Инвестиции в форме капитальных вложений

По формам собственности на инвестиционные ресурсы  выделяют частные, государственные, иностранные  и совместные (смешанные) инвестиции.

Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

Государственные инвестиции — это вложения, осуществляемые государственными органами власти и  управления, а также предприятиями  государственной формы собственности.

К иностранным  инвестициям относят вложения средств  иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными  экономическими субъектами.

По региональному  признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.

Инвестиции  за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты  инвестирования, размещенные вне  территориальных пределов данной страны.

По отраслевому  признаку выделяют инвестиции в различные  отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и пр.

По рискам различают агрессивные, умеренные  и консервативные инвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов.⁴

Агрессивные инвестиции характеризуются высокой  степенью риска. Они характеризуются  высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной  прибыльности и ликвидности вложений.

Консервативные  инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся  надежностью и ликвидностью.

Таким образом, важность задач выяснения роли инвестиций в воспроизводственном процессе обусловливает необходимость введения такого классификационного критерия, как сфера вложений, в соответствии с которым можно выделить производственные и непроизводственные инвестиции. Определяющее значение для экономической системы имеют производственные инвестиции, обеспечивающие воспроизводство и прирост индивидуального и общественного капитала.

1.2 Классификация инвестиций, осуществляемых  
в форме капитальных вложений

В экономической  литературе имеются и другие классификации  инвестиций, отражающие, как правило, детализацию их основных форм. В  частности, инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на следующие виды:

1. оборонительные  инвестиции, направленные на снижение  риска по приобретению сырья,  комплектующих изделий, на удержание  уровня цен, на защиту от  конкурентов и т.д.;

2. наступательные  инвестиции, обусловленные поиском  новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого  научно-технического уровня производимой  продукции;

3. социальные  инвестиции, целью которых является  улучшение условий труда персонала;

4. обязательные  инвестиции, необходимость в которых  связана с удовлетворением государственных  требований в части экологических  стандартов, безопасности продукции,  иных условий деятельности, которые  не могут быть обеспечены за  счет только совершенствования  менеджмента;

5. представительские  инвестиции, направленные на поддержание  престижа предприятия.

В зависимости  от направленности действий выделяют:

1. начальные  инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые  при приобретении или основании  предприятия;

2. экстенсивные  инвестиции, направленные на расширение  производственного потенциала;

3. реинвестиции, под которыми понимают вложение  высвободившихся инвестиционных  средств в покупку или изготовление  новых средств производства;

4. брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и  реинвестиции.

В экономическом  анализе применяется и иная группировка  инвестиций, осуществляемых в форме  капитальных вложений:

1. инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и/или морально;

2. инвестиции  на модернизацию оборудования. Их  целью является прежде всего  сокращение издержек производства  или улучшение качества выпускаемой  продукции;

3. инвестиции  в расширение производства. Задачей  такого инвестирования является  увеличение возможностей выпуска  товаров для ранее сформировавшихся  рынков в рамках уже существующих  производств при расширении спроса  на продукцию или переход на  выпуск новых видов продукции;

4. инвестиции  на диверсификацию, связанные с  изменением номенклатуры продукции,  производством новых видов продукции,  организацией новых рынков сбыта;

5. стратегические  инвестиции, направленные на внедрение  достижений научно-технического  прогресса, повышение степени  конкурентоспособности продукции,  снижение хозяйственных рисков. Посредством стратегических инвестиций  реализуются структурные изменения  в экономике, развиваются ключевые  импортозамещающие производства  или конкурентоспособные экспортно-ориентированные  отрасли.

1.3 Объекты, субъекты инвестиций, осуществляемых в форме

капитальных вложений

 

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно - техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно - гигиенических и других норм, установленных  законодательством, действующим на территории РФ, или наносит ущерб  охраняемым законом правам и интересам  граждан, юридических лиц и государства.

В одних  случаях одноименное имущество, имущественные права являются инвестицией, в других - выступают в качестве объектов инвестиционной деятельности. Например, пакет акций можно передать в качестве вклада в уставный капитал  общества с ограниченной ответственностью (акции - инвестиция). Приобретая акции  акционерного общества, получаем акции - объект инвестиционной деятельности.

Субъектами  инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории Российской Федерации  с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством Российской Федерации. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности.

Заказчики - уполномоченные на то инвесторами  физические и юридические лица, которые  осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними.

Заказчиками могут быть инвесторы. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами  владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и  в пределах полномочий, которые установлены  договором и (или) государственным  контрактом в соответствии с законодательством  Российской Федерации.

Подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в  соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователи  объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе  иностранные, а также государственные  органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные  объединения и организации, для  которых создаются указанные  объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать  функции двух субъектов и более, если иное не установлено договором  и (или) государственным контрактом, заключаемым между ними.

1.4 Обзор нормативно-правовой  базы в области инвестиций

 

Рациональное  по результатам и сбалансированное по степени гибкости регулирование  инвестиционной деятельности в рыночной экономике невозможно вне создания определенных правовых форм. Право  — совокупность установленных или  санкционированных государством обязательных правил поведения (норм), соблюдение которых  обеспечивается мерами государственного воздействия. Право воздействует на инвестиционные процессы следующим  образом:

1) устанавливает  нормативную базу;

2) определяет  статус субъекта инвестиционной  деятельности; 3) устанавливает юридическую  ответственность (гражданско-правовую, административную, уголовную, дисциплинарную, материальную) субъекта инвестиционной  деятельности;

4) определяет  возможности использования инвестиционной  деятельности;

5) регулирует  отношения субъекта с другими  участниками инвестиционной деятельности, в том числе с государством.

С точки  зрения воздействия на согласование интересов в процессе инвестиционной деятельности правовые нормы могут  иметь запрещающий, дозволяющий, обязывающий  и стимулирующий характер. Если в  административно-командной экономике основная роль экономико-правовых регуляторов — предписывать, то в рыночной экономике соответствующие регуляторы экономического и правового характера призваны стимулировать и направлять инвестиционный процесс в интересах сбалансированного развития национальной экономики.

Правовое  регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляется, во-первых, общим гражданским и  хозяйственным (предпринимательским) законодательством и, во-вторых, специальным  инвестиционным законодательством, регулирующим порядок привлечения отечественных  и иностранных капиталовложений.

К числу  основных правовых актов общего регулирования  относятся: 37 Гражданский кодекс Российской Федерации; Земельный кодекс Российской Федерации; Налоговый кодекс Российской Федерации; Закон о недрах Закон  о Центральном банке Российской Федерации; Закон о банках и банковской деятельности; Закон о приватизации государственных и муниципальных  пред приятии; законодательные акты о налогообложении, внешнеторговой деятельности и др. Основополагающими  правовыми актами специального регулирования  в системе привлечения и осуществления  инвестиций являются Федеральный закон  от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных  инвестициях в Российской Федерации»; Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов  инвесторов на рынке ценных бумаг»; Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»; Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотек (залоге недвижимости)»; Федеральный закон от 25 февраля 1998 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемо  в форме капитальных вложений»; Федеральный закон от 21 июля 1997 г. № 112-ФЗ «Об участка недр, право  пользования которыми может быть предоставлено на условиях раздела  продукции»; Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»; Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. № 225-ФЗ «О соглашениях о разделе  продукции».

 

2. ИСТОЧНИКИ  ФИНАНСИРОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

2.1 Источники  и методы финансирования капитальных  вложений

 

Источники финансирования капитальных вложений тесно связаны с финансово-кредитным  механизмом инвестиционной сферы, где  происходит их практическая реализация.