Инвестиционная политика

составила 2,1% от величины активов  Банка, доля средств в Банке России – 3,6%, чистых вложений в ценные бумаги – 5,9%, основные средства и прочие активы – 1,9% и 1,7% соответственно.

В структуре пассивов Банка  доминируют средства клиентов (некредитных организаций) – 54,8%, средства кредитных организаций – 22,9%, в том числе операции по взаимному обмену депозитами – 12,5%, выпущенные долговые обязательства – 9,5%. Обязательства Банка по состоянию на 1 января 2011 года определяют 88,8% пассивов, а его собственные средства по состоянию на 01.01.2011 составили 11,2% от общего объема пассивов Банка.

Центральное место в анализе  финансовых результатов коммерческих банков принадлежит изучению объема и качества получаемых ими доходов, поскольку они, в свою очередь, являются главным фактором формирования прибыли кредитных организаций. Снижение доходов, как правило, представляет собой объективный индикатор неизбежных финансовых трудностей банка.

К числу приоритетных задач  анализа доходов банка следует  отнести:

- определение и оценку  объема и структуры доходов;

- изучение динамики доходных  составляющих;

- выявление направлений  деятельности и видов операций, приносящих наибольший доход;

- оценку уровня доходов,  приходящихся на единицу активов;

- установление факторов, влияющих на общую величину  доходов и доходов, полученных  от отдельных видов операций;

- выявление резервов увеличения  доходов.

Важным направлением анализа  расходов коммерческого банка является анализ затрат на производство совокупного  банковского продукта и себестоимости  отдельных продуктов и операций.

Динамика доходов и  расходов в 2010 году характеризуется  увеличением процентных доходов  Банка за счет существенного развития кредитных операций на фоне значительного роста расходов по отчислениям в резервы на возможные потери. Безрисковая составляющая в доходах Банка увеличилась при одновременном росте доли расходов, связанных с обеспечением деятельности. В структуре доходов Банка традиционно преобладают процентные доходы по кредитам юридическим и физическим лицам, доля которых в 2010 году увеличилась на 6,7 процентного пункта, до 82,6%. За 2010 год сократилась доля  доходов от межбанковского кредитования (с 12,3% до 9,6%) .

Сумма полученных банком доходов  за минусом произведенных расходов называется финансовым результатом  деятельности банка. Положительный  финансовый результат называется прибылью, отрицательный - убытком. Цель анализа  финансовых результатов - выявить резерв роста прибыльности банковской деятельности и сформировать на этой основе рекомендации по дальнейшей работе. Анализ прибыли  может проводиться в следующих  основных направлениях:

- оценка достигнутого  банком уровня прибыли в анализируемом  периоде;

- анализ состава и структуры  прибыли за период (чистой прибыли  или при- были после налогообложения);

- динамический анализ  прибыли;

- факторный анализ прибыли;

- анализ прибыли в разрезе  структурных подразделений банка;

- анализ финансовых потерь;

- анализ упущенной выгоды;

- анализ при планировании  прибыли;

- анализ использования  прибыли;

- анализ прибыли, приходящейся  на акцию (анализ разводненной  прибыли).

Таблица 2.2 Итоги деятельности ОАО Росгосстрах Банка»  по состоянию на 2010 -  2012 гг., млрд. руб.

Показатель	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Прирост, % 2010-2012г.	Прирост, % 2011-2012г.
% доходы , всего в том числе	9630023	8668183	8518512	90,01	98,2
От размещения средств кредитных орг.	582300	1312034	1233101	225,3	93,9
Ссуд предоставленных  клиентам	7141419	6069685	6368963	84,9	104,9
% расходы в том числе	6012731	5095475	5190821	84,7	86,3
По привлеченным средствам  кредитных орг.	220463	164549	204507	74,6	124,2
Доходы от операций с ц.б	-281383	20491	177831	-7,2	86,7
Продолжение таблицы 2.2
Доход от операций с ин. валютой	67962	-178784	309439	-263	-173

По данным таблицы видим  доход с операций с ценными  бумагами вырос по сравнению с 2011 годом на 86,7% , до 177831 тыс. руб.Доход от операций с иностранной валютой вырос по сравнению 2010 годом до 309439 тыс.руб..

 

2.2 Анализ инвестиционной  политики банка

 

Инвестиционный портфель, сформированный с учетом требований консервативной инвестиционной стратегии, призван диверсифицировать риски, обеспечить операционную ликвидность  и получать стабильно высокий  доход на инвестированный капитал. 
К объектам инвестирования относятся инвестиционные 
инструменты, круг которых ограничен рамками Приказа Министерства Финансов РФ № 28н от 16.03.2000. Среди прочего, наиболее часто используемыми объектами инвестирования компании являются банковские вклады и банковские векселя, государственные и муниципальные ценные бумаги, корпоративные облигации и акции, слитки золота, недвижимое имущество, паи инвестиционных фондов и доли в общих фондах банковского управления, доли в уставном капитале обществ.

Портфель ценных бумаг банка на 31 декабря 2011 года составил 493,7 млрд. руб., что на 9,7 млрд. руб. меньше, чем годом ранее. На 97,4% портфель был представлен долговыми инструментами.

Портфель ценных бумаг  ОАО «Росгосстрах» банка на 31 декабря 2012 года составил 106,4 млрд. руб. (включая ценные бумаги, заложенные по договорам РЕПО), что на 570,5 млрд. руб. больше, чем годом ранее. В 2012 году на 96,2% портфель представлен долговыми инструментами.

Таблица 2.3 Распределение инвестиций между долевыми и долговыми инструментами

Показатель	На 31 декабря 2010 г.		На 31 декабря 2011 г.		На 31 декабря 2012 г.
	Сумма	% от суммы	Сумма	% от суммы	Сумма	% от суммы
Долговые ценные бумаги	492 207	97,8	480 690	97,4	102318	96,2
Долевые ценные бумаги	11 132	2,2	12 988	2,6	40 952	3,8
Итого ценных бумаг	503 339	100,0	493 678	100,0	106413	100,0

 

В 2011 году по сравнению с 2010 годом доля государственных ценных бумаг (еврооблигации РФ, облигации федерального займа) сократилась с 80,4 до 65,8% от портфеля долговых ценных бумаг, в основном за счет выбытия облигаций Банка в I квартале 2008 года.

В 2010-2011 гг. предвидя ухудшение экономической ситуации в России, связанное с финансовым кризисом, Банк внес изменения в политику управления портфелями ценных бумаг. С начала 2008 года ОАО «Росгосстрах» банка постепенно реализовывал на рынке торговые ценные бумаги и прочие ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков. В то же время со II квартала 2008 года Банк начал активно наращивать портфель ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи, в основном за счет высоконадежных долговых инструментов, позволяющих иметь долгосрочный запас ликвидности.

Рассмотрим более подробно структуру портфеля инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в наличии  для продажи. Большая часть портфеля представлена корпоративными облигациями  – 28,8% портфеля, из которых 62,0% имеют  рейтинги инвестиционного уровня. Значительную часть портфеля составляют облигации  федерального займа – 25,2% портфеля, и облигации Банка России – 26,1%.

Структура портфеля торговых ценных бумаг и ценных бумаг, справедливая стоимость которых отражается через  счета прибылей и убытков. Более  половины (58,4%) портфеля торговых ценных бумаг и портфеля ценных бумаг, справедливая стоимость которых отражается через  счета прибылей и убытков, составляют облигации федерального займа. По сравнению с 2011 годом их доля снизилась на 13,8 п.п., в основном за счет увеличения на 8,7 п.п. доли акций корпоративных эмитентов (до 9,7%). Акции главным образом представлены долевыми бумагами первоклассных эмитентов.

Рассмотрим валютную структуру  вложений в долговые ценные бумаги. Таблица 2.4 Валютная структура вложений в долговые ценные бумаги

Показатель	На 31 декабря 2010г.		На 31 декабря 2011 г.		На 31 декабря 2012 г.
	Сумма	% от суммы	Сумма	% от суммы	Сумма	% от суммы
Долговые инструменты в национальной валюте	464 965	94,5	424 447	88,3	825 203	80,7
Долговые инструменты в иностранной  валюте	27 242	5,5	56 243	11,7	197 980	19,3
Итого	492 207	100,0	480 690	100,0	1 023 193	100,0

 

В 2011 году портфель ценных бумаг традиционно большей частью состоит из рублевых инструментов. Доля инвестиций в инструменты в иностранной валюте (в основном в долларах США и евро) увеличилась с 5,5 до 11,7%. Основную часть этих вложений составляют еврооблигации РФ – 92% от общего объема валютных инвестиций.

Значительный рост портфеля ценных бумаг в иностранной валюте произошел в основном во второй половине 2008 года и связан в первую очередь  с необходимостью размещения средств, поступивших в Банк от физических лиц и корпоративных клиентов.

Доля инвестиций в инструменты  в иностранной валюте в 2012 году (в основном в долларах США и евро) увеличилась с 11,7 до 19,3%. Основную часть этих вложений составляют еврооблигации корпоративных клиентов – 55,9% от общего объема валютных инвестиций.

Все ценные бумаги Банка  оцениваются по справедливой (рыночной) стоимости. В большинстве случаев  справедливая стоимость определена на основе рыночных котировок, действовавших  на отчетную дату. Когда котировки  ценных бумаг не были доступны, Группа применяла соответствующие модели оценки, используя как данные, наблюдаемые  на открытом рынке, так и параметры, определенные на основании суждений.

В портфеле «Росгосстрах» банка на 31 декабря 2012 года для 3% портфеля ценных бумаг (34,2 млрд. руб.) справедливая стоимость ценных бумаг определена на основании моделей и профессиональных суждений. В состав таких ценных бумаг включены некотируемые долевые инструменты компаний нефтегазовой, транспортной, телекоммуникационной и строительной отраслей.

 

 

 

 

 

3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ БАНКА

 

Существенную роль в повышении  эффективности действующей системы  направления кредитных ресурсов в производство играет процентная политика коммерческих банков, которая должная  быть построена таким образом, чтобы  предоставление инвестиционных кредитов было выгодным и банку, и заемщику. Важными и перспективными направлениями  кредитования, нуждающимися в развитии, являются ипотечные кредиты в производственной сфере.

Весьма ограниченным остается использование банками такого кредитного инструмента финансирования инвестиций, как лизинг. Между тем лизинг мог бы стать одним из важнейших инструментов мобилизации инвестиционных ресурсов и активизации инвестиционной деятельности, выступить в качестве средства укрепления связей банковского капитала с производством в условиях, когда ограниченность ликвидных средств у предприятий препятствует масштабному развитию производства, а банки сталкиваются с необходимостью диверсификации рисков и сфер вложений для повышения своей надежности. Для банков лизинговые операции могли бы явиться привлекательной формой размещения активов. При этом банк может выступать в роли, как непосредственного лизингодателя, так и стороны, финансирующей лизинговую сделку.