Инвестиционные проекты

Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженности. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие  будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и на другие цели. Замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей.

Изменение внеоборотных активов произошло за счёт приобретения новых основных средств, что положительно влияет на финансовое состояние.

Если в активе баланса  отражаются средства предприятия, то в  пассиве — источники их образования. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь изучим изменения в их составе и  структуре.

табл. 4 Аналитическая группировка статей пассива баланса

ПАССИВ	2008	2009	2010
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	20	20	20
Добавочный капитал	21	21	21
Нераспределенная прибыль (непокрытый  убыток)	2029	2814	3263
ИТОГО	2070	2855	3304
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность, в  т.ч.	324	336	848
поставщики и подрядчики	223	250	743
задолженность перед персоналом  организации	55	10	4
задолженность перед государственными  внебюджетными фондами	15	3	6
задолженность по налогам и сборам	31	35	44
прочие кредиторы	-	38	51
ИТОГО	324	336	848
БАЛАНС	2394	3191	4152

 

Из  таблицы видно, что размер заемного капитала к 2010 году значительно возрос, в частности  увеличилась кредиторская задолженность  перед поставщиками и подрядчиками из-за увеличения предприятием закупок  сырья и материалов. Из-за увеличения налоговых ставок в стране возросла и задолженность самого предприятия по налогам и сборам. Численность организации после экономического кризиса сократилась, соответственно и зедолженность перед государственными внебюджетными фондами уменьшилась. В конце 2009 года появилась задолженность перед прочими кредиторами, но она незначительна, поэтому привлечение заемных средств в оборот предприятия — нормальное явление только в том случае, если соблюдается соотношение собственных и заемных средств.

 Размер собственного  капитала увеличился за счет  нераспределенной прибыли с 2008 по 2010 год на 1234 т.р. что характеризует  эффективность деятельности предприятия.

Динамику изменения  актива и пассива баланса ООО «Экран» изобразим на рисунке 6.

 

где  ВНА- внеоборотные активы, ОА- оборотные активы, СК- собственный  капитал, КЗ- кредиторская задолженность (краткосрочные обязательства)

 

Таким образом, анализ структуры  пассива баланса необходим для  оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.

 

 

Рис.6 Динамика изменения  активов и пассивов баланса ООО  «Экран»

 

Анализ финансовой устойчивости организации.

Залогом выживаемости и  основой стабильности организации служит ее финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Финансовая  устойчивость — определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.

Финансовая  устойчивость — это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

На финансовую устойчивость организации влияет огромное количество внутренних и внешних факторов. При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности организации и на которые она имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими.

     К внутренним  факторам относятся:

- отраслевая принадлежность организации;

- структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;

- размер оплаченного уставного капитала;

- величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

- состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним факторам относят влияние  экономических условий хозяйствования, господствующую в обществе технику  и технологию, платежеспособный спрос  и уровень доходов потребителей, налоговую кредитную политику правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью организации, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др. Влиять на эти факторы организация не в состоянии, она лишь может адаптироваться к их влиянию.

Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соотношении  между  отдельными видами активов организации (оборотными или  внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами).

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией, тем более неустойчиво ее финансовое положение. [30]

1) коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами — показывает уровень обеспеченности собственными оборотными средствами организации:

Коб.СОС = [(III разд.баланса + стр.640,650 – I разд.бал.)/ II разд.бал.]> 0,1

Коб.СОС  2008= (2070-452) / 1942 = 0,83

Коб.СОС  2009= (2855-578) / 2613 = 0,87

Коб.СОС  2010= (3304-509) / 3643 = 0,76

Значение  коэффициента соответствует норме, но к концу 2010 года  коэффициент незначительно снизился, что может свидетельствовать о возможном снижении обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами в будущем.

2) коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами — показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных:

Коб.мз =(III разд.баланса + стр.640,650 – I разд.бал.)/строка 210

Нормальный уровень = 0,6 – 0,8.

Коб.мз 2008 = (2070-452) / 1768= 0,91

Коб.мз 2009 = (2855-578) / 2585= 0,88

Коб.мз 2009 = (3304-509) / 3618= 0,77

В 2008 году значение коэффициента превышает норматив, то есть 91% материальных запасов обеспечивается за счёт собственных средств и их величина выше обоснованной потребности. В течение 2009-2010 уровень рассматриваемого показателя приблизился к нормативу, что положительно влияет на финансовую устойчивость.

3) коэффициент маневренности собственных средств - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. А также, на сколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов, в том числе оборотных активов.

Км = СОС/СК;   Нормальный уровень = 0,5.

где СК-собственный капитал, СОС- собственные оборотные средства (СК-ВНА)

Км   2008 =  1618/ 2070 = 0,78

Км   2009 =  2277/ 2855 = 0,79

Км   2010= 2795/ 3304 = 0,84

Увеличение коэффициента маневренности собственных средств выше норматива говорит об улучшении финансового состояния организации.

4) коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) - характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Этот коэффициент свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период. Оптимальное его значение — 0,5, когда сумма собственных средств организации составляет 50% от суммы всех источников финансирования.

Ккс = СК/ВБ;   где СК- собственный капитал, ВБ- валюта баланса.

Ккс  2008  = 2070 / 2394 = 0,86

Ккс  2009 = 2855 / 3191 = 0,89

Ккс  2010 = 3304 / 4152 = 0,79

 

По данным бухгалтерского баланса  ООО «ЭКРАН» коэффициент автономии превышает нормальное значение, но наблюдается тенденция к его снижению. В целом это говорит о финансовой устойчивости и  стабильности предприятия.

5) коэффициент концентрации заемного капитала:

Ккз = ЗК /ВБ;   где ЗК- заемный капитал. Допустимость- 30-50%

Ккз  2008 = 324 / 2394 = 0,13

Ккз  2009 = 336 / 3191 = 0,11

Ккз  2010 = 848 / 4152 = 0,20

    Доля заёмного  капитала с 2008-2010 год небольшая  и увеличивается незначительно,  что говорит о финансовой независимости  предприятия от внешних источников финансирования.

 

 

 

 

 

2.3 Анализ инвестиционной  деятельности предприятия

 Общее описание  проекта

 

Инициатор проекта  – ООО «Экран»

Наименование  проекта:

 Организация металлообрабатывающего цеха в р.п.

*******************************************

Местонахождение проекта:

 4333310, Россия ***************************

******************************************

Цель бизнес-плана  и его реализации:

-Привлечение инвестиций  для организации металлообрабатывающего  цеха; 
- Обосновать прибыль и рентабельность инвестиционного проекта по металлообрабатывающему цеху:

- Доказать возможность  реализации бизнес-плана на заданных  условиях.

 

Социальные  цели проекта:

-Создание дополнительно  4 рабочих места; 
- участие в формировании социальной сферы в ***********

- участие в благотворительных  акциях;     

 

Планируемый объем  оборота :

При полной загруженности порядка 119 200 руб. в месяц, 1430400руб. в год.

 

Эффективность: чистая приведённая стоимость 190 тыс.руб. при сроке окупаемости 0,52 года

                              

Рынок продвижения:

Предлагаемый нами товар  является товаром широкого назначения. Наши покупатели прежде всего частные  покупатели, строительные организации.

Конкурентоспособность:

Положительные результаты проекта  обеспечиваются:

- слабой конкурентной средой в данной сфере услуг;

- конкурентоспособность  будет обеспечиваться установлением  цен на достаточно низком уровне, высоким качеством, а также  жестким режимом экономии текущих  расходов.

 

Общая стоимость  проекта:  325 000 руб:

в том числе:   субсидии- 300 000 руб.

 собственные средства- 25 000 руб.

Состояние отрасли

В последнее время  наблюдается рост интереса, как и  несколько прошлые лет, к изделиям художественной ковки среди разных слоев населения. Реставрация старинных, и строительство современных зданий, оформление интерьеров банков, офисов, магазинов, а также интенсивное возведение загородных дач, особняков, в художественном металле для их отделки. Прежде всего, это оконные и дверные решетки, которые выполняют не только охранную функцию, но и придают большую выразительность архитектурному объекту. Кованый металл стал также неотъемлемой частью интерьеров. Например, гостиная, зал с коваными наборами для обслуживания камина, зеркала в кованых рамах, затейливые подсвечники и изысканные люстры – все это необычно, оригинально.

В России создан Союз кузнецов, имеется Союз кузнецов Ульяновска.

Художественная ковка  хорошо развита в С.Петербурге, Ульяновске, Туле, Москве, Подмосковье, Челябинске, Екатеринбурге, Тюмени, то есть в тех  городах, где идет интенсивное строительство.