Контрольная работа по " Инвестиционные стратегии"

   Автономная образовательная некоммерческая организация

высшего профессионального образования 
«Институт менеджмента, маркетинга и финансов»

 

 

Кафедра	Финансы и кредит
Cпециальность	Финансы и кредит

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине   Инвестиционные стратегии

тема _Вариант  4_________________________________________

 

Выполнил(а)  
студент(ка) гр.  ФК - 086                   Радинская О.В.

                                                                              _{(подпись)        (ФИО)}     

 

Руководитель                 ___________      Чудинова Л.Н.   

                                                                              _{(подпись)                     (ФИО)}     

Оценка _______________  

Дата   _______________ 

Воронеж 2013

 

Содержание

1. Инвестиционная стратегия предприятия: понятие, состав, принципы и основные этапы формирования. Место инвестиционной стратегии в системе функциональных стратегий предприятия……………………………………………...……………………3

2.Понятие инвестиционного портфеля:  формирование, понятие и основные принципы. Критерии  принятия решений. Оптимизации портфеля: пространственная и временная………………………………………………………………………………..5

3.Финансовый анализ в рамках портфельного инвестирования. Пересмотр портфеля ценных бумаг. Оценка эффективности сформирования портфеля…………………………………………………………………………………8

4.Практическое задание…………………………………………………………………13

5. Список литературы…………………………………………………………………....19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Инвестиционная стратегия предприятия: понятие, состав, принципы и основные этапы формирования. Место инвестиционной стратегии в системе функциональных стратегий предприятия.

Инвестиционная  стратегия — система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Разработанная инвестиционная стратегия:

-   обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития предприятия;

-   позволяет оценить инвестиционные возможности предприятия;

-   позволяет максимально использовать инвестиционный потенциал и активно маневрировать инвестиционными ресурсами;

-   обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, которые неизбежно возникают в процессе изменений факторов внешней рыночной инвестиционной среды;

-   позволяет прогнозировать возможные варианты развития внешней инвестиционной среды и уменьшить влияние негативных факторов на деятельность предприятия;

-   обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью предприятия;

-   отражает преимущества предприятия в конкурентном окружении;

-   определяет соответствующую политику инвестиционной деятельности в рамках реализации наиболее важных стратегических инвестиционных решений.

 

Основные  принципы :

Принцип инвайронментализма рассматривает предприятие как открытую для активного взаимодействия с внешней инвестиционной средой социально-экономическую систему, способную к самоорганизации.

Принцип соответствия Инвестиционная стратегия рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития предприятия, оказывающий существенное влияние на формирование стратегического развития операционной деятельности предприятия.

Принцип сочетания. Этот принцип состоит в обеспечении сочетания перспективного, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью.

Принцип преимущественной ориентации на предпринимательский  стиль стратегического управления. Различают два стиля инвестиционного поведения предприятия в стратегической перспективе: приростной (рассматривается как консервативный) и предпринимательский (рассматривается как агрессивный, ориентированный на ускоренный рост).

Принцип инвестиционной гибкости и альтернативности. Инвестиционная стратегия должна быть разработана с учетом адаптивности к изменениям факторов внешней инвестиционной среды с учетом поиска альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности.

Инновационный принцип. Реализация общих целей стратегического развития предприятия в значительной степени зависит от того, насколько его инвестиционная стратегия отражает достигнутые результаты научно-технического прогресса и адаптирована к быстрому использованию новых его результатов.

Принцип минимизации инвестиционного риска. В зависимости от различного инвестиционного поведения по отношению к риску уровень его допустимого значения в процессе разработки инвестиционной стратегии на каждом предприятии должен устанавливаться дифференцированно.

Принцип компетентности. Реализацию инвестиционной стратегии должны обеспечивать подготовленные, профессиональные специалисты.

Базовыми стратегиями  операционной деятельности предприятия, реализацию которых обеспечивает инвестиционная стратегия, являются: ограниченный рост, ускоренный рост, сокращение (сжатие), сочетание (комбинирование).

В состав инвестиционной стратегии входят:

Стратегия ограниченного роста, ее используют предприятия со стабильным ассортиментом продукции и производственными технологиями, слабо подверженными влиянию научно-технического прогресса.

Стратегия ускоренного роста, выбирают предприятия на ранних стадиях своего жизненного цикла, функционирующие в динамично развивающихся отраслях, которые подвержены сильному влиянию научно-технического прогресса.

Стратегия сокращения (сжатия) характерна для предприятий, находящихся на последних стадиях своего жизненного цикла, а также в фазе финансового кризиса. Она предусматривает сокращение объема и ассортимента выпускаемой продукции, уход с отдельных сегментов рынка и т.п.

Стратегия сочетания (комбинирования) используется наиболее крупными предприятиями с широкой отраслевой и региональной диверсификацией инвестиционной деятельности. Она объединяет в себе различные типы частных стратегий стратегических зон хозяйствования или стратегических хозяйственных центров.

Процесс разработки инвестиционной стратегии является частью общей системы стратегического  выбора предприятия и включает:

-   постановку целей инвестиционной стратегии;

-   оптимизацию структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения;

-   выработку инвестиционной политики по наиболее важным аспектам инвестиционной деятельности;

-   поддержание взаимоотношений с внешней инвестиционной средой.

Процесс разработки инвестиционной стратегии предприятия  складывается из следующих этапов:

-   определение общего периода формирования инвестиционной стратегии;

-   формирование стратегических целей инвестиционной деятельности;

-   обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности;

-   определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов;

-   формирование инвестиционной политики по основным направлениям инвестиционной деятельности;

-   оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии.

В реальной практике инвестиционная стратегия предприятия  в той или иной степени включает все перечисленные выше ее разновидности. Всегда существуют проблемы прекращения производства устаревших, пришедших к концу своего жизненного цикла изделий, освоения новых изделий с получением места для них на рынке, достаточного на первом этапе для безубыточной деятельности, развития и совершенствования, увеличения масштабов производства этих изделий. Удельный вес отдельных частных стратегий по отдельным этапам этого цикла должен меняться.

Пределы стратегия  выживания, например, ограничиваются его  этапами при внедрении на рынок  и началом спада. Именно в эти  моменты предприятие может позволить  себе отказаться от получения прибыли, но функционировать при этом безубыточно.

С момента начала выпуска товара до устойчивого вывода его  на рынок в типичных условиях производства требование безубыточной деятельности не всегда реально. Точно так же издержки начинают чрезмерно увеличиваться и производство становится нерентабельным, когда рынок теряет интерес к предлагаемому ему товару, наступает момент спада его производства. Непосредственно в этот момент предприятие еще может функционировать безубыточно, но если при этом пропускается срок, когда следует перейти уже к стратегии ликвидации, то издержки продолжают расти и производство становится все более и более убыточным.

В то же время на восходящих этапах жизненного цикла  предприятие должно систематически действовать на основе стратегии развития. Она может существенно удлинить жизненный цикл уже освоенного производством товара, а в случаях, когда такая задача является по каким-либо причинам неактуальной, обеспечить своевременную замену закончившего этот цикл товара новым.

Следует отметить, что все вышесказанное остается актуальным и в условиях экономического кризиса. Поскольку единственным оправданием  любого кризиса является выход из него с более прогрессивной структурой производства, его глубокая структурная перестройка, особое значение приобретает ликвидационная инвестиционная стратегия, обеспечивающая прекращение производства неконкурентных, не имеющих перспективы товаров. В то же время становится чрезвычайно важным осуществление инвестиций в рамках стратегии развития, позволяющей предприятию выйти из кризиса обновленным, с обнадеживающими рыночными перспективами. Это требует, как правило, чрезвычайных усилий при резко ограниченных возможностях финансирования, а также необходимости экономить на всем, неизбежных самоограничениях и т.д. Но только при этих условиях предприятие может сохраниться как жизнеспособный субъект экономики. Сказанное не означает, что теряет свое значение стратегия выживания. Наоборот, только при ее последовательном осуществлении и становятся возможными те коренные преобразования, которые выводят предприятие из состояния кризиса. В условиях нестабильного, часто резко сокращающегося спроса, снижения цен единственный способ сохранить уже отлаженное производство традиционных товаров —поддерживать его хотя бы на уровне безубыточности.

 

2. Понятие инвестиционного портфеля:  формирование, понятие и основные принципы. Критерии  принятия решений. Оптимизации портфеля: пространственная и временная.

Инвестиционный  портфель – портфель ценных бумаг и инвестирование.  
Понятие «Портфель ценных бумаг» - Совокупность ценных бумаг, которыми располагает инвестор (отдельное лицо, организация, фирма).  
Под инвестированием в широком смысле понимается любой процесс, имеющий целью сохранение и увеличение стоимости денежных или других средств. Средства, предназначенные для инвестирования, представляют собой инвестиционный капитал. С течением времени этот капитал может принимать различные конкретные формы. Тот или иной конкретный вид инвестиционного капитала называется инвестиционным активом. 
Из определений инвестирования и инвестиционных активов, данных выше, видна важнейшая роль двух факторов: времени и стоимости. Важнейший принцип инвестирования состоит в том, что стоимость актива меняется со временем. Со временем связана еще одна характеристика процесса инвестирования – риск. Хотя инвестиционный капитал имеет вполне определенную стоимость в начальный момент времени, его будущая стоимость в этот момент неизвестна. Для инвестора эта будущая стоимость есть ожидаемая величина. 
Под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, либо юридическим или физическим лицам, выступающая как целостный объект управления. Обычно на рынке продается некое инвестиционное качество с заданным соотношением Риск/Доход, которое в процессе управления портфелем может быть улучшено. 
Портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, т.е. с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям. Теоретически портфель может состоять из бумаг одного вида, а также менять свою структуру путем замещения одних бумаг другими. Однако каждая ценная бумага в отдельности не может достигать подобного результата. Основная задача портфельного инвестирования – улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации. 
Только в процессе формирования портфеля достигается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске. 
Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, стремятся достичь определенных целей, к основным из которых относятся: