Лизинг как источник финансирования инвестиций

Чистый доход - ключевой показатель предлагаемого метода. Положительное значение этого показателя обеспечивает безубыточность деятельности лизингодателя. Основным соотношением метода безубыточности является следующее равенство:

Чд = Пч + А + В, (6)

Где Дч - чистый доход; Пд - Чистая прибыль лизингодателя; А - амортизационные отчисления; В - выплаты по кредиту.

Расчеты могут выполняться как на весь срок лизинга, так и на отдельные временные интервалы. Данные метод обосновывает безубыточность лизинга для лизингодателя, но эффективность лизинга для арендатора не принимается в расчет.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ эффективности лизинговой деятельности предприятия.

2.1 Краткая характеристика  предприятия.

Адрес:  603092 г. Нижний Новгород, ул. Вторчермета, д. 1(на пересечении с ул. Ближняя).Тел. отдела продаж : (831)  276-19-55, 276-19-57, 276-19-58, 276-19-81

сот. 8 960 169 00 25 

Компания “ФОРСАЖ” - ведущий в Нижегородской области поставщик отделочных материалов из ПВХ, МДФ - уже много лет мы помогаем подчеркнуть внешнюю и внтуреннюю неповторимость Вашего дома,создавая гармонию стиля и комфорта. В настоящее время “ФОРСАЖ” является дилером ведущих производителей изделий из ПВХ и МДФ: “Альта-Профиль”, “РБК-ХХI век”, “Невопласт", “Мастер Декор”.

Компания “ФОРСАЖ” продолжает активно развиваться. На собственном производстве выпускает стеновые панели ПВХ: вагонку 100 мм ,панели 250 мм термопечать, офсетная печать. 

Основные  достоинства нашей компании - это огромный ассортимент реализуемой продукции в наличии на складе. оперативность выполнения заказов, гибкая ценовая политика.

В настоящее время ассортимент представлен следующими основными группами:

Стеновые панели ПВХ и фурнитура;

Стеновые панели МДФ и фурнитура;

Сайдинг виниловый, литьевой и фурнитура;

Водосточная система ПВХ ;

Террасная доска ;

Подоконники ПВХ,Отливы ПВХ и фурнитура;

Ламинированный паркет и фурнитура;

Плинтуса напольные ПВХ и фурнитура;

Решетки радиаторные, экраны радиаторные.

На продукцию имеются сертификаты пожарные, соответствия, санитарные заключения.

Товарный запас на складах, индивидуальный подход к каждому клиенту, гибкая ценовая политика, резервирование товара на нашем складе, выставочные стенды образцы, система накопительных скидок, информационная и рекламная поддержка - все это делает нашу компанию интересной для региональных дилеров.

Строительным компаниям, отделочникам - особые условия!

 

2.2 Описание условий  лизинговой сделки.

В ООО «Форсаж» имеется острая необходимость в осуществлении инвестиций в оборудование. Материальная база предприятия изношена и требует либо замены, либо модернизации, это связано с тем, что в связи с нехваткой средств, оборудование приобреталось бывшее в эксплуатации. Предприятие испытывают потребность в инвестициях - для расширения бизнеса.

При принятии решения об осуществлении инвестиций предприятие, сталкиваются с проблемой выбора источника, за счет которого они будут профинансированы. К основным источникам финансирования инвестиций в основные фонды обычно относят собственный капитал, банковские кредиты и лизинг.

ООО «Форсаж» не имеет достаточных для осуществления необходимых капитальных вложений собственных источников финансирования. В этих условиях наиболее реальным источником финансирования является кредитование, однако и здесь могут возникнуть проблемы: банки предпочитают работать с достаточно крупными предприятиями, имеющими хорошую кредитную историю. Поэтому предлагается рассмотреть возможность приобретения оборудования в лизинг.

С целью развития деятельности и увеличения прибыли предприятию ООО «Форсаж» предлагается приобрести телескопический погрузчик New-Holland LM-1745, который предназначен для погрузки-разгрузки автотранспорта, технические характеристики которого приведены в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Технические характеристики телескопического погрузчика New-Holland LM-1745

Двигатель

CNH4ТАА 4,5

 

Эксплуатационная масса

12300, (кг)

 

Максимальная грузоподъемность

4500, (кг)

 

Максимальная высота подъема

16,6, (м)

 

Максимальная высота при подъеме максимального веса

7,95, (м)

 

Максимальный вес для подъема на максимальную высоту

3000, (кг)

 

 

 

Приобретение телескопического погрузчика позволит предприятию повысить производительность строительных работ, снизить уровень условно-постоянных затрат. Также может быть рассмотрена возможность сдачи погрузчика в почасовую аренду более мелким строительным фирмам.

Стоимость данного оборудования составляет 4200 тыс. руб.

Лизингодателем выступает компания CARCADE, расположенная  по адресу: ул. Нартова, 6, 701, Нижний Новгород, Нижегородская обл., 603014.

CARCADE работает на рынке  уже более 18 лет. Услуги CARCADE доступны  в 55 городах РФ. Лизинговая компания  carcade: оперативно предоставляет своим клиентам в лизинг транспортные средства - от легковых автомобилей до грузовиков и специализированной техники; предлагает широкий спектр лизинговых программ и комфортный сервис.

Продавцом предмета лизинга является ООО «Техстройконтракт-Сервис».

Базовые условия лизинга следующие:

- договор финансового  лизинга с полной амортизацией, норма амортизационных отчислений  на полное восстановление - 20%;

- 10% в год комиссионное  вознаграждение лизингодателя.

- договор лизинга рекомендуется  заключить сроком на пять лет;

- по истечению срока  лизинга предоставляется возможность  выкупить оборудование по остаточной  стоимости.

Заключение договора лизинга осуществляется следующим образом:

1) рассмотрение лизинговой  заявки. Лизинговая компания в  трехдневный срок рассматривает  заявление и выносит решение  о финансировании сделки. Срок  рассмотрения отсчитывается с  момента предоставления заявки  клиента ;

2) заключение договора  лизинга оборудования. При положительном  решении о финансировании лизинговой  сделки, с клиентом заключается  договор лизинга, с утвержденным  размером и датой оплаты аванса  и графиком лизинговых платежей. Клиент перечисляет лизинговой  компании аванс на основании  договора лизинга, (без выставления  счета).;

3) заключение договора  купли-продажи оборудования. Клиент  выбирает оборудование. Лизинговая  компания заключает договор купли-продажи  этого оборудования с поставщиком. Поставщик выставляет счет на  оплату лизинговой компании. После  получения аванса по договору  лизинга, Лизинговая компания перечисляет  полную сумму продавцу оборудования;

4) получение оборудования (переход права пользования и  владения). Лизинговая компания согласовывает  момент передачи оборудования  с Клиентом. Сотрудник Лизинговой  компании оформляет необходимые  документы (ссылка) и передает оборудование  клиенту;

5) переход прав собственности. Собственником оборудования до  момента окончания договора лизинга  является Лизинговая компания (Лизингодатель). Имущество находится на балансе  лизинговой компании. После окончания  срока лизинга право собственности  на предмет лизинга переходит  к Лизингополучателю (клиенту).

 

2.3 Сравнительный анализ  эффективности приобретения оборудования  в лизинг и банковского кредита

Так как предприятие не имеет свободной наличности, поэтому новые активы должны финансироваться другим образом. В таких случаях возможно предложить использование кредита банка или лизинг.

Сравнительный анализ  по двум вариантам базируются на следующих условиях:

- предприятию предлагается  приобрести телескопический погрузчик  New-Holland LM-1745 стоимость 4200 тыс.руб. по договору финансового лизинга с полной амортизацией, норма амортизационных отчислений на полное восстановление - 20%;

- расходы по ремонту  оборудования осуществляет завод-изготовитель  в размере ежегодной суммы 100 тыс.руб. в соответствии с контрактом на покупку оборудования или лизингодатель по договору финансового лизинга. Если предприятие покупает оборудование за счет кредита, то эксплуатационные расходы в размере 100 тыс.руб. в год относятся на себестоимость продукции;

- вознаграждение лизингодателя, включающее его затраты и прибыль, в том числе налог на имущество, фонд оплаты труда и общехозяйственные  нужды лизинговой компании, составляет 10% годовых (от средней стоимости имущества);

- ставка налога на прибыль - 20%;

- ставка НДС - 18%;

- ставка налога на имущество - 2,2%.

- предприятие для покупки  оборудования может воспользоваться  кредитом на сумму 4200 тыс.руб. под 20% годовых со сроком погашения 5 лет.

Для сравнения затрат по лизингу и кредиту все ежегодные расходы дисконтируются по формуле оценки текущей стоимости денежного потока с регулярными поступлениями:

где Р - размер ежегодных срочных выплат, тыс.руб.;

S - сумма доходов (расходов, затрат), тыс.руб.;

КД2 (r,n)- коэффициент дисконтирования, показывающий, чему с позиции текущего момента равна величина денежного потока с регулярными поступлениями в размере одной денежной единицы, продолжающегося n лет с заданной процентной ставкой r.

Для расчета коэффициента дисконтирования используется следующая формула:

Так, для суммы кредита 4200 тыс.руб. КД2 (20%, 5 лет) = 2,991 и величина ежегодных выплат составляет: Р = 42002,991=1404,2 тыс.руб., то есть с учетом дисконтирования потребуется ежегодных выплат по кредиту с регулярными процентными начислениями в размере 1404,2 тыс.руб.

Расчет затрат предприятия по приобретению телескопического погрузчика New-Holland LM-1745 за счет кредита приведен в таблице 2.2.

 

 

 

 

Таблица 2.2

Расчет затрат по приобретению телескопического погрузчика New-Holland LM-1745 за счет кредита

Годы

Кредит

Расходы на ремонт и эксплуатацию оборудования

Амортизационные отчисления

Расходы, уменьшающие прибыль (Б0,75 +В+Г)

Экономия по налогу на прибыль (Д0,2)

НДС,

18%

Налог на имущество,

2,2%

Итого затраты на покупку (А+В+Ж-Е+З)

 

 

 

 

 

всего выплат

в том числе

Остаток задолженности

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

%

погашение долга

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

А

Б

 

 

В

Г

Д

Е

Ж

З

 

 

1

1404,2

840

564,2

3635,8

100

840

1570,0

314,0

151,2

74,0

1415,4

 

2

1404,2

727

677,2

2958,6

100

840

1485,3

297,1

151,2

55,0

1413,3

 

3

1404,2

591

813,2

2154,4

100

840

1383,3

276,7

151,2

37,0

1415,7

 

4

1404,2

429

975,2

1170,2

100

840

1261,8

252,4

151,2

19,0

1422,0

 

5

1404,2

234

1170,2

0

100

840

1115,5

223,1

151,2

-

1432,3

 

Всего

7021

2821

4200

-

-

4200

-

1363,3

-

185

7098,7

 

 

 

Покупка телескопического погрузчика New-Holland LM-1745 в кредит обуславливает следующие денежные расходы предприятия:

1-й год:

проценты по кредиту = 4200 0,2 = 840 тыс.руб.;

погашение кредита = 1404,2 - 840 = 564,2 тыс.руб.;

остаток по кредиту = 4200 - 564,2 = 3635,8 тыс.руб.

2-й год:

проценты по кредиту = 3635,8 0,2 = 727 тыс.руб.;

погашение кредита = 1404,2 - 727 = 677,2 тыс.руб.;