Основы функционирования инвестиционных фондов

Управляющие компании паевых фондов обязаны регулярно публиковать  и предоставлять всем желающим важную информацию о деятельности фондов. Информацию о стоимости чистых активов  и стоимости инвестиционных паев крупнейших ПИФов можно найти на страницах газет "Коммерсант-Daily" и "Ведомости", а также на сервере Центра коллективных инвестиций. Естественно, информационная прозрачность Фонда не касается данных о конкретных инвесторах и их вкладах - такая информация может быть предоставлена только им, и вопросу сохранения тайны относительно такой информации уделяется большое внимание.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ

На основе имеющихся исходных данных провести расчет показателей и ответить на следующие вопросы:

1. Вычислить стоимость пая на дату покупки. Вычислить стоимость пая на дату покупки с учетом надбавки.

2. Вычислить стоимость пая на дату продажи. Вычислить стоимость пая на дату продажи с учетом скидки.

3. Вычислить стоимость вложений на дату продажи (с учетом надбавки и скидки).

4. Вычислить прирост стоимости пая в процентах за период вложения (без учета надбавок и скидок).

5. Вычислить прирост стоимости пая в процентах годовых.

6. Вычислить доход пайщика в процентах за период вложения.

7. Вычислить доход пайщика в процентах годовых. 

8. Вычислить доход пайщика в рублях за вычетом налога на доходы физических лиц.

9. Определить на основании структуры активов, к какому  типу принадлежит фонд. Как влияет структура активов на   доходность и риск инвестирования в фонд?

10. Можно ли предположить, какой стратегии инвестирования (консервативной, умеренной, агрессивной) придерживается фонд? Обоснуйте свой ответ.

Может ли фонд гарантировать доходность в будущем  не меньшую, чем доходность, достигнутую  в предыдущие периоды?

 

Исходные  данные Варианты практического задания

Инвестируемая сумма (руб.) 55000

Период инвестирования (мес.) 1

Стоимость чистых активов фонда на дату покупки (руб.) 11163473

Количество  пайщиков фонда на дату покупки 11220

Стоимость чистых активов фонда на дату продажи (руб.) 11832224

Количество  пайщиков на дату продажи 11504

Надбавка  при покупке пая (%%) 0,15

Скидка при  продаже пая (%%) 3

Доля акций  в портфеле фонда (%%) 0

Доля облигаций  в портфеле фонда (%%) 74

Доля денежных средств в составе фонда (%%) 26

Решение

1. стоимость пая на дату покупки 

Сn = СЧА/К, где

Сn – стоимость пая,

СЧА – стоимость  чистых активов фонда

К – количество инвестиционных паев, зарегистрированных в реестре.

2. Вычислить стоимость пая на дату продажи. Вычислить стоимость пая на дату продажи с учетом скидки

 

     3. Вычислить стоимость вложений  на дату продажи (с учетом  надбавки и скидки).

 

4.Прирост  стоимости пая в процентах  за период вложения (без учета  надбавок и скидок) определяется:

 

5. Прирост  стоимости пая в процентах  годовых определяется

 

6.Доход пайщика  в процентах за период вложения  определяется:

 

7.Доход пайщика  в процентах годовых определяется: 

8. Доход пайщика  в рублях за вычетом налога  на доходы физических лиц (13%)определяется: 

9. По структуре активов паевые инвестиционные фондов выделяют три основных вида: ПИФы акций, облигаций и смешанные. Паевые фонды облигаций стабильно поддерживают постоянный невысокий доход путем вложения денег в облигации, в т.ч. государственные. Высокая защищенность низкодоходных активов – отличный способ, помогающий сохранить ощущение уверенности в завтрашнем дне и не потерять вложенные деньги. Поэтому низкая доходность фондов облигаций имеет свою положительную сторону - низкий риск вложений и их высокая защищенность.

10. На основании имеющихся данных можно предположить, что данный фонд придерживается консервативной стратегии инвестирования. Об этом говорит то, что в структуре активов фонда наибольшее значение имеет доля облигаций которая составляет 74%, в то время как доля денежных средств составляет 26%, а акций в данном портфеле нет. 

 

 

 

 

 

 

Заключение

На основе опыта стран, где различные формы  коллективного инвестирования наглядно продемонстрировали свои преимущества, можно сделать несколько выводов. Прежде всего, развитие рынка ПИФов стимулирует рост финансовых рынков в стране за счет аккумуляции и инвестирования значительных объемов финансовых ресурсов. Кроме того, расширяются возможности населения сохранять и приумножать свои сбережения, что само по себе способно защитить их интересы и повысить доверие к финансовым институтам. По мере развития рынка коллективных инвестиций конкурентная борьба между его участниками будет увеличиваться, соответственно, возрастет качество предоставляемых услуг и доступность данных финансовых инструментов.

Существуют  колоссальные резервы для увеличения объемов поступлений инвестиций на российский финансовый рынок, в том  числе на рынок ПИФов. В то же время, очевидно, что для этого нужно создать условия, которые в первую очередь обеспечат сохранность средств, равные и не меняющиеся для инвесторов правила игры.

Российские  граждане готовы к диверсификации своих  вложений, и при соответствующем  уровне информационной поддержки могут  направить существенную часть средств  на рынок ПИФов, инструменты которого носят более цивилизованный характер, чем метания между двумя валютами. Безусловно, потенциал привлечения здесь для управляющих компаний огромен, так как анализ показывает, что на покупку валюты население тратит гораздо больше средств, чем на вложения в ПИФы.

Помимо  существующей наличности на руках, очевидно, что для развития рынка паевых фондов нужно искать механизмы использования  накопленного потенциала, например, в  банковском секторе. Одним из таких  механизмов, который уже начал  находить свое применение, является выступление  банками в роли агентов по распространению  паев за соответствующее комиссионное вознаграждение. Однако задействованность банков в этом направлении пока не слишком велика. В то же время более активное взаимодействие между УК и банками способно повлиять на привлечение существенного объема средств населения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

1. Федеральный закон об инвестиционных фондах N 156-ФЗ от 29 ноября 2001г.
2. Арсеньев В. Паевые инвестиционные фонды. "Альпина Паблишер", М. 2003
3. Капитан М.Е. Кто есть кто на рынке коллективных инвестиций // М.: Альпина Паблишер, 2003. - 208 с.
4. Макаров А.В. Инвестируем в паевые инвестиционные фонды. - М: Эксмо, 2005. - 96с. (Юр. конс.)
5. Миловидов В.Д. Паевые инвестиционные фонды // М.: Анкил, ИНФРА-М, 1996. - 416 с.
6. Началов А.В., 2004;, Паевые инвестиционные фонды, "Статус-Кво 97", М, 2004
7. Перцев А.П. Инвестирование через паевые фонды: нормы законодательства и особенности налогообложения // Рынок ценных бумаг, N 17, 2000 г. С.82-83.
8. Интернет-ресурс http://www.brocompany.ru/
9. Интернет-ресурс www.financecenter.ru