Пути совершенствования инвестиционной стратегии

 

Из данной таблицы 2.1 можно сделать вывод, что с каждым годом происходит  повышение всех показателей, а именно  в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 23,9 %  увеличилась выручка от реализации, прибыль от реализации увеличилась  в период 2011-2012гг. на 74,6%, себестоимость реализованной продукции на 11,9%, при этом произошли  изменения в фонде оплаты труда, фондоотдачи  на 4,3%, 29,1%  соответственно.

Объемы услуг за период с 2010г.–2012г. имеют тенденцию постоянного роста, причем резкий скачок наблюдается в 2011г. Рост объемов производства обуславливает увеличение себестоимости за счет увеличения переменных расходов.

Невысокий уровень прибыли предприятия – 2943 млн.руб. в 2010 году – до последнего времени не позволял обновлять основные средства. Кроме того, значимая часть прибыли, заработанной производственной сферой, направлялась и направляется на содержание объектов социальной сферы, находящихся на балансе предприятия.

Стратегической задачей ОАО «ПРОМСВЯЗЬ» является развитие производственных мощностей для увеличения объёма и расширения номенклатуры выпускаемых изделий.

Многолетний опыт создания качественной и надежной продукции, развитие собственной технической базы, использование последних научно-технических разработок определяют успех и достижения ОАО «ПРОМСВЯЗЬ».

Анализируя показатель прибыли от реализации продукции следует отметить рост данного показателя, так в 2011 году по сравнению с 2010 годом показатель вырос на 2957 млн.руб. или на 200,5%, а в 2012 году по сравнению с 2011 годом рост показателя составил 4400 млн.руб. или 174,6%.

Анализируя показатель среднегодовой стоимости основных производственных фондов следует отметить, что в последнее время в республике обострился вопрос обеспечения энергетической безопасности. Так  за анализируемый период 2010-2011гг. стоимость ОПФ выросла на 3356 млн.руб. или на 166,13%, а в 2012 году по сравнению с 2011 годом снизилась на 4% или на 341 млн.руб.

В целом, подводя итог анализа основных технико-экономических показателей организации следует отметить, что практически по всем показателям представленным в таблице 2.1 наблюдается рост, что в свою очередь свидетельствует об эффективной финансово-экономической деятельности организации за весь анализируемый период.

Для анализа состава и динамики прибыли за отчетный период составим таблицу, в которой отражаются сведения о величине прибыли за 2010-2012гг.и в разрезе ее составных частей. Рассчитаем изменение абсолютных значений и удельный вес каждого вида прибыли в составе прибыли за отчетный период (таблица 2.2).

 

Таблица 2.2 – Состав и динамика прибыли ОАО «ПРОМСВЯЗЬ» за 2010г.–2012г.

Показатель	2010г.		2011г.		2012г.		Отклонения суммы, млн.руб.		Отклонения удельного веса, % («+»; «-»)
	Сумма, млн.руб	Удельный вес, %	Сумма, млн.руб.	Удельный Вес, %	Сумма, млн.руб.	Удельный вес, %	2011 г. к  2010г.	2012г. к  2011г.	2011г. к  2010г.	2012г. к 2011г.
Прибыль от   от реализации	2943	109,9	5356	68,8	10300	95,2	7357	4944	-14,7	26,4
Прибыль от   операционной  деятельности	101	3,7	195	2,5	360	3,33	259	165	-0,4	0,8
Прибыль от   внереализа-ционной деятельности	-366	-13,6	-1297	-16,6	-1502	-13,8	-1136	-205	-0,2	2,8
Прибыль до налогообложения	2678	100	7784	100	10816	100	8138	3032	-	-

 

Данные, приведенные в таблице 2.2 показывают, что прибыль ОАО «ПРОМСВЯЗЬ» за 2010–2012гг. увеличилась на 8138 млн. руб., в том числе за счет прибыли от обычных видов деятельности на  
7357 млн. руб., прибыли, отражающей операционные доходы и расходы на 259,0 млн. руб. отрицательное влияние на формирование прибыли, оказала внереализационная       деятельность    в    результате      прибыль    снизилась

на 205,0 млн. руб.

В тоже время существенно изменился долевой состав прибыли. В структуре прибыли за отчетный период доля прибыли от обычных видов деятельности в сравнении с периодом 2010года снизилась на 14,7% -с 109,9% до 95,3%, значительно снизилась доля прибыли, отражающую операционные доходы и расходы с 3,77% до 3,33%. Выявленное изменение структуры прибыли за отчетный период требует дополнительного анализа причин, вызвавших данное изменение.

Анализ прибыль (или убытки), отражающие операционные доходы и расходы ( ) показывает (таблица 2.2), что за период 2011-2012гг. она возросла на 165,0 млн. руб., и ее доля в составе прибыли отчетного периода выросла с 2,51% в 2011 году до 3,33% в 2012г.. Основной причиной было увеличение поступлений, связанных с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации.

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности ресурсов.

Увеличение средней величины активов в динамике означает расширение имущественного потенциала. Однако его необходимо обеспечить лишь в долгосрочной перспективе. В краткосрочной же перспективе (в переделах года)допустимо отклонение от этого соотношения. Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов предприятия, который оценивается с помощью показателей оборачиваемости отдельных видов имущества и его общей величины и рентабельности средств предприятия и их источников. Ссылаясь на теоретические основы в  первой главе работы, можно рассчитать такие показатели:

1)Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов (КобА) определяется как отношение выручки (нетто) от реализации к среднегодовой стоимости оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует   интенсивность  использования всех оборотных средств. Отражает скорость оборота текущих (мобильных) активов.

Рассчитываем коэффициент  по каждому году:  

-за  2010 г.: КобА = 11 922/ 3 111= 3,83

-за  2011 г.: КобА = 20 585/5959= 3,45

-за  2012 г.: КобА = 31348/ 8038,5= 3,89=3,9

  2)Продолжительность  оборота оборотных активов показывает, сколько дней требуется оборотному капиталу для совершения полного оборота в процессе деятельности организации. Отражает скорость оборота оборотного капитала в днях. Чем меньше, тем меньше требуется оборотных средств организации для получения одного и того же объема прибыли.

Рассчитываем продолжительность оборота по каждому году оборотных активов:

-за    2010 г.: Поб = 360/3,83= 93,99

-за    2011 г.: Поб = 360/ 3,45= 104,35

-за    2012 г.: Поб = 360/ 3,9=92,31

3) Коэффициент закрепления  оборотных активов отражает среднюю  стоимость запасов оборотных фондов, приходящуюся на рубль реализованной продукции или услуг.

Рассчитываем коэффициент закрепления оборотных активов по каждому году:

-за    2010 г.: КобА = 3111/ 11 922= 0,26

-за    2011 г.: КобА = 5959/20 585= 0,29

-за    2012 г.: КобА = 8038,5/31 348 =0,26

4)Эффект от изменения  оборачиваемости совокупного капитала  отражает, сколько дополнительно  средств организация затрачивает  при увеличении периода оборачиваемости  капитала (отражается знаком  «+») или сколько организация экономит  средств в связи с ускорением оборачиваемости своего капитала (отражается знаком «-»).

Рассчитываем эффект от изменения оборачиваемости совокупного капитала по каждому году:

-за    2010 г.: Э = 49,45 х 93,99= 4648,33 млн.руб

-за    2011 г.: Э = 98,92х 104,35 = 10248,84 млн.руб

-за    2012 г.: Э = 119,67 х 92,31 =11046,84 млн.руб

  Основные показатели  деловой  активности ОАО «ПРОМСВЯЗЬ»  представлены в таблице 2.3.

 

Таблица 2.3 -Основные показатели  деловой активности организации за 2010г.-2012г.

Показатель	2010г.	2011г.	2012г.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (КобА)	3,8	3,5	3,9
Продолжительность оборота оборотных активов (Поб)	93,9	104,4	92,3
Коэф. закрепления оборотных активов (КзА)	0,3	0,3	0,3
Эффект от изменения оборачиваемости совокупного капитала (Э), млн. руб.	+512,7	+881,7	-1307,2

 

Таким образом, при анализе коэффициентов из  таблицы 2.3 деловой активности предприятия наблюдается нормальное и незначительное увеличение и уменьшение коэффициентов за 2010г.,2011г. и 2012г. соответственно, что касается эффекта от изменения оборачиваемости совокупного капитала, то в 2011г. он увеличился  на 368,96 млн.руб., что привело к дополнительным затратам, однако уже в 2012г. предприятие показало хороший результат, при этом  эффект ушел в минус. Следовательно, данное предприятие не только не затратило дополнительных средств, но сэкономило денежные средства.

Сегодня многие предприятия Республики Беларусь столкнулись с проблемой неплатежеспособности. «Валютная обстановка» в стране  тормозит объемы реализации продукции (работ, услуг) не только на внешнем, но и на внутреннем рынке. Многие субъекты предпринимательской деятельности Республики Беларусь (особенно стоит отметить представителей малого бизнеса)  не готовы сегодня самостоятельно решить проблему своей неполноценной конкурентоспособности. Основной проблемой для них является значительно высокая налоговая нагрузка и нестабильность налогового законодательства. Данная проблема затронула и ОАО «ПРОМСВЯЗЬ».

Уже сейчас, специалистам анализируемой организации необходимо разрабатывать направления по повышению эффективности управления дебиторской задолженностью для избежания просроченной, снижения налоговой нагрузки, увеличение скорости оборачиваемости оборотных средств за счет роста темпов производства (производительности труда), а темпы роста объемов выполненных работ, в свою очередь, необходимо увеличивать за счет мотивационного фактора – хорошо налаженной и четко отработанной премиальной системы.

Для оценки платежеспособности предприятия используются следующие  показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициента критической ликвидности, коэффициент текущей ликвидности (иногда дополнительно рассчитывается коэффициент, характеризующий соотношение кредиторской и дебиторской задолженности).

Таблица 1.4 –Анализ показателей ликвидности ОАО «ПРОМСВЯЗЬ» за 2010г-2012г.

Показатель	Норма	2010г.	2011г.	2012г.	Отклонение, (+;-)		Темп роста, %
					2011г.-  2010г.	2012г.-  2011г.	2011г./  2010г.	2012г./  2011г.
коэффициент   абсолютной   ликвидности	0,2 – 0,5	0,5	0,2	0,5	-0,3	0,3	86,4	195,7
коэффициент   текущей ликвидности	>1	3,7	2,7	4,2	1	1,5	112,7	156,01
коэффициент   промежуточной  ликвидности	0,7-1	0,8	0,4	0,7	-0,4	0,3	77,6	169,1

 

Анализ показателей таблицы 2.4 начнем с анализа коэффициента абсолютной ликвидности . Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет быстрореализуемых активов в кратчайшие сроки. Нормативное значение данного показателя равно =0,2 – 0,5. Первое, что видно из анализа в динамике, это то, что в течение трех лет предприятие смогло значительно улучшить свою краткосрочную ликвидность и платежеспособность. И если в 2010 г. значение показателя составило 0,5, в 2011 г. уже на 0,2, то в 2012г. более чем 0,4 п.п. Следовательно, по результатам анализа можно говорить о сохранении или поддержании достигнутого уровня абсолютной ликвидности для исследуемого предприятия.