Лизинг в инновационной деятельности предприятия

 В настоящее время  разработан комплекс нормативных  документов, регулирующих инвестиционную  деятельность в условиях рыночных  отношений. Основными финансовыми  ресурсами предприятия выступают  прибыль и амортизация. Наряду  с правовым регулированием формирования  инвестиций за счет прибыли  и амортизационных отчислений  разрабатываются и внедряются  такие новые подходы к стимулированию  инвестиционной активности, как  конкурсное размещение централизованных  ресурсов по инвестиционным проектам  и др.

Как невозможно добиться изменения  всей системы в целом путем  форсированного изменения одной  из подсистем, так и невозможно добиться существенных изменений  в инвестиционной сфере с помощью развития какого-либо одного из факторов активизации инвестиционной деятельности. Положительные результаты здесь могут быть достигнуты только на основе комплексного подхода. Но Правительством предпринимается ряд шагов для  развития инвестиционной базы в России, и лизингу здесь отводится  важное место. Так, 21 июля 1997 года Правительство  РФ приняло постановление № 915 “О мероприятиях по развитию лизинга на 1997-2000 годы”, в котором различным  министерствам и ведомствам (МИД, МНС, ГТК, МВЭС и др.) предписывается определенный ряд действий, направленных на развитие этого вида деятельности. Также 3 сентября 1998 года было принято  постановление № 1020 “Об утверждении  государственных гарантий на осуществление  лизинговых операций”. Существует еще  целый ряд методических рекомендаций практического характера, утвержденных Министерством экономики 16 апреля 1996 года. Как мы видим, в законодательной базе России, касающейся инвестиционной деятельности, все больше и больше внимания начинает уделяться лизингу, но на практике он зависит от развития реального сектора экономики, который, в свою очередь, напрямую зависит от инвестиционного климата.

К концу 90-х годов в  США, например, удельный вес лизинговых операций в общем объеме инвестиций превысил 35%. В Японии, в свою очередь, ежегодный прирост объема лизинговых операций составляет 25-40%.

Но у этих стран гораздо  больший опыт развития в условиях рыночной экономики, чем у нашей  страны, и, вполне возможно, что, основываясь  на их опыте, мы придем к таким показателям  гораздо быстрее, чем в свое время  пришли к ним развитые страны.   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3. ЛИЗИНГОВЫЕ РАСЧЕТЫ НА ПРИМЕРЕ ОАО «УНИВЕРСАЛ»

 

3.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «УНИВЕРСАЛ»

 

Акционерное общество открытого  типа мясокомбинат «Универсал» учреждено в соответствии с Законом РФ «О предприятиях и предпринимательской деятельности» от 1 января 2006 года.

Предприятие расположено  по адресу: г. Орехово-Зуево, Московской области, пр-кт Леина д.4.

Учредителем ОАО является комитет по управлению имуществом Московской области. Уставный капитал составляет 500 000 рублей. Высшим органом управления Общества является общее собрание акционеров. Основной целью Общества является получение  прибыли посредством осуществления  следующих видов деятельности:

-заготовка, производство, переработка и реализация мясной  продукции;

-производство и реализация товаров народного потребления;

Мясокомбинат занимает земельный  участок площадью 1, 026 га.

Источник теплоснабжения – собственная котельная, водоснабжение  осуществляется от собственной скважины, сброс сточных вод производится в открытый рельеф. На заводе функционируют, но изрядно изношены следующие цеха основного производства: первичной  переработки, холодильный, технических  фабрикатов. Ко вспомогательным и  обслуживающим относятся: котельная, водонапорная башня, электроцех, компрессорный  цех, механическая мастерская, автопарк и лаборатория.

Основные виды продукции, выпускаемые ОАО мясокомбинат «Универсал» - фарш мясной и мелкокусковое рубленое мясо свежее, колбасы, сосиски, сардельки говяжьи, колбасы, сосиски, сардельки свиные, колбасы ливерные, колбасы вареные. Более подробно ассортимент продукции представлен в таблице № 3.1.

 

Таблица № 3.1

Состав и структура  товарной продукции 

Виды продукции	2010		2011		2013
	т. руб	%	т. руб	%	т. руб	%
Фарш мясной	962,2	29,13	585,5	15,63	595,3	14,39
Мелкокусковое рубленое мясо свежее	737,6	22,33	791,5	21,13	639,6	15,46
Колбасы свинные	455,8	13,8	824,9	22,02	689,2	16,66
Сосиски свиные	314,8	9,53	301,6	8,05	158,4	3,83
Сордельки свинные	281,1	8,51	414,7	11,07	515,9	12,47
Колбасы говяжьи	245,4	7,43	567,1	15,14	822, 8	19,89
Сосиски говяжьи	157,6	4,77	149,1	3,98	110,0	2,66
Сордельки говяжьи	47,2	1,43	3,7	0, 1	-	-
Колбасы ливерные	23,1	0,7	18,7	0,5	41,9	1,01
Колбасы вареные	78,2	2,37	89,2	2,38	563,9	13,63
Всего	3303	100	3746	100	4137	100

 

Основные экономические  показатели деятельности представлены в таблице 3.2.

Таблица № 3.2

Анализ основных экономических  показателей 

Показатели	2010	2011	2012	Отклонение (+; -)
Стоимость валовой продукции, тыс. руб.	3303	3746	4137	+834	125,2%
Среднегодовая стоимость  основных средств, тыс. руб.	8832	8535	8565	-267	74,4%
Среднегодовая числен-ность  работников, чел.	40	38	36	-4	90%
Размер оборотных средств, тыс. руб.	197	215	238	+41	120,8%
Потреблено электроэне-ргии, т. квт. час.	1348	1012	1118	-230	82,9%
Переработано сырья, тонн	2293	2676	2228	-65	97,2%

 

Чтобы улучшить финансовое положение предприятия и увеличить  размер производимой продукции необходимо приобрести новое оборудование, взамен старого. Предприятие планирует  воспользоваться лизинговыми услугами. Для этого необходимо рассчитать выгодно ли будет предприятию пользоваться этими услугами.

3.2 Расчет лизинговых платежей

Чтобы принять правильное решение о привлечении заемных  средств в виде лизинга, необходимо рассчитать размер оплаты за лизинговые услуги, определить фактическую годовую  процентную ставку и сравнить ее со ставками банковского кредита или  других видов заемных средств. В  мировой практике используются для  этих целей методы дисконтирования  или простых расчетов. Второй метод  исчисления более простой, но в то же время точный, поэтому его можно  рекомендовать для применения и  на отечественных предприятиях. Суть метода заключается в том, что  на основе данных о первоначальной стоимости объекта, установленных  ежегодных взносов погашения  их стоимости, а также процентной ставки вложенный в эти ценности капитал лизингодателя исчисляется  как средняя сумма задолженности  и все расходы за приобретенные  лизинговые услуги.

Допустим, что в соответствии с установленным договором о  лизинге предприятие получает основные фонды стоимостью 120 тыс. руб. на четыре года, 25%, дополнительные расходы приняты  к оплате в размере 40 тыс. руб. ежегодно. Погашение общей стоимости основных фондов установлено равными частями  раз в год.

Рассчитывая общую сумму  ежегодных платежей за лизинговые услуги, следует определить первоначальную стоимость приобретенного объекта, которая уменьшается на сумму  ежегодных взносов. В данном примере  за первый год оно составит 120 тыс., за второй – 90 тыс.

(120 * 25/ 100) = 30, (120 – 30) = 90, за  третий год – 60 тыс. 

(90 – 30), а за четвертый  год – 30 тыс. (60 – 30).

Среднегодовая задолженность  рассчитывается как половина стоимости  фондов, деленная на 4:

15 = (120 : 2) / 4.

Средняя задолженность за первый год составляет 105 тыс. руб. (120 – 15), за второй год – 75 тыс. (90 – 150), за третий – 45 тыс. (60 – 15), а за четвертый – 15 тыс. (30 – 15).

Определение средней задолженности  является базой для исчисления суммы  процентов за вложенный лизингодателем капитал. При ставке 25% эти суммы  составят за первый год – 26,25 (105 * 0,25), за второй год – 18,75 (75 * 0,25), за третий год – 11,25 (45 * 0,25), за четвертый год  – 3,75 (10 * 0,25). Как видно, сумма процентов  ежегодно снижается в связи с  уменьшением средней задолженности, т.е. погашением ежегодных платежей.

На основе их суммирования получаем общую задолженность или  сумму лизинговых платежей за каждый год и в целом за период действия лизинга. В данном примере эта  сумма составляет 196 тыс. руб. соответствующий  расчет целесообразно произвести в  таблице, которая наглядно характеризует  методику расчета.

Таблица 4.3

Расчет оплаты лизинга, тыс. руб.

Год	Стоимость объекта	Сред. задол-женность	Годовой взнос	% за вложен-ный в лизинг  капитал	Другие расходы	Общая задолже-нность
1-й	120	105	30	26,25	4	60,25
2-й	90	75	30	18,75	4	52,75
3-й	60	45	30	11,25	4	45,25
4-й	30	15	30	3,75	4	37,75
Σ	0	60	120	60	16	196

При определении возможности  погашения платы за предоставленный  лизинг целесообразно сравнить эти  с предполагаемыми размерами  прибыли в соответствующий период. Например, за первый год прибыль  составляла – 40,2 тыс. руб., за второй – 46 тыс. руб., за третий – 50 тыс. руб., а  за четвертый год – 58,6 тыс. руб. Результаты расчетов представлены в таблице 4.4.

Прибыли, полученные за первые два года, не хватает на покрытие установленных платежей за предоставленный  фирмой лизинг. В последующие годы лизингополучатель получит реальные возможности не только оплатить лизинговые услуги за текущие годы, но и погасить всю задолженность, а также право  на приобретение соответствующего объекта  в собственность.

Таблица 3.4

Расчет платежеспособности погашения лизинга, тыс. руб.

Год	Лизинговая оплата	Прибыль	Разница
			+	-
Первый	60,25	40,25			20
Второй	52,75	46			6,75
Третий	45,25	58	12,75
Четвертый	37,75	58,6	20,85
Итого	196	202,85	33,6		26,75

Несмотря на это, лизинг в  мировой практике считается одной  из наиболее эффективных форм финансирования основных фондов, их постоянного совершенствования, модернизации, обеспечивающей техническое  развитие производства. Достигается  это благодаря многим его достоинствам. Главными из них будут следующее.

1. Возможность приобретения, модернизация основных фондов  даже при отсутствии соответствующих  ресурсов.

2. Лизинг создает условия  для более эффективно использования  денежных средств, сокращения  их оборота, тем самым повышения  финансовой ликвидности и расширения  возможности развития хозяйственной  деятельности, повышения ее рентабельности.

3. Лизинг расширяет возможность  постоянного обновления машинного  парка за счет аренды наиболее  современных, высокопроизводительных  видов оборудования.

Финансовый менеджер обязан взвесить все «за» и «против» применения такой формы финансирования основных фондов, как лизинг. Целесообразно  сравнить его с банковским кредитом. Для этих целей используется сравнение  двух калькуляций эффективных затрат на привлечение кредита и лизинга. В качестве примера возьмем акционерное  общество, которое желает приобрести оборудование стоимостью 500 тыс. руб. на время использования в течение  пяти лет и получил право выбора:

а) приобрести в собственность  за счет банковского кредита под  проценты (28% годовых); погашение кредита  предусматривается равными частями  в конце года вместе с процентами;

б) купить эти машины в  порядке лизинга, при ежегодной  арендной плате 200 тыс. руб. с правом их приобретения в собственность после дополнительной оплаты 50 тыс. руб.

В такой ситуации калькуляции  затрат, связанные с приобретением  оборудования за счет кредита, характеризуется  данными, изложенными в таблице 3.5 и 3.6.