Международный кредит и мировая задолженность

Международный кредит является основным источником государственного долга.

В последние 25 лет в большинстве стран наблюдается дефицит государственного бюджета, который финансируется за счет международных кредитов, в свою очередь кредит является основным источником внешнего долга страны. Такое явление в мировой экономике получило название «долгономика». Причем зависимость национальных хозяйств от внешних подпиток будет укрепляться и дальше, по ходу либерализации и глобализации финансовых рынков, несмотря на все-таки еще ощутимое сохранение их самостоятельности.

Суммарный внешний долг стран мира составил к 31 декабря 2009 около 57 трлн. долл. При чем возглавляют список должников Европейский союз 16 трлн. долл., США 15 трлн и Великобритания 9,3 трлн долларов. Внешний долг Беларуси на 1 января 2012 г составил 34 миллиарда долларов или 62,3% ВВП. [18, на 20.05.2012г.].

Долгами обрастают не только государства, но и частные корпорации, поэтому совокупная мировая задолженность нерезидентам превышает объем мировой задолженности по внешним долговым обязательствам государств. Причем это относится как к развитым, так и к формирующимся рынкам, хотя долговые обязательства последних отличаются неизмеримо большей доходностью, что и притягивает зарубежных инвесторов [6, с.125].

Государственный долг в  современных условиях влияет финансирование расходов правительства, а так же регулирует денежное обращение и влияет на процессы, происходящие на рынке ссудных капиталов и влияет на экономический процесс в целом [17, с.145].

Все цели государственных  заимствований могут быть структурированы  тем или иным образом. Большинство теоретических работ в области государственного долга последнего времени опирается на следующую классификацию групп целей:

-фискальные цели, или цели распределения дохода;

-экономическая стабилизация и экономическое стимулирование;

-оптимизация распределения общественных ресурсов.

Комплексная проблема мировой внешней задолженности долгое время не привлекала внимания отечественных исследователей. Недостаточно исследована в общеэкономическом аспекте и проблема внешней задолженности отдельных стран. А между тем именно внешняя задолженность показывает и является результатом положения стран в международном разделении труда, которое определяется эффективностью, конкурентоспособностью и, в конечном итоге, адаптированностью национальных экономик к мирохозяйственным условиям. По существу речь идет о перераспределении и использовании мировых сбережений в условиях растущей глобализации и взаимозависимости между странами, группами стран и регионами в соответствии с их экономическими потенциалами, возможностями привлекать и использовать зарубежные ресурсы.

 

1.2 Классификация международного кредита

Формы международного кредита  можно классифицировать следующим  образом:

1. По источникам получения кредита;
2. По категориям заемщиков;
3. По характеру кредитной сделки;
4. По видам кредита;
5. По валюте займа;
6. По срокам кредитования;
7. По назначению.

 

В зависимости от источника  получения кредита, кредиты делятся  на:

-кредиты на международные  сделки, полученные на внутреннем, национальном кредитном рынке;

-иностранные кредиты;

-смешанные кредиты,  когда сделка кредитуется зарубежным  и внутренним кредитором.

Внутренние кредиты предоставляются кредитными организациями-резидентами в национальной или иностранной валюте для финансирования сделок, связанных с международными операциями (например, кредитование импортных поставок). Заемщиками могут выступать промышленные или торговые компании, финансовые организации - нерезиденты.

Если сделка заемщика-резидента  финансируется банком-нерезидентом, такой кредит является иностранным. Сумма кредита может быть зачислена  на счет заемщика в зарубежном банке, на счет контрагента заемщика или перечислена на счет заемщика в банке-резиденте внутри страны.

Крупные международные  корпорации могут привлекать нескольких банков разных стран - как резидентов, так и нерезидентов, а также  размещать обязательства на международном  денежном рынке и рынке капиталов.

По категориям заемщиков:

-государственные и  международные организации;

-частные производственные  и торговые фирмы.

Государственные организации  привлекают ссуды на покрытие дефицита платежного баланса, на реализацию государственных  программ развития. Кредиторами в  данном случае выступают межгосударственные банковские институты (МБРР, МВФ, ЕБРР, региональные банки развития - МАБР, АзБР, АфБР и т.д.), крупнейшие международные банки или мировой рынок капиталов. Международные организации могут выступать организаторами синдицированных кредитов с участием банков нескольких стран, могут заимствовать ресурсы на мировом рынке капиталов через размещение долговых обязательств.

Производственные и  торговые корпорации являются традиционными получателями международных кредитов в оборотный и основной капитал. Наиболее крупные международные корпорации обычно обеспечивают общий необходимый приток средств размещение долговых обязательств на мировом рынке капиталов, причем, как правило, займы размещаются с помощью банков. Банки традиционно кредитуют конкретные внешнеторговые сделки, и банковские ссуды дополняют собственный капитал корпораций.

В зависимости от характера кредитной сделки:

-торговые (коммерческие) кредиты;

-финансовые кредиты, используемые на иные цели, не связанные с внешнеторговыми операциями;

-индивидуальные сложные кредитные сделки. Такие кредиты обычно дополняют или инициируют сложную внешнеэкономическую операцию, включающую инвестиции и инвестиционное кредитование, организацию производства и реализацию продукции, инвестирование доходов и т.д. Кредит привлекается на определенных этапах реализации проекта по заранее намеченной и согласованной программе.

Торговые (коммерческие) кредиты возможны двух видов:

-кредит в форме отсрочки платежа экспортеру импорте обычно оформляется векселем импортера, акцептованным первоклассным банком. Впоследствии экспортер, не дожидаясь срока погашения, может учесть первоклассный вексель в банке;

-торговые кредиты  в денежной форме предоставляются  банками для финансирования внешней  торговли;

-финансовые кредиты  традиционно сопровождают экспорт капитала стран-кредиторов. Они используются для строительства объектов производственной сферы и инфраструктуры, осуществления прямых и портфельных инвестиций, погашения внешнего долга.

По видам кредита:

-коммерческий кредит, или кредит в товарной форме, предоставляемый экспортером покупателю;

-валютный, или кредит  в денежной форме, предоставляемый  банками и специализированными  кредитными учреждениями;

-займы, полученные  на международном рынке капиталов  через размещение ценных бумаг.

Коммерческое кредитование осуществляется без прямого привлечения средств банков. Покупатель передает продавцу векселя против сопроводительных документов по поставленным товарам. Последующий учет векселей возмещает экспортеру произведенные затраты.

Валютный кредит зачисляется на счет заемщика и используется в соответствии с кредитным соглашением.

В зависимости от валюты займа:

-кредиты в валюте  страны-заемщика;

-кредиты в валюте  страны-кредитора

-кредиты в валюте  третьей страны или в международных  счетных единицах.

Выбор валюты кредита зависит от потребностей заемщика, от того, с резидентом какой страны заключен контракт. Если и заемщик, и контрагент являются резидентами страны со слабой валютой, используется валюта третьей страны - обычно одна из мировых резервных валют. Кредиты в СДР выдаются Международным валютным фондом для урегулирования платежного баланса. Кредиты в СДР выдаются только правительствам. Особенность заключается в том, что платежный баланс невозможно урегулировать непосредственно СДР - их вначале необходимо продать за соответствующую национальную или мировую резервную валюту [11, с.96].

По срокам кредитования:

-краткосрочные, обычно  до одного года, иногда - до двух  лет;

-среднесрочные, от  одного года - двух лет до пяти - семи лет;

-долгосрочные, свыше  пяти - семи лет.

Принцип отнесения кредита  по срокам к той или иной группе связан с кругооборотом средств. Например, кредиты на судостроение или самолетостроение являются краткосрочными, так как выдаются производителю  в оборотные средства. Однако производственный цикл изготовления и танкера, и авиалайнера превышает один год.

К долгосрочным кредитам относится кредитование вложений в  основные средства.

Различают два вида обеспечения кредита:

-имущественное обеспечение может быть представлено любым имуществом или документом, подтверждающим имущественные права, которое передается как залог оплаты ссуды или гарантия исполнения контракта;

-личное обеспечение - гарантия, которую дает одно лицо в отношении другого, чей кредитный авторитет недостаточен для получения ссуды без материального обеспечения.

В международной практике широко распространено кредитование под  государственные гарантии - непосредственно  правительства страны или уполномоченных правительственных организаций  и агентств. При приеме государственных  гарантий принимается во внимание кредитный рейтинг страны, который присваивается каждой стране мировыми рейтинговыми агентствами.

Активно используются гарантии первоклассных банков. Однако банковские гарантии достаточно дорогостоящи.

В практике международного кредитования под залог используются различные виды обеспечения: облигации, акции, простые векселя, коммерческие акцепты, банковские акценты, коносаменты, складские свидетельства, депозитные сертификаты, закладные на недвижимость, закладные на движимое имущество, дебиторская задолженность, расписки в получении имущества в доверительное управление.

Наиболее широко в  качестве обеспечения используются закладные. Оборот закладных имеет  высокий уровень юридического обеспечения. Это позволяет обеспечивать права  участников на всех стадиях кредитных и залоговых отношений.

В зависимости от назначения:

-экспортные кредиты;

-импортные кредиты.

Экспортный кредит предоставляется  экспортеру как дополнительные средства для продолжения процесса производства на основе отгрузочных и иных документов, подтверждающих проведение экспортной операции.

Импортный кредит служит дополнительным источником оплаты ввозимых товаров или перевода за них иностранной  валюты [12, с.486].

 

ГЛАВА 2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ  РЫНКА МЕЖДУНАРОДНОГО КРЕДИТОВАНИЯ И МИРОВОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

 

2.1 Условия  международного кредита и проблемы  реструктуризации международной  задолженности

 

К числу основных условий  международного кредита относятся:

-валюта кредита;

-валюта платежа;

-сумма кредита;

-срок кредита;

-способ предоставления кредита;

-условия использования  и погашения кредита;

-стоимость и вид  обеспечения кредита;

-методы страхования  возможных рисков.

Валюта кредита определяется сторонами в кредитном соглашении. На ее выбор влияют такие факторы, как стабильность валюты, уровень процентной ставки, практика международных расчетов, динамика инфляции и т.д. Валютой международных кредитов могут выступать национальные валюты, евровалюты, СДР.

Валюта платежа, т.е. валюта, в которой происходит погашение  кредита, может не совпадать с валютой кредита. Например, кредит может быть предоставлен в валюте кредитора, а погашаться - в валюте заемщика, или наоборот. Национальное законодательство может накладывать ограничения на подобную конверсию валют.

Сумма кредита и способ его предоставления определяются кредитным соглашением. Обычно кредит предоставляется транша (долями), причем поступление последующих траншей зависит от точного соблюдения условий кредитного соглашения.

Срок международного кредита зависит от цели предоставления кредита, спроса и предложения на аналогичные кредиты на рынке ссудных капиталов, размера контракта, национального законодательства, сложившейся практики кредитования, действующих межгосударственных соглашений.

Условия погашения задолженности  по кредитам могут быть следующими:

-погашение равными  долями в течение согласованного  срока;

-неравномерное погашение  в соответствии с зафиксированными  в соглашении принципами и  графиком;

-единовременное погашение  всей суммы ссуды;

-аннуитетные платежи  (равные ежегодные выплаты основной суммы займа и процентов).

В соответствии с международной  практикой экспортного кредитования критерием дня расчета начала погашения кредита считается  дата завершения выполнения экспортером  соответствующих обязательств по коммерческому  контракту.

Стоимость кредита для  заемщика складывается из ряда элементов, которые можно подразделить на договорные и скрытые.