Особливості торговельних операцій міжнародних корпорацій

Експортер може передати закупівлю товарів у імпортера третій стороні.

5. Зворотна покупка. У даній угоді оплата експортованих інвестиційних

покупка товарів проводиться за рахунок імпорту товарів, що виготовляються на установці, яка була предметом первісної експортної угоди. Угода про зустрічну поставку при цьому може поширюватися на весь обсяг поставки або тільки на частину поставок.

6. Промислова кооперація, на відміну від попередніх  видів угод, здійснюваних в основному  банками, реалізується самими експортерами. Зазвичай це угоди дуже великого  обсягу на мультинаціональному  рівні.

Види зустрічних угод за способом компенсації:

Класифікація міжнародних зустрічних угод може бути дана також, виходячи з організаційно-правової форми таких угод і принципу компенсації. Така класифікація представлена ​​на рис. 2.1.

Тут всі міжнародні зустрічні угоди поділяються на три основних види:

• товарообмінні і компенсаційні угоди на безвалютній основі;

• компенсаційні операції на комерційній основі;

• компенсаційні операції на основі угод про виробниче співробітництво.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 2.1  Види міжнародних зустрічних угод

 

3. ЛІЗИНГ, ФАКТОРИНГ ТА ФОРФЕТИНГ В МІЖНАРОДНИХ ОПЕРАЦІЯХ

3.1 Лізинг в міжнародних операціях

 

Лізинг - це комплекс майнових та економічних відносин, що виникають у зв'язку з придбанням у власність майна і наступною здачею його в тимчасове користування і володіння за певну плату.

Класичний лізинг передбачає участь у ньому трьох сторін: лізингодавця, лізингоодержувача і продавця (постачальника ) майна. Таким чином, суб'єктами лізингу є:

- власник майна (лізингодавець ) - особа, яка спеціально набуває майно для здачі його в тимчасове користування ;

- користувач майна ( лізингоодержувач ) - особа, яка отримує майно у тимчасове користування ;

- продавець ( постачальник , виробник) майна - особа, що продає майно, що є об'єктом лізингу.

Лізинг класифікують як товарний кредит в основні фонди, а за формою він схожий з інвестиційним фінансуванням.

Види лізингових платежів включають:

1) амортизацію фінансованого активу;

2) витрати лізингодавця -

• пов'язані із залученням капіталу, тобто відсоткові платежі з кредиту;

• пов'язані з укладанням й управлінням лізинговим контрактом, тобто операційні;

3) прибуток лізингодавця.

Суть лізингової операції полягає в наступному. Потенційний лізингоодержувач , у якого немає вільних фінансових коштів , звертається в лізингову компанію з пропозицією про укладення лізингової угоди . Згідно цій угоді , лізингоотримувач вибирає продавця , що займає потрібним майном , а лізингодавець набуває його у власність і передає його лізингоодержувачу в тимчасове володіння і користування за обумовлену в договорі лізингу плату. Після закінчення договору залежно від його умов майно повертається лізингодавцю або переходить у власність лізингоодержувача .

Склад учасників угоди скорочується до двох , якщо продавець і лізингодавець або продавець і лізингоодержувач є одним і тим же особою. У разі реалізації дорогого проекту число учасників угоди збільшується. Це, як правило , відбувається за рахунок залучення лізингодавцем до угоди нових джерел фінансових коштів (банків , страхових компаній , інвестиційних фондів і т. д.). Таким чином , ще одним суб'єктом лізингу може бути інвестор - особа , яка бере участь у фінансуванні лізингової угоди (банк , інвестиційний фонд , страхова компанія та ін.)

Лізингодавцем може бути юридична особа, яка здійснює лізингову діяльність , тобто передачу в лізинг за договором спеціально придбаного для цього майна , або громадянин , який займається підприємницькою діяльністю без утворення юридичної особи і зареєстрований як індивідуальний підприємець.

В якості юридичної особи можуть виступати :

• банки та інші кредитні установи , в статуті яких передбачена лізингова діяльність ;

• лізингові компанії - фінансові , що спеціалізуються тільки на фінансуванні угоди (оплаті майна) , або універсальні , що надають не тільки фінансові послуги , але й інші послуги , пов'язані з реалізацією лізингових операцій , наприклад , технічне обслуговування, навчання , консультації і т. п.;

• будь-яка фірма , в установчих документах якої передбачена лізингова діяльність, що має ліцензію та достатню кількість фінансових коштів .

Види лізингу:

Класифікації угод:  Залежно від кількості учасників (суб'єктів) лізингових угод угоди розрізняють :

• двосторонні лізингові угоди (або так званий прямий лізинг ) , при яких постачальник майна та лізингодавець виступають в одній особі ;

• багатосторонні лізингові угоди (або так званий непрямий лізинг ) , при яких майно в лізинг здає не постачальник , а фінансовий посередник , в якості якого виступає лізингова компанія. Класичним варіантом цього виду угоди є тристороння , в якій беруть участь постачальник , лізингодавець і лізингоотримувач.

За типом майна розрізняють :

• лізинг рухомого майна ( робочі машини та обладнання для різних галузей промисловості , засоби обчислювальної та оргтехніки , транспортні засоби тощо ) ;

• лізинг нерухомого майна ( виробничі будівлі та споруди);

Залежно від сектора ринку, де виробляються лізингові операції, виділяють:

• внутрішній лізинг , при якому всі учасники угоди представляють одну країну ;

• зовнішній (міжнародний) лізинг, при якому лізингодавець і лізингоодержувач знаходяться в різних країнах . Продавець майна може знаходитися в одній з цих країн або в іншій державі.

У свою чергу , міжнародний лізинг може бути експортним та імпортним. У міжнародній угоді лізингоодержувач бере участь в імпортному лізингу, а лізингодавець - в експортному .

Залежно від форми лізингових платежів розрізняють :

• лізинг з грошовим платежем , при якому виплати здійснюються у грошовій формі;

• лізинг з компенсаційним платежем (або так званий компенсаційний лізинг) , при якому лізингоодержувач розраховується з лізингодавцем  товарами , як правило , виробленими на орендованому майні , або шляхом надання зустрічних послуг;

• лізинг із змішаним платежем , при якому частина платежу надходить у грошовій формі , а інша у вигляді товарів і послуг.

За обсягом обслуговування переданого майна лізинг поділяється на:

• чистий лізинг ( net leasing ) - відносини , при яких все обслуговування майна бере на себе лізингоодержувач . Тому в даному випадку витрати по обслуговуванню устаткування не включаються в лізингові платежі . Дана модель характерна для фінансового лізингу та є класичною ;

• лізинг з додатковим обслуговуванням ( wet leasing ) припускає обов'язкове технічне обслуговування устаткування, його ремонт , страхування та інші операції , які лежать на лізингодавці. Крім цих послуг за бажанням лізингоодержувача лізингодавець може взяти на себе обов'язки по підготовці кваліфікованого персоналу , маркетингу і рекламі готової продукції, постачанню сировини і т. п. Слід зазначити , що для оперативного лізингу характерний в основному лізинг з додатковим обслуговуванням.

По терміну використання майна та пов'язаними з ним умовами амортизації розрізняють :

• лізинг з повною окупністю і, відповідно , з повною амортизацією майна, коли строк договору дорівнює нормативному терміну служби майна і відбувається повна виплата лізингодавцю вартості лізингового майна;

• лізинг з неповною окупністю і, відповідно , з неповною амортизацією майна , при якому термін договору менше нормативного терміну служби майна і протягом його дії окупається тільки частина вартості лізингового майна .

Термін договору і ступінь окупності ( амортизації) лізингового майна є одним з основних критеріїв розмежування лізингу на фінансовий та оперативний .

 

3.2 Факторинг в міжнародних операціях

 

Факторинг — різновид посередницьких операцій, що проводяться банком і спеціальними компаніями, що являє собою купівлю грошових вимог експортера до імпортера та їх інкасацію.

За цієї операції експортер відразу ж отримує готівкою від 70 до 90 % від номінальної вартості рахунків-фактур. Інші 10-30 % після вирахування відсотків за кредит і комісії за послуги зараховуються на блокований рахунок експортера. Таким чином фактор-фірма страхується від ризику неплатежу імпортера. Якщо імпортер оплачує свої зобов'язання у строк, то факторингова компанія розблоковує рахунок і повертає залишок клієнту-експортеру.

Розрізняють 2 види факторингу : прихований і відкритий .

При відкритому факторингу , купуючи вимоги , фактор- фірма застосовує відкриту цессію, тобто повідомляє покупця ( імпортеру) про відступлення вимог експортером . У разі використання прихованого факторингу покупець не інформується про продаж зобов'язань фактор- фірмі , не повідомляється також нікому із контрагентів експортера про кредитування його продажів факторной компанією.

Найчастіше факторингові операції передбачають регрес вимог на експортера у разі несплати імпортером своїх зобов'язань , проте в даний час все частіше зустрічаються випадки безоборотного факторингу , коли спеціалізована компанія бере на себе кредитні ризики , звільняючи від них експортера. Вартість факторингових послуг при цьому зростає. Однак при неплатоспроможності покупця , затримку платежу , викликаної діями уряду , при падінні курсу валюти платежу всі втрати несе фактор- фірма , яка , в свою чергу , не може пред'явити претензії експортеру .

У разі безоборотного факторингу фактор- фірма вивчає кредитну історію і фінансовий стан не стільки експортера , скільки його контрагентів. Все це звільняє експортера від витрат по страхуванню кредиту в спеціалізованих установах .

Так як фактор- фірма купує вимоги клієнта до покупців , то одночасно до неї переходять бухгалтерський облік проведених операцій та інкасування дебіторської заборгованості . Обов'язком фактор- фірми стає прийняття відповідних заходів з метою впливу на неакуратних платників і за необхідності отримання повного або часткового відшкодування від банкрутств . Цьому сприяють досвід , широкі міжнародні зв'язки та сама репутація великих факторингових компаній , які дозволяють прискорити платежі при виникненні подібних труднощів.

Вартість факторингового обслуговування висока через комплексного характеру послуг фактор-фірми і підвищених ризиків у разі безоборотного факторингу.

Вартість факторингу включає:

• відсотки за користування кредитом (вище ринкової ставки по кредитах відповідного терміну на 2—3 % пункти);

• плату за обслуговування (бухгалтерія, інкасування боргу та інші послуги): вилучається як відсотки від суми рахунка-фактури, як правило, у межах 0,5—3 % від суми переуступлених рахунків;

• при безоборотному факторингу спеціальну надбавку за ризик у розмірі 0,2—0,5 % від суми кредитування.

 

3.3 Форфетинг в міжнародних операціях

 

Форфетинг — купівля середньострокових векселів, інших боргових і платіжних документів, що виникають з товарних поставок, спеціальним кредитним інститутом (форфейтером) за готівковий розрахунок без права регресу на експортера при наданні останнім достатнього забезпечення.

Компанія, що здійснює купівлю боргових зобов'язань без регресу на експортера , носить назву форфейтинговой компанії , або форфейтера .

Форфейтор бере на себе всі види ризиків . Експортер відповідає за забезпечення правових аспектів вимог , наприклад за правильне здійснення передачі вимог форфейтору .

Зазвичай форфейтинг застосовується при продажу машин і устаткування. Контракти ці є середньо-і довгостроковими і укладаються на великі суми. Тому мінімальна сума , використовувана при форфейтинге , становить не менше $ 250 тис. ; середня сума контракту становить $ 1-2 млн. Тим самим розміри одержуваних експортером сум перевищують розміри звичайних комерційних кредитів , але в той же час не досягають масштабів кредитів покупцеві , що забезпечують поставку великих партій машин і устаткування. Форфейтинг займає проміжне місце між ними. Купівля вимог на велику суму може здійснюватися тільки лише консорціумом форфейтеров .

Форфейтирование підлягають вимоги до імпортерів не всіх країн через існуючих політичних ризиків .

Форфейтирування дає ряд відчутних переваг експортеру :