Типы финансовой устойчивости предприятия, методика ее оценки

Типы финансовой устойчивости предприятия, методика ее оценки

 Финансовая устойчивость организации  определяется уровнем ее финансовой  независимости и уровнем ее  платежеспособности.

Уровень финансовой независимости определяется соотношением различных статей и разделов актива и пассива бухгалтерского баланса организации.

Анализ структуры пассива баланса позволяет установить причины финансовой неустойчивости организации, приведшие к ее неплатежеспособности. Это может быть как нерациональное использование собственного капитала (источников собственных средств) организации, так и высокая доля заемных источников средств(заемного капитала), привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности организации.

Собственные оборотные средства постоянно находятся в распоряжении организации и формируются за счет собственных ресурсов (главным образом за счет прибыли). Заемные оборотные средства — это кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие пассивы. Эффективная работа организации достигается, если максимальные результаты имеют место при наименьших затратах. Минимизация затрат достигается, прежде всего, оптимизацией структуры источников формирования оборотных активов организации, т.е. наиболее целесообразным сочетанием собственных и заемных пассивов.

Различают четыре типа финансовой устойчивости организации:

• абсолютная финансовая устойчивость;

• нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая платежеспособность организации;

• неустойчивое финансовое состояние;

• кризисное финансовое состояние.

В основе устойчивости финансового состояния организации лежит соотношение между стоимостью материально-производственных запасов и источниками их формирования (собственными и заемными). Если обеспеченность названных запасов источниками — это сущность финансовой устойчивости, то платежеспособность — это внешнее проявление финансовой устойчивости.

В таблице 4.1 приведена характеристика типов финансовой устойчивости предприятия.

Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости	Используемые источники покрытия затрат	Краткая характеристика
Абсолютная финансовая устойчивость. Имеет место, если величина материально-производственных запасов меньше суммы собственных оборотных средств и банковских кредитов под эти товарно-материальные ценности (с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании);	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов
Нормальная финансовая устойчивость. Выражается равенством между величиной материально-производственных запасов и суммой собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании);	Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность; эффективная производственная деятельность
Неустойчивое финансовое положение. Может привести к нарушению платежеспособности организации. Однако в этом случае сохраняется возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте организации источников средств, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободных средств резервного капитала, специальных фондов, то есть фондов накопления и потребления, превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств).	Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; привлечение заемных средств; возможность улучшения ситуации
Кризисное финансовое состояние. При данном состоянии организация находится на грани банкротства. В этом случае величина материально-производственных запасов больше суммы собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов банка (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании).	Все возможные источники покрытия затрат	Предприятие неплатежеспособно и находится на грани банкротства

 

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. В практике анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Иначе говоря, организация считается платежеспособной, когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы.

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств).

Метод оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью использования абсолютных показателей основывается на расчете показателей, которые с точки зрения данного метода наиболее полно характеризуют финансовую устойчивость предприятия. К абсолютным показателям при оценке финансовой устойчивости предприятия относятся:

- общая величина запасов и  затрат;

- общая величина запасов и  затрат;

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1. Наличие собственных оборотных  средств (ст.490-ст.190-ст.390);

2. Наличие собственных и долгосрочных  заёмных источников формирования  запасов и затрат или функционирующий  капитал (ст.490+ст.590-ст.190);

3. Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат (ст.490+ст.590+ст.610-ст.190).

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс= СОС-ЗЗ);

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных заёмных источников  ( Фт=КФ-33);

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ).

С помощью данных показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации

Четыре типа финансовой устойчивости, при использовании метода абсолютных показателей:

1. Абсолютная устойчивость финансового  состояния. Фс О; Фт О; Фо 0; т.е. S= {1,1,1};

2. Нормальная устойчивость финансового  состояния. Фс< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1};

3. Неустойчивое финансовое состояние: Фс<0; Фт<0;Фо0;т.е. S={0,0,1};

4. Кризисное финансовое состояние: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

Анализ с помощью относительных показателей, дает нам базу и для исследований, аналитических выводов. Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей, можно отнести к аналитическим методам, наряду с аналитикой бюджета, расходов, баланса

При данном методе используется более широкий набор показателей:

1. Коэффициент концентрации собственного  капитала;

2. Коэффициент финансовой зависимости;

3. Коэффициент маневренности собственного  капитала;

4. Коэффициент концентрации заемного  капитала;

5. Коэффициент структуры долгосрочных  вложений;

6. Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств;

7. Коэффициент структуры заемного  капитала;

8. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств;

9. Коэффициент реальной стоимости  имущества;

10. Коэффициент краткосрочной задолженности;

11. Коэффициент кредиторской задолженности  и прочих пассивов

 

 

 

37.Кредитоспособность предприятия, методы ее оценки.

Кредитоспособность – способность предприятия полностью и в срок рассчитываться по своим обязательствам; выражается набором показателей: ликвидности, оборачиваемости, прибыльности и т.д.

Применяемые российскими банками методы оценки кредитоспособности различны, но все они содержат: 
 
- общую организационно-экономическую характеристику заемщика 
 
- характеристику заемщика, как клиента Банка, в том числе и кредитную историю 
 
- анализ состояния имущества 
 
- анализ эффективности хозяйственной деятельности заемщика 
 
- оценку финансового положения заемщика 
 
- оценку платежеспособности заемщика. 
 
Для начала рассматриваются документы Заемщика. Основная цель анализа документов на получение кредита - определить способность и готовность заемщика вернуть требуемую ссуду в установленный срок и в полном объеме.  
 
При рассмотрении Методики оценки кредитоспособности заемщика, установленной Сберегательным банком РФ можно отметить, что в Регламенте предоставления кредитов юридическим лицам определены следующие документы, необходимые для получения кредита: 
 
I. Заявление в произвольной форме (с указанием суммы, цели кредита, срока и формы обеспечения и т.д.). 
 
II. Документы, подтверждающие правоспособность Заемщика 
 
III. Справки из ГНИ и отделения Пенсионного фонда России о намерении открыть ссудный счет (после принятия Банком решения о предоставлении кредита). 
 
IV. Финансовые документы 
 
V. Документы по технико-экономическому обоснованию 
 
VI. Документы по предоставляемому обеспечению. 
 
Кредитный работник анализирует и обобщает представленные материалы и дает заключение о возможности выдачи кредита 
 
На рассмотрение кредитного комитета может быть представлено и отрицательное заключение кредитного работника с предложением об отказе в выдаче кредита. 
 
При принятии положительного решения кредитный работник сообщает об этом клиенту, вносит соответствующую информацию в базу данных и приступает к оформлению документов.11 
 
Методика разработана на основе Приложения к Регламенту предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России для определения финансового состояния и степени кредитоспособности Заемщика. Целью проведения анализа рисков является определение возможности, размера и условий предоставления кредита.  
 
Количественный анализ производится с учетом тенденций, характеризующих изменение финансового состояния предприятия и факторов, влияющих на эти изменения. 
 
С этой целью анализируется динамика оценочных показателей, структура статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой политики предприятия. 
 
Качественный анализ основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения такого анализа используются сведения, представленные Заемщиком, подразделением безопасности банка и информация базы данных.  
 
Оценка финансового состояния Заемщика производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения. 
 
С этой целью необходимо проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой политики предприятия. 
 
При расчете показателей (коэффициентов) используется принцип осторожности, то есть пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основании экспертной оценки. 
 
Для оценки финансового состояния Заемщика используются три группы оценочных показателей: 
 
- коэффициенты ликвидности; 
 
- коэффициент соотношения собственных и заемных средств; 
 
- показатели оборачиваемости и рентабельности. 
 
Представлю основные показатели оценки кредитоспособности 
 
I. Коэффициенты ликвидности - характеризуют обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. 
 
Коэффициент абсолютной ликвидности К1 характеризует способность к моментальному погашению долговых обязательств и определяется как отношение денежных средств и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог раздела VI баланса за вычетом строк 640 - "доходы будущих периодов", 650 - "резервы предстоящих расходов и платежей"):  
 
 (1) 
 
Где: 
 
Стр.260 формы №1 Бухгалтерского баланса – денежные средства 
 
Стр.250 – краткосрочные финансовые вложения 
 
Стр.690 – итог баланса 
 
Стр. 640 - доходы будущих периодов 
 
Стр. 650 - резервы предстоящих расходов и платежей 
 
Под высоколиквидными краткосрочными бумагами в данном случае понимаются только государственные ценные бумаги и ценные бумаги Сбербанка России. При отсутствии соответствующей информации строка 250 при расчете К1 не учитывается.12 
 
Промежуточный коэффициент покрытия К2 характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства. К2 определяется как отношение: 
 
 (2) 
 
Где: 
 
Стр.240 формы №1 Бухгалтерского баланса – дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 
 
Для расчета этого коэффициента предварительно производится оценка групп статей "краткосрочные финансовые вложения" и "дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)". Указанные статьи уменьшаются на сумму финансовых вложений в неликвидные корпоративные бумаги и неплатежеспособные предприятия и сумму безнадежной дебиторской задолженности соответственно. 
 
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) К3 является обобщающим показателем платежеспособности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы, в том числе и материальные (итог раздела II баланса): 
 
 (3) 
 
Для расчета К3 предварительно корректируются уже названные группы статей баланса, а также "дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев)", "запасы" и "прочие оборотные активы" на сумму соответственно безнадежной дебиторской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов и затрат.13 
 
II. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств К4. 
 
Является одной из характеристик финансовой устойчивости предприятия и определяется как отношение собственных средств (итог раздела IV баланса) ко всей сумме обязательств по привлеченным заемным средствам (итог разделов V и VI баланса за вычетом строк 640 - "доходы будущих периодов", 660 - "резервы предстоящих расходов и платежей"; 
 
 (4) 
 
Оборачиваемость разных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается в днях исходя из объема дневных продаж (однодневной выручки от реализации). 
 
Объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации на число дней в периоде (90, 180, 270 или 360). 
 
Средние (за период) величины оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитываются как суммы половин величин на начальную и конечную даты периода и полных величин на промежуточные даты, деленные на число слагаемых, уменьшенное на 1. 
 
 (5) 
 
Где: 
 
Оа - Оборачиваемость оборотных активов: 
 
Ср.ст.Оа - средняя стоимость оборотных активов (по стр.290 баланса) 
 
V - объем продаж 
 
 (6) 
 
Где: 
 
Одз - Оборачиваемость дебиторской задолженности 
 
Ср.ст.ДЗ - средняя стоимость дебиторской задолженности (по стр.230 + 240 баланса) 
 
V - объем продаж 
 
 (7) 
 
Где: 
 
Оз - Оборачиваемость запасов 
 
Ср.ст.З - средняя стоимость запасов (по стр.210 баланса) 
 
V - объем продаж14 
 
Аналогично при необходимости могут быть рассчитаны показатели оборачиваемости других элементов оборотных активов (готовой продукции незавершенного производства, сырья и материалов) и кредиторской задолженности. 
 
Показатели рентабельности определяются в процентах или долях. 
 
Рентабельность продукции (или рентабельность продаж) K5: 
 
 ( 8)  
 
Где: 
 
Стр.050 формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» - прибыль от реализации 
 
Стр. 010 формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» - выручка от реализации 
 
Рентабельность вложений в предприятие: 
 
 ( 9)  
 
Где:  
 
Стр.140 формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» - прибыль до налогообложения 
 
Стр. 700 формы №1 «Бухгалтерский баланс» - итог баланса 
 
Основными оценочными показателями являются коэффициенты К1, К2, К3, К4 и К5. Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти показателям. 
 
Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами. 
 
Таблица 1.1 
 
Достаточные значения показателей

Показатели	Значения	1 категория	2 категория	3 категория
К1	0,2	0,2 и выше	0,15-0,2	менее 0,15
К2	0,8	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
К3	2,0	2.0 и выше	1,0-2.0	менее  1,0
К4
кроме торговли	1,0	1 и выше	0,7-1.0	менее 0,7
для торговли	0,6	0,6 и выше	0,4-0,6	менее 0,4
К5	0,15	0,15 и выше	менее 0,15	нерентаб.

 

 
 
 
Таблица 1.2 
 
Расчет суммы баллов

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов
К 1			0,11
К 2			0,05
К 3			0,42
К 4			0,21
К 5			0,21
Итого:	х	х	1

 

 

41.Коэффициенты финансового состояния предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7--1.

Коэффициент текущей ликвидности - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов [6, с. 93-95].

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно [13].

Об ухудшении ликвидности активов свидетельствует увеличение доли неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей и др.

1.3 Анализ финансовой устойчивости  предприятия

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия -- стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов [5, с. 422]..

Оценку финансовой устойчивости предприятия проведем с использованием как коэффициентов, рассчитанных по пассиву баланса, так и коэффициентов, отражающих взаимосвязь между источниками формирования средств предприятия и структурой вложений [14].

Первый шаг в этом блоке анализа финансового состояния предприятия -- оценка оптимальности соотношения собственного и заемного капитала предприятия с помощью следующих коэффициентов:

Коэффициент финансовой автономии (независимости) коэффициент характеризует долю собственных средств предприятия (собственного капитала) в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Коэффициент финансовой автономии является простейшим из показателей структуры капитала. Он вычисляется как отношение всех обязательств компании (заемного капитала) к сумме активов по балансу (на конец отчетного периода или как отношение соответствующих средних за отчетный период величин):