Управление дебиторской задолженностью на предприятии ОАО «ЦМД»

Дебиторская задолженность  в мировой практике является достаточно надежным обеспечением кредита в  качестве залога. Кредитор имеет полное право обеспечить дебиторской задолженностью выпускаемый вексель со всеми  вытекающими отсюда последствиями.

Правила стандартов финансового  учета в США, касающиеся дебиторской  задолженности:

1. Выделение различных  типов дебиторской задолженности,  если это существенно;

2. Обеспечение правильного  расположения оценочных (корректирующих) статей рядом с соответствующими  статьями дебиторской задолженности;

3. Дебиторская задолженность,  отраженная в разделе «Оборотные  активы», должна быть превращена  в деньги в течение одного  года или операционного цикла;

4. Раскрытие любых непредвиденных  убытков, связанных с дебиторской  задолженностью;

5. Раскрытие любой дебиторской  задолженности, право на которую  передано или отдано в залог  в качестве обеспечения;

6. Раскрытие всех значительных  рисков, связанных с дебиторской  задолженностью.

В балансе предприятия  дебиторская задолженностью отражается по следующим видам:

• счета к получению;

• векселя к получению;

• не связанная с реализационной деятельностью.

Задолженность «Счета к получению» возникает при расчетах по «открытому счету», что означает выставление  покупателю для оплаты подписанного им счета. Задолженность «Векселя к  получению» возникает при отсрочке платежа и выдаче покупателем  векселя, т.е. письменного долгового  обязательства.

Вся дебиторская задолженность  делится на два вида:

• связанная с реализацией  продукции, товаров, работ, услуг;

• связанная с нереализационной деятельностью, это выданные авансы работникам или филиалам, различные депозиты, дивиденды и проценты к получению, претензии по возврату излишне уплаченных налогов.

Значительное влияние  на дебиторскую задолженность оказывают  применяемые скидки с цены товара, которые бывают двух видов: торговые и за оплату в срок.

Торговые скидки используются в следующих случаях:

• постоянным покупателям;

• за определенное количество товара;

• в связи с сезонными  и иными колебаниями потребительского спроса;

• при потере товаром  качества или других потребительских  свойств;

• при приближении даты окончания срока годности или  реализации товара;

• при продвижении на рынки новых товаров, не имеющих  аналогов, или товаров на новые  рынки;

• при реализации опытных  моделей и образцов товаров в  целях ознакомления с ними потребителей.

Таким образом, с помощью  торговых скидок учитываются все  возможные ситуации, возникающие  у продавца.

Скидки за оплату в срок — это стимул для покупателя. Например, условие договора «5/10-50»  означает отсрочку платежа — 50 дней, но если покупатель оплатит товар  в первые 10 дней после поставки, он получит скидку в размере 5%. Если по договору условия следующие: «5/Ю ПДМ-50», или «5/Ю ЕОМ-50», это означает, что скидка предоставляется, если платеж будет произведен в течение первых 10 дней следующего месяца, так как все отгрузки (поставки) в данном месяце считаются в последний день месяца.

В бухгалтерском учете  дебиторская задолженность в  одних случаях учитывается в  ценах без скидок (валовой метод), в других — со скидками (чистый метод). Во втором случае исходят из того, что  скидка — основной вариант оплаты по сравнению с отсрочкой платежа. Поэтому если покупатель не использует скидку, предприятие-поставщик получает дополнительный доход, который отражается в отчете о прибылях и убытках.

Списание безнадежных  долгов осуществляется или напрямую, или с помощью создаваемого «резерва на покрытие безнадежных долгов».

Напрямую списываются, как  правило, незначительные суммы, так  как:

• не всегда возможно точно  определить момент появления безнадежной  задолженности;

• списание значительных сумм приводит к неравномерности доходов  и расходов предприятия и несоответствию их друг другу;

• на сумму дебиторской  задолженности и ее безнадежной  части оказывают влияние некоторые  факторы, такие, как скидки, возврат  неоплаченной продукции и др.

Поэтому основным методом  списания безнадежных долгов является их списание через «Резерв на покрытие безнадежных долгов» («Резерв по сомнительным долгам» — в России).

Размер «резерва на покрытие безнадежных долгов» определяют на основе опыта прошлых лет исходя из доли (процента) безнадежных долгов; или к общему объему продаж (объему продаж отдельным покупателям); или  к общему объему дебиторской задолженности  по строке «Счета к получению» (к  общей сумме или к сумме  в зависимости от сроков возникновения).

Резерв утверждается именно в этой сумме. Отчисления в него делаются с учетом положительного или отрицательного остатка резерва на начало периода. Счет «Резерв на покрытие безнадежных  долгов» показывается в балансе  отдельной строкой после строки «счета к получению», является оценочным  контрсчетом к этой строке и выплачивается  из нее при подсчете суммы баланса.¹⁵

Вексель – это безусловное  обещание оплатить указанную сумму в установленное время. Вексель широко используется за границей. В 1992 г. Литва присоединилась к Женевской конвенции. В 1993 г. Литовский Банк утвердил правила использования векселей, в 1994 г. было принято постановление Нотариата о том, что вексель опротестовывает нотариус, а в 1995 г. Правительство утвердило правила опротестования векселей и чеков. В марте 1999 г. принято постановление о простом и переводном векселях. Вексель ускоряет и улучшает расчеты между субъектами хозяйствования. Это очень актуально для многих стран мира. Векселя делятся на два вида:

Простой (соло) вексель –  обязательство, выданное заемщиком, что  он обязуется выплатить указанную  в векселе сумму в назначенное  время;

Переводной (тратта) вексель  – письменный приказ кредитора заемщику об уплате определенной суммы третьему лицу или предъявителю.

За границей широко используется еще  одна современная  форма рефинансирования активов, в частности, дебиторской  задолженности – секъюритизация. Это процесс объединения прибыльных активов в пул с последующей продажей долей в этом пуле в форме ценных бумаг, обеспеченных активами (asset-backed securities - ABS).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ дебиторской задолженности  оао «цмд»

2.1 Краткая характеристика ОАО «ЦМД»

Открытое акционерное  общество "Центральный Московский Депозитарий" (ЦМД) - крупнейший российский регистратор, работающий на отечественном  фондовом рынке более 15 лет.

Заключив свой первый договор  на ведение реестра в 1994 году, сегодня  ЦМД является уполномоченной компанией-регистратором  государственных пакетов акций  приватизированных предприятий  Минимущества России, обслуживает более 6,2 млн. лицевых счетов акционеров. Клиентами ОАО «ЦМД» являются крупнейшие предприятия российской промышленности, такие как ОАО "Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы", ОАО "РусГидро", ОАО "КАМАЗ", ОАО "Туполев", ОАО "ОКБ Сухого", ОАО "Мотовилихинские заводы", ОАО "Корпорация "ВСМПО-АВИСМА", ОАО "Московский завод Кристалл", ОАО "Вимм-Билль-Данн", ОАО "Седьмой континент", ОАО "МДМ-банк", дочерние и зависимые общества ОАО "Российские железные дороги" и др.

В ОАО "ЦМД" ведутся  реестры владельцев корпоративных  облигаций, а также облигаций  субъектов Российской Федерации, таких  как Администрация Курской области, Администрация города Сыктывкар  и др., осуществляется ведение и  хранение реестров владельцев инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов под управлением ЗАО "Управляющая компания "Тройка Диалог".

Филиальная и трансфер-агентская сеть ЦМД в настоящее время охватывает 69 регионов России.

На протяжении всего периода  своей деятельности ЦМД стабильно  занимает лидирующее положение среди  компаний-профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих регистраторскую деятельность, что находит регулярное отражение в результатах рейтингов, проводимых профессиональными рейтинговыми агентствами и Профессиональной Ассоциацией Регистраторов, Трансфер-Агентов и Депозитариев (ПАРТАД).

Лидирующие позиции - закономерный результат для компании, где трудятся высокопрофессиональные сотрудники, 180 из которых имеют квалификационные аттестаты ФСФР России; для компании, которую возглавляет руководитель, на протяжении последних лет входящий в 1000 самых профессиональных менеджеров России.

Стратегические цели ЦМД  сегодня - это полная информационная открытость, максимально высокое  качество предоставляемых услуг, стабильная и эффективная региональная сеть.

На пути к достижению этих целей ЦМД руководствуется главным  принципом своей профессиональной деятельности: строго следуя нормам и  требованиям российского законодательства, опираясь на весь свой многолетний  опыт и высокую квалификацию персонала, в высокой степени ориентируясь на интересы своих акционеров, совершенствуя  применяемые технологии и снижая себестоимость оказываемых услуг - быть гарантом надежности для своих  клиентов.

Группа ЦМД – надежный учетный инфраструктурный институт рынка ценных бумаг, предоставляющий  своим клиентам эффективный механизм взаимодействия с широким кругом акционеров и инвесторов, основанный на инновационных программно-технических  решениях, способствующий распространению лучшей практики корпоративного управления и привлечению дополнительных инвестиций в реальный сектор экономики за счет предоставления решений, превосходящих ожидания клиентов.

В группу входят следующие  профессиональные участники рынка  ценных бумаг: ОАО "Центральный Московский Депозитарий" – регистратор; ООО "Центральный Московский Депозитарий" - депозитарий, специализированный депозитарий  инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов; ЗАО Учетная система" –  регистратор; ООО "Энергетическая трастовая  компания"; ЭНЕРГОТРАСТКОМ - услуги доверительного управления. Помимо профессиональных участников рынка ценных бумаг группа компаний "Центральный Московский Депозитарий" включает:  
ОАО "ЦМД-софт" - IT-консалтинг по автоматизации и оптимизации бизнес-процессов на основе ERP-, CRM-систем, а также поставка и внедрение собственных разработок.

2.2 Анализ дебиторской задолженности  ОАО «ЦМД»

Предварительная оценка финансового  состояния ОАО «ЦМД» представляет собой первый шаг анализа дебиторской  задолженности. Проведем анализ ликвидности  баланса и вычислим следующие  коэффициенты:

1) коэффициент ликвидности  равен 2,13 (418 162 / 196 340).

Согласно с международной  практикой, значения коэффициента ликвидности  должны находиться в пределах от единицы  до двух. В данном случае коэффициент  ликвидности больше двух. Но превышение коэффициента общей ликвидности  не является положительным моментом, это может свидетельствовать  о нерациональной структуре капитала.

2) коэффициент срочной  ликвидности = 1,85 ((175 711+186761)/196 340)

3) коэффициент абсолютной  ликвидности = 0,89 (175 711 / 196 340). Данный  коэффициент показывает, какую часть  краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. В нашем случае величина коэффициента превышает среднестатистическое значение, что говорит о высокой платежеспособности предприятия на дату составления баланса.

Подводя краткие итоги  анализа предварительной оценки финансового положения ОАО «ЦМД», можно заключить, что это общество находится в устойчивое финансовое состоянии, обладает высокими ликвидностью и платежеспособностью.

Выяснив картину финансового  состояния рассматриваемого общества, определим, насколько эффективно построено  управление дебиторской задолженностью в организации.

В первой фазе анализа оценивается  объем дебиторской задолженности  рассматриваемой организации, дебиторская  задолженность по отношению к  оборотным средствам (таблица 1).

Таблица 1 Коэффициент отвлечения оборотных активов в счета  к получению

	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.
1. Дебиторская задолженность	134 690	149 890	148 584	186 761
2. Общая сумма оборотных  активов	224 050	297 547	480 885	418 162
3. Коэффициент отвлечения  оборотных активов в дебиторскую  задолженность, (п.1 / п. 2), %.	60,1	50,4	30,9	44,7