Управление инвестиционнным проектом

Содержание

Введение 3

Глава 1. Теоретические  основы управления проектами 5

1.1 Понятие  инвестиционного проекта 5

1.3 Фазы реализации  инвестиционного проекта 13

Глава 2. Методические аспекты управления инвестиционными  проектами 18

2.1 Логика  оценки инвестиционных проектов 18

2.2 Понятие  и алгоритмы, используемые для  разработки критериев оценки  инвестиционных проектов. 21

2.3 Критерии  оценки инвестиционных проектов 28

Глава 3. Анализ управления инвестиционным проектом ( на примере ОсОО «Байтур Building») 33

3.1 Экономическое  обоснование инвестиционного проекта 33

3.2 Оценка  эффективности управления инвестиционным  проектом 38

Заключение 40

Список использованной литературы 41

 

Введение

Инвестиционная деятельность имеет исключительно важное значение, поскольку создает основы для стабильного развития экономики в целом, отдельных ее отраслей, хозяйствующих субъектов.

Все предприятия в той  или иной степени связаны с  инвестиционной деятельностью. Любая  фирма в результате своего функционирования сталкивается с необходимостью вложения средств в свое развитие. Иначе говоря, чтобы фирма эффективно развивалась, ей необходимо наличие четкой политики своей инвестиционной деятельности. В любой эффективно действующей фирме вопросы управления инвестиционным процессом занимают одно из самых главных мест.

В условиях рыночной экономики  возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие  имеет, как правило, ограниченные свободные  финансовые ресурсы, доступные для  инвестирования. Поэтому, необходимо выбирать оптимальный инвестиционный проект.

Реализация целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые обеспечивают инвесторов и других участников проектов необходимой  информацией для принятия решения  об инвестировании.

Целью данной работы является рассмотрение экономической сущности инвестиционного проекта.

В связи с поставленной целью задачами дипломной работы являются:

– определение сущности инвестиционного проекта

– определение методики оценки финансовой состоятельности инвестиционного проекта

– разработка инвестиционного проекта и проведение оценки его эффективности.

 

 

Предметом исследования в  данной курсовой работе являются процесс управления инвестиционного проекта

Объектом исследования в  курсовой работе является оценка инвестиционного  проекта конкретного предприятия.

 

Глава 1. Теоретические основы управления проектами

1.1 Понятие инвестиционного проекта

Инвестирование является одним из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся  организации, руководство которой  отдает приоритет рентабельности с  позиции долгосрочной, а не краткосрочной  перспективы. Вместе с тем успешная деятельность предприятий, осуществляющих подобную инвестиционную политику, зависит  от того, как организован процесс  анализа и отбора инвестиционных проектов.

Инвестиционный проект - мероприятие, включающее комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на создание производственных фондов, их функционирование и получение дохода за счет реализации производимой с  их помощью продукции. Инвестиционный проект представляет собой план или  программу реализации инвестиций, поскольку  это комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение поставленных инвестиционных целей в условиях ограниченных финансовых, временных  и других ресурсов¹.

Содержанием инвестиционного  проекта может быть самая разнообразная  инвестиционная деятельность - от плана  строительства нового предприятия  до программ приобретения патентов, лицензий, недвижимости. Однако практика сделала  традиционной сферой применения инвестиционного  проектирования прямые инвестиции, причем связанные в основном с созданием  новых производств.

Исходным моментом, своеобразным импульсом инвестиционного проектирования является предпринимательская идея - основанный на интуиции инвестиционный проект, необоснованный и неподкрепленный  расчетами. Инициаторами такой идеи могут быть любые субъекты инвестиционной деятельности - физические или юридические  лица. Стимулом инвестиционной деятельности является получение дохода или достижение эффекта.

Участники проекта - это любые  физические или юридические лица, действия которых описываются или  подразумеваются в технико-экономическом  обосновании проекта и неосуществление  которых повлечет изменение всего  проекта. Заказчик - это организация, на баланс которой поступают производственные фонды, созданные по инвестиционному  проекту, и которая выполняет  определенные функции в процессе их создания (заказ проектной документации, заключение договоров подряда и  пр.).

Оформление инвестиционного  проекта в соответствии с общепринятыми  правилами и стандартами позволяет  детально рассчитать его важнейшие  параметры, оценить их приоритетность и реалистичность в имеющихся  условиях, получить дополнительное содействие (техническое и финансовое) со стороны  правительственных и общественных организаций, если проект имеет высокую  народнохозяйственную значимость.

1.2 Классификация инвестиционных проектов

С позиции управленческого  персонала компании инвестиционные проекты могут быть классифицированы по различным основаниям: (рис.1)

Рис.1 Виды классификации  инвестиционных проектов

Предназначение  инвестиций  - это ключевой признак классификации проектов, в соответствии с которым можно выделить семь основных причин инвестирования, а, следовательно, и групп проектов:

1. инвестиции в повышение эффективности производства;
2. инвестиции в расширение действующего производства;
3. инвестиции в создание производственных мощностей при освоении новых сфер бизнеса;
4. инвестиции, связанные с выходом на новые рынки сбыта;
5. инвестиции в исследования и разработку новых технологий;
6. инвестиции преимущественно социального предназначения;
7. инвестиции, осуществляемые в соответствии с требованиями закона.

Инвестиции в  повышение эффективности производства. Деятельность любой фирмы связана прежде всего с извлечением прибыли, представляющей собой превышение доходов над затратами. Первый фактор – доходы – с позиции фирмы управляем лишь частично, поскольку существенную роль играет конкурентная среда. Второй фактор – затраты – уже более управляем, по крайней мере, путем выбора ресурсосберегающих технологий, более экономичного оборудования, лучшей организацией труда, повышения квалификации работников и т.п. можно добиться относительного сокращения затрат, а следовательно повышения эффективности производства.

Инвестиции в  расширение действующего производства. В данном случае речь идет о банальном наращивании производственных мощностей ввиду возрастающей емкости рынков сбыта. Докупается аналогичное по техническим      характеристикам оборудование, доукомплектовывается штат работников, расширяются закупки сырья и материалов у традиционных поставщиков.

Инвестиции в  создание производственных мощностей  при освоении новых сфер бизнеса. Одним из ключевых требований рациональной организации бизнеса является его диверсификация, смысл которой заключается в развитии в рамках фирмы производств, различающихся видом продукции. Две основные причины: во-первых, сглаживается колебание прибыли по годам (спад в одном секторе экономики может сопровождаться ростом в другом) и, во-вторых, осваиваются новые перспективные секторы, потенциально обещающие прибыль в будущем.

Инвестиции, связанные  с выходом на новые рынки сбыта. Подобные проекты чаще всего предусматривают расширение производства (если нет перенасыщенности производимой продукцией традиционного рынка), вместе с тем они имеют и определенную специфику. Суть ее заключается в том, что при расширении рынков сбыта принципиальные конструктивные изменения в продукцию не вносятся, но могут быть некритические изменения и доработки, обусловленные, например, национальными, климатическими и другими особенностями нового рынка. Кроме того, появляется необходимость в развитии средств доставки, рекламы, обслуживания и др.

Инвестиции в  исследования и разработку новых  технологий. Подобные проекты в современном динамично развивающемся мире играют исключительно важную роль. Крупные компании тратят весьма солидные суммы на исследования и разработки, отчетливо понимая, что результат реализации подобных проектов не является предсказуемым.

Инвестиции преимущественно  социального предназначения. Цель подобных инвестиций – обеспечение некоторого социального преимущества, хотя достижение косвенного экономического эффекта не исключается.

Инвестиции, осуществляемые в соответствии с требованиями закона. Инвестиции в рамках ранее предусмотренных групп с очевидностью носят инициативный характер, т.е. инвестор, руководствуясь собственными аргументами, принимает решение о целесообразности разработки и реализации того или иного проекта. Однако могут быть и другие ситуации, когда инвестор вынужден внедрять некий проект. В частности, любое государство в той или иной степени озабочено состоянием здоровья нации, духовным и интеллектуальным развитием граждан. В связи с этим периодической ревизии подвергаются требования к бизнесу в отношении сохранения окружающей среды, повышения безопасности пользования производимой продукцией, степени эксплуатации работников и др. Особенно существенны требования и ограничения экологического характера, в связи с чем предприятиям приходиться тратить значимые суммы на удовлетворение подобных требований. Соответствующие инвестиции могут быть как самостоятельными проектами (например, строительство новых очистных сооружений), так и субпроектами в рамках крупной инвестиционной программы. Изначально инициатором таких проектов выступает государство, однако по мере социально-экономического прогресса сами компании и общественные организации могут инициировать соответствующие капиталовложения.

Величина требуемых  инвестиций. Инвестиционные проекты существенно разняться по объему требуемых инвестиций, продолжительности периода освоения капиталовложений, сроку «эксплуатации» проекта. На практике это находит отражение в классификации проектов на крупные, традиционные и мелкие, причем обычно в качестве критерия отнесения проекта к той или иной группе берется объем капиталовложений. В частности, градация проектов по объему требуемых инвестиций чаще всего зависит от размеров самой компании, поскольку очевидно, что в солидной финансово-промышленной группе и небольшом заводе по производству мебели используемые критерии отнесения анализируемого проекта к крупному или мелкому существенно разняться. Несмотря на известную условность смысловая нагрузка подразделения проектов на крупные, традиционные и мелкие достаточно существенна. Дело в том, что проекты из разных групп, как правило,  находятся в компетенции руководителей различного уровня. Так, в крупной фирме является обычной практика ограничения объема капиталовложений, которым вправе распоряжаться менеджер того или иного уровня; что касается амбициозных и затратоемких проектов, то решение об их целесообразности обычно принимается на самом высоком уровне (например, совете директоров или собрании акционеров).

Существуют и другие причины, обуславливающие необходимость  рассматриваемой квалификации; это  в частности, поиск соответствующих  источников финансирования, различие в оценке риска и последствий  в случае того или иного развития событий на рынке товаров и  услуг и т.п. Так, если мелкий проект может быть профинансирован за счет собственных источников, то доля реализации крупного проекта необходимо привлечение  дополнительных источников, что связано  с оценкой риска, необходимостью обеспечения полученных кредитов и  займов, оценкой средневзвешенной стоимости  источников и др.

Тип предполагаемого  эффекта. Цели, которые ставятся при оценке проектов, могут быть различными, а результаты, получаемые в ходе их реализации, не обязательно носят характер очевидной прибыли. Могут быть проекты, сами по себе убыточные в экономическом смысле, но приносящие косвенный доход за счет обретения стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами, выхода на новые рынки сырья и сбыта продукции, достижения некоторого социального эффекта, снижения затрат по другим проектам и производствам.

Можно выделить шесть видов эффекта:

• наращивание объемов производства;
• сокращение затрат, сопровождающееся получением дополнительной прибыли;
• снижение риска производства и сбыта;
• новое знание (технология);
• политико-экономический эффект
• социальный эффект.

Наращивание объемов  производства. Проекты этого типа ориентированы на расширение традиционного производства. Здесь эффект – в увеличении доли рынка продукции, контролируемой данной фирмой, и в получении дополнительных прибылей при сохранении уровня рентабельности продукции. Подобные проекты носят рутинный характер.

Сокращение затрат, сопровождающееся получением дополнительной прибыли. Проекты данного типа имеют цель сокращение затрат либо по какому-либо действующему производству (технологической линии, производственному участку), либо по компании в целом. Поскольку прибыль – это разница между доходами и затратами, то при прочих равных условиях сокращение затрат приводит к росту прибыли и рентабельности (естественно, речь идет об обоснованном снижении затрат). Подобные проекты носят в основном вспомогательный, обеспечивающий характер.

Снижение риска  производства и сбыта. Проекты этой группы имеют цель снижение рисковости производственной и коммерческой деятельности фирмы. В качестве примеров можно привести проекты, связанные с переоснащением компании более надежным оборудованием, внедрением менее рисковой технологии снабжения сырьем и материалами. Эти проекты не приносят непосредственно идентифицируемой с ними прибыли, однако они сопровождаются косвенным экономическим эффектом.