Управление оборотным капиталом

Введение

 

Для  обеспечения  бесперебойного  процесса  производства  предприятию  необходим  оборотный  капитал, который  обслуживает  процесс  деятельности, участвующий  одновременно  в  процессе  производства  и  в  процессе  реализации  продукции.

Экономическая  действительность  России  характеризуется  высоким  уровнем  инфляции, трудностями  сбыта  готовой  продукции, хроническими  неплатежами  и, как  следствие, спадом  производства. Большинство  промышленных  предприятий  находится  в  настоящее  время  в  состоянии  кризиса. Взаимная  задолженность  хозяйствующих  субъектов, низкая  инвестиционная  активность, устаревшая  система  управления – все  эти  факторы  ставят  практически  перед  каждым  предприятием  вопрос  о  необходимости  его  внутреннего  реформирования.

Особое  значение  приобретает  исследование  проблем, связанных  с  повышением  эффективности использования оборотных средств  предприятий, так  как  вне  зависимости  от  форм  собственности, отраслевых  и технологических особенностей, масштабов производства, движения  стоимости ресурсов  и их  кругооборот становятся  возможны  только  благодаря обслуживанию  этих  процессов  оборотными  средствами.

Целью  курсовой  работы  «Управление  оборотным  капиталом»  является  рассмотрение  теоретической  основы  формирования, использования  оборотного  капитала.

Для  достижения  поставленной  цели  в  данной  работе  решаются  следующие  задачи:

• экономическая  сущность  оборотного  капитала
• источники  формирования  и  методики  расчета  потребности  в  оборотном  капитале
• эффективность  использования  оборотного  капитала

В  работе  были  использованы  горизонтальные  и  вертикальные  методы  анализа. 

В  соответствии  с  данными  задачами, курсовая  работа  состоит  из  двух  глав.

В  первой  главе  рассматриваются  теоретические  основы  оборотных  средств: их  состав, структура  и  кругооборот  на  предприятии, источники  формирования  и  методики  расчета  потребности  в  оборотном  капитале, а  также  контроль  за  размещением и использованием  оборотных  средств  на  предприятии, показывается, как  осуществляется  расчет  и  оценка  показателей  оборачиваемости  оборотного  капитала  и  эффективности    использования.

Во  второй  главе  произведен  расчет  финансового  плана  хозяйствующего  субъекта.

Источниками  написания  работы  служили  учебные  и методические  пособия  Павловой  Л.Н., Шеремета  А.Д.  и  других  авторов. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1  Управление  оборотным  капиталом

1. Оборотные  средства, их  состав, структура  и  кругооборот   на  предприятии

 

Любая  организация, ведущая  производственную  или  коммерческую  деятельность, должна  обладать  определенным  реальным, то  есть  функционирующим имуществом  или активным  капиталом в виде  основного  и  оборотного  капитала.

Под  оборотными  средствами  следует  понимать  актив  баланса, раскрывающий  предметный  состав  имущества  предприятия, в  частности  его  оборотные  или  текущие  активы  (материальные  оборотные  средства, дебиторскую  задолженность, свободные  денежные  средства), а  под  оборотным  капиталом – пассив  баланса, показывающий, какая  величина  средств  (капитала)  вложена  в  хозяйственную  деятельность  предприятия  (собственный  и  заемный  капитал).

Оборотный  капитал – это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно  в процессе  производства, и в процессе  реализации  продукции.

Оборотные  средства  по  роли  в  процессе  производства  и  обращения  подразделяются  на  оборотные  производственные  фонды  и  фонды  обращения.

Оборотные  производственные  фонды  обслуживают сферу производства. Они материализуются в предметах труда (сырье, материалы, топливо и др.), воплощаются в производственных  запасах, незавершенном производстве, в полуфабрикатах  собственного  изготовления. Наряду  с этими элементами  задействованы также расходы будущих периодов, необходимых для установки нового  оборудования  и т.п.

Производственные  фонды  являются  материальной  основой  производства, они  обслуживают  сферу  производства, полностью  переносят  свою  стоимость  на  вновь  созданный  продукт, при  этом  изменяют  свою  первоначальную  форму.

Фонды  обращения  непосредственно не  участвуют в процессе  производства, их  назначение  состоит в обеспечении ресурсами процесса  обращения [2,с.133-134].

Фонды  обращения  состоят  из  готовой  продукции  и  денежных  средств.

Объединение  оборотных  производственных  фондов  и  фондов  обращения  в  единую  категорию – оборотные  средства  обусловлено  тем, что: во-первых, процесс  воспроизводства - это  единство  процесса  производства  и  процесса  реализации  продукции. Элементы  оборотного  капитала  непрерывно  переходят  из  сферы  производства  в  сферу  обращения  и  вновь  возвращаются  в  производство. Во – вторых, элементы  оборотных  фондов  и  фондов  обращения  имеют  одинаковый  характер  движения, кругооборота, составляющего  непрерывный  процесс.

Состав  оборотных средств показывает, из  каких частей  и отдельных элементов  они  состоят  (приложение 1).

В  составе  производственных  запасов  отражается  фактическая  себестоимость  запасов  сырья, материалов, покупных  полуфабрикатов, комплектующих  изделий, топлива, запасных  частей, тары  и  других  материальных  ценностей.

К  незавершенному  производству  относится  продукция, не  прошедшая  всех  стадий  обработки, предусмотренных  технологическим  процессом, а  также  неукомплектованные  изделия, не  прошедшие  испытания  и  технической  приемки.

Расходы  будущих  периодов – это  затраты  на  освоение новой  продукции, плата  за  подписные  издания, оплата  на  несколько  месяцев  вперед  арендной  платы  и  др. Эти  расходы  списываются  на  себестоимость  продукции  в  будущих  периодах.

К  фондам  обращения  относятся: готовая  к  реализации  продукция, находящаяся  на  складе  предприятия; продукция  отгруженная, но  неоплаченная  покупателями; товары; денежные  средства  предприятия  и  средства  в  расчетах.

По  статье  «Готовая  продукция»  отражается  фактическая  производственная  себестоимость  готовой  продукции, предназначенной  к  реализации  покупателям.

По  статье  «Товары»  показывается  стоимость  остатков  товаров, предназначенных  для  продажи.

По  статье  «Товары  отгруженные»  отражаются  данные  о  движении  отгруженной  продукции  (товаров), если  договором  поставки  предусмотрен  отличающийся  от  общего  порядка  момент  права  владения.

Дебиторская  задолженность – комплексная  статья, включающая  расчеты: с  покупателями  и  заказчиками, с  участниками  по  взносам  в  уставный   капитал, по  выданным  авансам, с  прочими  дебиторами.

Дебиторы  – это  юридические  и  физические  лица, имеющие  задолженность  данному  предприятию.

Дебиторская  задолженность  условно  делится  на  2  группы: нормальная  и  ненормальная.

Ненормальная  задолженность  возникает  в  следствие  недостатков в работе  предприятия, а также из-за  длительных  неплатежей  покупателей. Наличие значительной  дебиторской задолженности, платежи по  которой ожидаются более чем через 12  месяцев после отчетной  даты, свидетельствуют об  иммобилизации оборотных средств и ухудшении финансового состояния предприятия. 

По  статье  «Краткосрочные  финансовые  вложения»  отражаются  краткосрочные  финансовые  вложения  (на  срок  не  более  1  года)  в  собственные  акции, выкупленные  у  акционеров.

Денежные  средства  могут  быть: на  счетах  в  кредитно-банковских  учреждениях, в  ценных  бумагах, в  кассе  предприятия.

Структура  оборотных средств отражает  соотношение (в виде  долей, процентов), которые складываются  между составными  частями оборотных средств  предприятия  или  отдельными  их  элементами.

Как  пишут  авторы  Шеремет А.Д.  и  Сайфулин  Р.С.  [6]  по  степени  управляемости  оборотные  средства  подразделяются  на  нормируемые и ненормируемые. К нормируемым  средствам относятся все оборотные производственные  фонды, а также та  часть фондов  обращения, которая находится  в виде  остатков  нереализованной готовой продукции.

К  ненормируемым  средствам относятся остальные элементы  фондов  обращения, то  есть  отправленная  потребителям, но  еще не  оплаченная  продукция и все виды  денежных  средств и расчетов.

В  работе  Павловой  Л.Н.  [5]  считается, что сверхнормативные  запасы  товарно-материальных  ценностей отвлекают из  оборота денежные  средства  и свидетельствуют о недостатках в материально-техническом обеспечении. Я считаю, что с автором можно согласиться, ведь  сверхнормативные  запасы  приводят  к неритмичности  процессов производства  и реализации  товаров, а вот невыполнение  норматива приводит  к перебоям  в производстве  и реализации  товаров.     Состав  оборотных  средств  можно  рассматривать  с  позиции  их  ликвидности (таблица 1).

Таблица 1

Состав  и  структура  оборотных  средств  по  степени ликвидности

Группа  оборотных  средств	Статьи  актива  баланса
1.Наиболее  ликвидные  активы	1.Денежные  средства: касса, расчетные  счета, валютные  счета, специальные  счета  в  банках 2.Краткосрочные  финансовые  вложения
2.Быстрореализуемые  активы	1.Товары  отгруженные 2.Дебиторская  задолженность:  за  товары, работы, услуги, с  бюджетом, с  персоналом  по  прочим  операциям, с  прочими  дебиторами 3.Прочие  оборотные   активы
3.Медленнореализуемые  активы	1.Запасы – итог  раздела  2  актива  баланса  за  вычетом   расходов  будущих  периодов  и  НДС  по  приобретенным   ценностям
4.Общая  сумма  оборотных  средств	п.1+п.2+п.3

Наиболее  ликвидными  средствами являются  суммы  по  всем  статьям  денежных  средств, которые  могут  быть  использованы  для  выполнения  текущих  расчетов  немедленно. К  этой  группе  также  относятся  краткосрочные  финансовые  вложения  (ценные  бумаги), которые  тоже  можно  приравнять  к  деньгам. К  быстрореализуемым  активам  относят товары,  приобретенные с целью перепродажи, реальную  дебиторскую  задолженность, то  есть  те  активы, для  обращения  которых  в  денежные  средства  требуется  определенное  время.

Медленореализуемыми  оборотными  средствами  являются  полуфабрикаты, незавершенное производство, залежалые товары  на  складе, сомнительная  задолженность.

Кругооборот  оборотного  капитала

Находясь  в  постоянном  движении, оборотные  средства  совершают  непрерывный  кругооборот, который  отражается  в  постоянном  возобновлении  процесса  производства.

Движение  оборотного  капитала  может  быть  представлено  в  форме:

Д – Т  …- Т – П – Т '… - Т ' – Д '

Следует  отметить, что  данной  схемы  придерживаются  все  авторы  работ, ведь  именно  такая  схема  реально  отражает  движение  оборотного  капитала.

Кругооборот  капитала  охватывает  3  стадии: заготовительную  (закупки), производственную  и  сбытовую.

На  первой  стадии  (Д-Т) – стадии  закупок оборотный капитал из  формы денежных  средств переходит в производственную  (предметы  труда или товары).

Вторая  стадия  (Т-П-Т ')  совершается в процессе  производства. Она состоит в передаче  в производство  (П)  купленных материальных  ценностей, производственных  запасов. На  этой  стадии  производственная  стоимость переходит в товарную, а по  вещественному составу из  производственных  запасов  вначале  превращается  а незаконченную продукцию, а затем – в готовые изделия (ПЗ-П-ГП).

Третья  стадия (Т '- Д ')  или сбытовая, состоит в реализации  изготовленной продукции и получении денежных  средств. На  этой  стадии  оборотный капитал переходит из  стадии  производства  в стадию  обращения и снова принимает форму денежных  средств. Разница между  Д '  и Д  составляет  величину  денежных  доходов  или  финансовый  результат  хозяйственной  деятельности. Денежная  форма, которую  принимает  оборотный  капитал  на  завершающей  стадии  кругооборота, является  одновременно  и  начальной  стадией  оборота  капитала  (приложение 2). 

Кругооборот  совершается  постоянно  и  представляет  собой  оборот  капитала. Завершив  один  кругооборот, оборотный капитал вступает  в  новый. Период  оборота производственных  запасов с момента их  поступления в производство, незавершенное производство  и готовая продукция до  момента ее  отгрузки  формируют производственный  цикл, в то  время как финансовый  цикл  охватывает  процесс  как производства, так и реализации  продукции, начинается  с оплаты  сырья, материалов  и заканчивается получением  денег от  покупателей.

Таким  образом, можно  сделать  вывод, что  оборотный  капитал  предприятия  состоит  из  оборотных  производственных  фондов, которые  обслуживают  сферу  производства, и  фондов  обращения, назначение  которых  состоит  в  обеспечении  ресурсами  процесса  обращения. Оборотные  средства  осуществляют  непрерывный  кругооборот, начиная  со  стадии  закупки  материалов  для  производства  и  заканчивая  стадией  реализации  товара.