Управление оборотным капиталом

 

2. Источники  формирования  и  методики  расчета       потребности  в  оборотном  капитале

В  процессе  кругооборота  оборотных  средств  источники  их  формирования, как  правило,  не  различаются. Однако  система  формирования  оборотных  средств  оказывает  влияние  на  скорость  оборота  и  эффективность  использования  оборотных  средств. Избыток  оборотных  средств  будет  означать, что  часть  капитала  предприятия  бездействует  и  не  приносит  дохода. Недостаток  оборотного  капитала  будет  тормозить  ход  производственного  процесса, замедляя  скорость  хозяйственного  оборота средств  предприятия [6,с.86-87].

Структура  источников  формирования  оборотных  средств  охватывает:

• собственные  источники
• заемные  источники
• дополнительно  привлеченные  источники

Информация  о  размерах  собственных  источников  средств  представлена  в  основном  разделе  3  пассива  баланса  предприятия. Информация  о  заемных  и  привлеченных  источниках  средств  представлена  в  разделах  4, 5  пассива  баланса, а  также  в  разделах  1, 2  формы  № 5  приложения  к  годовому  балансу.

В  приложении  № 3  приводятся  состав  и  структура  источников  формирования  оборотных  средств.

Важную  роль  в  организации  кругооборота  фондов  предприятия  играет  собственный  оборотный  капитал, он  определяет  финансовую  устойчивость  предприятия.

Первоначально  формирование  собственного  капитала  осуществляется  в  момент  создания  предприятия. Оно  обеспечивается  основными  и  оборотными  средствами, необходимыми  для  коммерческой  деятельности  в  размерах, определенных  учредительными  документами. В  этих  целях  формируется  уставный  капитал  или уставный  фонд  на  унитарных и федеральных казенных предприятиях.

Часть  средств, инвестированных  учредителями, направляется  на  приобретение  производственных  запасов, предназначенных  для  изготовления  продукции, выполнения  работ, приобретения  товаров.

В  дальнейшем  пополнение  оборотных средств может осуществляться  за  счет  собственных источников, полученных  предприятием  в процессе  его деятельности, в основном  за  счет  полученной  прибыли.

Кроме  прибыли, как  собственного  источника  пополнения  оборотных  средств  на  предприятии  имеются  средства, приравненные  к  собственным. Это устойчивые  пассивы, которые  не  принадлежат  предприятию, но  постоянно  находятся  в  обороте. Предприятие  ими  пользуется, не  изыскивая  специальные дополнительные  источники  для  финансирования  хозяйственной  деятельности.

К  устойчивым  пассивам  относятся:

• минимальная  переходящая  задолженность  по  оплате  труда, которая  обусловлена  естественным  расхождением  между  сроком  начисления  и  датой  выплаты  заработной  платы, перечисления  обязательных  платежей
• задолженность  поставщикам  по  неотфактурованным  поставкам  и  акцептованным  расчетным  документам, срок  оплаты  которых  не  наступил
• задолженность  покупателям  и  заказчикам  по  авансам  и  частичной  оплате  (предоплате)  продукции, товаров, работ, услуг
• задолженность  бюджету  по  некоторым  видам  налогов, начисление  которых  происходит  раньше  срока  платежа

Сумма  устойчивых  пассивов  может  меняться  в  сторону  увеличения  или  уменьшения. Данный  источник  средств  является  по  существу  планируемой  кредиторской  задолженностью.

В  условиях  полной  хозяйственной  самостоятельности, когда  предприятия  наделены  широкими  полномочиями  в  распоряжении  собственным  имуществом, в  том  числе  и  денежными  средствами, в  обороте   предприятия  могут  находиться  прочие  собственные  средства. Это временно  неиспользуемые  остатки резервного  капитала  и других  фондов, создаваемых на  предприятии [2,с.164-166].

В  обороте  предприятия  кроме  собственных  ресурсов  могут  использоваться  заемные  средства, основу  которых составляют  краткосрочные кредиты банков  и других  кредиторов.

К  числу  привлеченных  предприятием  в  хозяйственный  оборот  средств  относится  кредиторская  задолженность, которая по  существу  является  бесплатным  кредитом, предоставляемым другими предприятиями. В отличие от  устойчивых  пассивов  кредиторская  задолженность является  не планируемым источником  формирования  оборотных средств. Част  задолженность закономерна, так как возникает в связи с особенностями расчетов. Однако  в большинстве случаев кредиторская  задолженность возникает в результате  нарушения расчетно-платежной дисциплины  и является  следствием  несоблюдения  предприятием  сроков  оплаты  продукции.

Определение  потребности  предприятия  в  оборотных  средствах.

Эффективность  деятельности  предприятия  во  многом  зависит  от  правильного  определения  потребности  в  оборотных  средствах. Оптимальная  обеспеченность  оборотными  средствами  ведет  к  минимизации  затрат, улучшению  финансовых  результатов. Завышение  оборотных  средств  ведет  к  излишнему  их  отвлечению  в  запасы, к  замораживанию  ресурсов. Это  дорого  обходится  предприятию, так  как  возникают  дополнительные  затраты  на  хранение  и  складирование. Занижение  оборотных  средств  может  привести  к  перебоям  в  производстве  и  реализации  продукции, к  несвоевременному  выполнению  предприятием  своих  обязательств.

Авторы  [2]  считают, что потребность  предприятия  в  оборотных  средствах  зависит от  множества факторов:

• объемов  производства  и  реализации
• вида  деятельности  предприятия
• длительности  производственного  цикла
• структуры  капитала  предприятия
• учетной  политики  и  системы  расчетов
• уровня  материально-технического  снабжения
• вида  потребляемого  сырья
• темпов  роста  объема  производства  и  реализации  продукции

Точный  расчет  потребности  в  оборотных  средствах   необходимо  вести  из  расчета  времени  пребывания  оборотных  средств  в  сфере  производства  и  в  сфере  обращения.

Время  пребывания  оборотных  средств  в  производстве  охватывает: время, в  течение  которого  оборотные  средства  находятся  в  процессе  непрерывного  функционирования; время  перерывов  в  процессе  производства, не  требующих  затрат  рабочей  силы; время, в  течение  которого  оборотные  средства  пребывают  в  состоянии  запасов.

Время  пребывания  оборотных  средств  в  сфере  обращения  охватывает  время  нахождения  их  в  форме  остатков  нереализованной  продукции, денежных  средств  в  кассе  предприятия, на  счетах  в  банках  и  в  расчетах  с  хозяйствующими  субъектами.

Общее  время  оборота  оборотных  средств  (длительность  одного  оборота  или  скорость  оборота)  складывается  из  времени  их  пребывания  в  сфере  производства  и  в  сфере  обращения.

Скорость  оборота  оборотных  средств  характеризует  уровень  производственного  потребления  оборотных  средств. Чем  выше  скорость  оборота, тем  меньше  потребности  предприятия  в  оборотных  средствах. Это  может  быть  достигнуто  за  счет  ускорения  процесса  реализации  продукции  или  за  счет  уменьшения  затрат  на  производство  и  снижения  себестоимости  продукции.

Известны  3  метода  расчета  нормативов  оборотных  средств: аналитический, метод  прямого  счета, коэффициентный  метод.

Аналитический  (или опытно-статистический)  метод. Данный  метод предполагает  учет  различных факторов, влияющих  на  организацию и формирование  оборотных средств, и используется  в тех случаях, когда не  предполагаются  существенные  изменения в условиях  работы  предприятия и  когда  средства, вложенные  в  материальные  ценности  и  запасы, занимают  большой  удельный  вес.

При  расчете  плановой  потребности  в  оборотных  средствах  аналитическим  методом  учитывается: во-первых, планируемый  рост  выручки  от  реализации  продукции и во  вторых, ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Исходя  из  планируемого  ускорения  оборачиваемости  оборотных  средств, определяется  плановая  величина  коэффициента  обеспеченности  оборотными  средствами  (коэффициента  загрузки):

К _{з. пл.} = К _{з. баз.} * ,

где     Т _об.  – темп  изменения  продолжительности  одного  оборота  оборотных  средств.

Зная  плановый  коэффициент  загрузки  оборотных  средств  и  темп  роста объема  реализации  продукции (выручки от  реализации), рассчитывается  величина  оборотных средств  предприятия  в  плановом  периоде:

С _{ок. пл.} = ВР _баз. * * К _{з. пл.} ,

где  ВР _баз. – объем  реализации  продукции  (выручка  от  реализации)  в  базисном  периоде

Т _вр. – рост  выручки  от  реализации  в  плановом  периоде

 Метод  прямого  счета  предусматривает научно  обоснованный  расчет  запасов по  каждому элементу  оборотных средств с учетом  всех  изменений, происходящих  в развитии  техники и технологии, в организации производства, транспортировке товарно-материальных  ценностей и в области расчетов.

При  коэффициентном  методе  в сводный норматив  предшествующего периода вносятся  поправки  на  планируемое изменение объема  производства  и на  ускорение оборачиваемости средств.

Расчет  потребности  в  оборотных  средствах  для  I  группы  (сырье, материалы, незавершенное  производство, готовая  продукция)  учитывает  темп  роста  объемов  производства  в  плановом  периоде  и  планируемое  ускорение  оборачиваемости  оборотных  средств:

I C _{ок. пл.} = I С_{ок. баз.} * Т _произ. * Т _об. ,

где  С _{ок. пл.} – средняя  величина  оборотных  средств  в  плановом  периоде

        С _{ок. баз.} – средняя  величина  оборотных  средств  в  базовом  периоде

        Т _произ. – темп  роста  объема  производства

        Т _об. – темп  изменения  продолжительности  оборачиваемости  оборотных  средств

Расчет  для  II  группы  оборотных средств (запасные  части, расходы будущих периодов, дебиторская задолженность)  учитывает лишь  планируемое изменение оборачиваемости оборотных средств:

II С _{ок. пл.} = II С _{ок. баз.} * Т _об..

 Основным  методом  нормирования  является  метод  прямого  счета  по  каждому  элементу  оборотных  средств  в отдельности, хотя  и довольно  трудоемким. Другие  методы  нормирования  используются  в промышленности  как вспомогательные.

При  использовании  метода  прямого  счета  спрос  на  оборотные  средства  устанавливается  по  отдельным  статьям  оборотных  активов: материальным  запасам, незавершенному  производству, расходам  будущих  периодов, готовой  продукции  на  складе, товарам.

Для  расчета  норматива  используем формулы  [6].

Общая  формула  расчета  норматива  отдельного  элемента  оборотных  средств  может  быть  выражена  так:

Н^с_эл = (О_эл/Т_д)*Н_эл ,

где  Н^с_эл – норматив  собственных оборотных средств по  элементу;

        Н_эл – норма оборотных средств по  данному элементу;

        О_эл – оборот  (расход, выпуск)  по  данному элементу  за  период; 

        Т_д – продолжительность периода в днях  (значит, О_эл/Т_д  однодневный    

        расход  данного  элемента)

Однодневным  расходом  для  отдельных  элементов  производственных  запасов  считается  сумма  затрат  по  соответствующей  статье  производства  за  квартал, деленная  на  90.

Нормирование  материалов.

Потребность  в  оборотных  средствах  по  производственным  запасам  (Н_пз)  рассчитывается  путем умножения их  среднедневного  расхода (по  смете затрат  на  производство)  на  норму запаса  в днях:

Н_пз = N_пз*С_пз ,

где  N_пз – норма производственных  запасов, дн. запаса

        С_пз – однодневный расход  производственных  запасов

В  норму  оборотных  средств  в  днях  включается  время:

• нахождение  материала  в  пути  от  оплаты  счета  до  прибытия

• приемки, разгрузки, сортировки, складирования  и  лабораторного     анализа

• подготовки  к  производству
• пребывания  в  виде  текущего  складского  запаса
• пребывания  в  виде  гарантийного  (страхового)  запаса

• в  торговых  предприятиях  также  время  пребывания  товаров  в  торговом  зале  для  обеспечения  регулярной  продажи, а  также  время  до  очередного  поступления  партии, входной  контроль