Статистика цен

Увеличивающийся спрос  на высококачественные товары длительного  пользования объективно  ведет  к  росту  импорта,  особенно  в  тех  секторах  и  ценовых  сегментах,  где иностранные  производители  находятся вне конкуренции. Приход иностранных  игроков  на  потребительский  рынок  влечет  за  собой ужесточение  конкурентной  борьбы,  активизирует  процессы  слияний,  но  и  способствует оздоровлению бизнес среды, что весьма актуально, поскольку более половины рынка по-прежнему находится «в тени».

Составляя  более пятой части ВВП потребительский рынок остается  важнейшим фактором  его роста,  наряду  с экспортом и инвестициями.

    3.3. Анализ структуры инвестиций в основной капитал по формам собственности и по источникам финансирования

Финансовые вложения - вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в ценные бумаги других юридических лиц, процентные облигации государственных и местных займов, в уставные (складочные) капиталы других юридических лиц, созданных на территории страны, капитал организаций за рубежом и т.п., а также займы, предоставленные другим юридическим лицам. За период январь-сентябрь 2011г. они составили 17060,9 млрд. руб., что превышает значение этого же периода на 37%. Причем долгосрочные и краткосрочные вложения соотносятся как 1:4, что является следствием нестабильности экономики.

Инвестиции в нефинансовые активы включают в себя следующие элементы: инвестиции в основной капитал, инвестиции в нематериальные активы, инвестиции в прирост запасов материальных оборотных средств, инвестиции в другие нефинансовые активы, затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы. Они представляют наибольший интерес, т.к. являются реальными инвестициями. Причем основная масса инвестиций в нефинансовые активы приходится на инвестиции в основной капитал, которые в 2008 г. составили 98,8% от общей суммы (или 8606 млрд. руб.). Поэтому далее имеет смысл анализировать изменение динамики и структуры инвестиций в данный объект.

Инвестиции в основной капитал представляют собой совокупность затрат, направленных на создание и воспроизводство основных средств (новое строительство, расширение, а также реконструкция и модернизация объектов, которые приводят к увеличению первоначальной стоимости объектов, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, затраты на формирование основного стада, выращивание многолетних насаждений и т.д.). Начиная с 2008 г. инвестиции в основной капитал учитываются без налога на добавленную стоимость.

Таблица 3.1

Структура инвестиций в  основной капитал  
по формам собственности, %

Большая часть инвестиций в основной капитал (таблица 3.1) (54,0%) в 2012г. направлена на строительство зданий и сооружений. Доля инвестиций на развитие активной части основных фондов составила 38,6% против 37,2% в 2011г., по сравнению с 2009г. она увеличилась на 2,0 процентного пункта.

По сравнению с 2009г. возрос объем инвестиций в основной капитал (в постоянных ценах) в производство кожи, изделий из кожи и производство обуви (в 2,5 раза), производство кокса  и нефтепродуктов (на 39,1%), текстильное  и швейное производство (на 27,8%), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (на 24,1%); сократился объем инвестиций в обработку древесины и производство изделий из дерева (на 27,7%), производство резиновых и пластмассовых изделий (на 15,6%), сельское хозяйство (на 10,3%), операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг (на 7,1%).

Динамика инвестиций в основной капитал предприятий  РФ. В период с 2008 по 2012 гг. наблюдается устойчивый рост индекса физического объема инвестиции в основной капитал, причем 2008 год стал рекордным – темп роста инвестиций составил 21,1%. Высокий рост инвестиционного спроса поддерживался повышением роли внутреннего рынка в формировании экономической динамики. Однако уже в 2012 году данный показатель упал до 13%, что было вызвано, прежде всего, резким сокращением свободных средств у инвесторов вследствие кризиса.

В структуре инвестиций в основной капитал по основным фондам можно выделить две наиболее финансируемые  статьи: здания и сооружения (42,1%) и  машины и оборудования, транспортные средства (37,9%). Причем следует отметить рост доли иностранного инвестирования машин и оборудования в общем объеме инвестиций. Ориентация производителей на проведение модернизации и реконструкции производства вызвала повышение спроса на машины и оборудование практически во всех видах экономической деятельности. При сдержанных темпах развития отечественного машиностроения относительно динамики инвестиционных расходов и характеристик воспроизводства основного капитала на внутреннем рынке усилилось влияние импортных поставок машин и оборудования.

Факторами, которые оказывали  положительное влияние на изменение  технологической и видовой структуры  инвестиций в основной капитал, стали, во-первых, удешевление импортных  машин и оборудования вследствие укрепления реального курса рубля, во-вторых, применение нулевых ставок на импортное оборудование (с 2011 г.), которое не производится на российских предприятиях, и, в-третьих, использование режима промышленной сборки, при котором снижены ввозные пошлины на импортные компоненты.

Изменение структуры  инвестиций по видам экономической  деятельности в январе-сентябре 2011 г. определялось сформировавшимися в предыдущих годах тенденциями. В 2008-2012гг. сохранилась тенденция роста инвестиций в основной капитал в транспорт и торговлю, а также в виды деятельности, ориентированные на предоставление социальных услуг, - образование, здравоохранение. Характерной особенностью инвестиционного процесса на транспорте с 2009г. явилось изменение структуры инвестиций по видам экономической деятельности. В 2011г. было зафиксировано сокращение масштабов инвестиций в железнодорожный транспорт и связь, для которых период восстановительного роста 2008-2012гг. определялся высокой инвестиционной активностью, на фоне ускорения темпов и повышения доли трубопроводного транспорта в инвестиционных расходах до 39,9% от общего объема инвестиций в транспорт. В период января-сентября 2011г. сокращение масштабов инвестиций в транспортирование по трубопроводам явилось фактором замедления темпов инвестиций в развитие транспорта в целом.

На фоне устойчиво  растущего спроса на услуги торговли в 2008-2011гг. наблюдалось перераспределение инвестиций по видам деятельности на фоне расширения материально-технической базы розничной торговли и торговли автотранспортными средствами, прирост инвестиций в которые составил в январе-сентябре 2008г., соответственно, 22,3% и 31,8% к уровню 2011 г.

В структуре инвестиций в основной капитал наибольший вес  имеют добывающий сектор и транспортный комплекс (примерно по 20%), что в принципе закономерно с учетом сырьевой направленности экономики страны.

Доля обрабатывающих производств в структуре инвестиций в основной капитал в целом  по экономике в январе-сентябре 2008 г составила 16,7% против 17,5% в предшествующем году. При сохранении традиционно высокой концентрации доходов внутри экспортоориентированных производств и при слабом развитии механизмов межотраслевого перелива капитала едва ли можно было рассчитывать на устойчивое ускорение темпов инвестиций и кардинальные изменения в характере воспроизводства основного капитала.

Анализ динамики и  структуры инвестиций показывает, что  характерным для российской экономики  является низкая доля инвестиций в  машиностроение. Доля производств, выпускающих  капитальные товары, в 2009 г. составила 2,8% против 2,7% в 2008 г. При сложившейся возрастной, технологической и воспроизводственной структуре основного капитала низкие темпы инвестирования в машиностроительные производства явились фактором, сдерживающим темпы развития производств по выпуску конечных и промежуточных товаров. При сложившейся структуре отечественного производства инвестиционных товаров импорт остается одним из основных источников обновления основного капитала, реконструкции и модернизации производства.

4. Анализ динамики инвестиций в основной капитал, промышленное производство и ВВП в национальной экономике

Официальные данные показывают, что собственные средства предприятий перестали быть основным источником финансирования инвестиций в основной капитал компаний еще в 2004 году, уступив место привлеченному капиталу. Впрочем, ограничения, наложенные финансовым кризисом на доступ к заемным средствам (в октябре 2008 года в сравнении с сентябрем инвестиции сократились на 2%), спровоцировали увеличение темпов роста финансирования инвестиций за счет собственных средств. Если в январе—сентябре 2009 года по сравнению с январем—сентябрем 2006года инвестиции из собственных средств предприятий увеличились на 30%, за девять месяцев 2008 года — на 33%.

Доля привлеченных средств в финансировании основного капитала российских предприятий довольно велика – чуть менее 60%. Доля банковских кредитов в финансировании основного капитала за семь лет существенно выросла (более чем в три раза), но абсолютный объем банковского финансирования остается сравнительно небольшим - 10%.

Таблица 3.3

Самый крупный источник финансирования инвестиций - бюджет. В  части реализации национальных инфраструктурных проектов альтернативы государственным  вложениям вообще нет, не меньшая  роль государства и в создании оборонного производства, в программах строительства объектов здравоохранения, образования, освоения новых территорий, особенно в Сибири и на Дальнем Востоке, в таких национальных проектах, как организация Олимпиады в г. Сочи. За производство собственно товаров и услуг (кроме значительной части социальных - здравоохранение, образование и ряд других) преимущественно «отвечает» бизнес.