Определение стоимости объекта недвижимости

Стоимость всего  земельного участка равна

Сз = 1,739*1054 =1832,906 тыс. р.

Следующий этап затратного подхода – расчет издержек, необходимых на воспроизводство  нового здания, являющегося точной копией оцениваемого. Один из методов  оценки стоимости нового строительства – метод укрупненных общих показателей стоимости на единицу сравнения.

В качестве единицы  сравнения принимается 1м2. Для получения  стоимости нового строительства  объекта оценки величина укрупненного обобщенного показателя стоимости умножается на количество единиц сравнения объекта оценки. Расчет величины укрупненного общего показателя выполнен в таблице 3.3.

При расчете  стоимости нового строительства  затраты на новое строительство  разделяют на прямые и косвенные.

Прямые затраты – это стоимость ресурсов (трудовых, материальных), накладные расходы и прибыль подрядчика.

Косвенные затраты  включают в себя не включенные в  прямые затраты расходы по возведению здания.

При расчете  так же необходимо учесть следующую  информацию:

Заработная плата составляет 35% стоимости материалов;

Накладные расходы  – 25% от прямых затрат;

Прибыль подрядчика – 12% от суммы прямых и накладных  затрат;

Оплата услуг  проектно-сметных организаций – 5% от прямых затрат;

Маркетинговые, рекламные, страховые расходы – 6% от цены подрядчика;

Затраты на покупку  энергетических мощностей – 10 % от цены подрядчика;

Налоги (НДС) – 18 % от суммы всех предыдущих затрат;

Прибыль инвестора  – 30 % от понесенных расходов.[ , c.12]

Итак, в форме  таблицы 3.3 произведем расчет укрупненного обобщенного показателя стоимости при строительстве здания соответствующего назначения. В нашем случае – это общественное питание (ресторан).

Таблица 3.3

Расчет укрупненного обобщенного показателя стоимости 

при строительстве  здания, тыс. р./м2

№ Наименование  Затраты, тыс.р. на 1м2 1 Прямые затраты    1.1 СМР:     - материалы  3,40   - заработная  плата  1,19   - эксплутационные  расходы  0,40   - прочие  0,20   Итого прямые затраты  5,19 1.2 Накладные расходы  1,298 1.3 Прибыль подрядчика 0,779   Итого цена подрядчика 7,267 2 Косвенные затраты:     - оплата услуг  проектно-сметных организаций  0,26   - маркетинговые,  рекламные, страховые расходы  0,436   - затраты на  покупку энергетических мощностей  0,726   - налоги  1,564   Итого косвенные  затраты  2,986 3 Затраты инвестора  10,253 4 Прибыль инвестора  3,076   Итого укрупненный  обобщенный показатель стоимости 13,329

 

Итак, произведя  расчеты, получили величину укрупненного обобщенного показателя стоимости  равную 13,329 тыс. р./м2. Таким образом стоимость нового строительства Снс = 13,329*418 = 5571,522 тыс. р.

Следующим этапом затратного подхода является оценка износа. Термин «износ» в теории оценки понимается как утрата полезности объекта, а следовательно, и его  стоимости. Для оценки накопленного износа применяется метод разбивки, суть которого состоит в определении величины трех видов износа: физического, функционального и внешнего.

Физический износ  – ухудшение свойств объекта  с течением времени. Физический износ  проявляется в потере элементами объекта первоначальных технических и эксплутационных свойств.

Функциональный (моральный) износ – уменьшение стоимости  объекта вследствие его несоответствия современным функциональным требованиям. При этом объект пригоден к эксплуатации, но обесценивается за счет появления современных, более совершенных функциональных аналогов.

Внешний износ - уменьшение стоимости объекта вследствие изменения внешних по отношению  к недвижимости факторов. Например, изменение положения объекта  по отношению к основным транспортным, коммунальным, коммерческим и другим сооружениям, изменение финансовых условий, законодательства.

При определении  общей величины накопленного износа методом разбивки используется формула:

Ин = 1 – (1 – Ифиз/100) * (1 – Ифунк/100) * (1 –  Ивн/100); (2)

где Ифиз – физический износ здания, %;

Ифунк – функциональный износ здания, %;

Ивн – внешний износ здания, %.

Физический износ  определяется нормативным методом. Метод предполагает использование нормативных инструкций.

Для оценки физического  износа изучается степень повреждения  конструктивных элементов здания . Расчет физического износа здания производится в форме таблицы 3.4.

Таблица 3. 4

Расчет физического  износа здания

№ Конструктивные  элементы здания Удельный вес  по типам зданий. Износ конструктивного  элемента, % Итого износ, %     общепит     1 Фундаменты  0,04 36,2 5,448 2 Стены 0,23 29 6,67 3 Перекрытия  0,18 7 1,26 4 Кровля  0,12 45 5,4 5 Полы  0,07 38 2,66 6 Проемы  0,10 22 2,2 7 Отделочные  работы 0,08 50 4 8 Инженерное  оборудование 0,16 42 6,72 9 Прочие работы 0,02 22 0,44   Итого 1 - 34,798

 

Физический износ  фундамента определяется по ВСН 53-86, по которому находим, что износ фундамента ленточного каменного при ширине трещин до 5 мм=21-40%, а т.к по исходным данным у нас ширина трещин равна до 4 мм методом интерполяции находим износ=36,2%. Физический износ стен по ВСН равен при стенах кирпичных с облицовкой керамическими плитками до 2мм 21-30%, находим методом интерполяции при ширине трещин до1.8мм (по условию) физический износ стен равным 29%.

Физический износ  конструктивного элемента определяется по величине количественной оценки для  соответствующего интервала оценок. Расчет проводится с использованием правил оценки физического износа жилых зданий (для стен и фундаментов). Для остальных элементов износ определяем самостоятельно, исходя из уровня износа, оцениваемого по первым двум элементам.

Итоговая величина по каждому элементу определяется путем умножения удельного веса соответствующего элемента на значение износа. Итоговую величину физического износа всего здания определяем суммированием. Получаем Ифиз=34,8%, т.е. здание находится в удовлетворительном состоянии, поскольку физический износ не превышает 40%.

Функциональный  износ – это уменьшение стоимости  объекта недвижимости в результате его несоответствия современным  стандартам и требованиям рынка  с точки зрения его функциональной полезности. Функциональный износ может  проявляться в устаревшей архитектуре здания, в удобствах его планировки, объемах, инженерном обеспечении и т.д. Появление функционального износа обусловлено влиянием научно-технического прогресса в области архитектуры и строительства.

Функциональный  износ здания оценивается в интервале от 1% до 5%. В нашем случае примем Ифунк=2%, т.е. научно-технический прогресс оказал незначительное воздействие на рассматриваемый объект недвижимости.

Износ внешнего воздействия – это уменьшение стоимости объекта недвижимости, вследствие негативного изменения его внешней среды, обусловленного либо экономическими, либо политическими, либо другими внешними факторами. Причины внешнего износа: общий экономический упадок района, в котором находится объект, действия местной администрации и федеральных органов в области налогообложения, страхования и прочие изменения на рынке капитала, земли и занятости.

Внешний износ  оценивается в интервале от 1% до 10%. Примем Ивн=2%, т.е. данный тип износа незначительный, поскольку объект находится  в центре города на одной из главных улиц (центральный район, где в настоящее время наблюдается общий экономический рост). Износ связан с действиями в системе налогообложения и страхования со стороны городской администрации.

Итак, процентное значение накопленного износа определяем по формуле 2:

Ин=1 - (1 – 34,798/100)*(1 – 2/100)*(1 – 2/100) = 0,374

Для оценки стоимостного значения накопленного износа полученный процент умножим на стоимость  нового строительства здания:

Ин = 0,374*5571,522 = 2083,749 тыс.р.

Таким образом, используя формулу 1, находим стоимость объекта недвижимости, определенную в рамках затратного подхода:

Сзп = 1832,906+5571,522-2083,749 = 5320,679 тыс. р. 

3.2. Использование сравнительного подхода 

Сравнительный подход основан на определении стоимости недвижимости на основе сравнительного анализа рыночных данных о продажах аналогичных объектов.

Одним из методов  данного подхода является метод  прямого сравнения продаж, который  использовался для оценки стоимости  земельного участка. [6 ,с.17]

Метод прямого сравнения продаж заключается в определении стоимости недвижимости на основе анализа рыночной информации о продажах аналогичных (сопоставимых) объектов, при этом различия между сравниваемыми объектами, связанные с их индивидуальными особенностями, сглаживаются путем проведения соответствующей корректировки данных. Предполагается, что рациональный покупатель не заплатит за конкретную недвижимость больше, чем ему обойдется приобретение аналогичного объекта с подобными свойствами. Стоимость оцениваемого объекта определяется исходя из конкретного типа здания, назначения, объема и площади помещения, материала постройки и других типовых характеристик аналога, при этом учитываются сопутствующие факторы (экологическая обстановка, удаленность от населенных пунктов или от центра города, от автомагистрали, условия сделки, цены и даты продажи объекта-аналога). [5,с.62]

Основные условия  применения данного метода оценки: объект не должен быть уникальным, необходимо наличие сопоставимых аналогов (в  том числе по времени сделок в целях уменьшения влияния на оценку объекта рыночных изменений) и исчерпывающей информации.

Основные этапы  метода прямого сравнения продаж:

Сбор информации и формирование базы данных с занесением в неё сделок с объектами недвижимости, информация по которым проверена и достоверна;

Анализ полученной информации, изучение рынка, выделение  сегмента, к которому относится оцениваемый  объект;

Отбор аналогов, сопоставимых с оцениваемым объектом и определение подходящих единиц сравнения по каждому из аналогов;

Приведение ценообразующих характеристик аналогов к характеристикам оцениваемого объекта;

Анализ приведенных  цен аналогов и итоговое заключение о стоимости объекта оценки.

Применение метода прямого сравнения продаж в рамках сравнительного подхода подразумевает сравнение оцениваемого объекта (здания вместе с земельным участком) с аналогами, при этом суть метода и порядок расчета остаются теми же.

Данные о продаже  сопоставимых объектов приведены в  таблице 3.5.

Таблица 3.5

Данные о продажах коммерческой недвижимости 

Аналоги Площадь*, м2 Место- положение Транспортная доступность Состояние А1 +15% с/о  гл. хорошее А2 -25% с/о  гл. удовлетворительное  А3 +80% с/о  втр. хорошее А4 -35% отд. втр. хорошее А5 +40% отд. гл. удовлетворительное  А6 +30% отд. гл. хорошее А7 +100% цен. гл. хорошее А8 -50% цен. гл. удовлетворительное  А9 -10% цен. втр. хорошее