Возникновение и становление венчурной индустрии как результат развития научного мировоззрения

Кроме  того  наукоемкие  технологии  не  представляют  собой изолированные, обособленные потоки. В целом ряде случаев они связаны и обогащают друг друга. Но для их комплексного использования необходимы фундаментальные разработки, открывающие новые сферы применения новейших процессов, принципов, идей. Чрезвычайно важны также распространение одной и той же научно-технической идеи в другие отрасли, адаптация новых методов и продуктов для других сфер, формирование новых секторов рынка. Требуется вести активный научный поиск, который потребуется вести во многих направлениях, чтобы не пропустить какой-либо способ перспективного применения нововведения. Риск неточного выбора направления разработки чрезвычайно велик. За последние 15-20 лет развитые страны накопили значительный опыт организации инновационной деятельности. Возникли различные формы внедрения научных разработок в производство: технологическая кооперация, межстрановый технологический трансферт, территориальные научно-промышленные комплексы.

1. История возникновения венчурной индустрии

Современная экономика развивается настолько стремительно, что ни одна технология, ни один проект не могут ждать — деньги на развитие бизнеса, как правило, нужны либо сразу, либо никогда. Венчурный капитал как раз и является механизмом, сокращающим время появления денег на развитие компаний, в связи с чем, изучение рисковых инвестиций становится всё более актуальным, в том числе и в рамках курса философии.

В 50-х годах прошлого столетия инвесторы чрезвычайно холодно относились к новаторам, пытавшимся дать рынку продукты, ставившие общество на более высокие ступени в технологическом развитии и уровне потребления. Американцы первыми нашли способ выхода из создавшегося положения. Они пошли на риск, и в результате родился совершенно новый вариант финансирования стартующих и быстрорастущих компаний.

Все началось в Калифорнии в Силиконовой долине в 1957 году. Юджин Клейнер, инженер компании Shokley Semiconductor Laboratories (SSL), обратился к Артуру Року, сотруднику нью-йоркской инвестиционной банковской фирмы. Клейнер и его коллеги искали финансовую структуру, которая проявила бы интерес к идее производства нового кремниевого транзистора. Глава SSL, Вильям Шокли, только что удостоенный Нобелевской премии за изобретение того самого полупроводникового прибора, не ладил со своими подчиненными и отказался от совместной работы. После детального изучения ситуации Рок принял решение собрать 1,5 миллиона долларов для финансирования проекта. Он обратился к 35 корпоративным инвесторам, но никто из них не рискнул принять участие в финансировании предлагаемой сделки. Никогда ранее не случалось создавать специальную фирму под абсолютно новую идею, да еще и финансировать теоретический проект. Как это часто бывает, случай свел Рока с Шерманом Фэрчайлдом. Шерман сам был изобретателем и к тому времени имел опыт создания новых технологичных компаний. Именно он предоставил необходимую сумму. Так была основана Fairchild Semiconductors — прародитель всех полупроводниковых компаний Силиконовой долины. Этот день принес миру новое понятие — венчурный капитал, от английского слова «venture» — «рискованное предприятие или начинание». Автором термина стал все тот же вездесущий Артур Рок. После этого у Рока были еще Intel и Apple Computer.

Почти сразу другой знаменитый венчурный капиталист Том Перкинс, совершил свою самую рискованную в жизни сделку. Работая у Дэвида Пакарда, одного из совладельцев всемирно известной сегодня компании «Hewlett-Packard», он изобрел недорогой и простой в обращении лазер с газовой накачкой. Все свои сбережения в сумме 10 000 долларов, отложенные на покупку дома, он вложил в новую фирму. Продукт оказался настолько успешным, что через короткий промежуток времени Перкинс сумел продать фирму компании Spectra-Physics, а после встречи с Юджином Клейнером полностью посвятил себя венчурному бизнесу.

В то время всех венчурных инвесторов Америки можно было сосчитать по пальцам. Создавать начинающие компании было непросто. Истинных предпринимателей было не так много, а инфраструктура, на которую можно было бы опираться, попросту отсутствовала. Первый фонд, сформированный Роком в 1961 г., был размером всего в 5 миллионов долларов, из которых инвестировал только три. Корпоративные инвесторы не были заинтересованы вкладывать средства в малопонятные тогда финансовые структуры. Но результаты работы фонда оказались ошеломляющими — Рок, израсходовав всего три миллиона, через непродолжительное время вернул инвесторам почти девяносто.

За последние 40 лет, усилиями основоположников венчурного капитала и их последователей, в Соединенных Штатах были созданы сотни тысяч новых рабочих мест и получены миллиарды долларов дополнительных доходов. Становление венчурного капитала совпало по времени с бурным развитием компьютерных технологий и ростом благосостояния среднего класса американцев. Современные гиганты компьютерного бизнеса DEC, Apple Computers, Compaq, Sun Microsystems, Microsoft, Lotus, Intel сумели стать тем, кем они есть теперь во многом благодаря венчурному капиталу. Более того, бурный рост новых отраслей, таких как персональные компьютеры и биотехнология, оказался возможным, в основном, при участии венчурных инвестиций. Том Перкинс вспоминал: «Деньги, которые мы делали, на самом деле являлись побочным продуктом, ... нами двигало желание создавать успешные компании, находящиеся на острие удара, развивающие изумительные новые технологии, которым предстояло перевернуть мир».

В Европе венчурный капитал появился лишь в середине 70-х годов. В тот период частные предприниматели попросту не имели свободного доступа к источникам финансирования акционерного капитала. Пионером венчурной индустрии в Старом Свете была и остается Великобритания - старейший и мощный мировой финансовый центр. В 1979 году общий объем венчурных инвестиций в этой стране составлял 20 миллионов английских фунтов, а уже через 8 лет, в 1987 году, эта сумма составила 6 миллиардов. С тех пор венчурный бизнес в Европе аккумулировал десятки миллиардов евро долгосрочного капитала, и в настоящее время количество проинвестированных частных компаний составляет более двухсот тысяч. К началу ХХI века году в этом инвестиционном бизнесе трудилось более 3 000 профессиональных менеджеров и инвесторов.

2. Понятие венчурного капитала

Понятие капитал можно определить как главное имущество, стоимость, приносящая прибавочную стоимость. То есть, капитал - это стоимость в виде денег и товаров, которая используется для получения ее дополнительного прироста или прибыли. Как видно из приведенных определений в современной трактовке понятие капитала связано, прежде всего, со способностью приносить экономические выгоды. Поэтому такой вид капитала как венчурный, можно охарактеризовать как некий экономический инструмент, используемый для финансирования ввода в действие компании, ее развития, захвата или выкупа инвестором при реструктуризации собственности. Наиболее распространенное определение венчурного инвестирования — финансирование частным предпринимательским капиталом проекта, успешная реализация которого не гарантирована.

Венчурный капитал – это рисковый капитал, вкладываемый с целью получения быстрой прибыли. В условиях современной рыночной экономики владельцы проектов, предприниматели и руководители молодых компаний заинтересованы в подобном быстром и мощном притоке сторонних средств.

В случае опоздания даже самые крупные вложения могут стать бесполезными, ибо аналогичная идея может появиться у конкурентов. Инвестор также не может ждать. Если идея не будет профинансирована в срок, она уплывет от инвестора точно так же, как из рук ее создателей. Но классический капитализм подразумевал постепенное накопление. Основная причина, по которой классическая схема не срабатывает в современной экономике, — это время. В целом современная технологическая революция заключается в том, что сильные брэнды формируются за считанные месяцы, а не в течение десятков лет.

Фактически только деньги венчурных инвесторов позволяют профинансировать зарождающийся проект в краткосрочный период. Именно высокая скорость оборота капитала — главная причина формирования рынка инвестиций, предназначенных для стартового бизнеса и деловых проектов.

Обычно вложение капитала осуществляется путем приобретения части акций предприятия – клиента или предоставлением ему ссуд (в том числе с правом конверсии этих ссуд в акции). То есть, венчурный инвестор не стремится приобретать контрольный пакет акций компании, получающей финансовые вложения. В этом его коренное отличие от «стратегического» инвестора, целью которого является установление полного контроля над предприятием.

Не приобретая контрольный пакет акций, венчурный инвестор надеется на то, что менеджеры компании (а они в мелком и среднем бизнесе, как правило, являются собственниками) будут использовать получаемые денежные средства в качестве финансового рычага для более быстрого роста и развития своего бизнеса.

Главная цель венчурного финансирования заключается в том, что денежные капиталы одних предпринимателей и интеллектуальные возможности других (оригинальные идеи или технологии) объединяются в реальном секторе экономики для того, чтобы в новой компании обоим предпринимателям принести прибыль.

В самом сжатом виде, с учетом сложности и многогранности данного процесса, можно считать, что венчурное финансирование - это долгосрочные (5- 7 лет) высокорисковые инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь создаваемых малых высокотехнологичных перспективных компаний (или хорошо уже зарекомендовавших себя венчурных предприятий), ориентированных на разработку и производство наукоемких продуктов, для их развития и расширения, с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств.

1. Взаимосвязь появления венчурной индустрии с развитием научного мировоззрения

Таким образом, мы подходим к главной теме работы — возникновение и становление венчурной индустрии как результат развития научного мировоззрения.

Какова же роль научного мировоззрения, фундаментальных наук и технологий фундаментального знания в прикладных и технологических разработках — главной составляющей венчурной индустрии.

Технологии, в том числе и современные высокие технологии, конечно же, нужны. Они улучшают жизнь человека, делают ее комфортнее; на их основе создаются лекарства, часто спасающие жизни людей; они - основа промышленности и современного агропромышленного комплекса; на них базируется создание и эксплуатация транспортных средств. Технологические достижения приносят финансовую прибыль, помогают сэкономить денежные средства на производстве товаров и т.д. От каждого нового технологического достижения ждут новых позитивных прорывов в улучшении качества жизни людей.

Новые материалы и приборы находят широкую сферу приложения —  в электронике, медицине, экологии, авиации, космонавтике.   В медицине — это создание новых лекарств, а также более совершенных методов доставки лекарств по назначению;  в экологии речь может пойти о преобразовании токсичных компонентов в почве и воде, а также в промышленных выбросах в атмосферу, появившихся там в результате загрязнения окружающей среды, в нетоксичные; в космонавтике эти же материалы смогут быть использованы для строительства легких и мощных грузоподъемников, способных доставлять тяжелые грузы с поверхности планеты на околоземные орбиты.

Стоит признать, что все сегодняшние достижения технологического прогресса были бы немыслимы без огромного массива накопленных научных знаний. Фундаментальная наука выступает основой технологических достижений. Традиционно полагалось, что фундаментальная наука является  источником технологических новаций, а технология представляет собой приложение науки (так называемая «линейная» модель взаимоотношения науки и технологии; ее происхождение связывают с именем Ф.Бэкона).

Наука, пусть и не в качестве источника технологий, всегда принимает непосредственное или опосредованное участие в технологических исследованиях и разработках. Более того, в любой из этих моделей предполагается, что зависимость современных технологий - биотехнологии, биомедицинской технологии, нанотехнологии и т.п. от фундаментальной науки в настоящее время возрастает.

Но участием в технологических разработках фундаментальная наука не ограничивается. У нее есть еще одна не менее, а может быть даже более важная задача. Она объясняет мир, удовлетворяя важнейшую интеллектуальную потребность людей — потребность знать. Человек хочет знать, как устроен мир, как произошла Вселенная, в чем сущность жизни, что такое сознание и т.д. Верно, что эта сторона фундаментальной науки бесполезна в том смысле этого слова, который вкладывал в него Оскар Уайльд, когда говорил, что всякое искусство бесполезно. Вряд ли исследования в области, скажем, квантовой гравитации (самый передний край современной теоретической физики) принесут непосредственную пользу людям, по крайней мере, в обозримом будущем. Также мало что изменится в жизни обычных людей, если будет решена загадка происхождения жизни или раскрыта тайна происхождения Вселенной. Но, перестав задавать себе эти вопросы, перестав интересоваться ими, человеческое общество потеряет многое из того, что делает его именно человеческим. 

Многие фундаментальные исследования сегодня требуют постановки очень дорогостоящих экспериментов. В физике элементарных частиц — это создание и использование современных сверхускорителей. Даже США предпочли отказаться от строительства самого новейшего суперколлайдера (БАК - Большой адронный коллайдер)  в одиночку; он был создан и запущен при финансовой поддержке нескольких стран-участниц проекта. В связи с дороговизной проекта вновь поднимался и поднимается вопрос: не лучше ли было израсходовать эти деньги на непосредственные  нужды людей, например ликвидацию голода в странах третьего мира, здравоохранение, экологию?

В процессе создания такой экспериментальной аппаратуры как сверхускоритель, новые мощные импульсы развития получает и технология. Создаются новые приборы, новые материалы, вспомогательные устройства и оборудование. Одна из проблем, которые призван решить новый гигантский ускоритель БАК (Большой адронный коллайдер) состоит в поисках хиггсовских бозонов - частиц, которые ответственны за появление масс у всех элементарных частиц. Решается чисто теоретическая задача. Но для того, чтобы построить это необходимое для ее решения  экспериментальное оборудование, потребовалось создание новой вычислительной техники, новых массивных хранилищ данных, новых мощных электронных устройств, новых приборов и оборудования. Более того, при исследовательских центрах, где работают такие ускорители, лечат онкологические заболевания с помощью нейтронных пучков, полученных на этих же ускорителях.