Анализ уровня финансового состояния ОАО «Енисейская ТГК (ТГК-13)»

1 июля 2008 года состоялось выделение ОАО  «Енисейская ТГК Холдинг» из  состава ОАО РАО «ЕЭС России»  с одновременным присоединением  к ОАО «Енисейская ТГК (ТГК-13)».  Акции присоединяемого общества  конвертированы в акции ОАО «Енисейская ТГК (ТГК-13)».

25 июня 2009 года годовым общим собранием  акционеров ОАО «Енисейская ТГК  (ТГК-13)» принято решение о передаче  полномочий единоличного исполнительного  органа Общества управляющей  организации. Управляющая компания  – Общество с ограниченной  ответственностью «УК Сибирская  генерирующая компания» создана  по инициативе ОАО «СУЭК» для  оптимизации управления энергетическими  активами, повышения оперативности  управленческих решений в рамках  единой стратегии. Договор о  передаче полномочий единоличного  исполнительного органа между  ОАО «Енисейская ТГК (ТГК-13)» и ООО «УК Сибирская генерирующая компания» был заключен 16.09.2009 года.

Организационная структура Компании состоит из исполнительной дирекции, обособленных подразделений и филиалов, среди которых 

• Назаровская  ГРЭС

• Канская  ТЭЦ

• Минусинская  ТЭЦ

• Красноярская ТЭЦ-1

• Красноярская ТЭЦ-2

• Красноярская ТЭЦ-3

• Красноярская ТЭЦ-4 (Сосновоборская ТЭЦ)

• Красноярская Теплосеть

• Московское представительство

Основными видами деятельности ОАО  «Енисейская ТГК (ТГК-13)» являются производство, передача, распределение  электрической и тепловой энергии, монтаж, наладка и ремонт энергообъектов, электроэнергетического, теплотехнического  оборудования, строительство, внешнеэкономическая  и научно-исследовательская деятельность.

 

2.2 Анализ ликвидности баланса

Задача  анализа ликвидности баланса  возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и  полностью рассчитываться по всем своим  обязательствам за счет наличия готовых  средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов. От понятия «платежеспособность» следует  отличать понятие «кредитоспособность». Кредитоспособность — система условий, определяющих способность предприятия  привлекать кредит в разных формах, выполняя все связанные с ним  финансовые обязательства в полном объеме и в предусмотренные сроки. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения  которых в деньги соответствует  сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует  отличать ликвидность активов, которая  определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения  их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы  данный вид активов превратился  в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в  порядке возрастания сроков. В  зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются  на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная  дебиторская задолженность

A3. Медленно реализуемые активы-статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

A3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность  + НДС + Прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы.

А4 = Внеоборотные активы

Пассивы баланса  группируются по степени срочности  их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность

П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные  займы и кредиты + Задолженность  участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства

ПЗ. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

ПЗ = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и  платежей

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы - это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал  и резервы (собственный капитал  организации)

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву.

Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1; А2>П2; АЗ>ПЗ; А4<П4.

Группировка активов по степени ликвидности  и пассивов по срочности погашения  обязательств представлена Таблицей 2.2, данные значения в таблице были взяты из Методического указания О.Н. Зубовой.

Таблица 2.2 - Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения обязательств ОАО «Енисейская ТГК (ТГК-13)» , тыс. руб.

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток, (+;-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
Наиболее ликвидные активы (А1)	571 738	2 043 670	Наиболее срочные обязательства (П1)	3 105 031	3 187 844	-2 533 293	-1 144 174
Быстрореализуемые активы (А2)	1 979 777	3 240 902	Краткосрочные пассивы (П2)	1 428 669	352 993	551 108	2 887 909
Медленно реализуемые активы (A3)	973 842	1 641 062	Долгосрочные пассивы (ПЗ)	665 564	8 601 114	308 278	-6 960 052
Труднореализуемые активы (А4)	17 897 275	20 687 825	Постоянные пассивы (П4)	16 223 368	15 471 508	1 673 907	5 216 317
БАЛАНС	21 422 632	27 613 459	БАЛАНС	21 422 632	27 613 459	—	—

 

 

Вывод: Баланс не считается абсолютно ликвидным, так как А1<П1, это говорит о том, что у предприятия не достаточно средств краткосрочных финансовых вложений для покрытия кредиторской задолженности; А2≥П2; А3≥П3 и А4>П4 – это соответствует нарушенной ликвидности предприятия .

 

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие  показатели:

• Текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности организации на ближайший у рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1+А2) – (П1+П2)

• Перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 – П3

 

ТЛ	-1 982 185	1 743 735
ПЛ	308 278	-6 960 052

 

Вывод: ОАО «Енисейская ТГК (ТГК-13)» является платежеспособной организацией. Данный вывод сделан на основе того, что показатель текущей ликвидности является положительным. Но у компании  возникают проблемы с финансированием в ближайшие годы, в связи с тем, что прогноз платежеспособности имеет отрицательное значение.

Данный  анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным  является анализ платежеспособности при  помощи финансовых коэффициентов.

 

2.3 Анализ платежеспособности предприятия

 

Одним из важнейших показателей финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие  считается платежеспособным, когда  существует возможность покрытия краткосрочных  обязательств, имеющимися денежными  средствами, краткосрочными финансовыми  вложениями (ценные бумаги, временная  финансовая помощь другим предприятиям) и активными расчетами (расчеты  с дебиторами).

Анализ  платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и  предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает  вопрос о предоставлении ему коммерческого  кредита или отсрочки платежа.

Изменение платёжеспособности определяется всей совокупностью экономических условий, в числе которых объёмы, структура  и эффективность применённых  ресурсов, техническое, технологическое  оснащение, цены и затраты, качество, конкурентоспособность производимой продукции.

Поэтому показатели платёжеспособности используются для оценки ситуации, в которой  находится предприятие, выработки  системы мер по её улучшению, а  также по реализации мер в финансово-налоговой  и банковской сфере.

Также платёжеспособность означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчётов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными  признаками платёжеспособности являются:

• наличие в достаточном объёме средств на расчётном счёте;
• отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Для анализа  платежеспособности организации рассматриваются  коэффициенты платежеспособности. Они  рассчитываются парами (на начало и  конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности, которые представлены в Таблице 2.3.1.

Таблица 2.3.1 – Показатели ликвидности

Показатели	Способ расчета	Пояснение
1. Общий показатель ликвидности  (L1)		Используется для комплексной  оценки ликвидности баланса в  целом
2. Коэффициент абсолютной ликвидности  (L2)		Показывает, какую часть текущей  краткосрочной задолженности организация  может погасить в ближайшее время  за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.
3. Коэффициент «критической оценки»  (L3)		Показывает, какая часть краткосрочных  обязательств организации может  быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных  ценных бумагах, а также поступлений  по расчетам.
4. Коэффициент текущей ликвидности  (L4)		Показывает, какую часть текущих  обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.
5. Коэффициент маневренности функционирующего  капитала (L5)		Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской  задолженности.
6. Доля оборотных средств в активах  (L6)		Зависит от отраслевой принадлежности организации.
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)		Характеризует наличие у организации  собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности.