Анализ уровня финансового состояния ОАО «Енисейская ТГК (ТГК-13)»

 

Данные показатели рассчитаны в  Таблице 2.3.2

Таблица 2.3.2 – Расчет показателей ликвидности, доля единицы.

Коэффициенты платежеспособности	На начало периода	На конец периода	Отклонение	Норма
1. Общий показатель ликвидности  (L1)	0,4612	0,6992	0,2379	>1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности  (L2)	0,1261	0,5772	0,4511	>0,2 - 0,5
3. Коэффициент «критической оценки»  (L3)	0,5628	1,4925	0,9297	0,7 - 0,8;        opt 1
4. Коэффициент текущей ликвидности  (L4)	0,7776	1,9559	1,1783	min 1,5; opt 2 - 3,5
5. Коэффициент маневренности функционирующего  капитала (L5)	-0,7728	0,5253	1,2981	уменьшение показателя в динамике
6. Доля оборотных средств в активах  (L6)	0,1646	0,2508	0,0862	>0,5
7. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами (L7)	-0,4748	-0,7532	-0,2784	>0,1

 

 

Вывод: Динамика общего показателя ликвидности (L1), коэффициента абсолютной ликвидности (L2) и коэффициента «критической оценки» (L3) анализируемой организации положительная, то есть у предприятия существует достаточное количество денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Коэффициент «Критической оценки» показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение от 0,7 до 0,8, однако следует иметь ввиду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамике в значительной степени зависит от качества дебиторской задолжности , что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если L3 приблизительно равен единице.

У нашей организации значение этого  коэффициента (L3), близок к единице, это положительная тенденция.

Коэффициент текущей ликвидности (L4) значительно увеличился на конец периода и стал близок к оптимальному значению. Можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Из таблицы видно, что на конец периода произошло увеличение коэффициента маневренности функционирующего капитала (L5), это значит, что произошло увеличение обездвиживания части функционирующего капитала в производственных запасах, что свидетельствует о нерациональном использовании возможностей предприятия.

Отклонение от нормы коэффициента доли оборотных средств в активах (L6) свидетельствует о значительно большей разницы между валютой баланса по сравнению с оборотными активами.

Предприятие в анализируемом периоде  функционирует должным образом, так как коэффициент абсолютной и текущей платежеспособности соответствует  норме.

Причиной снижения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (L7) по состоянию на 31 декабря 2011 года послужило уменьшения размера  собственного капитала.

 

2.4 Анализ финансовой устойчивости

Оценка  финансового состояния организации  будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с  состоянием активов. Это дает возможность  оценить, в какой степени организация  готова к погашению своих долгов.

Финансовая  устойчивость – характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия  осуществляется с использованием обширной системы показателей.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация  независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень  этой независимости и отвечает ли состояние ее активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной  деятельности. Показатели, которые  характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность  измерить, достаточно ли устойчива  анализируемая организация в  финансовом отношении.

На практике можно применять различные методики анализа финансовой устойчивости.

Коэффициенты  оценки финансовой устойчивости предприятия  – это система показателей, характеризующих  структуру используемого капитала предприятия с позиций степени  финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.

Для определения характера финансовой устойчивости организации принято рассчитывать показатели финансовой устойчивости, которые представлены в Таблице 2.4.1.

 

Таблица 2.4.1 – Показатели финансовой устойчивости

Показатели	Способ расчета	Пояснение
1. Коэффициент капитализации (U1)		Показывает, сколько заемных средств  организация привлекла на 1 тыс. руб. вложенных в активы собственных  средств
2. Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2)		Показывает, какая часть оборотных  активов финансируется за счет собственных  источников
3. Коэффициент финансовой независимости (U3)		Показывает удельный вес собственных  средств в общей сумме источников финансирования
4. Коэффициент финансирования (U4)		Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств
5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5)		Показывает, какая часть активов  финансируется за счет устойчивых источников

 

Данные  показатели рассчитаны в Таблице 2.4.2.

Таблица 2.4.2 – Оценка финансовой устойчивости, доля единицы.

Наименование показателя	На начало периода	На конец периода	Отклонение	Норма
1. Коэффициент капитализации (U1)	0,3205	0,7848	0,4643	не выше 1,5
2. Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2)	-0,4748	-0,7532	-0,2784	min 0,1; opt 0,5
3. Коэффициент финансовой независимости (U3)	0,7573	0,5603	-0,1970	0,4 - 0,6
4. Коэффициент финансирования (U4)	3,1203	0,4303	-2,6900	min 0,7; opt 1,5
5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	0,7766	0,8623	0,0857	>= 0,6

 

Выводы: Как показывают данные таблицы динамика коэффициента капитализации (U1) свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, так как для этого необходимо чтобы этот коэффициент был ≤ 1,5. На величину этого показателя влияют следующие факторы:  высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Также у анализируемой организации  коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2) отрицательное значение и ниже нормы. Это означает, что организация в большей степени зависит зависит от заемных средств.

Так как коэффициент финансовой независимости (U3) на конец периода находится в норме, это говорит о том, что предприятие находится в благоприятной ситуации.

2.5 Определение типа финансовой  устойчивости

Таблица 2.5 - Классификация типов финансового состояния предприятия

 

Показатели	На начало периода	На конец периода
Общая величина запасов (Зп) (стр.210+стр.220)	868811	1493665
Наличие собственных оборотных средств (COC) (стр.490-стр.190)	-1673907	-5216317
Функционирующий капитал (КФ) (стр.490+стр.590-стр.190)	-1260158	3123994
Общая величина источников (ВИ) (стр.490+стр.590+стр.610-стр.190)	161807	3390606
± Фс = COC - Зп	-2542718	-6709982
± Фт = КФ - Зп	-2128969	1630329
± Ф° = ВИ - Зп	-707004	1896941
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации – абсолютно независимое  состояние	(0,0,0)	(0,1,1)

 

Вывод: Данные таблицы 2.5 говорят о том, что у предприятия на конец года нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: ±Ф^C < 0; ±Ф^т ≥ 0; ±Ф° ≥ 0; т.е. S(Ф) = {0, 1, 1}

2.6 Оценка деловой активности предприятия

На уровне предприятия деловая  активность чаще всего рассматривается  как результативность работы предприятия  относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления  в процессе производства.

Деловая активность коммерческой организации  проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что  отражают натуральные и стоимостные  показатели, в эффективном использовании  экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Деловая активность является комплексной  и  динамичной  характеристикой предпринимательской деятельности  и  эффективности  использования  ресурсов.

Уровни  деловой  активности  конкретной  организации   отражают   этапы   ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия)  и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям,  качество управления.

Деловую активность можно охарактеризовать как мотивированный  макро- и микроуровнем  управления  процесс  устойчивой   хозяйственной   деятельности организаций,  направленный  на  обеспечение   ее   положительной   динамики, увеличение трудовой занятости и эффективное использование ресурсов  в  целях достижения  рыночной  конкурентоспособности.  Деловая  активность   выражает эффективность использования  материальных,  трудовых,  финансовых  и  других ресурсов  по  всем  бизнес-линиям  деятельности  и  характеризует   качество управления,  возможности  экономического  роста  и  достаточность   капитала организации.

Основополагающее влияние на деловую  активность хозяйствующих субъектов оказывают  макроэкономические  факторы,  под  воздействием   которых   может формироваться    либо    благоприятный     «предпринимательский     климат», стимулирующий условия для активного поведения хозяйствующего субъекта,  либо наоборот  –  предпосылки  к  свертыванию  и  затуханию  деловой  активности.

Достаточно высокую значимость имеют также и факторы  внутреннего  характера, в  принципе  подконтрольные   руководству   организаций:   совершенствование договорной работы, улучшения образования в области  менеджмента,  бизнеса  и планирования,  расширение  возможностей  получения  информации   в   области маркетинга и др.

Значение  анализа  деловой  активности  заключается   в   формировании экономически   обоснованной    оценки    эффективности    и    интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.

Для определения деловой активности организации принято рассчитывать показатели, которые представлены в Таблице 2.6.1.

 

Таблица 2.6.1 – Показатели деловой активности предприятия

Показатели	Способ расчета	Пояснения
1. Ресурсоотдача (d1)		Показывает эффективность использования  имущества. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего  капитала организации)
2. Коэффициент оборачиваемости мобильных  средств (d2)		Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как  материальных, так и денежных)
3. Коэффициент отдачи нематериальных  активов (d3)		Показывает эффективность использования  нематериальных активов
4. Фондоотдача (d4)		Показывает эффективность использования  только основных средств организации
5. Коэффициент оборачиваемости собственного  капитала (d5)		Показывает скорость оборота собственного капитала: сколько рублей выручки  приходится на 1 руб. вложенного собственного капитала
6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности (d6)		Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации
7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности (d7)		Показывает количество оборотов средств  в дебиторской задолженности  за отчетный период