Комплексный анализ финансового состояния

 

Наибольший удельный вес в источниках имущества занимает нераспределенная прибыль, и ее доля растет, так в 2011 году она составила 49,01%. Доля собственного капитала в структуре источников имущества на конец 2011 года составляет 60,84%. Это свидетельствует о высокой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а ООО «Теремок» может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

Удельный вес долгосрочных обязательств не поменялся и составляет 2,57%. Доля краткосрочных обязательств увеличилась и составляет 36,59%.

В целом финансовое состояние  предприятия ООО «Теремок» можно охарактеризовать как «среднее».

Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности организации 

Экономический потенциал  предприятия не сводится лишь к имущественной  компоненте. Не менее важна и финансовая его сторона, суть которой — в  отражении рациональности структуры оборотных активов как обеспечения текущих расчетов, достаточности денежных средств, возможности поддерживать сложившуюся или желаемую структуру источников средств и др. Следовательно, с позиции финансовой деятельности любой коммерческой организации имманентно присуща необходимость решения двух основных задач:

- поддержание способности  отвечать по текущим финансовым  обязательствам;

- обеспечение долгосрочного  финансирования в желаемых объемах  и способности безболезненно поддерживать сформировавшуюся или желаемую структуру капитала.

В условиях современной  конкуренции сохранить финансовое здоровье чрезвычайно нелегко. Если предприятие постоянно не следит за основными показателями (последними мы считаем показатели ликвидности и платежеспособности предприятия), то очень скоро выяснится, что финансовые результаты компании стали существенно хуже, чем в прошлом периоде. Операционный механизм предприятия становится менее эффективным с точки зрения получения конечного результата.

Таким образом, анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия является существенным элементом финансового анализа, а также служит базой для принятия многих управленческих решений. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы оценки ликвидности и платежеспособности для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Одним из наиболее распространенных в финансово-аналитической практике инструментов оценки финансового состояния  предприятия выступает коэффициентный анализ. Однако его адекватность целям пользователей вызывает некоторые сомнения. В частности, результативность коэффициентного анализа ограничивает ряд факторов:

- множественность предлагаемых  наборов коэффициентов;

- сложность обоснованного  нормирования показателей;

- отсутствие четких  механизмов интерпретации значений показателей и получения итоговых выводов и рекомендаций.

Вместе с тем, расчет финансовых коэффициентов является приемом, успешность применения которого во многом определяется не столько владением техникой расчетов, сколько способностью понимать используемую информацию и умением аналитически интерпретировать полученные результаты расчетов. В противном случае, использование данного инструмента носит скорее арифметический, нежели экономический характер.

Проведем анализ финансовой устойчивости. Для этого рассчитаем ряд коэффициентов.

Коэффициент автономии соизмеряет собственный и заемный капитал организации.

      (3.1)

где Кав – коэффициент автономии, Ск – собственный капитал, Зк – заемный капитал.

Кав ₂₀₀₉ =  53143 / 34539 = 1,54

Кав ₂₀₁₀ =  65112 / 37119 = 1,75

Кав ₂₀₁₁ =  671942/43251 = 1,55

Для финансово устойчивого  предприятия коэффициент автономии  должен быть больше единицы. По результатам расчет очевидно увеличение автономности предприятия, и полученные данные укладываются в нормативные рамки. С экономической точки зрения это означает, что в случае если кредиторы потребуют свои средства одновременно, ООО «Теремок», реализовав активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой права владения предприятием

Коэффициент платежеспособности определяет долю собственного капитала в общих источниках финансирования организации.

     (3.2)

где Кпл – коэффициент  платежеспособности, Б – валюта баланса (пассивы)

Кпл ₂₀₀₉ =  53143 / 87682 = 0,61

Кпл ₂₀₁₀ =  65112 / 102231 = 0,64

Кпл ₂₀₁₁ =  671942/ 110445 = 0,61

Для финансово устойчивого  предприятия коэффициент платежеспособности должен быть больше 0,5. Очевидно снижение финансовой устойчивости предприятия, однако показатели не снижаются за рамки нормативных, хотя находятся на грани. Руководству необходимо обратить внимание на возможное дальнейшее падения показателя.

Назначение коэффициентов автономии и платежеспособности одинаково – оценить долю собственного капитала в структуре источников финансирования. При характеристике финансовой устойчивости организации достаточно рассчитать один из них.

Определим тип финансовой устойчивости. Для этого:

- рассчитаем производственные  запасы:

ПЗ = стр. 210 + стр. 220     (3.3)

ПЗ _{НГ 2009}  = 18986 тыс. рублей, ПЗ _КГ2009 = 18359 тыс. рублей

ПЗ _{НГ 2010}  = 18359 тыс. рублей, ПЗ _КГ2010 = 23541 тыс. рублей

ПЗ _{НГ 2011}  = 23541 тыс. рублей, ПЗ _КГ2011 = 21360 тыс. рублей

- рассчитаем собственные  оборотные средства:

СОС = СК + ДО – ВА = стр. 490 + стр. 590 – (стр. 190 + стр. 230)   (3.4)

СОС _НГ2009 = 16099 тыс. рублей; СОС _КГ2009 = 16054 тыс. рублей

СОС _НГ2010 = 16054 тыс. рублей; СОС _КГ2010 = 26232 тыс. рублей

СОС _НГ2011 = 26232 тыс. рублей; СОС _КГ2011 = 25288 тыс. рублей

- определим нормальные  источники финансирования производственных запасов:

ИФЗ = СОС + Ссуды банка  и займы, используемые на покрытие запасов + Расчеты с кредиторами по товарным операциям =

= 490 + 590 – (стр.190 + стр. 230) + стр. 610 + стр. 621 + стр. 622 + стр. 625    (3.5)

ИФЗ _НГ2009 = 47031 тыс. рублей; ИФЗ _КГ2009 = 48127 тыс. рублей

ИФЗ _НГ2010 = 48127 тыс. рублей; ИФЗ _КГ2010 = 60520 тыс. рублей

ИФЗ _НГ2011 = 60520 тыс. рублей; ИФЗ _КГ2011 = 62114 тыс. рублей

Возможно выделение 4-х  типов финансовых ситуаций, а именно:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается довольно редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: ИФЗ ³О; СОС ³О; ПЗ ³0.

2..Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: СОС< 0; ПЗ³0; ИФЗ³0.

3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: СОС<0; ПЗ<0; ИФЗ³0.

4. Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие на  грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: СОС<0; ПЗ<0; ИФЗ<0.

Что касается исследуемого предприятия то тип финансовой устойчивости - Абсолютная устойчивость финансового состояния, и наблюдается увеличение всех нормативных показателей, что характеризует предприятие с положительной стороны.

Анализ ликвидности организации 

Проведение анализа  ликвидности предприятия начинается с составления баланса ликвидности (таблицы 2.14 - 2.16).

Таблица 2.14 – Анализ баланса ликвидности 2009 год

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						На начало периода	На конец периода
1. Наиболее ликвидные активы А1	840	2 184	1. Наиболее срочные  обязательства П1	23 732	22 984	-22 892	-20 800
2. Быстро реализуемые активы А2	25 572	26 430	2. Краткосрочные пассивы П2	7282	9 089	18 290	17 341
3. Медленно реализуемые активы А3	20 701	19513	3. Долгосрочные пассивы П3	2 405	2 466	18 296	17 047
4. Трудно реализуемые активы А4	41 452	39 555	4. Постоянные пассивы П4	55 146	53 143	-13 694	-13 588
БАЛАНС	88 565	87 682	БАЛАНС	88 565	87 682

 

Таблица 2.15 – Анализ баланса ликвидности 2010 год

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						На начало периода	На конец периода
1. Наиболее ликвидные активы А1	2 184	2 084	1. Наиболее срочные  обязательства П1	22 984	24 888	-20 800	-22 804
2. Быстро реализуемые активы А2	26 430	34 895	2. Краткосрочные пассивы П2	9 089	9 400	17 341	25 495
3. Медленно реализуемые активы А3	19 513	23 541	3. Долгосрочные пассивы П3	2 466	2 831	17 047	20 710
4. Трудно реализуемые активы А4	39 555	41 711	4. Постоянные пассивы П4	53 143	65 112	-13 588	-23 401
БАЛАНС	87 682	102 231	БАЛАНС	87 682	102 231

 

Таблица 2.16 – Анализ баланса ликвидности 2011 год

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						На начало периода	На конец периода
1. Наиболее ликвидные активы А1	2 084	2 111	1. Наиболее срочные  обязательства П1	24888	24390	-22 804	-22 279
2. Быстро реализуемые активы А2	34895	42143	2. Краткосрочные пассивы П2	9400	16020	25 495	26 123
3. Медленно реализуемые активы А3	23 541	21 444	3. Долгосрочные пассивы П3	2 831	2 841	20 710	18 603
4. Трудно реализуемые активы А4	41711	44 747	4. Постоянные пассивы П4	65112	67 194	-23 401	-22 447
БАЛАНС	102 231	110445	БАЛАНС	102 231	110445

 

Коэффициенты ликвидности – финансовые показатели, характеризующие платежеспособность компании в краткосрочном периоде, ее способность выдерживать быстротечные изменения в рыночной конъюнктуре и бизнес-среде.

Коэффициент маневренности собственных оборотных  средств. Данный коэффициент показывает, какая часть объема собственных оборотных средств приходится на наиболее мобильную составляющую текущих активов – денежные средства. Определяется он отношением величины объема денежных средств к величине собственных оборотных средств (разность текущих активов и пассивов).  Прежде всего, он выступает как индикатор изменений условий поступления денежных средств и их расходования.

Коэффициент маневренности  собственных средств равен доле собственных мобильных активов  в общем объеме собственного капитала. По балансу данный коэффициент равен отношению: (стр. 490 - 190 +510) / стр. 490. Этот показатель по своей сути близок к показателям ликвидности.