Организация управления финансами

 

Более эффективное управление денежными потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости компании, поскольку приводит к следующим результатам:

1. Улучшению оперативного управления, особенно с точки зрения сбалансированности  поступлений и расходования денежных средств.
2. Росту продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования ресурсами.
3. Улучшению управления долговыми обязательствами и сокращению расходов на проценты по обязательствам.
4. Повышению ликвидности предприятия.
5. Возможности высвобождения средств для инвестирования при относительно низких затратах (эффект рычага).
6. Улучшению условий переговоров с кредиторами и поставщиками и большей вероятностью получения инвестиций.
7. Большему количеству альтернатив финансовой реструктуризации.
8. Созданию надежной базы для оценки эффективности работы каждого из подразделений предприятия,  а также ее финансового состояния в целом.
9. Возможности быстрого реагирования на изменения в рыночной среде.

Для правительства: денежный поток характеризует вероятность  получения доходов от налогов на прибыль и подоходных налогов от работников предприятия.

 

2. Контрольная работа по дисциплине

«Финансовый менеджмент»

 

Контрольная работа включает в себя три задания: два теоретических  вопроса и задачу. Первый вопрос выбирается каждым студентом  из перечня индивидуальных вопросов согласно первой букве фамилии.  Второй из вопросов и задача выбираются по вариантам согласно последней цифре зачетной книжки. Ответы на теоретические вопросы предполагают изложение  современных взглядов по проблеме, кроме того, они  должны содержать статистические данные, примеры из практики, графические иллюстрации со ссылками на источники материала. В задачах необходимо сделать вывод по результатам расчетов.

 

1) Перечень теоретических  вопросов, выбираемых по первой букве фамилии

Первая буква фамилии

Вопрос

А Б   В   Г   Д Е   Ж З И   К   Л   М   Н   О П   Р   С Т У,Ф   Х Ц   Ч,Э Ш,Щ   Ю, Я

Базовые концепции финансового  менеджмента Временная стоимость денег и  ее учет в принятии решений Учет инфляции при управлении финансами предприятия Информационное обеспечение финансового  менеджмента Методы и источники привлечения  капитала Взаимосвязь между структурой капитала и дивидендной политикой компании Оценка стоимости элементов  собственного капитала Процедура предоставления вексельного кредита Формирование и оценка заемного капитала в форме облигационных  займов Критерии эффективности использования  заемного капитала Выбор способа финансирования капитальных  активов Цель и задачи управления портфелем  инвестиционных проектов Сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов Методы анализа и оценки проектных  рисков Цель и задачи управления портфелем  финансовых активов Типы портфелей ценных бумаг  и инвестиционных стратегий Определение текущих финансовых потребностей Система управления прибылью Условия формирования системы эффективного бюджетного управления на предприятии Эмиссия ценных бумаг предприятием Преимущества и недостатки IPO как источника инвестиций BSC – система сбалансированных показателей Корпоративное управление: основные понятия и состояние исследований Управление издержками на предприятии

2) Варианты, выбираемые  по последней цифре зачетной  книжки

Вариант 1

1.  Информационные технологии в финансовом планировании

Задача 

Средняя за анализируемый период стоимость активов, участвующих в основной деятельности предприятия – 30 млн. руб. Выручка от реализации – 45 млн. руб. прибыль от реализации – 6 млн. руб.

1. Рассчитать рентабельность активов.
2. Оценить факторы, ее определяющие.
3. Определить возможность повышения уровня рентабельности активов, если выручка увеличится до 50 млн. руб., а стоимость активов возрастет при этом на 5 млн. руб.

 

Вариант 2.

1. Международный финансовый менеджмент

Задача 

Имеются три предприятия с показателями, приведенными в следующей таблице.

Показатели	Ед. изм.	Предприятия
		1	2	3
Рентабельность активов	%	10	10	10
Рентабельность продаж	%	5,5	3,5	15
Оборачиваемость активов	Число оборотов	1,82	2,86	0,67
Выручка от реализации	млн. руб.	100	150	80

 

Оценить рентабельность активов с  точки зрения формирующих ее уровень факторов и возможности дальнейшего ее повышения для каждого предприятия, если:

А) цены на продукцию в следующем  периоде повысятся на 10%, а стоимость  активов не изменится;

Б) все предприятия снизят затраты  на 10%.

Вариант 3.

1. Российский финансовый рынок и фактор риска.

Задача 

Средняя стоимость собственного капитала – 20 млн. руб. прибыль – 3 млн. руб. ставка налога на прибыль – 24 %. В связи  с увеличением масштабов деятельности предприятию надо увеличить стоимость  активов с 30 млн. руб. до 40 млн. руб.

Какие источники целесообразно  привлечь для покрытия дополнительной стоимости активов – собственные  или заемные, если проценты за кредит взимаются по годовой ставке 16%, а  расширение масштабов деятельности обеспечит дополнительную прибыль в сумме 2 млн. руб.

Вариант 4.

1. Необходимость и цели оценки  бизнеса. Подходы и методы, используемые  для оценки бизнеса

Задача 

Определить, сколько процентов  прибыли удастся сохранить предприятию, если выручка от реализации сократится на 25%.

Выручка от реализации – 1500 млн. руб.

Переменные затраты  – 1050 млн. руб.

Валовая маржа – 450 млн. руб.

Постоянные затраты  – 300 млн. руб.

Прибыль – 150 млн. руб.

Вариант 5.

1. Дивидендная политика предприятия  и ее влияние на рыночную  стоимость предприятия. Приведите примеры

Задача 

Цена изделия – 100 руб. за шт. переменные издержки – 36 руб. на единицу продукции. Квартальный  объем продаж – 250 000 шт. Постоянные издержки составляют 9,75 млн. руб. Порог  рентабельности перейден. Поступает  коммерческое предложение продать дополнительно 20 000 шт. изделий по цене 52,5 руб. Выполнение заказа связано только с возрастанием переменных издержек на 0,72 млн. руб. Постоянные издержки не изменятся. Стоит ли принять предложение?

Вариант 6.

1. Корпоративные слияния и поглощения, тенденции российской практики

Задача 

Исходные данные базисного  периода (тыс. руб.):

 

Выручка от реализации	33 994
Переменные затраты	9 723
Постоянные затраты	22 688
Прибыль от реализации	1 583

 

В следующем периоде  возможны изменения рыночной ситуации:

1. можно увеличить натуральный объем реализации на 7%, но это потребует снижения цены на 10%;
2. можно повысить цены на 5%, но при этом натуральный объем реализации уменьшится на 4%;
3. чтобы повышение не вызвало сокращения натурального объема реализации, можно улучшить потребительские свойства товара. Это приведет к дополнительным затратам в сумме 8500 тыс. руб., но позволит повысить цены на 6% без снижения натурального объема реализации, либо одновременно поднять цены на 4%, а натуральный объем реализации – на 3%.

Выбрать наиболее благоприятный  вариант.

 

Вариант 7.

1. Организация текущего финансового  планирования (Бюджетирования)

Задача 

Имеются следующие данные

• выручка от продаж увеличилась в данном периоде на 5%;
• затраты на проданную продукцию увеличилась на 7%;
• задолженность покупателей на начало данного периода равна 5000 тыс. руб.;
• задолженность предприятия поставщикам на начало данного периода – 4000 тыс. руб.

Просроченой дебиторской и кредиторской задолженности на начало периода  нет. Условия расчетов с покупателями и поставщиками не изменились.

Определить, как повлияет рост выручки  от продаж и затрат на изменение  денежных средств на конец периода.

Вариант 8.

1.  Инвестиционная политика предприятия. Примеры использования методов оценки инвестиций

Задача 

Предприятие производит электроплиты, реализуя 400 шт. в месяц  по цене 5 тыс. руб. (без НДС). Перемененные издержки составляют 3 тыс. руб./шт., постоянные – 700 тыс. руб. в месяц. Рассмотрите  ситуацию с точки зрения финансового  директора:

1. Начальник отдела сбыта предлагает перевести своих сотрудников с окладов (месячный ФЗП – 120 тыс. руб.) на комиссионное вознаграждение 300 руб. С каждой проданной плиты. Он уверен, что объем продаж  вырастет на 15%. Следует ли одобрить такое предложение?
2. Начальник отдела маркетинга предлагает снизить цену реализации на 400 руб. и одновременно увеличить расходы на рекламу на 100 тыс. руб.  в месяц.  Отдел маркетинга прогнозирует в этом случае увеличение объема реализации на 50%. Следует ли одобрить такое предложение?
3. Зам. генерального директора по производству хотел бы использовать более дешевые материалы, позволяющие экономить на переменных издержках по 500 рублей на единицу продукции. Однако начальник отдела сбыта опасается, что снижение качества плит приведет к снижению объема реализации до 350 шт. в месяц. Следует ли переходить на более дешевые материалы?

 

показатели	варианты
	исходный	1	2	3
Объем реализации, шт.
Цена реализации, тыс. руб.
Выручка, тыс. руб.
Постоянные затраты, тыс. руб.
Переменные затраты, тыс. руб.
Суммарные затраты, тыс. руб.
Прибыль, тыс. руб.
Темпы роста прибыли, коэф.
Валовая маржа, тыс. руб.
Доля ВМ в выручке, коэф.
Сила операционного рычага, коэф.
Порог рентабельности, тыс. руб.
Порог рентабельности, шт.
Запас финансовой прочности, тыс. руб.

Вариант 9.

1. Выбор и оценка стратегической  позиции фирмы на рынке

Задача 

Поступление денежных средств состоит  только из платежей покупателей. Обязательные ежемесячные расходы составляют 8 000 тыс. руб.

Квартальная выручка от продаж равна 45 000 тыс. руб., покупатели рассчитываются с предприятием каждые 40 дней.

Суммарная величина квартального расхода  денежных средств равна 30 000 тыс. руб., из них 10 000 тыс. руб. платятся во втором месяце, 20 000 тыс. руб. – в третьем месяце.

Рассчитать изменение денежного  потока за квартал в табличной  форме.

 

Вариант 10.

1. Финансовые вопросы проведения  процедур, предусмотренных законодательством  о банкротстве, российская и  международная практика

Задача 

Имеются три предприятия со следующими данными о движении денежных потоков  за полугодие (тыс. руб.)

Показатели	Месяцы периода
							Итого
Предприятие 1 1. Остаток на начало периода 2. Поступление  3. Расходование	100 500 600	700 600	600 700	700 600	600 700	900 700	4000 3900
Предприятие 2 1. Остаток на начало периода 2. Поступление  3. Расходование	300 800 600	600 800	800 1200	900 1000	900 700	1000 800	5000 5100
Предприятие 3 1. Остаток на начало периода 2. Поступление  3. Расходование	500 700 600	800 800	700 900	600 700	700 1000	200 800	3700 4800