Разработка стратегии развития ОАО "ЛЕНМОЛОКО"

Содержание

 

Введение……………………………………………………………………….3

1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «Ленмолоко»..................4

1.1 Анализ структуры имущества организации и его изменения………..4

1.2 Анализ ликвидности баланса…………………………………………...9

1.3 Модель анализа финансовой устойчивости предприятия …………..12

1.4 Анализ финансовых коэффициентов………………………………….14

1.5. Модель формирования и распределения финансовых

ресурсов и их анализ……………………………………………………….16

1.6 Формула Дюпона ………………………………………………………18

2. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВЫХ РЕШЕНИЙ ПО ВЫБОРУ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ………….………………………………...21

2.1 Политика привлечения заемных средств. Оценка

финансового левериджа……………………………………………………21

2.2 Максимизация прибыли. Оценка производственного

левериджа…………………………………………………………………...23

3. ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ………………………………………...……………………….24

3.1 Расчет показателей используемых в матрице финансовой

стратегии Франшона, Романе……………………………………………...24

3.2 Разработка варианта развития предприятия с использованием матрицы финансовой стратегии…………………………………………...25

Заключение………………………………………………………………….26

Список литературы……………………………………………………….28

ПРИЛОЖЕНИЕ………………………………………………………………….29

 

Введение

 

Объект исследования данной курсовой работы – ОАО «Ленмолоко» учреждено в соответствии с частью 1 ГК РФ и ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью». Общество создано без ограничения срока. Место нахождения данного предприятия: РФ, г.Санкт-Петербург, Апраксин двор ,к.1,пом.23-30

Основным видами деятельности ОАО «Ленмолоко» является Сдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества, а также розничная торговля (молочные продукты).

Целью курсовой работы является получение теоретических знаний и практических навыков принятия финансовых решений по выбору источников финансирования текущей, инвестиционной и финансовой деятельности и способов достижения целей организации, ознакомление с практикой принятия подобных решений в организации.

В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:

1. Провести анализ финансового  состояния ОАО «Ленмолоко» и  оценить по одному из главных  критериев финансовой состоятельности;

2. Оценить эффективность  принятых в ретроспективном периоде  решений по выбору источников  финансирования ОАО «Ленмолоко»;

3. Определить основные  направления развития организации  с учетом возможных источников  финансирования хозяйственной деятельности.

 

1. Анализ финансового состояния

ОАО «Ленмолоко»

1.1 Анализ структуры имущества организации и его изменения

 

Для анализа структуры имущества организации используется аналитический баланс. Такой баланс позволяет определить не только абсолютное изменение отдельных статей баланса с помощью горизонтального анализа, но и проанализировать структурную динамику за счет проведения вертикального анализа баланса.

В приведенных ниже таблицах рассчитан аналитический баланс ОАО «Ленмолоко» за 2008-2010 года.

Таблица 1.1.1

Сравнительный аналитический баланс за 2008 год

Наименование статей		Абсолют.величины, т.р.						Относительные величины, %
		на начало года		на конец года		изме-нение (+/-)		на начало года		на конец года		изме-нение (+/-)		в % к величине на начало года		в % к величине на конец года
АКТИВ
I. Внеоборотные активы:
1.1 Нематериальные активы		0,9		0		-0,9		0,0		0,0		0,0		-100		0,0
1.2 Основные средства		3005,5		2848,2		-157,3		24,1		11,2		-12,9		-5,2		-1,2
1.3 Прочие внеоботные средства		4,6		4,6		0		0,0		0,0		0,0		0		0,0
Итого по разделу I		3011		2852,8		-158,2		24,1		11,2		-12,9		-5,3		-1,2
II. Оборотные активы:
2.1 Запасы		247,1		299,8		52,7		2,0		1,2		-0,8		21,3		0,4
2.2. Дебиторская задолженность (платежи после 12 мес.)		0		0		0		0,0		0,0		0,0		0		0,0
2.3. Дебиторская задолженность (платежи до 12 мес.)		5021,4		5381,7		360,3		40,2		21,2		-19,0		7,2		2,8
2.4. Краткосрочные финансовые  вложения		0		15000		15000		0,0		59,1		59,1		0		116,2
2.5. Денежные средства		4204		1856,7		-2347,3		33,7		7,3		-26,4		-55,8		-18,2
2.6. Прочие оборотные активы		0		0		0		0,0		0,0		0,0		0		0,0
Итого по разделу II		9472,5		22538,2		13065,7		75,9		88,8		12,9		137,9		101,2
Стоимость имущества (баланс)		12483,5		25391		12907,5		100,0		100,0		0,0		103,4		100,0
ПАССИВ
III. Капитал и резервы:
3.1 Уставный капитал		79,4		79,4		0		0,6		0,3		-0,3		0		0,0
3.2 Добавочный и резервный  капитал		357,3		357,3		0		2,9		1,4		-1,5		0		0,0
3.3 Нераспределенная прибыль		7434,7		15886,7		8452		59,6		62,6		3,0		113,7		65,5
Итого по разделу III		7871,4		16323,4		8452		63,1		64,3		1,2		107,4		65,5
IV. Долгосрочные обязательства		0		0		0		0,0		0,0		0,0		-		0,0
V. Краткосрочные обязательства:
5.1 Заемные средства
5.2 Кредиторская задолженность	4612,1		9067,6		4455,5		36,9		35,7		-1,2		96,6		34,5
5.3 Прочие краткосрочные  вложения	0		0		0		0,0		0,0		0,0		0		0,0
Итого по разделу V	4612,1		9067,6		4455,5		36,9		35,7		-1,2		96,6		34,5
Итого баланса	12483,5		25391		12907,5		100,0		100,0		0,0		103,4		100,0
Всего заемных средств	4612,1		9067,6		4455,5		36,9		35,7		-1,2		96,6		34,5
Величина собственных средств в обороте	4860,4		13470,6		8610,2		38,9		53,1		14,1		177,2		66,7
Общая сумма дебиторской задолженности	5021,4		5381,7		360,3		40,2		21,2		-19,0		7,2		2,8

Как видно из данных таблицы, за 2008 год имущество организации выросло всего на 12 907,5 тыс.руб. или на 103,4%, в том числе за счет увеличения оборотных активов на 10 054,7 тыс.руб.

В целом, за год структура актива баланса изменилась в сторону уменьшения внеоборотных активов, и оборотные активы по-прежнему занимают большую долю – 75,9% и 88,8% соответственно на начало и на конец 2008 г. Увеличение оборотных активов произошло за счет роста дебиторской задолженности - на 360,3 тыс.р. и появления краткосрочных финансовых вложений.

Структура пассивной части баланса также не претерпела за 2008 год значительных изменений – отсутствуют долгосрочные обязательства и наибольшую долю имеют собственные средства – 64,3% на конец периода. Кредиторская задолженность выросла на 34,5% общего изменения пассивов или на 4455,5 тыс.руб.

Таблица 1.1.2

Сравнительный аналитический баланс за 2009 год

Наименование статей	Абсолют.величины, т.р.			Относительные величины, %
	на начало года	на конец года	изме-нение (+/-)	на начало года	на конец года	изме-нение (+/-)	в % к величине на начало года	в % к величине на конец года
АКТИВ
I. Внеоборотные активы:
1.1 Нематериальные активы	0	0	0	0	0	0	0	0
1.2 Основные средства	2848,2	3379	530,8	11,2	12,7	1,5	18,6	44,1
1.3 Прочие внеоботные средства	4,6	1	-3,6	0,0	0,0	0,0	-78,3	-0,3
Итого по разделу I	2852,8	3380	527,2	11,2	12,7	1,5	18,5	43,8
II. Оборотные активы:
2.1 Запасы	299,8	264	-35,8	1,2	1,0	-0,2	-11,9	-3,0
2.2. Дебиторская задолженность (платежи после 12 мес.)	0	0	0	0,0	0,0	0,0	0	0,0
2.3. Дебиторская задолженность (платежи до 12 мес.)	5381,7	3906	-1475,7	21,2	14,7	-6,5	-27,4	-122,6
2.4. Краткосрочные финансовые  вложения	15000	17500	2500	59,1	65,8	6,7	16,7	207,6
2.5. Денежные средства	1856,7	1544	-312,7	7,3	5,8	-1,5	-16,8	-26,0
2.6. Прочие оборотные активы	0	0	0	0,0	0,0	0,0	0	0,0
Итого по разделу II	22538,2	23214	675,8	88,8	87,3	-1,5	3	56,1
Стоимость имущества (баланс)	25391	26595	1204	100,0	100,0	0,0	4,7	100,0
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
3.1 Уставный капитал	79,4	79	-0,4	0,3	0,3	0,0	-0,5	0,0
3.2 Добавочный и резервный  капитал	357,3	357	-0,3	1,4	1,3	-0,1	-0,1	0,0
3.3 Нераспределенная прибыль	15886,7	18334	2447,3	62,6	68,9	6,4	15,4	203,3
Итого по разделу III	16323,4	18770	2446,6	64,3	70,6	6,3	15	203,2
IV. Долгосрочные обязательства	0	0	0	0,0	0,0	0	0	0,0
V. Краткосрочные обязательства:
5.1 Заемные средства	0	0	0	0,0	0,0	0,0	0	0,0
5.2 Кредиторская задолженность	9067,6	7825	-1242,6	35,7	29,4	-6,3	-13,7	-103,2
5.3 Прочие краткосрочные  вложения	0	0	0	0,0	0,0	0,0	0	0,0
Итого по разделу V	9067,6	7825	-1242,6	35,7	29,4	-6,3	-13,7	-103,2
Итого баланса	25391	26595	1204	100,0	100,0	0,0	4,7	100,0
Всего заемных средств	9067,6	7825	-1242,6	35,7	29,4	-6,3	-13,7	-103,2
Величина собственных средств в обороте	13470,6	15390	1919,4	53,1	57,9	4,8	14,2	159,4
Общая сумма дебиторской задолженности	5381,7	3906	-1475,7	21,2	14,7	-6,5	-27,4	-122,6

К концу 2009 года баланс предприятия составил 26595 тыс.руб. Увеличение на 4,7% по сравнению с началом периода связано с небольшим ростом как оборотных активов – на 3%, так и внеоборотных – на 18,5% общего изменения активов. Также наблюдается динамика снижения запасов – на 11,9%. Дебиторская задолженность за текущий период также увеличилась на 27,4% и составила 3906 тыс.руб.

В пассивной части рост произошел в основном за счет увеличения собственных средств на 15,4% (нераспределенная прибыль). В части краткосрочных обязательств наблюдается снижение на 13,7%. Данный раздел полностью представлен кредиторской задолженностью. Никаких долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятие не имеет.

Структура активной части изменилась в сторону небольшого снижения доли оборотных средств – на 1,5% за счет уменьшения дебиторской задолженности. В пассивной части баланса по-прежнему растет доля собственных средств и составляет на конец года 70,6%.

Таблица 1.1.3

Сравнительный аналитический баланс за 2010 год

Наименование статей	Абсолют.величины, т.р.			Относительные величины, %
	на начало года	на конец года	изме-нение (+/-)	на начало года	на конец года	изме-нение (+/-)	в % к величине на начало года	в % к величине на конец года
АКТИВ
I. Внеоборотные активы:
1.1 Нематериальные активы	0	0	0	0,0	0,0	0,0	-	0,0
1.2 Основные средства	3379	36791	33412	12,7	69,7	57,0	988,8	127,7
1.3 Прочие внеоботные средства	1	0	-1	0,0	0,0	0,0	-100	0,0
Итого по разделу I	3380	36791	33411	12,7	69,7	57,0	988,5	127,7
II. Оборотные активы:			0	0,0	0,0	0,0	0	0,0
2.1 Запасы	264	285	21	1,0	0,5	-0,5	8	0,1
2.2. Дебиторская задолженность (платежи после 12 мес.)	0	0	0	0,0	0,0	0,0	0	0,0
2.3. Дебиторская задолженность (платежи до 12 мес.)	3906	3979	73	14,7	7,5	-7,1	1,9	0,3
2.4. Краткосрочные финансовые  вложения	17500	11301	-6199	65,8	21,4	-44,4	-35,4	-23,7
2.5. Денежные средства	1544	399	-1145	5,8	0,8	-5,0	-74,2	-4,4
2.6. Прочие оборотные активы	0	0	0	0,0	0,0	0,0	0	0,0
Итого по разделу II	23214	15964	-7250	87,3	30,3	-57,0	-31,2	-27,7
Стоимость имущества (баланс)	26595	52755	26160	100,0	100,0	0,0	98,4	100,0
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
3.1 Уставный капитал	79	79	0	0,3	0,1	-0,1	0	0,0
3.2 Добавочный и резервный  капитал	357	357	0	1,3	0,7	-0,7	0	0,0
3.3 Нераспределенная прибыль	18334	23370	5036	68,9	44,3	-24,6	27,5	19,3
Итого по разделу III	18770	23806	5036	70,6	45,1	-25,5	26,8	19,3
IV. Долгосрочные обязательства	0	0	0	0,0	0,0	0,0	0	0,0
V. Краткосрочные обязательства:
5.1 Заемные средства	0	0	0	0,0	0,0	0,0	0	0,0
5.2 Кредиторская задолженность	7825	28949	21124	29,4	54,9	25,5	270	80,7
5.3 Прочие краткосрочные  вложения	0	0	0	0,0	0,0	0,0	0	0,0
Итого по разделу V	7825	28949	21124	29,4	54,9	25,5	270	80,7
Итого баланса	26595	52755	26160	100,0	100,0	0,0	98,4	100,0
Всего заемных средств	7825	28949	21124	29,4	54,9	25,5	270	80,7
Величина собственных средств в обороте	15390	-12985	-28375	57,9	-24,6	-82,5	-184,4	-108,5
Общая сумма дебиторской задолженности	3906	3979	73	14,7	7,5	-7,1	1,9	0,3

За 2010 год  баланс предприятия вырос почти в 2 раза  с 26595 тыс.руб. до 52755 тыс.руб. Анализируя причины роста можно выделить существенный рост основных средств – в 10 раз. Одновременно оборотные средства предприятия уменьшились на 31,2%.

В пассивной части по-прежнему растут собственные средства -  на 27,5% за год. Существенный рост величины кредиторской задолженности – почти в 4 раза, привел к снижению доли собственных источников средств и увеличению заемных на 25,5%.

Анализируя баланс ОАО «Ленмолоко» за исследуемый период можно сделать следующие выводы:

-  наблюдается только  рост валюты баланса на протяжении  трех лет, что свидетельствует  о наращивании предприятием хозяйственного  оборота;

- темпы прироста оборотных  активов толь в 2008 году выше  прироста внеоборотных активов;

- собственный капитал  в 2008 и 2009 гг. растет большими темпами, чем заемный, в 2010 году данное  соотношение не соблюдается;

- темпы роста кредиторской  задолженности в 2010 году намного  превышают темпы роста дебиторской  задолженности;

- доля собственных средств  оборотных активах на протяжении 2008 и 2009 гг. около 60%, в 2010 году данная  величина имеет отрицательное  значение.

Таким образом, баланс предприятия в результате произошедших изменений в 2010 году перестал соответствовать всем признакам «хорошего» баланса, что является негативной тенденцией развития предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Анализ ликвидности баланса

 

Проведем группировку активов и пассивов баланса ОАО «Ленмолоко» за исследуемый период по степени ликвидности и по срочности оплаты.

Таблица 1.2.1

Группировка активов и пассивов баланса

Группа активов	Значения, тыс.руб.				Группа пассивов	Значения, тыс.руб.
	На 01.01. 2008г.	На 01.01. 2009г.	На 01.01. 2010г.	На 01.01. 2011г.		На 01.01. 2008г.	На 01.01. 2009г.	На 01.01. 2010г.	На 01.01. 2011г.
А1	4204	16856,7	19044	11700	П1	4612,1	9067,6	7825	28949
А2	5021,4	5381,7	3906	3979	П2	0	0	0	0
А3	247,1	299,8	264	285	П3	0	0	0	0
А4	3011	2852,8	3380	36791	П4	7871,4	16323,4	18770	23806
Баланс	12483,5	25391	26594	52755	Баланс	12483,5	25391	26595	52755