Автор работы: Пользователь скрыл имя, 23 Апреля 2014 в 17:43, курсовая работа
Цель данной работы – ознакомиться с сущностью и спецификой сделок слияния и поглощения.
Для достижения поставленной цели определены следующие задачи исследования:
- определить основные понятия, мотивы и этапы сделок;
- раскрыть сущность и принципы слияний и поглощений;
- провести классификацию основных типов слияний и поглощений;
- рассмотреть механизм осуществления слияний и поглощений;
- изучить процесс финансирования сделок М&А.
ВВЕДЕНИЕ 3
1 РЫНОК КОРПОРАТИВНОГО КОНТРОЛЯ 5
1.1 Предприятие как объект рыночных отношений 5
1.2 Рынок М&А: сущность и принципы слияний и поглощений 7
1.3 Классификация основных типов слияний и поглощений 11
2 МЕХАНИЗМ ОСУЩЕВСТВЛЕНИЯ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ 15
2.1 Основные мотивы слияний и поглощений 15
2.2 Этапы проведения слияний и поглощений 21
3 ФИНАНСИРОВАНИЕ СДЕЛОК M&A 26
3.1 Финансовый анализ сделок M&A 26
3.2 Финансовые инструменты сделок слияний и поглощений 28
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 33
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 35
Источник |
Определение |
Стратегический менеджмент: Ученик / Пер.с англ. Н.И. Алмазовой. − М.: ООО „Издательство Проспект”, 2010. − 336 с. |
объединения акционеров в рамках новой оорганизации, ресурсы которой они делят между собой [c.174] |
Гохан Патрик А. Слияния, поглощения и реструктуризация предприятий / Патрик А. Гохан; Пер. с англ. − 3-е изд. − М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. − 741 с. |
объединение разных по размерам компаний при котором одна компания присоединяется к другой [с.22] |
объединение одинаковых по размерам компаний с образованием нового юридического лица [с.22] | |
Доналд Депамфилис Слияния, поглощения и другие способы реструктуризацыии предприятия/ пер. с англ. − М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2009.− 960 с. |
это обьединение двух предприятий, в результате которого только одна из них сохраняется как юридическое лицо [с.7] |
Рид Ф. Искусство слияний и поглощений/ Стэнли Фостер Рид. Александра Рид Лажу; Пер. с англ., 3-е изд. − М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. − 957 с. |
слияние происходит, когда одна корпорация соединяется с другой и растворяется в ней [с.23] |
Акционерное дело: Ученик / под ред.. В.А. Галанова. − М.: Финансы и статистика, 2010. − 544 с. |
это процесс объединения двух или нескольких акционерных обществ, результатом которого является создание нового акционерного общества, которому передаются все права и обязанности акционерных обществ, объединяются с одновременным прекращением их деятельности [с.485] |
Управление современной предприятием: Ученик / под ред.проф. Б. Мильнера и проф.. Ф.Лииса. − М.: ИНФРА−М 2011. 586 с. |
реорганизация, которая происходит путем приобретения имущества или имущественных прав другой компании [с.402] |
Словарь акционера/ под.ред.: Чечетов М.В.: - М.: "Издательский дом" Корпорация ", 2004 -600 с. |
это возникновение нового общества правопреемника с передачей ему согласно передаточным актам всех прав и обязанностей двух или более обществ и прекращением их деятельности [с.203] |
Большая экономическая энциклопедия. − М.: Эксмо, 2008. − 816 с. |
объединение, которое обычно имеет добровольный характер. Имущества и деятельности двух или нескольких предприятий для создания новой предприятия или для поглощения этих предприятий одной из них; является обоюдным договором руководства двух предприятий об их объединении [с.599] |
Источник |
Определение |
Гохан Патрик А. Слияния, поглощения и реструктуризация предприятий / Патрик А. Гохан; Пер. с англ. − 3-е изд. − М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. − 741 с. |
Враждебное слияние [с.22] |
Доналд Депамфилис Слияния, поглощения и другие способы реструктуризацыии предприятия/ пер. с англ. − М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2009.− 960 с. |
Происходит когда одна компания становится основным собственником и приобретает контроль над другой предприятием, ее дочерней фирмой или отдельными активами, например производственным предприятием [с.6] |
Рид Ф. Искусство слияний и поглощений/ Стэнли Фостер Рид. Александра Рид Лажу; Пер. с англ. − 3-е изд. − М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. − 957 с. |
Это процесс, предполагающий, что акции или активы корпорации становятся собственностью покупателя [с. 24] |
Акционерное дело: Ученик / под ред.. В.А. Галанова. − М.: Финансы и статистика, 20010. − 544 с. |
Это установление контроля над акционерным обществом (путем выкупа его акций) [c.500] |
Владимирова И.Г. Слияния и поглощения
предприятий: http://www.cfin.ru/press/
|
Взятие одним предприятием другого под свой контроль, управление им с приобретением абсолютного или частичного права собственности на него. Поглощение предприятия зачастую осуществляется путем скупки всех акций предприятия на бирже, означающей приобретение этого предприятия. |
Принципы слияний и поглощений:
1. Принцип объединения. Данный принцип характеризует добровольное (либо недобровольное), двустороннее (или многостороннее) объединение активов предприятий и её ресурсов;
2. Принцип структурной
3. Принцип синергии. Данный принцип
определяет необходимость в
4. Принцип дополнения
5. Принцип изменения стоимости
предприятия. В большей степени
данный принцип относится к
крупным акционерным обществам,
чьи акции обращаются на
1.3 Классификация
основных типов слияний и
В современном корпоративном менеджменте можно выделить множество разнообразных типов слияния и поглощения предприятий. К наиболее важным признакам классификации этих процессов можно отнести (приложение А, рисунок А.1):
Остановимся на наиболее часто встречающихся видах слияния предприятий.
В зависимости от характера интеграции предприятий выделяют:
В свою очередь можно выделить три разновидности конгломератных слияний:
Информация о работе Сущность и специфика сделок слияния и поглощения