Теория финансового менеджмента

При этом следует иметь  в виду, что объем основного капитала, приходящего на одного работника, т.е. капиталовооруженность, является решающим фактором, определяющим динамику производительности труда. Если за определенный период возрастал объем капиталовложений, а численность рабочей силы увеличилась в большей степени, то производительность труда будет падать, так как сокращается капиталовооруженность каждого работника.

г) Важным фактором экономического роста является земля, а точнее, количество и качество природных ресурсов. Очевидно, что большие запасы разнообразных природных ресурсов, наличие плодородных земель, благоприятные климатические и погодные условия, значительные запасы минеральных и энергетических ресурсов вносят весомый вклад в экономический рост страны.

д) Научно-технический  прогресс является важным двигателем экономического роста. Он охватывает целый ряд явлений, характеризующих совершенствование процесса производства. Научно-технический прогресс включает в себя совершенствование технологий, новые методы и формы управления и организации производства. Научно-технический прогресс позволяет по-новому комбинировать данные ресурсы с целью увеличения конечного выпуска продукции. При этом, как правило, возникают новые, более эффективные отрасли. Увеличение эффективного производства становится основным фактором экономического роста.

Распространено и деление  факторов в зависимости от характера  роста (количественного или качественного) на:

интенсивные

экстенсивные.

К экстенсивным факторам роста относятся: 
• увеличение объема инвестиции при сохранении существующего уровня технологии; 
• увеличение числа занятых работников; 
• рост объемов потребляемого сырья, материалов, топлю и других элементов оборотного капитала. 
К интенсивным факторам роста относятся: 
• ускорение научно-технического прогресса (внедрение новой техники, технологий, путем обновления основных фонде и т.д.); 
• повышение квалификации работников; 
• улучшение использования основных и оборотных фондов; 
• повышение эффективности хозяйственной деятельности за счет лучшей ее организации.[12, c 446] 
В реальной действительности экстенсивный и интенсивный типы экономического роста в чистом виде не существуют. Количественное совершенствование факторов роста, осуществляемое на основе внедрения достижений НТР, всегда требует вложений инвестиций в средства производства или рабочую силу. Поэтому при анализе реального экономического роста, а не его теоретических моделей, выделяют преимущественно экстенсивный и преимущественно интенсивный типы роста. 
В настоящее время принято отнесение экономического роста к тому или иному типу в зависимости от удельного веса прироста реального ВНП. Если доля реального ВНП, полученного за счет интенсивных факторов роста, превышает 50%, то для экономики характерен преимущественно интенсивный тип роста. И наоборот, если удельный вес прироста реального ВНП за счет интенсивных факторов менее 50% от общего прироста ВНП, экономическая динамика характеризуется преимущественно экстенсивным типом. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Теории и модели экономического роста

 

Предпосылки теории экономического роста были созданы французским ученым Ф. Кенэ в его главном труде «Экономическая таблица». Он впервые в экономической науке представил национальное хозяйство как систему со своим балансом. Ф. Кенэ полагал, что производственной отраслью является лишь сельское хозяйство, в котором создается прибавочный продукт. Следующая концепция экономического роста принадлежит К. Марксу. Во втором томе «Капитал» он доказал, что общественное производство состоит из двух подразделений: производства средств производства и производства предметов потребления. К. Маркс исследовал натуральные и стоимостные потоки между ними, выявил условия равновесия. По мнению Дж. С. Милля экономический рост - определяется через прирост богатства, обусловленный величиной имеющихся факторов производства и их производительностью. П. Самуэльсон [6, с. 345] понимает экономический рост, как характерную особенность современного мира. И аспектами экономического роста называет следующее: «страны растут по численности населения, по общим масштабам производства, по реальному национальному продукту, по уровню жизни типичной семьи в настоящее время по сравнению с уровнем жизни дедов, по количеству свободного времени после работы, по степени облегчения тяжелого, утомительного труда, который был прежде уделом человека, зарабатывающего на жизнь».

В развитии теории экономического роста необходимо выделить следующие  направления: неокейнсианство, неоклассицизм.

В середине XXв. на основании кейнсианской теории макроэкономического равновесия образовалось новое направление в экономической науке – неокейнсианство.

Среди неокейнсианцев, разработавших  динамические модели экономического роста  необходимо отметить английского экономиста Роя Харрода. Он исследует в своей модели взаимоотношения роста рабочей силы, дохода на душу населения и наличного капитала. Р. Харрод ввел понятие «коэффициент капитала», отражающее капиталоемкость национального дохода. Критерий капиталоемкости Р. Харрод использует при анализе влияния технического прогресса на экономику. Р. Харродом сформулировано уравнение, вошедшее в экономическую науку как фундаментальное уравнение Р. Харрода:

где, G – прирост общего выпуска продукции за какой-либо период, выраженный как доля выпуска за предыдущий период;

С – коэффициент капитала, т.е. увеличение объема остатка вещественных благ на конец периода по сравнению с остатком на начало периода, деленное на прирост продукции за тот же период;

S – доля сбережений в национальном доходе.

Р. Харрод вводит понятия  гарантированного и естественного роста. Гарантированный рост – это рост выпуска продукции, при котором ожидания предпринимателей, ориентированные на полную загрузку производственных мощностей, полностью реализуются. При этом предполагается, что в процессе производства взаимозамещение труда и капитала невозможно, так как цена труда (заработная плата) и цена капитала (процент) – фиксированы. Естественный рост – это рост выпуска продукции при полной занятости. Его темп обусловлен темпами роста предложения труда и производительности труда.

Несколько другой вариант  модели роста предложен американским неокейнсианцем Евсеем Домаром. Не зная об исследованиях Р. Харрода, Е. Домар разработал «главное управление равновесного роста». Соглашаясь с Дж. М. Кейнсом, что инвестиции создают доход, т.е увеличивают спрос, Е. Домар выделяет, что одновременно инвестиции ведут к росту предложения товаров. Основная проблема заключается в том, чтобы определить объемы инвестиций, обеспечивающие рост дохода, равный повышению предложения товаров вследствие увеличения производственных мощностей. Занятость при этом рассматривается как функция отношения дохода к производственной мощности. Темп прироста инвестиций, при котором уравновешивается прирост предложения и спрос на товары, Е. Домар называет темпом уравновешенного роста. Так как капиталоотдача – величина, обратная капитилоемкости уравновешенного роста Е. Домара, которая  аналогична уравнению гарантированного роста Р. Харрода. Поэтому многие экономисты говорят о единой модели неустойчивого равновесия Харрода - Домара.  Главным стимулятором экономического роста в их моделях были инвестиции, которые вводят в действие мультипликатор и рост принимает устойчивый характер. Развитие (рост) рассматривается как количественное явление, как глубокие структурные изменения, охватывающие основные отрасли народного хозяйства.

Основные категории, используемые в модели Харрода – Домара –  совокупный спрос и доход, совокупные сбережения, инвестиции. В отличии  от Дж. М. Кейнса процесс воспроизводства  исследовался в динамике в рамках долгосрочного периода.

Модель Харрода —  Домара предназначена для определения постоянного сбалансированного темпа роста экономики, при котором все основные компоненты экономической системы изменяются во времени с одинаковой скоростью, при полной занятости населения в трудоспособном возрасте. Основные предпосылки модели:

— экономика рассматривается  в виде одной отрасли, производящей однородный и бесконечно делимый  продукт;

— для производства товаров  необходимы два вида ресурсов — труд и капитал. Труд является невоспроизводимым фактором производства, темпы роста населения определяются внеэкономическими факторами;

— количество труда и  капитала, необходимое для производства единицы продукции, постоянно и определяется макротехнологическими параметрами;

— доля национального дохода, предназначенная для сбережений, являющихся источником финансирования прироста новых мощностей, постоянна;

В модели Харрода –  Домара показана неспособность рыночной экономики к саморегулированию. С критикой неокейнсианской модели Харрода – Домара выступил американский экономист Роберт Солоу, удостоенный Премии по экономике памяти А. Нобеля за вклад в теорию экономического роста. Согласно Р. Солоу, главный недостаток этой модели в том, что игнорируется изменение соотношения капитальных благ и труда. Так как в модели Харрода – Домара капиталоемкость продукции рассматривается как постоянная величина, расхождение между естественным и гарантированным ростом становится неизбежным. Также недостатком модели Харрода – Домара, по мнению автора, является то, что не учитывается влияние научно – технического прогресса на экономический рост и поэтому эта модель неприемлема для современной экономики.

Большое влияние на развитие теории экономического роста оказала  «теория стадий экономического роста» американского ученого У. Ростоу. Теория была сформулирована им в 1960г., которая стала предметом обсуждения на конференции, организованной Международной экономической ассоциацией. Первоначально У. Ростоу предлагал выделить три стадий роста, позднее он увеличил их число до пяти:

«традиционное» общество;

период создания предпосылок  для «взлета»;

«взлет»;

движение к зрелости;

эпоха высокого массового  потребления.

Критерием выделения  стадий стали преимущественно технико-экономические  характеристики: уровень развития техники, отраслевая структура хозяйства, доля производственного накопления в национальном доходе, структура потребления и другие.

Для первой стадии - «традиционное» общество – характерна ситуация, когда  свыше 75% трудоспособного населения  занято в сельском хозяйстве. Национальный доход используется непроизвольно. Это общество структурировано иерархически, политическая власть принадлежит земельным собственникам или центральному правительству. К этой стадии У. Ростоу относит всю историю человечества до конца XVII в.

В период второй стадии - период создания предпосылок для  «взлета» - осуществляются важные изменения  в трех непромышленных сферах экономики: сельском хозяйстве, транспорте и внешней  торговле.

Третья стадия - «взлет» - охватывает небольшой промежуток времени 20-30 лет. В это время увеличивающимися темпами растут капиталовложения, выпуск продукции на душу населения, начинается быстрое внедрение новой техники в промышленность и сельское хозяйство.

Четвертая стадия – период движения к зрелости – характеризуется У. Ростоу как длительный этап технического прогресса.

Во время пятой стадии – в эпоху высокого массового  потребления осуществляется сдвиг  от предложения к спросу, от производства к потреблению.

В своей более поздней  работе «Политика и стадии роста» (1971г.) У. Ростоу добавляет шестую стадию «поиска качества жизни», когда на первый план выдвигается духовное развитие человека. Развитие при таком подходе понимается как «синоним высоких темпов роста. Глубокие социальные, институциональные изменения оказываются как бы в тени, на передний план выходит соотношение объема инвестиции и темпов роста валового национального продукта». По мнению автора, недостатками стадий роста является то, что не учитывались развитие индустриального, постиндустриального общества.

Теория стадий экономического роста У. Ростоу оказала большое  влияние на создании теории «большого  толчка». Родоначальником данной теории является П. Розенштейн-Родан, сформулировавший еще в 1943г. Позднее теория «большого  толчка» была использована западными учеными (Р. Нурксе, Х. Лейбенстайном, А. Хиршманом, Г. Зингером и др ). В их теории главное внимание уделялось экономической политике государства, которая направлена на рост национального дохода. Развитие (рост) сторонниками теории «большого толчка» понимается как глубокие структурные изменения, охватывающие основные отрасли народного хозяйства.

Модель экономического роста с двумя дефицитами была разработана в 60-70-е годы группой  американских исследователей – Х. Ченери, М. Бруно, А. Страугом, П. Экстейном, Н. Картером и др. Модель с двумя дефицитами представляет собой систему средне- и долгосрочных регрессивных моделей, в которых темп роста определяется в зависимости от дефицита внутренних (дефицит сбережений) либо внешних (торговый дефицит) ресурсов. Главная идея модели такова, что, решая проблему нехватки сбережений, одновременно избавляются от торгового дефицита и, наоборот, решая проблему торгового дефицита, одновременно избавляемся от дефицита сбережений. Цель модели с двумя дефицитами – проследить взаимосвязь развития внутреннего накопления и внешних источников финансирования. Развитие (рост) трактуется, как вытеснение внешних источников финансирования внутренними, замена импортных товаров отечественными, создание предпосылок для преодоления внешней финансовой зависимости. Недостатком данной модели является то, что в условиях ограниченности статистической информации многие важные показатели носят условный характер, что снижает ценность полученных с ее помощью прогнозов и рекомендаций.