Управление денежными активами

Можно также отметить рост средних остатков основных и оборотных средств (на 14,18% и 15,79% соответственно).

Проведем анализ показателей эффективности деятельности предприятия, представленные в таблице 2.2.

 

Таблица 2.2 – Анализ эффективности деятельности предприятия.

Показатель	2011	2012	Относительное отклонение	Абсолютное отклонение
Фондоотдача	9,67	9,55	-1,16	-0,11
Фондоемкость	0,103	0,105	1,17	0,00
Фондовооруженность	224,02	252,61	12,76	28,59
Коэффициент оборачиваемости ОС	4,28	4,17	-2,53	-0,11
Коэффициент загрузки ОС	0,23	0,24	2,60	0,01
Длительность 1-го оборота ОС	84,17	86,36	2,60	2,19
Рентабельность продаж, %	8,03	19,32	140,45	11,28
Чистая рентабельность, %	4,79	11,15	132,70	6,36
К текущей ликвидности	1,84	2,22	20,71	0,38
К абсолютной ликвидности	0,31	0,28	-8,49	-0,03

 

 

Таким образом, в 2012 г. наблюдается снижение фондоотдачи и рост фондоёмкости, что обусловлено тем, что рост стоимости основных фондов опережает рост стоимости выручки, следовательно, эффективность использования основных фондов в 2012 г. снизилась.

Фондовооружённость, напротив, повысилась, что является положительным моментом.

Также отмечается ускорение оборачиваемости оборотных средств, что обусловлено тем, что рост стоимости ОС опережает рост выручки. Ускорение оборачиваемости является положительным явлением.

Кроме того, наблюдается рост рентабельности продаж и чистой рентабельности, что говорит об улучшении финансовых результатов предприятия, о росте эффективности его деятельности.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, что задолженность покрывается активами, но коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что краткосрочные пассивы не покрываются денежными средствами, что является отрицательным моментом и может привести к критической ситуации.

 

2.2 Анализ организации управления денежными средствами ООО «Экошельф»

 

  Рассчитаем показатели рентабельности для ООО «Экошельф». Для этого составим следующую таблицу.

 

Таблица 2.3 - Расчет коэффициентов рентабельности для ООО «Экошельф».

Показатель	2011 г.	2012 г.
Сумма денежных притоков (поступления), тыс.р.	569936	601627
Сумма денежных оттоков (платежей), тыс.р.	548870	549471
Финансовый результат деятельности предприятия, тыс.р.	21066	52156
Средний остаток денежных средств, тыс.р.	29428	25594,5
Коэффициент достаточности денежного потока	1,038	1,095
Коэффициент рентабельности израсходованных денежных средств	0,0384	0,0949
Коэффициент рентабельности поступивших денежных средств	0,0370	0,0867
Коэффициент рентабельности остатка денежных средств	0,72	2,04

 

Анализируя данные таблицы, можно сделать следующие выводы. Коэффициент достаточности денежного потока характеризует отдачу на вложенные средства. В 2011 и 2012 г.г. поступления покрывают расходы на 103,8% и 109,5% соответственно, следовательно, расходы полностью покрываются.

Коэффициенты рентабельности характеризуют уровень отдачи денежных средств в финансовых результатах.

Сумма расходов денежных средств в прибыли на 2011 год составляла 3,84%, а в 2007 году – 9,49%.

Сумма доходов денежных средств в сумме прибыли также увеличивается. Аналогичная ситуация происходила и с суммой остатков денежных средств.

 

2.3 Анализ эффективности управления денежными средствами в ООО «Экошельф»

 

Проведём анализ движения денежных средств в ООО «Экошельф» прямым методом. Анализ денежных потоков проводим по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой). Для этого воспользуемся таблицей 2.4.

В данной таблице исследуем структуру положительных и отрицательных денежных потоков по организации в целом.

Сальдо (остаток) денежных средств на конец периода можно определить прибавлением к сальдо денежных средств на начало периода итогового чистого изменения денежных средств.

 

Таблица 2.4 - Движение денежных средств ООО «Экошельф» по видам деятельности, тыс.руб.

Показатели	2011 г.			2012 г.
	Посту- пило	Исполь- зовано	Чистый поток (+, -)	Посту- пило	Исполь- зовано	Чистый поток (+, -)
1	2	3	4	5	6	7
Сальдо денежных средств на начало периода	30841			28015
Движение средств по текущей деятельности	517538	519558	-2020	584070	588110	-4040
Движение средств по инвестиционной деятельности	52398	53204	-806	17513	18314	-801

 

Окончание таблицы 2.4

1	2	3	4	5	6	7
Движение средств по финансовой деятельности	-	-	-	-	-	-
Итого чистое изменение денежных средств	569936	572762	-2826	601583	606424	-4841
Сальдо денежных средств на конец периода	28015			23174

 

Из таблицы 2.4 следует, что остаток денежных средств за анализируемый период снизился на 4841 тыс.руб.

 Денежные потоки от текущей деятельности позволяют осуществлять необходимые расходы по всем видам деятельности.

При этом наличие положительного чистого потока по текущей деятельности наиболее важно для перспективной финансовой устойчивости и платежеспособности организации, так как этот вид деятельности является основным.

Однако, в 2011-2012 гг. наблюдается снижение остатка денежных средств, что является отрицательным моментом, так как приводит к снижению ликвидности и платежеспособности предприятия.

В таблице 2.5 определим удельный вес каждой статьи поступления и расходования средств отношением величины по соответствующей статье к сумме всех поступлений денежных средств.

Основным источником положительных потоков в 2011 и 2012 г.г. является выручка от продаж (соответственно 90,8% и 90,7%) и дивиденды, проценты по финансовым вложениям (9,2% и 3%).

Результаты показали, что организация не генерирует положительные потоки, достаточные для покрытия необходимых расходов. Она не создаёт денежные резервы (чистый денежный поток), поэтому денежные средства на балансе снижаются.

 

Таблица 2.5 - Вертикальный анализ поступления и расходования денежных средств

Показатели	2011 г.		2012 г.
	тыс.р.	%	тыс.р.	%
Поступление денежных средств – всего в том числе:	569936	100	601583	100
выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	517538	90,8	584070	97
выручка от продажи основных средств  и иного имущества
авансы, полученные от покупателей (заказчиков)
бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование
безвозмездно
кредиты полученные
займы полученные
дивиденды, проценты по финансовым вложениям	52398	9,2	17513	3
прочие поступления
Расходование денежных средств в том числе:	572762	100	606424	100
на оплату приобретенных товаров, работ, услуг	439554	76,74	467670	77,12
на оплату труда	1792	0,31	2541
отчисления в государственные внебюджетные фонды
на выдачу подотчетных сумм
на выдачу авансов
на оплату долевого участия в строительстве
на оплату машин, оборудования и транспортных средств	12403	2,17	2777	0,46
на финансовые вложения
на выплату дивидендов, процентов по ценным бумагам	119013	20,78	108617	17,91
на расчеты с бюджетом
на оплату процентов и основной суммы по полученным кредитам, займам			24819	4,09

 

Из таблицы 2.5 следует, что основным источником поступления является выручка от продажи.

Рассчитаем для ООО «Экошельф» чистый денежный поток по основной деятельности косвенным методом.

Таблица 2.6 - Расчёт чистого денежного потока по основный деятельности, тыс.руб.

Показатель	2011 г.	2012г.
Сумма чистой прибыли	21066	52156
Сумма амортизационных отчислений	528	326
Изменение суммы краткосрочных финансовых вложений	+2950	-
Изменение суммы дебиторской задолженности	+137775	+14850
Изменение суммы запасов	+16056	+4871
Изменение суммы кредиторской задолженности	+27801	-24819
Сумма чистого денежного потока	-107386	7942

 

Из таблицы 2.6 видно, что в 2012 году по сравнению с 2011 г.г. сумма чистого денежного потока была значительно выше и составляла 7942 тыс.руб., за счет изменения кредиторской задолженности.

В 2011 сумма чистого денежного потока была отрицательной и составляла минус 107386 тыс. руб.

В 2012 году наблюдается заметное изменение сумм дебиторской и кредиторской задолженности. Это значительным образом повлияло на сумму чистого денежного потока за данный год.

Таким образом, на основании проведённого анализа деятельности ООО «Экошельф» можно сделать следующие выводы:

1. Предприятие является прибыльным, причём наблюдается улучшение его финансовых результатов.
2. Как положительный момент, можно отметить рост эффективности использования основных средств и производительности труда работников.
3. Краткосрочные пассивы не покрываются денежными средствами, что является отрицательным моментом и может привести к критической ситуации, кроме того, происходит ежегодное снижение остатка денежных средств.
4. Чистый денежный поток, определённый по прямому методу, является отрицательным, по косвенному методу по основной деятельности – положительным (в 2012 г.).