Управление денежными потоками на примере СХОАО «Белореченское»

Таблица 2.5 - Расчёт денежного потока косвенным методом

Расчёт изменения косвенным методом показывает, какой результат можно получить за счёт изменения основных статей. В СХОАО «Белореченское» по текущей деятельности наблюдается избыток денежных средств в размере 1056283 рублей, что на 219847 рублей больше чем было в 2005 году, по инвестиционной деятельности в 2007 году составило 379506 рублей, в 2005 и 2006 годах денежных средств не хватало в 2006 году 466808 рублей, а в 2005 году 279605 рублей, в 2007 году предприятие получило вновь избыток денежных средств, что составило на 659111 рублей больше чем в 2005 году. А движение денежных средств от финансовой деятельности составило 264715 рублей, что по сравнению с 2005 годом больше на 201337 рублей, это говорит о том, что в 2007 году было мало выплачено дидидендов и частично оплачены проценты за кредит по финансовой деятельности. В целом финансовые результаты составляют 56790 рублей, в 2007 году на 43800 рублей больше чем в 2005 году.

В плане денежных потоков все поступления денег (выручка от реализации продукции (работ и услуг), амортизационные отчисления, выручка от размещения имущества и активов, взносы в уставной капитал, полученные кредиты и др., а все расходы (на приобретение сырья материалов, оплата труда, приобретение основных средств, налоги, на производство и реализацию продукции, выплата дивидендов, погашение кредита и т.п.) отражаются в период времени соответствующие фактическим датам, осуществление этих платежей с учётом времени задержки платежей за поставки сырья и материалов. Для каждого из видов деятельности определяется «Каш-фло» - это та часть денежных средств, которые остаются у хозяйствующего субъекта хотя бы примерно до дальнейшего их распределения. План денежных потоков заканчивается составлением «Каш-баланса».

аблица 2.6 - План денежных потоков в СХОАО «Белореченское»

Анализируя данные таблицы 2.6 в СХОАО «Белореченское» на конец года имеет положительный «Каш-баланс» в размере 892261 тыс.рублей, который снизился в 2007 году на 1003228 тыс.рублей. «Каш-фло» по текущей деятельности имеет также положительный результат 610517 тыс.рублей, всё это свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.

2.4 Методика планирования денежных  потоков

Основу механизма управления денежными потоками предприятия составляет их планирование. Планирование денежных потоков на СХОАО «Белореченское» составляет неотъемлемую часть его внутрифирменного финансового планирования и базируется на использовании трех основных систем:

прогнозирование целевых параметров развития денежных потоков;

текущее планирование денежных потоков;

оперативное планирование денежных потоков.

Все системы планирования находятся во взаимосвязи и реализуются в определенной последовательности.

Прогнозирование целевых параметров развития денежных потоков осуществляется для установления минимального уровня рентабельности операционной деятельности предприятия [4, с. 34]:

уровня затрат на продукцию;

минимального уровня текущей платежеспособности.

Текущее планирование заключается в разработке конкретных видов текущих финансовых планов на предстоящий период. Наиболее полно отражает состав активов и пассивов балансовый план. Показатели балансового плана позволяют вместе с другими видами планов определить конечные результаты формирования денежных потоков предприятия.

Оперативное планирование заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых задач. Главная форма такого планирования -- бюджет.

Прогноз денежного потока сводится к построению бюджетов денежных средств в планируемом периоде; объемов реализации, доли выручки за наличный расчет, прогноз дебиторской и кредиторской задолженности. Прогноз осуществляется на определенный период: год, квартал, месяц.

В любом случае методика прогноза строится в следующей последовательности: прогноз денежных средств по периодам, отток денежных средств по периодам, расчет чистого денежного потока по периодам, определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в подпериодах [15, с. 26].

Для расчета возможных денежных поступлений важно знать, как оплачивается реализация товара: за наличный расчет, в кредит; для оплаты счетов требуется время, и можно рассчитать, какая часть выручки за реализованную продукцию поступит в том или ином периоде.

Отток денежных средств связан с погашением кредиторской задолженности, выплатой заработной платы, административными и другими постоянными расходами, налоговыми платежами, выплатой дивидендов, а также сопоставлением притока и оттока и выявлением недостатка денежных средств или их излишка.

Бюджет денежных средств СХОАО «Белореченское» разрабатывается на основе будущих наличных поступлений и выплат предприятия за различные промежутки времени. Имея эту информацию, финансовый директор может лучше определить будущие потребности в денежных средствах, спланировать их для финансирования и осуществить контроль.

Бюджет денежных средств можно составить на любой период, и чем они менее предсказуемы, тем период должен быть короче.

При прогнозировании объема продаж используется как внутренняя, так и внешняя информация по отделу маркетинга СХОАО «Белореченское».

Следующий прогноз и расчет связан с определением объема денежных поступлений: наличного, в кредит. Денежные поступления могут увеличиваться за счет реализации основных фондов, товарно-материальных ценностей, получения процентов и дивидендов.

Следующий шаг - прогноз наличных выплат. Издержки производства должны быть нацелены либо на реализацию, либо держаться на относительно постоянном уровне, при этом варианте производственные запасы ниже.

После следуют выплаты дивидендов, пени, краткосрочных кредитов. Такая информация позволяет определить источники денежных поступлений: собственные и заемные, а при наличии избытка денежных средств - отток на рынок ценных бумаг.

Основная цель планирования доходов и затрат - установление суммы притока денежных средств в планируемом периоде.

Основная форма планирования доходов и затрат предприятия - их бюджетирование. Для составления бюджета используется целый ряд экономических показателей. Основой разработки плановых бюджетов служат расчеты доходной и расходной частей. Расходная часть бюджета включает оттоки производственных расходов, погашение кредиторской задолженности, уплату налогов и другие расходы. Основные планируемые показатели и суммы по составу производственных затрат включаются в разрабатываемый текущий план доходов и расходов бюджета по основной деятельности.

Денежный поток СХОАО «Белореченское» представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

Высокая роль эффективного управления денежными потоками СХОАО «Белореченское» определяется следующими основными положениями:

1. Денежные потоки обслуживают  осуществление хозяйственной деятельности  СХОАО «Белореченское» практически  во всех ее аспектах. Образно  денежный поток можно представить  как систему «финансового кровообращения»  хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные  потоки предприятия являются  важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

2. Эффективное управление денежными  потоками обеспечивает финансовое  равновесие СХОАО «Белореченское»  в процессе его стратегического  развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия  в значительной мере определяются  тем, насколько различные виды  потоков денежных средств синхронизированы  между собой по объемам и  во времени. Высокий уровень такой  синхронизации обеспечивает существенное  ускорение реализации стратегических  целей развития предприятия.

3. Рациональное формирование денежных  потоков способствует повышению  ритмичности осуществления операционного  процесса СХОАО «Белореченское». Любой сбой в осуществлении  платежей отрицательно сказывается  на формировании производственных  запасов сырья и материалов, уровне  производительности труда, реализации  готовой продукции и т.п. В то  же время эффективно организованные  денежные потоки предприятия, повышая  ритмичность осуществления операционного  процесса, обеспечивают рост объема  производства и реализации его  продукции.

4. Эффективное управление денежными  потоками позволяет сократить  потребность СХОАО «Белореченское»  в заемном капитале. Активно управляя  денежными потоками, можно обеспечить  более рациональное и экономное  использование собственных финансовых  ресурсов, формируемых из внутренних  источников, снизить зависимость  темпов развития предприятия  от привлекаемых кредитов. Особую  актуальность этот аспект управления  денежными потоками приобретает  для предприятий, находящихся на  ранних стадиях своего жизненного  цикла, доступ которых к внешним  источникам финансирования довольно  ограничен.

5. Управление денежными потоками  является важным финансовым рычагом  обеспечения ускорения оборота  капитала СХОАО «Белореченское». Этому способствует сокращение  продолжительности производственного  и финансового циклов, достигаемое  в процессе результативного управления  денежными потоками, а также снижение  потребности в капитале, обслуживающем  хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного  управления денежными потоками  оборот капитала, предприятие обеспечивает  рост суммы генерируемой во  времени прибыли.

6. Эффективное управление денежными  потоками обеспечивает снижение  риска неплатежеспособности СХОАО  «Белореченское». Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную  деятельность и генерирующих  достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность  может возникать как следствие  несбалансированности различных  видов денежных потоков во  времени. Синхронизация поступления  и выплат денежных средств, достигаемая  в процессе управления денежными  потоками предприятия, позволяет  устранить этот фактор возникновения  его неплатежеспособности.