Управление заемным капиталом предприятия

Заключение

Капитал — одна из фундаментальных экономических  категорий, сущность которой научная  мысль выясняет на протяжении ряда столетий.

Структура источников образования активов (средств) представлена основными составляющими: собственным  капиталом и заемными (привлеченными) средствами.

Собственный капитал  состоит из уставного, добавочного  и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов. Резервный капитал занимает особое место в реализации гарантии защиты кредиторов. Добавочный капитал показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое.

В хозяйствующих  субъектах возникает еще один вид собственного капитала — нераспределенная прибыль.

Вообще все  источники формирования капитала предприятия  можно разделить на внутренние и  внешние.

Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Заемный капитал (ЗК) представляет собой часть стоимости  имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть  поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества. В составе заемного капитала различают краткосрочные и долгосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность (привлечённый капитал).

Предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала).

Оптимизация структуры  капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе управления его формированием  при создании предприятия.

Данные анализа собственного капитала ООО «Волга», проведенного за три года показали, что предприятие  работает преимущественно на собственном  капитале, который имеет за анализируемый  период отрицательную динамику. Заемные  средства растут более высокими темпами и доля собственного капитала в общих источниках финансирования снижается с 81,3% до 59,52%. В структуре собственного капитала преобладает добавочный капитал, однако его удельный вес снижается в отчетном году по равнению с базовым за счет появления новых источников, таких как фонды специального назначения и нераспределенная прибыль.

Одним из важных факторов устойчивости финансового  состояния предприятия является соотношение запасов и величин  собственных и заемных источников их формирования.

Как показывают данные исследования, на  ООО «Волга» существует недостаток собственных оборотных средств, долгосрочных источников формирования запасов, общей величины основных источников формирования запасов и в начал и в конце анализируемого периода. Из этого следует, что у ООО «Волга» кризисное финансовое состояние, при котором оно находится на грани банкротства и полностью зависит от заемных источников финансирования. В данной ситуации денежные средства, дебиторская задолженность ООО «Волга» и прочие оборотные активы не покрывают его кредиторской задолженности. Единственным источником формирования запасов является собственные средства предприятия, которых не хватает для финансирования материальных оборотных средств, в результате пополнения запасов за счет средств, образующихся при замедлении погашения кредиторской задолженности.

Как показывают результаты анализа, собственность  ООО «Волга» в стоимостном  выражении отстает от стоимости  совокупного денежного капитала предприятия. В 20112 году уставный капитал  ООО «Волга» составил 0,11% в структуре собственного капитала предприятия.

В этих условиях утрачивается гарантийная функция  уставного капитала, состоящая в  гарантировании обязательств общества перед третьими лицами, путем определения  минимального размера имущества.

Кредиторы весьма заинтересованы в том, чтобы предприятие  было имущественно сильным, чтобы оно  нормально функционировало, ибо  этим создается возможность правильного  и беспрепятственного получения  срочных платежей.

Список  литературы

1. Гражданский кодекс РФ.
2. Налоговый кодекс РФ.
3. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и Сервис, 2008. - 216 с.
4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 320 с
5. Бендиков М.А., Джамай Е.В. Совершенствование диагностики финансового состояния промышленных предприятий // Менеджмент в России и за рубежом, 2012, № 6, с.80-85.
6. Бернстайн  Л.А.. Анализ финансовой отчетности - М.: Финансы  и статистика, 2009. – 687 с.
7. Борисов Л. Анализ финансового состояния предприятия // Экономика и жизнь. – 2011. - №5.
8. Бородина Е.И. Финансы предприятий. - М: Финансы и статистика, 2009. - 178 с.
9. Вахрушина М. Нормативный учет затрат как способ управления предприятием // Экономика и жизнь,  2012, №4, с. 12-19.
10. Гаврилов А.А., Жалдай Е.Н. Анализ взаимосвязи финансового результата и обеспеченности собственными оборотными средствами // Менеджмент в России и за рубежом,  2011, № 1,  с.95-97.
11. Горфинкель В.Я., Куприянова Е.М. Экономика предприятия. - М: Инфра-М, 2009. -367 с.
12. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учебное пособие для вузов. – М.: Финансы и статистика, 2009. - 208 с.
13. Дворецкая А.Е. Организация управления финансами на предприятии // Менеджмент в России и за рубежом,  2009, №5,  с.101-102.
14. Дробозина Л.А. Финансы: Учебник для вузов - М.: ЮНИТИ, 2009 - 412 с.
15. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: БГЭУ, 2008. 189 с.
16. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2008. - 360 с.
17. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Инфра-М, 2009. - 412 с.
18. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - М.: ИКЦ «ДИС», 2009. - с. 354
19. Ковалева A.M. Финансы. - М.: Финансы и статистика, 2009.- 360 с.
20. Козлова О.И. Оценка кредитоспособности предприятий. - М.: АО «Арго», 2010. – 612 с.
21. Коллас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2008. – 810 с.
22. Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Павлова Л.П. и др. Финансы  предприятий: Оборотный капитал коммерческой организации - 2-ое изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИ<span class="dash041e_0431_044b_0447_043d_044b_0439__Char" style=" font-family: 'Nimbus Roman