Управление финансовыми ресурсами и капиталом на примере ООО «Фирма «Радиус-Сервис» г.Перми

Отдельный вопрос, как оценить  вероятность того, что финансовые проблемы возникнут в ООО «Фирма «Радиус-Сервис» именно из-за того, что Общество привлекло ту или иную сумму заемных средств. Проблемы могут возникнуть из-за множества факторов: финансовый кризис в стране, падение объема продаж, неплатежи со стороны клиентов и пр. Для расчета вероятности можно воспользоваться следующей формулой:

p = a * db                                                                               (4)

где а - параметр, задающий границы  влияния заемного капитала на вероятность  возникновения финансовых затруднений. Его значение определяется экспертной оценкой в интервале от 0 до 1. Например, если он равен 0,2, это означает, что  ухудшение или улучшение финансового  состояния компании только на 20 процентов  может быть вызвано ростом или  снижением доли заемных средств  соответственно. Остальные 80 процентов - результат влияния других факторов;

b - коэффициент, показывающий, при какой доле заемного капитала  возникает вероятность финансовых  затруднений и как быстро она  растет. Диапазон значений параметра  b - от 2 до 10 (чем выше значение  коэффициента, тем быстрее увеличивается  вероятность), как правило, значение b для российских компаний равно  5.

Допустим, что ООО «Фирма «Радиус-Сервис» ожидает по итогам 2013 года прибыль в 700 000 тыс. рублей (до вычета налогов и процентов, EBIT), доходность акционерного капитала по сценарию без использования заемных средств (ROEU) - 18% в год. Средневзвешенная стоимость кредитов (К) – 11%, ставка налога на прибыль (Т) – 15,5%.

Определим, какая доля заемного капитала (d) будет оптимальной из диапазона от 0 до 90 процентов (шаг  равен 10%). При расчете вероятности  ухудшения финансового состояния  менеджмент ООО «Фирма «Радиус-Сервис» решил, что она на 20% (а = 0,2) может быть обусловлена необходимостью обслуживать заемный капитал, а скорость ее роста - средняя (b = 5). Расчеты для каждого из рассматриваемых значений доли заемного капитала представлены в таблице 11.

Таким образом, определив  оптимальную структуру капитала компании, менеджменту предприятия  имеет смысл при формировании бюджетов на 2013 год ориентироваться  на планируемую величину заемного капитала исходя из 40% доли в структуре общих  финансовых ресурсов Общества.

Определим финансовый эффект от изменения доли заёмного капитала до 40 %. Изменения финансовых показателей рассмотрим в таблице 12.

Таблица 12. – Изменения финансовых показателей

Показатель	2012	2013	Изменения
Рентабельность собственного капитала, % в год	25,41	21,73	-3,68
Средневзвешенная стоимость капитала, % в год	14,78	16,80	2,02
Стоимость компании, тыс. руб.	164314	166675	2361
Чистая прибыль, тыс. руб.	512345	540375	28030

Из таблицы 12 мы видим, что рентабельность собственного капитала уменьшилась на 3,68%, так как увеличилась доля заемного капитала. Чистая прибыль увеличилась, так же как и стоимость компании это говорит о том, что увеличении заемного капитала дает положительный результат. Можно сделать вывод что эффект от мероприятия по увеличению заемного капитала дает положительные результаты финансовых показателей.

 

Выводы и предложения

Подводя итог проведённому в  курсовой работе исследованию, мы можем  констатировать, что оборотные средства представляют собой сложную многоуровневую систему, требующую постоянного  совершенства.

Проведённый в курсовой работе анализ позволил сформировать следующие  выводы.

Экономическая сущность оборотных  средств определяется их ролью в  обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные  фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и  сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают  непрерывный кругооборот, который  отражается в постоянном возобновлении  процесса производства.

В системе показателей  эффективности использования оборотных  средств на практике предпочтение отдается показателю оборачиваемости оборотных  средств. Оборачиваемость оборотных средств характеризуются системой взаимосвязанных показателей: продолжительность одного оборота в днях; коэффициентом оборачиваемости; коэффициентом загрузки.

Анализируя динамику структуры  оборотных активов ООО «Фирма «Радиус-Сервис» 2011-2012 гг., можно сделать вывод, за 2011 год общая сумма оборотных средств исследуемого предприятия возросла на 2825972 тыс. руб.. Данный рост обусловлен увеличением суммы дебиторской задолженности на 1518604 тыс. руб., денежные средства и денежные эквиваленты на 1121782 млн. руб. или на 225,69 %, запасы на 233468 тыс. руб.. В то же время НДС по приобретенным ценностям снизилась на -44882 тыс. руб. или на 7,13 %.

Оборачиваемость текущих  активов уменьшилась на 0,23% это говорит о том что, средства вложенные в активы медленно превращаются в финансовые средства.

На 2012 год показатель фондоотдачи увеличился на 0,15 руб. это значит эффективно используются основные фонды. Это означает, что с каждого рубля основных фондов организация получает больше продукции. Иными словами, на каждый рубль выручки организация затратила меньше основных средств.

Фондоемкость уменьшилась на 0,05 руб., так как это показатель обратный фондоотдаче то уменьшение показывает,  что структура баланса удовлетворительная и предприятия вполне  платежеспособно. Так же снижение фондоемкости является важным направлением повышения эффективности производства, его интенсификации.

В общем можно сказать что предприятие устойчивое, хороший уровень платежеспособности. Сумма оборотных средств растет с каждым годом, недостаток только в нематериальных активах небольшое их количество приносит малую долю прибыли хотя возможно извлечение намного большей доли если вложить деньги в нематериальные активы.

В качестве совершенствования  необходимо отметить, что предложенные пути повышения эффективности финансовых отношений актуальны как для исследуемого предприятия, так и для других предприятий.

 

 

 

Список  использованных источников

1. Альбеков А.У., Митько О.А. Финансовый анализ предприятия. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2011. - 416 с.
2. Балабанов И. Т. Планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2007.
3. Бауэрокс Д., Клосс Д. Финансы. - М.:ИНФРА-М, 2012. - 640 с.
4. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего объекта.- М.: Финансы и статистика, 2011. - 208 с.
5. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна.-5-е изд. доп. и перераб.- М.: Институт новой экономики, 2012.-1280 с.
6. Гаврилов А.М. Управление дебиторской задолженностью. - М.: ЮНИТИ, 2012. - 239 с.
7. Дыбская В.В. Финансовый анализ. - М.: ГУ-ВШЭ, 2011. - 232 с.
8. Ильенкова С.Д. Экономико-статистический анализ.- М.: ЮНИТИ, 2012.- 215 с.
9. Миротин Л.Б., Ташбаев Н. Э. Системный анализ на предприяти. - М.: Изд-во "Экзамен", 2012. - 480 с.
10. Пилишенко А.Н. Финансовый менеджмент: практикум. - М.:МГИЭТ (ТУ), 2012. - 172 с.
11. Саркисов С В. Управление финансовыми потоками. - М.: Интел-синтез, 2010. - 416 с.
12. Финансовые системы/ Под общ. ред. В.И. Сергеева. - Спб.: Издательский дом "Бизнесс-пресса", 2010. - 240 с.
13. Шишков В.А. Как организовать эффективное управление финансами. - М.: Координационный совет по финансам, 2011. - 226 с.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложения  

Приложение 1

 

продолжение приложения 1  

Приложение 2