Управлении финансами на примере ОАО «Нара - Сервис»

 

По данным видно, что баланс предприятия ОАО «Нара - Сервис» является не ликвидным, так как не соблюдаются условия ликвидности активов, а именно, абсолютно ликвидных активов меньше, чем наиболее срочных обязательств, это говорит о том, что у предприятия не хватает денег для покрытия платежей.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия ОАО «Нара - Сервис» рассчитываем относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,25. Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитывается по формуле 1.2:

Кал = ДС + КФВ / КО,        (1.2)

где ДС – денежные средства,

КФВ – краткосрочные финансовые вложения, КО – краткосрочные обязательства.

Кал 2007 = =0,13;

Кал 2008 = =0,04;

Кал 2009 = =0,002.

Коэффициент быстрой ликвидности, исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Ориентировочное нижнее значение показателя - 1; однако эта оценка носит условный характер. Коэффициент быстрой ликвидности, рассчитывается по формуле 1.3:

Кбл = ДС + КФВ + ДЗ / КО,       (1.3)

где ДЗ – дебиторская задолженность менее 12 месяцев.

Кбл 2007 = =0,99;

Кбл 2008 = =1,46;

Кбл 2009 = =0,46.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Ориентировочное нижнее критическое значение показателя – 2. Коэффициент текущей ликвидности, рассчитывается по формуле 2.4:

Ктл = ОА / КО,          (1.4)

где ОА – общая сумма активов.

Ктл 2007 = =1,37;

Ктл 2008 = =2,16;

Ктл 2009 = =0,6.

Результаты расчетов сведем в таблицу 1.3.

Таблица 1.3

Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «Нара - Сервис»

Показатель	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Нормативные значения
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,13	0,04	0,002	0,2-0,25
Коэффициент быстрой ликвидности	0,99	1,46	0,46	0,7 -1
Коэффициент текущей ликвидности	1,37	2,16	0,6	1-2

 

По данным таблицы показатель коэффициента абсолютной ликвидности ниже ориентировочного значения, в 2007 г. он составил 0,13, в 2008 г. – 0,04, а в 2009 г. он снизился до 0,002; коэффициент быстрой ликвидности находился в пределах нормативного значения в 2007 г. он составлял 0,99, и в 2008 г. – 1,46, а в 2009 г. снизился до 0,46, что значительно ниже нормативного значения; коэффициент текущей ликвидности, тоже в 2007г. и 2008г. находился в переделах нормативного значения, но в 2009г. резко снижается, так в 2007 г. этот показатель составил 1,37, в 2008 г. – 2,16, а в 2009 г. он стал 0,6.

Анализируя полученные данные, можно сделать следующие выводы:

- в нашем случае коэффициент не соответствует нормативному значению, кроме того, наблюдается его снижение;

- коэффициент  быстрой ликвидности соответствует  нормативному значению в 2007-2008гг., но резко снижается в 2009г.

- коэффициент  текущей ликвидности соответствует  нормативному значению в 2007-2008гг., а это значит, что у предприятия в эти годы оборотных активов больше, чем краткосрочных обязательств, а следовательно, предприятие способно погасить свою краткосрочную задолженность за счет имеющихся оборотных средств, но данный коэффициент резко снижается и не соответствует нормативному значению в 2009г, это происходит из-за резкого увеличения суммы краткосрочных обязательств и снижения оборотных активов.

Рассмотрим динамику коэффициента ликвидности ОАО «Нара - Сервис» на рисунке 1.2.

 

Рисунок 1.2 - Динамика коэффициентов ликвидности предприятия ОАО «Нара - Сервис»

Таким образом, проанализировав данные коэффициенты можно сделать вывод, что у предприятия ОАО «Нара - Сервис» был средний уровень платежеспособности в первые два анализируемых года, который в следствии нестабильности экономики в целом и наличии кризисных ситуаций непосредственно на предприятии снизился до критического уровня. Также необходимо провести оценку его финансовой устойчивости. Для определения финансовой устойчивости необходимо рассчитать вспомогательные и абсолютные показатели финансовой устойчивости. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками финансирования. Для расчета абсолютных показателей сначала рассчитаем три вспомогательных показателя:

1) Наличие собственных  оборотных средств (СОС),

СОС = СК – ВОА,        (1.5)

где СК – собственный капитал,

ВОА – внеоборотные активы.

СОС2007 = 20826 – 32685 = -11859

СОС2008 = 21109 – 30740 = -9631

СОС2009 = 5453 – 32715 = -27262

2) Величина собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат (СД) определяется по формуле:

СД=СОС+ДП,          (1.6)

где ДП – долгосрочные пассивы.

СД2007 = -11859 + 25188 = +13329

СД2008 = -9631 + 40366 = +30735

СД2009 = -27262 + 353 = -26909

3) Общая величина  основных источников формирования  запасов и затрат (ВИ) определяется по формуле:

ВИ=СД+КЗС,         (1.7)

где КЗС – краткосрочные заемные средства.

ВИ2007 = 13329 + 0 = 13329

ВИ2008 = 30735 + 0 = 30735

ВИ2009 = -26909 + 29750 = 2488

На предприятии ОАО «Нара - Сервис» в 2007 и 2008 годах источников формирования запасов и затрат хватало, а в 2009 г. наблюдается не хватка собственных оборотных средств, резкое снижение долгосрочных заемных источников и напротив впервые за анализируемый период в 2009г. предприятие берет крупную сумму краткосрочных обязательств, а именно кредит на сумму 29750 тыс. руб.

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Рассчитаем три абсолютных показателя:

1) Излишек (+) или  недостаток (-) собственных оборотных  средств СОС:

СОС2007 = -11859 + 13449 = +1590

СОС2008 = -9631 + 16450 = +6819

СОС2009 = -27262 + 9601 = -17661

2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов СД:

СД2007 = 13329 – 13449 = -120

СД2008 = 30735 – 16450 = 14285

СД2009 = -26909 – 9601 = -36510

3) Излишек (+) или  недостаток (-) общей величины основных  источников формирования запасов ВИ:

ВИ2007 = 13329 – 13449 = -120

ВИ2008 = 30735 – 16450 = 14285

ВИ2009 = 2488 – 9601 = -7113

На рисунке 1.3 представлено изменения показателей источников формирования запасов и затрат, в соответствии с показателями обеспеченности запасов и затрат в ОАО «Нара - Сервис» за 2007-2009гг.

 

Рисунок 1.3 – Динамика изменения показателей источников формирования запасов и затрат, в соответствии с показателями обеспеченности запасов и затрат в ОАО «Нара - Сервис» в 2007 - 2009гг

По данным рисунка видно, что абсолютные показатели свидетельствуют о том, что на предприятии ОАО «Нара - Сервис» в 2007-2008гг. не хватало собственных оборотных, собственных и долгосрочных заемных средств, а в 2009 г. нет ни одного источника, который соответствует показателям обеспеченности запасов и затрат. Дефицит собственных оборотных средств составляет 17661 тыс.руб., а общей величины основных источников 7113 тыс.руб.

С помощью полученных показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Рассчитанные данные сведем в таблицу 1.4 и на её основе определим тип финансовой устойчивости предприятия ОАО «Нара - Сервис» за период 2007-2009 годы.

 

Таблица 1.4

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Нара - Сервис»

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменение
				2009 г. к 2007 г.	2009 г. к 2008 г.
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	-11859	-9631	-27262	154%	176,3%
Величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (СД)	13329	30735	-26909	402,3%	576,4%
Общая величина основных источников (ВИ)	13329	30735	2488	108,4%	282,4%
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств СОС	1590	6819	-17661	192,5%	244,8%
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов СД	-120	14285	-36510	363,9%	507,9%
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов ОИ	-120	14285	-7113	69,9%	213,9%

 

По данным таблицы 1.4 можно сделать следующие выводы:

1) в 2007 году, показатели  были следующими:

ФСОС = + 1590 > 0; ФСД = -120 < 0; ФВИ = -120 < 0; т.е. S = {1,0,0}

– не достаточно устойчивое финансовое состояние предприятия, обусловленное недостатком источников формирования запасов. Но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников формирования запасов и привлечения дополнительных заемных средств;

2) в 2008 году, показатели  изменились и стали следующими:

ФСОС = + 6819 > 0; ФСД = + 14285 > 0; ФВИ = + 14285 > 0; т.е. S = {1,1,1}

– абсолютная финансовая устойчивость предприятия (1 тип устойчивости);

3) в 2009 году, в  условиях экономической нестабильности, и как следствие, острой кризисной  ситуации непосредственно на  предприятии ОАО «Нара - Сервис», показатели резко падают и приобретают абсолютно отрицательные значения:

ФСОС = -17661 < 0; ФСД = -36510 < 0; ФВИ = -6993 < 0; т.е. S = {0,0,0}

– это свидетельствует о критическом состоянии финансовой устойчивости предприятия (4 тип устойчивости).

Итак, можно сказать, что анализируемое предприятие ОАО «Нара - Сервис» в настоящее время характеризуется кризисным состоянием (при котором предприятие является неплатежеспособным и даже находится на грани банкротства), поскольку основной элемент оборотного капитала – запасы – не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами.

1.3 Анализ финансовой устойчивости с использованием коэффициентов

В настоящее время финансовая устойчивость современного предприятия характеризуется финансовой независимостью, способностью маневрировать собственными средствами, достаточной финансовой обеспеченностью осуществления основных видов деятельности и состоянием производственного потенциала. Оценку финансовой устойчивости ОАО «Нара - Сервис» проведем с помощью системы следующих коэффициентов:

Коэффициент финансовой независимости (автономии), рассчитывается по формуле 1.6:

Кфн= СК / ВБ,          (1.6)

где СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

Кфн 2007 = =0,25; Кфн 2008 = =0,23; Кфн 2009 = =0,07

Этот коэффициент характеризует долю собственных средств в общей сумме средств предприятия, авансированных в его деятельность, желательно, чтобы он превышал по своей величине 50%. На предприятии ОАО «Нара - Сервис» данный показатель значительно меньше нормативного, кроме того имеет тенденцию к резкому снижению, чем больше его значение снижается, тем более финансово не устойчивым, не стабильным и зависимым от внешних кредитов становится предприятие.