Анализ использования финансовых ресурсов предприятия

На  основании данных баланса (Приложение 1) проведем горизонтальный анализ и выявим наличие собственных оборотных средств на начало и конец периода, для этого составим таблицу 2.2.       

Таблица 2.2.

Анализ собственных оборотных  средств ВАТ «Запорожсталь».

Показатели	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Изменение
			абсолютные  величины	рост/спад, %
1.Собственный капитал	5 868 395	6 102 711	234 316	3.99
2.Долгосрочные обязательства	1 834 374	1 432 402	-401 972	-21.91
3.Доходы будущих периодов	558	575	17	3.05
4.Необоротные  средства	6 784 212	7 199 577	415 365	6.12
5.Собственные  оборотные средства	919 115	336 111	-583 004	-63.43

 

          

Из  таблицы 2.2. видно, что собственные оборотные средства у предприятия ВАТ «Запорожсталь» имеются и по итогам года уменьшились на 583 004 грн. (63,43%) в основном за счет спада долгосрочных обязательств на 401972 грн.       

С помощью вертикального  анализа определим удельный вес  собственных оборотных средств  и факторов, влияющих на уровень  собственных оборотных средств, к валюте баланса (Приложение А), и оценим их динамику. Результаты расчетов представлены в табл. 2.3.       

Таблица 2.3.

Удельный вес собственных оборотных  средств

Показатели	На начало оборотного периода		На конец  оборотного периода
	абсолютные  величины	относительные величины, %	абсолютные  величины	относительные величины, %
1.Собственный капитал	5 868 395	61.32	6 102 711	58.58
2.Долгосрочные обязательства	1 834 374	19.17	1 432 402	13.75
3.Доходы будущих периодов	558	0.01	575	0.01
4.Необоротные  средства	6 784 212	70.89	7 199 577	69.11
5.Собственные  оборотные средства	919 115	9.60	336 111	3.23
Баланс	9570671	100	10 417 425	100

 

        

Собственные оборотные  средства в динамике показывают значительный темп спада, который составил 6,37% к валюте баланса, удельный вес капитала снизился на 2,74%, а долгосрочные обязательства – на 5,42%.        

Определим и оценим долю участия собственных оборотных средств в формировании оборотных активов предприятия на начало и конец периода с помощью коэффициента обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Он рассчитывается по формуле:

К_обесп = Собственные оборотные средства / Оборотные активы

       К_{обесп(нач)} = (919115/ 2785118 ) =0,33.       

К_{обесп(нач)} = 0,33.       

К_{обесп(кон)} = 10417425/ 3215513.       

К_{обесп(нач)} = 0,15.       

Доля  участия собственных оборотных  средств в формировании оборотных  активов предприятия составляет 33% на начало периода и снизилась до – 10,5% на конец периода, что позволяет судить о низкой  обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. При значении данного коэффициента меньше 0,1 структура  баланса  может быть признана неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

Одним из важнейших факторов повышения эффективности производства на промышленных предприятиях является обеспеченность их основными фондами  в необходимом количестве и ассортименте и более полное их использование.

Анализ обычно начинается с изучения объема основных средств, их динамики и структуры (таб.2.4.).

Таблица 2.4.

Наличие, движение и структура  основных средств.

Вид основных средств	Прошлый год		Поступило		Выбыло		Отчетный год		Изменение (+, -)
	Сумма, грн	Удельный вес, %	Суммагрн	Удельный вес, %	Сумма, грн	Удельный вес, %	Сумма, грн	Удельный вес, %	Сумма, грн	Рост,%
Земельный участок	10 765	0.48	0	0	0	0	10 765	0.53	0	0
Здания и сооружения	1 009 383	44.57	6921	6	60415	18.32	955 889	46.62	-53 494	-5.30
Машины и оборудование	961 506	42.46	13103	11.37	148996	45.18	825 613	40.27	-135 893	-14.13
Транспортные средства	55 051	2.43	259	0.22	29227	8.86	26 083	1.27	-28 968	-52.62
Инструменты	68 681	3.03	8560	7.43	18074	5.48	59 167	2.89	-9 514	-13.85
Многолетние насаждения	6	0	0	0	1	0	5	0	-1	-16.67
Прочие основные средства	3	0	0	0	1	0	2	0	-1	-33.33
Библиотечные фонды	43	0	14	0.01	15	0	42	0	-1	-2.33
Малоценные необоротные материальные  активы	152 175	6.72	86002	74.60	72817	22.08	165 360	8.07	13 185	8.66
Инвентарная тара	7 053	0.31	363	0.31	210	0.06	7 206	0.35	153	2.17
Другие необоротные материальные активы	21	0	56	0.05	28	0.01	49	0	28	133.33
Итого	2 264 687	100	115 278	100	329784	100	2 050 181	100	-214 506	-9.47

Согласно данным табл. 2.4. сумма основных средств уменьшилась  на 9,47%, в том числе зданий и  сооружений — на 5,3%, машины и оборудование – на 14,13%, транспортные средства – на 52,63%, инструменты – на 13,85%. Разные темпы их прироста вызвали изменения в структуре основных средств: удельный вес зданий увеличился на 2%, а машины и оборудование соответственно уменьшился на 2%, что свидетельствует о пассивном техническом перевооружении производства.

Большое значение имеет анализ движения и технического состояния  основных средств, который проводится по данным бухгалтерской отчетности (форма №5). Для этого рассчитываются следующие показатели:

- коэффициент обновления, характеризующий долю новых основных  средств в общей их стоимости  на конец года:

 

         Стоимость поступивших основных средств            115278

К_обн = ————————————————————— = ———— = 0,056;

         Стоимость основных средств на конец периода     2050186

 

- срок обновления основных  средств: 

 

           Стоимость основных средств на начало периода      2264687

Т_обн = —————————————————————— = ———— = 19,645 ;

           Стоимость поступивших основных средств            115278

 

- коэффициент выбытия:

 

          Стоимость выбывших основных средств                    329784

К_в = ——————————————————————   = ———— = 0,146;

          Стоимость основных средств на начало периода      2264687

 

- коэффициент прироста:

 

         Сумма прироста основных средств        -214 506

К_пр = ————————————————   = ———— = 0,095;

        Стоимость их на начало периода           2264687

 

- коэффициент износа:

                           Сумма износа основных средств                            3107581

             К_изн = ——————————————————————   = ———— = 0,603;

                      Первоначальная стоимость основных средств     5157766

                          на соответствующую дату

 

К_{изн.нач.} = 2929601/ 5194288 =0,564.

 

- коэффициент технической  годности:

 

          Остаточная стоимость основных средств        2 050 181

К_обн = ———————————————————— = ———— = 0,397.

           Первоначальная стоимость основных средств   5157766

                          на соответствующую дату

 

              К_{обн.нач.}= 2264687 / 5194288 = 0,436

 

Коэффициент обновления основных средств составил 5,6%, что говорит о несущественной доле новых ОС. Коэффициент выбытия основных средств показывает, что доля выбывших ОС составила 14,6%, то есть больше доли поступивших. Анализ коэффициента годности показывает, что его величина уменьшилась с 43,6% до 39,7% на конец периода, что говорит об ухудшении качественного состояния основных фондов. A увеличение значения коэффициента износа с 56,4% на начало периода до 60,3% на конец периода показывает, что на предприятии отсутствует замена старых основных фондов новыми.

Обеспеченность предприятия  отдельными видами машин, механизмов, оборудования, помещениями устанавливается  сравнением фактического их наличия  с плановой потребностью, необходимой  для выполнения плана по выпуску  продукции.

Обобщающими показателями продукции, характеризующими уровень обеспеченности предприятия основными производственными  фондами, являются фондовооруженность труда и техническая вооруженность труда. Показатель общей фондовооруженности труда рассчитывается отношением среднегодовой стоимости промышленно-производственных фондов к среднесписочной численности рабочих в наибольшую смену ( имеется в виду, что рабочие, занятые в других сменах, используют те же средства труда).

Уровень технической вооруженности  труда определяется отношением стоимости  производственного оборудования к  среднесписочному числу рабочих  в наибольшую смену. Темпы его  роста сопоставляются с темпами  роста производительности труда. Желательно, что бы темпы роста производительности труда опережали темпы роста технической вооруженности труда.

 

 

2.3. Анализ эффективности кредитных отношений предприятия с коммерческими банками.

 

Формами финансирования являются самофинансирование, кредитование и  государственное финансирование, а  инструментами механизма финансового  обеспечения — состав и структура  его источников. Они определяют не только политику финансирования хозяйственной деятельности предприятия, но и влияют на финансовые результаты его деятельности. Для выявления влияния отдельных инструментов финансового обеспечения предлагается такая классификация состава основных источников финансовых ресурсов (капитала) предприятия. Формы финансирования большей частью классифицируют по таким критериям: 

 а) в зависимости от целей финансирования;

 б) по источникам поступления капитала;

 в) по правовому статусу капиталодателей относительно предприятия.

В зависимости от целей  финансирования выделяют такие его формы:

- финансирование при  учреждении предприятия;

- на расширение деятельности; 

- рефинансирование;

- санационное финансирование.

По источникам мобилизации  финансовых ресурсов различают внешнее  и внутреннее финансирование (рисунок 2.1); по правовому статусу инвесторов — собственный капитал и заемный  капитал. Собственный капитал может  быть сформирован за счет взносов  собственников предприятия или  путем реинвестирования прибыли. В  иностранных литературных источниках финансирование за счет нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений довольно часто обозначают также как Cash-flow-финансирование.

Рисунок 2.1 - Схема состава  основных источников финансовых ресурсов предприятия

 

Заемный капитал, как и  собственный, может быть мобилизован  из внешних и внутренних источников. К внешним источникам формирования заемного капитала принадлежат:

- кредиты банков (долго-  и краткосрочные);

- эмиссия облигаций и  других видов ценных бумаг;

- финансовый лизинг.

На комбинате ОАО «Запорожсталь» в 2010 году действовало несколько кредитных договоров. Основными условиями по действующим кредитным договорам, являются соблюдение ограничений по финансовым ковенантам и нефинансовым обязательствам:

Финансовые обязательства (ковенанты):

- Соотношение Общего Долга  к Операционному EBITDA;

- Соотношение Операционного EBIT к Общему Размеру Процентов;

- Соотношение Общих Пассивов  к Общей Чистой Стоимости.

Финансовые обязательства  рассчитываются на основании годовой  аудированной отчетности.

Не финансовые обязательства:

 Заемщик без предварительного  письменного согласия Кредитора  до полного погашения кредита  не должен:

- создавать залоги своих  активов;

- осуществлять инвестиции  в акции или приобретать ЦБ;

- досрочно погашать кредиты;

- объявлять, выплачивать  какие-либо дивиденды;

- осуществлять слияние  или реорганизацию заемщика;

- приобретать какие-либо  акции, облигации и др.ЦБ если эти операции оказывают существенное негативное влияния на деятельность Заемщика

Примечание: ( в случае не выполнения вышеуказанных обязательств Кредитор может затребовать у Заемщика досрочное погашение кредита).