Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

домодедовский филиал

негосударственного  образовательного учреждения

высшего профессионального  образования

«российский новый университет»

 

 

 

 

 

                          Курсовая работа.

 

По дисциплине: Финансы  организаций (предприятий).

Тема: «Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия»

 

   

 

 

 

Выполнил:

студент 3 курса

       заочная форма обучения

экономического  факультета

       группы ФЗП-09

Пензенцев Владимир Александрович

Руководитель:

к.э.н., доцент петрова нина ивановна

 

 

 

 

 

 

 

                                                             2011 год.

                                               Оглавление:

 

ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………………….3

 

Глава 1. Анализ ликвидности  и платежеспособности по данным бухгалтерского баланса ОАО «Гран».……………………………......................5

1. Анализ состава, структуры и динамики дебиторской задолженности.............................................................................................12
2. Анализ состава, структуры и динамики кредиторской задолженности…………………………………………………………….19

 

Глава 2. Критерии оценки неплатежеспособности и вероятности банкротства на примере ОАО «Гран»………………………………………………………...23

 

Заключение……………………………………………………………………….27

Список использованных источников …………………………………………..29

Приложение.

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ.

Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия  по данным бухгалтерского баланса имеет  огромное значение, т.к. его данные используются для разработки финансовой политики предприятия. Анализ опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности.

Один из наиболее важных аспектов анализа финансового положения  организации по данным бухгалтерского баланса – оценка ее платежеспособности, как в краткосрочной, так и долгосрочной перспективе. Краткосрочная платежеспособность определяется системой показателей ликвидности, которые отражают способность компании своевременно и в полном объеме выполнить расчеты по краткосрочным кредитам, займам, кредиторской задолженности поставщикам, обязательствам государству, персоналу и т.п.

Актуальность данной темы состоит в том, что для  успешной работы любого предприятия  в современных условиях очень  важна способность предприятия  своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе и поддерживать свою платежеспособность, а для этого необходимо заблаговременно давать оценку финансового состояния.

На основе данных итогового  анализа финансового состояния  осуществляется выработка почти  всех направлений финансовой политики предприятия, и оттого, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Его качество зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а так же от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.

Цель данной работы является изучение методов анализа ликвидности  баланса и платежеспособности предприятия, выявление недостатков и резервов улучшения финансового состояния.

Для достижения поставленной цели необходимо поставить задачи и проанализировать их. К теоретическим задачам можно отнести рассмотрение теоретических аспектов анализа платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса, к практическим рассмотрение особенностей организации, платежеспособности анализируемого предприятия.

Методологической базой  при написании курсовой послужили  правовые нормативные акты, публикация в периодической печати, специальная  и учебная литература по анализу  и бухгалтерскому учету.

Работа состоит из двух глав. Первая глава посвящена анализу ликвидности баланса и платежеспособности ОАО «Гран». Вторая глава раскрывает критерии оценки неплатежеспособности и вероятности банкротства организации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1.    Анализ ликвидности и платежеспособности по данным бухгалтерского баланса ОАО «Гран».

В общепринятом смысле ликвидность  – способность ценностей превращаться в деньги (наиболее ликвидные активы). Уровень ликвидности активов  характеризуется суммой денежных средств, которую можно получиться от их продажи, и временем, которое для этого необходимо.

Умение компании в как можно меньшие сроки  превращать в деньги свои активы, не поступаясь их ценой, характеризует  высокий уровень ее ликвидности¹.

Уровень ликвидности  баланса определяется сравнением статей активов, сгруппированных по степени ликвидности,  пассивов, сгруппированных по срочности их оплаты (погашения задолженности). В таблице 1 представлена такая группировка статей бухгалтерского баланса организации.

Таблица 1 «Группировка по степени ликвидности и пассивов по срокам оплаты»

Группа активов	Группа  пассивов
Наиболее  ликвидные активы (А1):                -денежные средства;                                      -краткосрочные финансовые вложения	Наиболее срочные обязательства  (П1):                       -кредиторская задолженность;              -задолженность перед собственниками по выплате дивидендов;                                                                        -просроченная задолженность по кредитам и займам.
Быстро реализуемые  активы (А2):               -краткосрочная дебиторская задолженность;                                                  -прочие оборотные активы	Краткосрочные  обязательства (П2):                                                     -краткосрочные кредиты и займы;                                  -резервы предстоящих расходов;                                       -прочие краткосрочные обязательства
Медленно  реализуемые активы (А3):             -запасы;                                                            -НДС по приобретенным ценностям	Долгосрочные  обязательства (П3):                               -долгосрочные кредиты, займы и другие долгосрочные обязательства
Труднореализуемые  активы (А4):                    -внеоборотные активы;                                  -долгосрочная дебиторская задолженность;   -неликвидные запасы сырья, материалов, готовой продукции;                                         -просроченная задолженность	Постоянные  активы (П4):                                                    -собственный капитал (уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль, доходы будущих периодов)

        Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются все четыре неравенства: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4. Выполнение первых трех неравенств в данной системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Если одно или несколько неравенств системы не выполняются, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Недостаток средств в той или иной более ликвидной группе активов при сложении их итогов (А1+А2+А3) может быть компенсирован избытком по другой группе. В реальной же ситуации менее ликвидные активы в целях платежеспособности не могут компенсировать в полной мере недостаток более ликвидных.

Минимально необходимым  условием для признания структуры  баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства: А4≤П4. В противном  случае, когда величина группы постоянных пассивов (собственного капитала) меньше величины группы труднореализуемых (внеоборотных) активов, это означает, что компания осуществляет более рискованную финансовую политику, используя на формирование долгосрочных вложений часть обязательств. Снижение финансовых рисков в данной ситуации может быть обеспечено за счет привлечения долгосрочных заемных средств в виде инвестиционных кредитов и займов.

Сопоставление групп активов и обязательств позволяет установить уровень ликвидности по состоянию на отчетную дату, а также спрогнозировать ее на перспективу. Текущая ликвидность свидетельствует о наличии у организации избыточной величины ликвидных активов (А1+А2) для погашения краткосрочных обязательств (П1+П2) в ближайшее время, т.е. соблюдается неравенство: А1+А2 > П1+П2. Перспективная ликвидность прогнозирует платежеспособность организации на более длительный срок. Которая будет обеспечена при условии, что поступления денежных средств с учетом имеющихся материально-производственных запасов и долгосрочной дебиторской задолженности превысят все внешние обязательства: А1+А2+А3>П1+П2+П3.

Вместе с тем прогноз ликвидности, устанавливаемый по вышеприведенной схеме с использованием статичных данных бухгалтерского баланса, является приближенным.

В соответствии с группировкой, представленной в таблице 1, ранжированы статьи активов и пассивов по данным бухгалтерского баланса ОАО «Гран» на начало и конец отчетного периода (таблица 2). На отчетную дату 01.01.07г. в бухгалтерском балансе организации наметилась положительная тенденция, направленная на повышение его ликвидности. Баланс можно признать условно ликвидным, поскольку выполняется лишь последнее из четырех неравенств, т.е. внеоборотные активы (А4 = 3790 тыс. руб.) меньше, чем постоянные  пассивы (П4= 4414 тыс. руб.).

Таблица 2 «Группа  активов и пассивов бухгалтерского баланса для оценки ликвидности ОАО «Гран».

Группы  активов и пассивов	Строка  баланса	Сумма, тыс. руб.			Темп  роста, %
		на 01.01.06г.	на 01.01.07г.	абсолютный  прирост
А	Б	1	2	3	4
Наиболее ликвидные  активы (А1)	250+260	100+174=274	120+270=390	116	142,34
Быстро реализуемые  активы (А2)	240+270	516	580	64	112,4
Медленно реализуемые  активы (А3)	210+220	1848+190=2038	2000+120=2120	32	101,53
Труднореализуемые активы (А4)	190+230	2934+50=2984	3790	856	129,18
Валюта актива баланса	300	5812	6880	1068	118,38
Наиболее срочные  обязательства (П1)	620+630	2306	1516	-790	65,74
Краткосрочные обязательства (П2)	610+650+660	1128+20=1148	935+15=950	-198	82,75
Долгосрочные  обязательства (П3)	590	_	_	_	_
Собственный капитал (П4)	490+640	2350+8=2358	4414	2056	187,19
Валюта пассива  баланса	700	5812	6880	1068	118,38

        В финансовом анализе принято считать, что оптимальными значениями коэффициентов ликвидности являются: абсолютная ликвидность от 0,2 до 0,4; промежуточная (критическая) ликвидность от 0,5 до 1; текущая ликвидность от 1 до 2. Значение коэффициента текущей ликвидности на уровне 2 будет означать, что балансовая стоимость оборотных активов в два раза превышает балансовую стоимость краткосрочных обязательств, что свидетельствует о высоком уровне гарантий в части погашения долгов организации, о наличии необходимых ресурсов и условий для устойчивого функционирования и развития производственно-финансовой деятельности. Такая финансовая ситуация также свидетельствует о наличии у организации чистых оборотных активов. В международной финансово-аналитической практике разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами называется рабочим капиталом. На основе использования балансового равенства «Активы = Собственный капитал + Обязательства» можно сказать, что чистые оборотные активы сформированы за счет собственных средств, т.е. по своему значению равны собственным оборотным средствам.

Платежеспособность  в самом общем виде характеризуется  степенью ликвидности оборотных  активов организации и свидетельствует  о ее финансовых возможностях полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга².

Проявление анализа  и оценки уровня платежеспособности любого хозяйствующего субъекта обусловлено  рядом обстоятельств и необходимостью:

- регулярного прогнозирования финансового положения и устойчивости развития организации;

- своевременного погашения  обязательств перед государством, внебюджетными фондами, поставщиками, работниками, акционерами;

- повышения доверия  партнеров и инвесторов к проведению  совместной деятельности;

- полного возврата  кредитов и оценки эффективности  их использования.

Платежеспособность организации  можно оценить либо как краткосрочную. Либо как долгосрочную. Краткосрочная  платежеспособность определяется наличием наиболее ликвидных активов, к которым относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, полностью обеспечивающие покрытие срочных обязательств. По данным бухгалтерского баланса такую платежеспособность можно рассчитать как минимум только за квартал. Однако организации производят расчеты по обязательствам ежедневно. Для оперативной оценки краткосрочной платежеспособности, ежедневного контроля поступления средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочих поступлений денежных средств, а также контроля выполнения платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами необходимо составлять оперативный платежный календарь³.

Для оценки долгосрочной платежеспособности (перспективной) рассчитываются показатели ликвидности: абсолютной ликвидности (Кабс); критической ликвидности (Ккр) и текущей ликвидности (Ктл), динамика которых свидетельствует о возможностях организации отвечать по своим долгам в будущем при условии сохранения выявленных трендов.

Помимо этих трех показателей  ликвидности для долгосрочной платежеспособности рекомендуется использовать и другие, предоставленные в таблице 3.

Таблица 3 «Дополнительные  показатели для оценки долгосрочной платежеспособности организации».

Показатель	Расчет
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по состоянию на определенную дату	Дебиторская задоженность / кредиторскую задолженность
Период инкасирования  дебиторской задолженности, дней	Средняя за период балансовая величина дебиторской задолженности * количество дней в периоде / выручка от продаж
Коэффициент покрытия чистыми активами совокупных обязательств	Чистые активы / обязательства
Коэффициент чистыми  оборотными активами кредиторской задолженности	Чистые оборотные  активы / кредиторскую задолженность
Доля чистых оборотных активов в общей  величине чистых активов	Чистые оборотные  активы / чистые активы