Анализ отчета о движении денежных средств

       Следовательно, содержание финансовой устойчивости характеризуется  эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. 

Таблица 9 - Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатели	На  начало года	На  конец года	Изменение
1	2	3	4
1. Источники формирования собственных оборотных средств (стр. 490)	68722,0	76992,0	8270,0
2. Внеоборотные активы (стр. 190)	23311,0	23193,0	-118,0
3. Наличие собственных оборотных  средств (п. 1 - п. 2)	45411,0	53799,0	8388,0
4. Долгосрочные пассивы (стр. 590)	127,0	184,0	57,0
5. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат (п. 3 + п. 4)	45538,0	53983,0	8445,0
6. Краткосрочные заемные средства (стр. 610)	0,0	0,0	0,0
7. Общая величина основных источников (п. 5 + п. 6)	45538,0	53983,0	8445,0
8. Общая величина запасов (стр. 210)	22732,0	25584,0	2852,0
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (п. 3 - п. 8)	22679,0	28215,0	5536,0
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов средств (п. 5 - п. 8)	22806,0	28399,0	5593,0
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины  основных источников формирования запасов (п. 7 - п. 8)	22806,0	28399,0	5593,0

 

       Финансовая  устойчивость предприятия - это способность  субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

       Устойчивое  финансовое состояние достигается  при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

       Приведенные в таблице показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками  финансирования трансформируются в  трехфакторную модель (М):

       М = (ΔСОС; ΔСДИ; ΔОИЗ).

       Данная  модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость

М = (1,1,1), т.е. ΔСОС > 0; ΔСДИ > 0; ΔОИЗ > 0.

       2) Нормальная финансовая устойчивость

       М = (0, 1, 1), т.е. ΔСОС < 0; ΔСДИ > 0; ΔОИЗ > 0.

       3) Неустойчивое финансовое состояние

       М = (0,0,1), т.е. ΔСОС < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИЗ > 0.

       4) Кризисное финансовое положение

       М = (0,0,0), т.е. ΔСОС < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИЗ < 0.

       Как видно из таблицы, модель финансовой устойчивости: М = 1;1;1, что соответствует 1 типу финансовой устойчивости - абсолютная финансовая устойчивость.

       3.2 Анализ коэффициентов  финансовой устойчивости

       Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  системой показателей, основными из которых являются: коэффициент автономии, Kа; коэффициент финансовой устойчивости, Кфу; коэффициент финансовой активности, Кф; коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами Ксос; коэффициент маневренности Км.

       Важнейшей характеристикой финансовой устойчивости предприятия является коэффициент  автономии. Он определяет собой долю собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию и рассчитывается как отношение общей суммы собственных источников средств к итогу баланса: 

       Ка = Собственные источники средств (капитал и резервы) /

       / Валюта баланса                                                                                          (3.1)

                                         

       По  данному показателю судят о независимости  предприятия от заемного капитала.

       Критическим для коэффициента автономии для производственных предприятий признается значение, равное 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств предприятия превышала половину всех средств, которыми оно располагает. В этом случае кредиторы уверены, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.      

       Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время: 

       Кфу = Долгосрочные источники финансирования / Валюта баланса      (3.2)

       Нормативное значение Кфу – 50% и более.

       Коэффициент финансовой активности характеризует  соотношение участия в финансировании деятельности предприятия собственных  и заемных средств:

       Кф = Заемные средства / Собственные источники средств                       (3.3) 

       По  своему смыслу он аналогичен коэффициенту автономии, поэтому при значении, большем единицы может свидетельствовать  об опасности неплатежеспособности.

       Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными средствами определяется отношением собственного оборотного капитала к оборотным средствам: 

       Ксос = (Долгосрочные источники средств  – внеоборотные активы) / Оборотные  активы                                                                                                     (3.4) 

       Нормативное минимальное значение показателя Ксос установлено равным 0,1 или 10%.

       Коэффициент маневренности Км определяет свою долю собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала: 

       Км = (Долгосрочные источники средств – внеоборотные активы) / Долгосрочные источники средств                                                                           (3.5) 

       Данный  показатель характеризует, какая часть  долгосрочных источников предприятия не закреплена в ценностях иммобильного характера и находится в форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Желательно, чтобы показатель был достаточно высоким и имел тенденцию к росту. Это особенно важно в условиях недозагрузки и быстрого морального износа оборудования. Рекомендуемое значение показателя 0,3-0,5.

       Результаты  расчета показателей представим в табличной форме (табл. 10).

       Таблица 10 - Показатели финансовой устойчивости

Наименование  показателя	Пояснения	Критерии	На  начало года	На  конец года
Коэффициент финансовой активности	U1= (стр. 590 + стр. 690) / стр. 490	Не выше 1,5	0,04	0,07
Коэффициент обеспеченности собственными источниками  финансирования	U2 = (стр. 490 +стр. 590 - стр. 190) / стр. 290	Оптимальное U2 = 0,5 (нижняя граница 0,1)	0,94	1
Коэффициент автономии	U3 = стр. 490 / стр. 700	0,4 < U3 < 0,6	0,96	0,94
Коэффициент маневренности	U4 = (стр. 490 +стр. 590 - стр. 190) / стр. 490+стр. 590	0,3 <U4 < 0,5	0,66	0,70
Коэффициент финансовой устойчивости	U5 = (стр. 490 + стр. 590) / стр. 700	U5 > 0,6	0,96	0,94

 

       Коэффициент автономии организации составил 0,96 и 0,94 пункта на начало и конец года соответственно. Таким образом, финансовое состояние предприятия можно оценить как стабильно устойчивое, так как оно способно обеспечить более половины своей потребности собственными источниками.

       Коэффициент финансовой активности составил 0,04 и 0,07 пункта, что говорит об отсутствии опасности неплатежеспособности предприятия.

       Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными средствами составил 0,94 и 1,0, что свидетельствует о том, что у предприятия достаточно средств для покрытия запасов и затрат.

       Коэффициент маневренности составил 0,66 и 0,70 на начало и на конец года соответственно. Это говорит о способности предприятия маневрировать большей частью своего капитала .

       Коэффициент финансовой устойчивости имеет высокие  значения и составляет 0,96 и 0,94 пункта, что говорит о большой доле источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

       4. Анализ платежеспособности  организаций и  ликвидности баланса 

       4.1 Анализ ликвидности баланса 

       Под платежеспособностью организации  понимают способность организации  своевременно и в полном объеме рассчитываться по долговым обязательствам. Признаками неплатежеспособности являются просроченная кредиторская задолженность, непокрытый убыток, отсутствие или низкий уровень свободных остатков денежных средств.

       Низкая  платежеспособность может быть как  случайной, временной, так и длительной (хронической). Последний ее тип может привести предприятие к банкротству.

       Ликвидность определяется способностью предприятия  быстро и с минимальным уровнем  финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также наличием у него ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легкореализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).

       Для оценки платежеспособности и ликвидности  предприятия можно использовать следующие основные методы:

       - анализ ликвидности баланса;

       - расчет и оценка финансовых  коэффициентов ликвидности.

       При анализе ликвидности баланса  осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности  с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения.

       Активы  в этом случае делят на труднореализуемые (А4), медленно реализуемые (А3), быстрореализуемые (А2) и наиболее ликвидные активы (А1) (см. табл. 7).

       Пассивы, в свою очередь, группируются следующим образом: