Анализ финансового состояния предприятия

 

Установим тип финансовой устойчивости ОАО «АЛРОСА», для этого обратимся к таблице 10.

Таблица 10 – Установление типа финансовой устойчивости организации за 2011 – 2013 годы

Показатель	Величина на конец года
	2011	2012	2013
Собственные оборотные средства (СОС), млн. руб.	958838	1029916	1129688
Запасы и НДС,  млн. руб.	1882	2560	3217
Дефицит / излишек источников финансирования относительно запасов, млн. руб.	956956	1027356	1126471
Обеспеченность запасов СОС, %	В 500 раз	В 400 раз	В 350 раз
СОС и долгосрочные пассивы, млн. руб.	1029120	1086984	1236865
Дефицит/излишек источников финансирования относительно запасов, млн. руб.	1027238	1084424	1233648
Обеспеченность запасов СОС и долгосрочными пассивами, %	В 500 раз	В 400 раз	В 380 раз
СОС, долгосрочные пассивы и краткосрочные кредиты и займы, млн. руб.	1083044	1189712	1319259
Запасы, млн. руб.	1882	2560	3217
Дефицит / излишек источников финансирования относительно запасов, млн. руб.	1081162	1187152	1316042
Обеспеченность запасов СОС и долгосрочными пассивами и краткосрочными кредитами и займами, %	В 500 раз	В 400 раз	В  300 раз

 

Расчеты показали, что ОАО «АЛРОСА» имеет абсолютный тип финансовой устойчивости. Собственных средств хватает для формирования запасов и затрат. На практике это редко случается. Такой тип устойчивости нельзя рассматривать как идеальный, так как предприятие в этом случая не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

2.4 Анализ деловой  активности.

Целью анализа деловой активности является оценка качества менеджмента по критерию скорости преобразования активов организации в денежные средства.

Скорость преобразования активов в деньги характеризуют не только эффективность организации, но и ее ликвидность, платежеспособность и кредитоспособность, поскольку, чем быстрее протекают бизнес-процессы в организации, тем меньше у нее проблем с обслуживанием обязательств и тем выше кредитоспособность.

Анализ деловой активности представлен коэффициентами оборачиваемости, показателями периода оборота и коэффициентами закрепления; при расчете показателей оборачиваемости сопоставляются показатели стоимости активов и выручки (расходов).

Коэффициенты оборачиваемости активов показывают, с какой скоростью происходит преобразование активов в деньги, период оборота характеризует длительность одного оборота активов, а коэффициент закрепления отражает величину активов, необходимых для получения 1 рубля выручки.

Расчет показателей оборачиваемости производится по следующим формулам.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

 

= ,              (23)

 

где В – выручка от продажи товаров;

 – среднегодовая  стоимость оборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости запасов:

 

= ,                                          (24)

 

где Сб- себестоимость проданных товаров;

 – среднегодовая  стоимость запасов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

 

=                                                   (25)

 

где  – среднегодовая дебиторская задолженность.

Период оборота запасов:

 

                                       (26)

 

Период оборота дебиторской задолженности (срок инкассации):

 

                                       (27)

 

Коэффициент закрепления запасов:

 

                                                     (28)

 

Коэффициент закрепления дебиторской задолженности:

 

                                                         (29)

Таблица 11 – Анализ показателей оборачиваемости за 2011 – 2013года.

Показатель	Значения за год			Изменения
	2011	2012	2013	2012 к 2011	2013 к 2012
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	0,43	0,34	0,35	-0,09	0,01
Коэффициент оборачиваемости запасов	36,54	31,28	23,95	-5,26	-7,33
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	0,51	0,44	0,47	-0,07	0,03
Период оборота запасов, дней	9,98	11,67	15,24	1,69	3,57
Период оборота дебиторской задолженности (срок инкассации), дней	715,68	829,54	776,59	113,86	-52,95
Коэффициент закрепления запасов	0,013	0,019	0,22	0,006	0,003
Коэффициент закрепления дебиторской задолженности	1,96	2,28	2,11	0,32	-0,17

 

Проведя анализ показателей оборачиваемости можно сделать следующие выводы:

1. Показатель коэффициента оборачиваемости оборотных активов наблюдается тенденция к снижению коэффициента. Расчеты показывают, что период оборота активов превышают 1 года.  
2. Оборачиваемость запасов – процесс обновления и замены запасов посредством перемещения материальных ценностей из категории запасов в производственный или реализационный процесс. Если рассматривать показатель в динамике, то наблюдается снижение показателя, причиной этого является накопление избыточных запасов, неэффективное складское управление, накопление непригодных к использованию материалов. Увеличение запасов ведет к увеличению размеров издержек и сокращению прибыли.
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период оборачивается дебиторская задолженность.  Как видно из расчетов, что показатель снижается это связано с проблемами с оплатой счетов у покупателя.
4. По такому показателю как период оборота дебиторской задолженности умеет тенденцию к снижению, что свидетельствует об увеличении доли коммерческого кредита, предоставляемого другим предприятиям. Таким образом увеличивается доля средств, отвлекаемых от оборота данного предприятия. ОАО «АЛРОСА» следует добиться сокращения дебиторской задолженности, что позволит привлечь эти средства в собственный оборот. Коэффициент закрепления запасов характеризуется в сторону увеличения, это негативная тенденция, т.к. увеличение коэффициента тем менее эффективно используются запасы.
5. Коэффициент закрепления дебиторской задолженности со временем растет. Это свидетельствует о не эффективном использовании средств, авансируемые в  дебиторскую задолженность.

2.5. Анализ финансовых  результатов и рентабельности.

Рентабельность – один из главных показателей финансовой эффективности организации.

Среди показателей рентабельности особого внимания заслуживают три группы показателей:

1. Показатели рентабельности продаж (маржа), назначение которых оценивать выгодность производимой продукции;
2. Показатели рентабельности активов, по которым можно судить об эффективности использования активов и о кредитоспособности организации;
3. Показатели рентабельности собственного капитала, которые характеризуют инвестиционную привлекательность организации.

Расчет показателей рентабельности производится по следующим формулам.

Рентабельность продаж (маржа):

 

= ,                                                 (24)

 

- прибыль от  продаж;

В – выручка (нетто) от продаж.

Рентабельность собственного капитала:

 

ROE=,                                              (25)

 

 – чистая  прибыль отчетного периода;

 – среднегодовая  величина собственного капитала.

 

Валовая маржа = ,                      (26)

 

Коэффициент затрат (ресурсоемкость) = ,                                            (27)

 

где С – себестоимость проданных товаров.

Рентабельность основной деятельности:

 

= ,                                    (28)

 

Индекс финансового рычага  = ,                                 (29)

 

Исходя из имеющихся данных проведем анализ показателей рентабельности, их расчеты приведены в таблице 12.

Таблица 12 – Анализ показатель рентабельности ОАО «АЛРОСА»  за 2011 -2013 года

Показатель	Значения за год			Изменения
	2011	2012	2013	2012 к 2011	2013 к 2012
Валовая маржа, %	52,42	40,57	45,88	-11,85	5,31
Рентабельность продаж (маржа), %	52,42	40,57	45,88	-11,85	5,31
Коэффициент затрат (ресурсоёмкость)	0,47	0,59	0,55	0,12	-0,04
Рентабельность основной деятельности, %	110,16	69,26	84,79	-40,9	15,53
Рентабельность активов, %	6,8	3,23	6,03	-3,57	2,8
Рентабельность собственного капитала, %	5,88	2,61	5,8	-3,27	3,19
Индекс финансового рычага	0,86	0,81	0,96	-0,05	0,15

 

Валовая маржа показывает, насколько эффективно компания преобразует факторы производства в доходы. Как видно из расчетов процент снижается с 52,42 % в 2011 году, до 45,88 % в 2013 году. Рентабельность продаж, так же имеет тенденцию к снижению, но если рассматривать два последних года, можно сказать что она увеличилась. Это связано с тем, что в 2013 году выручка ОАО «АЛРОСА» увеличилась, прибыль повысилась. Как следствие, рентабельность продаж повысилась, что является важным показателем улучшения качества менеджмента и эффективности сбытовой политики. Коэффициент затрат снизился, это говорит об уменьшении прибыли. Рентабельность активов имеет нестабильную тенденцию. Повышение показателя свидетельствует об повышение эффективности использования имущества организации. Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала, то есть того, что собственники внесли в предприятие. Показатели чистой прибыли и собственного капитала в отчетном периоде привели к увеличению рентабельности предприятия, поэтому вложения собственников оправданы. Индекс финансового рычага за рассматриваемый период увеличивается со временем, следовательно, предприятие привлекло заемные средства. Рентабельность основной деятельности за отчетный период увеличилась, это связано с тем, что увеличение прибыли сопровождается уменьшением затрат.

источники формирования имущества предприятия состоят из собственных и заемных средств, то следует провести отдельный анализ каждой из составляющих.

Необходимо проанализировать эффективность и интенсивность совокупного капитала, расчеты произведены по формуле 1 – 13  представлены в таблице 16.

Таблица 16 – Показатели эффективности и интенсивности использования совокупного капитала

Показатели	2011	2012	2013	Изменения 2012 к 2011	Изменения 2013 к 2012
Чистая прибыль, млн. руб.	30622	14702	35321	-15920	20619
Выручка, млн. руб.	92504	94207	108794	1703	14587
Средняя стоимость активов, млн. руб.	605807,5	707036	784993	101228	77957
Средняя сумма собственного капиталамлн, руб.	520124,5	564126	608597	44001	44471,5
Средняя сумма заемного капитала, млн. руб.	555293,5	643285	702794	87991,5	59508,5
коэффициент финансового левереджа	0,23	0,25	0,29	0,02	0,04
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала	0,15	0,13	0,14	-0,02	0,01
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала	0,74	0,67	0,61	-0,07	-0,06
Рентабельность оборота	33,10	15,61	32,47	-17,50	16,86
Рентабельность собственного капитала	5,72	2,65	5,74	-3,07	3,09
Рентабельность заемного капитала	24,53	10,28	20,01	-14,25	9,73
Продолжительность оборота собственного капитала	63	136	63	73	-73
Продолжительность оборота заемного капитала	15	35	18	20	-17
Рентабельность активов, %	4,95	2,08	4,5	-2,87	2,4