Курс лекций по "Финансам"

R прод = ПРп / Sполн = ПРп / (Спп +КР + УР).

Это кратная модель расчет производится с помощью метода цепных подстановок. Причем расчет начинается с первичных факторов, затем рассчитывается влияние изменения прибыли.

Общая рентабельность по отношению к производственным фондам:

Rпф = ПБух (стр.140 Ф2) / ПФ = ПБух / (Fос +Eтмц) =

= ПБух / N * N / (Fос +Eтмц) =

= ПБух / N / (F/N + E/N)

Rпф = ROSобщ / (Феf + Феe)

 

 

 

26

Анализ ур и  динамики R продукции (форма №2)

Показатель	Пред год	Отчет год	Абс изм	ТР
1. выручка от продаж
2. себестоимость
3. Прибыль от продаж
4. Прибыль бух
5. Чистая прибыль
6. Рент-ть по осн  видам деят-ти (3/1)
7. Рент-ть продаж общая  (4/1)
8. Рент-ть продаж чистая  (5/1)
9. Рентабельность затрат (3/2)

Все показатели R по отношению к выручке показывают сколько конкретного вида ПР зарабатывает предприятие на руб. выручки.

Осн этапом анализа  является факторный анализ показателей рентабельности: R_з = ПР/S=N-S/S; R_з = ПР/ Спп+КР+УР

подстановка	Взаимодейств факторы				Результиру показатель	Расчет влияния фактора
	Sпп	КР	УР	ПР
база	б	б	б	б	Rзб	₋
1 подстановка	ф	б	б	б	Rзусл1	∆Rз (Спп)
2 подстановка	ф	ф	б	б	Rзусл2	∆Rз (КР)
3 подстановка	ф	ф	ф	б	Rзусл3	∆Rз (УР)
4 подстановка	ф	ф	ф	ф	Rзф	∆Rз (ПР)

Более глубокий и проводиться  на предприятии.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

28. Факторный  анализ рентабельности собственного  капитала

 Взаимосвязь факторов, формирующих  рентабельность собственного капитала Рассмотрим данные модели для детализации фактора рентабельность собственного капитала. 1. Мультипликативная модель:

Рск = Кобск * Рпр ,

(1)

где Рск  – рентабельность собственного капитала; Коб_ск – коэффициент оборачиваемости СК; Pпр – рентабельность продаж; СК – собственный капитал; 2. Кратная модель:

Рск = Пр / СК ,

(2)

где Пр – прибыль от реализации продукции; 3. Смешанная модель:

Рск =Вр – Сполн. / СК,

(3)

где Вр – выручка от реализации продукции; Сполн. – полная себестоимость. Фактор рентабельности собственного капитала не может быть представлен в виде аддитивной модели, поскольку не представляет собой сумму факторов. К кратной модели применимы следующие способы их преобразования: удлинение, формальное разложение, расширение и др. С помощью преобразования показатель прибыли от реализации можно представить как разность выручки от реализации и полной себестоимости. Исходная модель исследуемой факторной системы будет иметь вид:

Pcк  = Вр / СК – Сполн. / СК = Кобск – Зеск,

(4)

где первое частное – это коэффициент  оборачиваемости собственного капитала (Коб_ск), а второе – удельный вес затрат (полной себестоимости) в инвестированном СК. Если первый показатель общеизвестен, и показывает, сколько оборотов за год совершает СК (или сколько выручки можно получить с 1 рубля вложенных собственных средств), то второй менее распространен.

 

 

29. Финансовое  состояние: понятие, задачи анализа,  источники информации.

В работах Савицкой приводится следующие определение:

ФС предприятия –  это эконом. категория, отражающая состояние  капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный  момент времени.

ФС-это комплексное понятие, которое хар-ся системой показателей наличия, размещения и эффективности использования средств. Для оценки фин. состояние производится по показателям, которые делятся на несколько групп:

- показатели, характеризующие  имущественное состояние организации, оптимальность структуры активов и степень производственного риска

- показатели, характеризующие  состав и структуру источников  средств, а так же фин. устойчивость  орг-ции

- показатели, характеризующие  платежеспособность и ликвидность  организации, а так же инвестиционную привлекательность орг-ции

- показатели, характеризующие  деловую активность и общую  эффективность использования фин.  ресурсов

- показатели, характ. рыночную  активность организации

 Основные задачи  анализа:

1. своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности
2. прогнозирование возможных  финансовых результатов, эконом-ой рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей фин. состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов
3. разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование фин. ресурсов и укрепление финансового состояния предпр-я.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

30. Система  показателей, характеризующих финансовое  состояние

ФС-это комплексное  понятие, которое хар-ся системой показателей наличия, размещения и эффективности использования средств. Для оценки фин. состояние производится по показателям, которые делятся на несколько групп:

- показатели, характеризующие  имущественное состояние организации,  оптимальность структуры активов и степень производственного риска

- показатели, характеризующие  состав и структуру источников  средств, а так же фин. устойчивость  орг-ции

- показатели, характеризующие  платежеспособность и ликвидность  организации, а так же инвестиционную привлекательность орг-ции

- показатели, характеризующие  деловую активность и общую  эффективность использования фин.  ресурсов

- показатели, характ. рыночную  активность

Большинство финансовых коэффициентов – это относительные  характеристики различных сторон фин.состояния предприятия.

По целому ряду коэф-ов имеются рекомендуемые нормативные  значения, с которыми сопоставляются фактические значения коэф-ов на определенный момент времени и делается соответственное  заключение.

Показатели, характеризующие  имущественное состояние организации:

Показатели оценки	Методика исчисления показателя
1. Динамика совокупных  активов	ТР(∑А) = (сумма А на кон.года/ сумма А на нач.года)*100% Для развивающегося предпр. ТР должен быть выше 100%, а если ниже 100%, то на предприятии сворачивание капитала.
2. Уд.вес оборотного  капитала ∑А	d оба = ОБА/∑А*100%, коэф. маневренности активов. Показатель позволяет судить о степени фин.риска структуры активов. d оба >70% высокий уровень риска
3. доля реальных активов  в имуществе предприятия (Уд.вес  производственного капитала)	d РА =(НМА+ОС+сырье и мат-лы+ЗНП)/ ∑А d РА=50% наиболее оптимальное соотношение, характеризует производственные возможности бизнеса
4. доля (уд.вес) чистых  матер-ых активов в составе  ОБА	d ЧМА= ЧМА/ОБА(или ∑А)*100% ЧМА=ОБА(290)-ТП(690КРО-640ДБП) ТП= 690-640= Итог V раздела - ДБП

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31. Анализ  состава и динамики имущества (активов) предприятия. Реальные активы.

                                  На  н.г.          На  к.г.     Изменение за год

Активы	Т.р.	%	Т.р	%	Т.р.	УВ	ТР
	1	2	3	4	5	6	7
1. ВНА (итог I раздела) в т.ч.:
НМА
ОС
НЗС
ДФВ
2. ОБА (итог II раздела)
Запасы
Деб. Задолженность
Кр. фин. вложения
Денежные средства
Прочие ОБА
БАЛАНС (сумма всех активов)

Т.О. мы просчитываем изменениепо  каждой статье, т.е. по графе 5, абсолютное отклонение, просчитываем темпы роста и определяем уд. вес активов в общей величине суммарных активов. 1. сравнивая темпы роста по статьям активов определяют в какие активы в отчетном году наибольшее вложение средств, т.е. чем выше темп роста, тем эти активы наиболее активно финансировались в отчетном году. 2. Темп роста ВНАó Темп роста ОБА

Предпочтительнее, чтобы  соотношение было такое:

 Темп роста ВНА>Темп  роста ОБА

Такое соотношение обеспечивает ускорение оборачиваемости всех средств в организации

4. Темп роста (сумма активов) óТемп роста (выручка N)

Предпочтительнее, чтобы  соотношение было такое:

5. Темп роста (сумма активов) >Темп роста (выручка N),

если  данное соотношение  соблюдается это означает повышение  эффективности использования капитала.

при оценке активов организации  рассчитывается величина производственного  капитала (реальные активов), кот. Обеспечивает хоз. деятельность организации или  определяют масштабы бизнеса.

Призв. капитал(РА)= НМА(гр. ВНА)+сырье и  материалы(стр. 211+стр. 220) +затраты в НЗП (213)+ НЗС (130)

НЗС целесообразно включать в состав реальных активов в том случае если степень готовности строящихся объектов высокая. В том случае, если степень готовности менее 50% включать в состав РА НЗС не целесообразно.

Анализ РА с использованием горизонтального и вертикального  методов.

                                  На  н.г.          На  к.г.     Изменение за год

активы	Т.р.	%	Т.р.	%	Т.р.	УВ	ТР
	1	2	3	4	5	6	7
1. НМА (стр. 010, ф.1)
2. ОС по остаточной стоимости (стр. 120, ф. 1)
3. Сырье и материалы  с учетом НДС (стр. 211+220)
4. Затраты в НЗС  (стр. 213)
Итого реальных активов (стр. 1+2+3+4)

По произв. капиталу определяется уд.вес РА в общей величине:

Уд.вес РА=РА/сумма всех Активов*100

Уд.вес =50% от стоимости  всего имущества

Если уд. вес > или = 70%, то у предпр. могут возникнуть проблемы с финансовым состоянием организации.