Курс лекций по "Финансам"

После общей оценки активов  организации переходят к изучение отдельных статей активов. В частности изучается более детально динамика и структура НМА, основное внимание уделяется ОС, уделяется внимание изучению финансовых вложений.

В составе ОБА пристальное  внимание уделяется 2-м статьям:

1. Состояние запасов

2. Дебиторской задолженности

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 32. Анализ состава и динамики источников формирования  имущества предприятия (пассивов)

В пассиве баланса  отражаются источники средств организации, которые по признаку принадлежности делятся на 2 группы:

1. Капитал и резервы  (собственные источники средств) СК

2. Заемный (привлеченный) капитал

В состав которого включается:

Раздел баланса IV ДО, т.е. обязательства со сроком погашения более 1 года

Раздел V КО, т.е. обязательства со сроком погашения менее 1 года

Анализ пассивов производится с применением методов гор. и вертикального анализа.

В процессе анализа выявляется изменение каждого источника  средств за отчетный период, рассчитываются доля или уд. вес каждого источника  средств в валюте баланса.

На основе изучение динамики пассивов выявляется причины увеличения или уменьшения имущества организации рассчитывается доля прироста имущества за счет прироста СК.

Доля прироста им-ва за счет прироста СК (d)= изм. СК/изм. суммы А*100%

Т.е. какая часть им-ва обеспечивалась собственными источниками  средств

Например, d=20%

20% было обеспечено  за счет собственными ср-вами, а 80% за счет заемных средств

Анализ динамики и структуры пассивов баланса (источники  средств)                                   

Следующим этапом анализа  является изучение состава динамики и структуры СК.

 

 

 

 

 

 

 

 

33. Предварительная  оценка ФС по данным баланса  (чтение баланса)

Существуют различные  детализации методики фин. состояния  организации.

1. Чтение баланса (ЧБ)
2. Экспресс-анализ
3. Детализированная методика
4. Комплексная оценка (рейтинговая)

ЧБ позволяет дать предварительную оценку фин. состояния, оценить динамику различных групп активов и пассивов, определить за счет каких источников средств увеличилось имущество орг-ции, определить предприятие прибыльное или убыточное по данным ф. 2, установить наличие у предприятия арендованных средств, увидеть обремение по имуществу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

34. Внеоборотные  активы: состав, общая схема анализа.

Внеоборотные  активы – собственные средства организации, предприятия, объединения, выбывшие из хозяйственного оборота, но продолжающие числиться на балансе. К внеоборотным активам относятся отвлечённые средства, текущие изъятия оборотных средств, основные средства, переданные головной фирмой филиалам и подразделениям фирмы. Внеоборотные активы носят название иммобилизационные активы (основной капитал). Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса делятся на Внеоборотные активы (долгосрочные, основной капитал – I раздел стр. 190) и оборотные активы (II раздел). Внеоборотные активы включают в себя: основные средства (длительно используемые средства производства, участвующие в производстве в течение многих циклов, имеющие длительные сроки амортизации: здания, сооружения, земля, машины, оборудование); нематериальные активы (активы предприятия, предоставляющие права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, ноу-хау, программные продукты, лицензии, репутация и деловые связи фирмы); долгосрочные финансовые вложения  незавершённое капитальное строительство

Активы	НГ	КГ	Изм за год	ТР%
	тр	%	тр	%	тр	УВ
ВнА – всего (итог 1 раздела) В том числе: НМА НЗС ОС ДФВ
ОБА – итог 2 раздела. В том числе: Запасы ДЗ КрФВ ДС Прочие ОБА
Баланс (сумма активов)

Т.о. мы посчитаем изменения  по каждой статье, т.е. группе баланса, определяем абсолютное отклонение, темп роста и определяем удельный вес  актива к общей величине суммы  активов. Сравниваем ТР по статьям активов, определяем в какие активы в отчётном году было наибольшее вложение средств (чем выше ТР, тем более активно финансирование активов в отч. периоде). ТР (ВнА) и ТР (ОБА) – предпочтительнее, чтобы ТР (ОБА) были больше. Такое соотношение обеспечивает ускорение оборт-ти всех средств орг-и. При оценке активов орг-и расчит-ся вел-на произв-го капитала, который обеспечивает хоз. деят-ть орг-и или опред-т масштабы бизнеса. Производственный капитал (реальные активы). Реальные активы – сумма остатков (сальдо) основных средств за вычетом износа, производственных запасов, незавершённого производства. ПрК (РА) = НМА + ОС + сырьё и материалы (стр 211) + ЗНП (стр. 213) + НДС (220)

НЗС целесообразно включать в состав реальных активов, если степень  готовности строящегося объекта  очень высока. В том случае, если степень готовности менее 50%, включать в состав реальных активов не целесообразно. Анализ горизонтальным и вертикальным методом.  По ПрК расчит-ся У.В. реальных активов в общей величине им-ва:  dра = РА/ ∑А, где dра примерно равно 50% от стоимости всего им-ва. Если dра больше или равно 70% то у предпр-я могут быть проблемы в фин сотоянии орг-и (т.е. большая часть активов в бизнесе). После общей оценки активов орг-и переходят к изуч-ю отдельных статей активов, в частности из-ся более детально: динамика и стр-ра НМА, ОС, динамика и структура фин. вложений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

35. Анализ финансовых  вложений организации.

Фин инвестирование –  это активная форма эффек-го исп-я  временно свободных средств предпри-я. Оно может осущ-ся в различ-х формах: 1. вложение капитала в доходные фондовые инструменты (акции, облигации и т.д.); 2. вложение капитала в доходные виды денежных инструментов (депозит. сертификаты); 3. вложение капитала в уставные фонды др. орг-й.

Фин. вложения выполняют  различные функции  деятельности орган-и: 1. получение дол-го дохода и стаб-я доходов, получаемых от основной деят-ти; 2. обеспечение ликвидности орган-и и улучшение структуры баланса; 3. использование ликвидных фин вложений в качестве обеспечения при получении кредита; 4.вывод активов через участие в уст капиталах в других орг-х. В балансе фин вложения показываются по 2м статьям:  1. долгосрочные финансовые вложения (стр. 140) во ВнА 2. краткосрочные финансовые вложения (стр. 250) в составе ОБА.

Видовой состав фин вложений отр-ся в ф5 раздел «Фин вложения». Доходы от фин вложений отр-ся в ф2 « Отчёт о прибылях и убытках» по статьям: 1. %, доход от роста курса по долговым ЦБ, дисконтный доход, % по пред-м займам, % по депозитам. доходы, полученные при погашении приобретённой на основе уступки права требования дебиторс-й задолженности (ф2, % полученные, стр.060); 2. дивиденды, доходы участников и капитальные доходы от участия в уставных капиталах др. орг-й (ф2 стр. 080). Проводится анализ состава, динамики и структуры вложений на основании ф1 и 5.

Доходность фин. вложений

Вид ФВ	НГ		КГ		Изм-я		ТР%	Доля  я  изм
	тр	%	тр	%	тр	УВ
Вклады в УК др-х  орг-й (всего), в т.ч. доч. зав-х хоз. общ-в
Гос и мун ЦБ
ЦБ других орг-й
Пред-е займы
Депоз-е вклады
Прочие
Итого, в т.ч.:
Д фин вложения
Кр фин вложения

Оценка доходности всех фин вложений, а также оценка по отдельным видам фин вложений. По данным современной ф2 провести всестороннюю оценку не представляется возможным. Однако, рассчитать доходность фин вложений в уставы других орг-й мы можем: Кфв = Дох-ды от учатия в уст капиталах др. орг-й/среднегодовая вел-на фин вложений в виде вкладов в уст капитал * 100%

Доходность по фин  займам и приобр-м долговым ЦБ

Д = % полученные (стр. 060, ф2)/ среднегодовая величина займов и  приобр-х долговых ЦБ * 100%

При оценке выгодности фин  вложений рядом авторов рекомен-ся сравнивать получ-е расч-е значения дох-ти с рын-ми % ставками, темпом инф-и, индексом фондового рынка и рентабельностью продаж.

Анализ рентабельности фин вложений

Показатель	Пг	Ог	АИ	ТР%
Величина фин влож. (ДФВ+КФВ)
% полученные (стр. 060 ф2)
Дох-ды от участия в  др. орг-ях (стр.080 ф2)
К фин влож-й (стр 2 + стр 3)/ стр 1 * 100%
Темп инфляции

Доходность фин вложений может быть низкой, т.к. возможно, что  целью организации не являлось получение  текущих доходов. Возможно, основной целью являлось обеспечение ликвидности  с помощью фин вложений.

 

 

 

 

 

 

 

 

36. Оборотные  активы: состав, источники формирования, анализ эффективности их использования.

Оборотные активы – наиболее подвижная часть капитала предприятия, которая в отличие от ОС является более ликвидной и легко трансформируемой в ден. сре-ва; часть сред-в произ-ва, целиком потребляемая во время произ-го цикла. Оборотные активы (итог 2 раздела) состоят из: 1. денежные средства 2. краткосрочные фин вложения 3. дебиторская задолженность 4. запасы (сырьё, материалы, незав. прои-во и т.д.) 5. прочие ОБА. Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала. Основная цель анализа – своевременное выявление и устранение недостатков управ-я ОБА капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его исп-я. По характ-ру участия в опер-м проце-се различ-ют: оборотные активы, находящие-ся в сфере произ-ва (запасы), в сфере обр-я (деб-я задолженность, ден. наличность). В зав-ти от степени риска влож капитала разл-т ОБА: 1. с мини риском влож-й ( ДС, КрФВ) 2. с малым риском влож-й (ДЗ за вычетом сомнит-х долгов, остатки гот-й прод-и за вычетом не польз-ся спросом, незавершённое произ-во) 3. с высоким риском влож-й (сомнительная ДЗ, залежалые запасы, не польз-ся спросом гот-я прод-я). В составе ОБА активов прист-е внимание удел-ся 2м статьям: 1. состояние запасов; 2. дебиторская задолженность. Увеличение УВ запасов может говорить о: 1. о расширении масштабов деят-ти предпр-я; 2. стремлении защит-ть ДС от обесцен-я под возд-м инф-и; 3. неэффект-м упр-и запасами. из-за чего большая часть капитала замораживается на длительное время в запасах, замедляя его оборачиваемость. Недостаток запасов может привести к перебоям процесса произв-ва, к недогрузке произ-й мощности, падению объёмов вып-ка прод-и ит.д. Анализ состояния произ-х запасов сырья и материалов необходимо начинать с изучения их динамики и проверки соответствия фактических остатков и плановой потр-ти. Чем меньше период оборач-ти произ-х запасов, тем меньше при прочих равных условиях ком. произ-й цикл:

Пз = Среднее сальдо по считам произ-х запасов * дни периода/ сумма израсх-х запасов за отч. период.

Дебиторская задолженность  – сумма долгов, причитающихся  пред-ю, фирме, компании со стороны других предприятий, фирм, граждан, являю-ся их дебиторами.

АДЗ проводится как правило с изуч-м кред. зад-ти. ДЗ – один из элементов ликв-х акт-в. От того, какова обор-ть ДЗ, какая кред политика пред-я по отнош-ю к своим пок-м, зависият такие пок-ли фин сост-я предпр-я, как: доходность и ликвидность. По наличии инф-и ДЗ подраз-ся по срокам её возн-я : от 1м до 6м; от 6м до 1г; более 1 г.

Оборачивамость ДЗ: К  об-ти дз = Выручка от прод-ж/ (ДЗнг+ДЗкг)*0,5

ДЗ (обор-ть в днях) = Тдз = 360 (365)/ Коб-ти, дней

изменение длительности одного оборота ДЗ хар-ся либо скор-м  оборота (т.е. снижение длит-ти обор-ти), либо зам-и обо-та. Тдз1 меньше Тдз0 = ускорение обор-ти, наоборот замедление. В результате изменения периода оборач-ти возникает эк эффе-т, который выраж-ся: при ускорении обор-ти – высвобождение сред-в из оборота; при замедлении – треб-ся допол-но привл-е средства в хоз оборот. Резкое увел-е ДЗ и её доли в ОБА может говорить о неосморт-й кредитной политике пред-я по отнош-ю к покуп-м, либо об увел-и объёма продаж, либо неплатёж-ти и банкротстве части пок-й. Сокращение ДЗ оцен-ся положительно, если это проис-т за счёт периода её погашения. Если же ДЗ уменьшается из-за  уменьшения отгрузки прод-и, то это свидет-т о снижении деловой актив-ти предпр-я. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

37.Денежный  поток организации - непрерывный процесс движения ден средств во времени.

Классификация:

1)По видам:

-ден поток от операц  деятельности – отражает поступление  ден средств от покупателей  и выплата денег поставщикам,  З/П персоналу

-от инвест деятельности-поступление/расходование  ден средств , связанные с процессом  фин инвест

-от фин. деятельности  – выплата дивидендов, получ долгосроч  и краткосроч кредитов/займов

2)по направленности  движения:

-положительный денежный  поток (поступление, приток  ДС)

-отрицательный ден  поток (выплата ДС, отток ДС).Эти  2 вида ден потоков взаимосвязаны: сбой во времени или в оъеме одного из ных обуславливает сбой и другого

3)по методу исчисления  объема:

-валовый ДП-  это  все поступления или вся сумма  расходования ден средств в  анализируемый период времени

-чистый ДП – это  разница между положительным ДП и отрицательныи ДП

ЧДП – может быть отрицательным  и положительным

4)по уровню достаточности  объема

-избыточный ДП

-дефицитный ДП