Оборотный капитал коммерческой организации и показатели эффективного его использования

5. Оборачиваемость собственного  капитала характеризует объем  реализации продукции (работ, услуг), приходящийся на 1 тенге собственного  капитала.

К о.с.к. = Объем реализации продукции / Среднее значение собственного капитала

Экономическая интерпретация показателя оборачиваемости собственного капитала свидетельствует об отдаче вложенных средств собственников коммерческой организации.

 

 

3. Анализ модели формирования и использования оборотных средств на        предприятии ТОО "Профит"

 

3.1 Анализ структуры оборотных  средств

 

Как уже было рассмотрено в теоретической части курсовой работы, существуют четыре вида стратегии финансирования оборотных средств предприятия. Для того, чтобы определить, к какой стратегии относится модель финансирования оборотных активов применяемая на ТОО "Профит", необходимо на первоначальном этапе исследовать общую организацию капитала на данном предприятии.

Предварительная оценка финансового положения ТОО "Профит" предприятия осуществляется на основе сравнительного аналитического баланса, который получается из исходного путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за несколько лет. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса, изменения в абсолютных величинах и удельных весах, темпы прироста, изменения в процентах к валюте баланса. Сравнительный аналитический баланс сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые необходимы при первоначальном ознакомлении с балансом.

Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на три группы: структура баланса, динамики баланса, структурной динамики баланса (сопоставляются структурные изменения в активе и пассиве баланса, позволяющие сделать вывод о том, через какие источники, в основном, был приток новых средств и, в какие активы, эти средства были вложены).

Проанализируем структуру имущества и источников его образования ТОО "Профит". Данные для анализа приведены в таблице 2.

Таблица 2 - Структура имущества предприятия ТОО "Профит" за период 2006-2007гг. тыс.тенге

Показатели	на конец 2006	на конец 2007
1	2	3
АКТИВ
1 Долгосрочные активы	21547,0	20987,7
2 Текущие активы	33056,9	34424,9
2.1Товарно-материальные запасы	15477,0	17520,7
2.2Дебиторская задолженность	7368,2	6986,2
2.3 Денежные средства	3957,7	5601,0
2.4 Налоговые активы	6254,0	4317,0
ПАССИВ
1 Собственный капитал	54529,8	55322,5
2 Обязательства	74,1	90,1
2.1 Долгосрочные
2.2 Краткосрочные	74,1	90,1

 

Из таблицы 2 видно, в 2007 году по сравнению с 2006 произошло увеличение активов предприятия ТОО "Профит" на 808,7 тыс. тенге, то есть на 1,48%.

Такая стоимость имущества на конец 2007 года сложилась из-за увеличения текущих активов, а именно товарно-материальных запасов на 2043,7 тыс.тенге, за счет уменьшения доли дебиторской задолженности в текущих активах – на 382 тыс. тенге, увеличения доли денежных средств на 1643,3 тыс. тенге. Доля долгосрочных активов, в структуре активов предприятия уменьшилась на 1,62% и к концу 2007 года ее удельный вес в общей валюте баланса составил 37,9%.

Пассив баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала, наблюдается тенденция к его повышению. Доля обязательств в общей валюте баланса предприятия незначительная, составила в 2006 году –0,14%, в 2007 году – 0,16%.

Важным показателем, характеризующим структуру капитала и определяющим финансовую устойчивость предприятия, является сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса.

Рассчитаем данные показатели для ТОО "Профит" по итогам деятельности за период 2006-2007 года. (таблица 3). Исходные данные для расчета определим из данных бухгалтерских балансов предприятия.

 

 

 

 

 

Таблица 3 - Расчет суммы чистых активов ТОО "Профит" на 2006-2007года тыс.тенге

Наименование показателя	на конец 2006 года	на конец 2007 года	Изменение за период
1	3	4	5
Активы	54603,9	55412,6	+808,7
Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал (вычитается)	-	-
Итого активов, принимаемых к расчету	54603,9	55412,6	+808,7
Пассивы, в т.ч.:
Долгосрочные финансовые обязательства
Краткосрочные финансовые обязательства по кредитам и займам
Кредиторская задолженность	74,1	90,1	+16
Задолженность участникам по выплате доходов (дивидендов)
Резервы предстоящих расходов
Прочие краткосрочные обязательства
Итого пассивов, принимаемых к расчету	74,1	90,1	+16
Чистые активы	54529,8	55322,5	+808,7
Доля чистых активов в валюте баланса, %	99,9	99,8	-0,1

 

Приведенные в таблице 3 данные свидетельствуют о том, что сумма чистых активов за год на предприятии ТОО "Профит" увеличилась на 808,7 тыс.тенге, а доля незначительно снизилась на 0,1% (с 99,9 до 99,8% в сумме общих активов предприятия).

Таким образом, сумма чистых активов предприятия значительная по отношению к валюте баланса, хотя и имеет тенденцию к снижению.

Величина чистых активов для оценки финансового состояния предприятия должна быть больше суммы уставного капитала, который для ТОО "Профит" на начало 2006 года составлял 20676,1 тыс.тенге. Как видно, чистые активы значительно больше уставного капитала, что обуславливает устойчивое финансовое положение собственников ТОО "Профит" после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Рассчитаем соотношение активов и пассивов ТОО "Профит" за 2006-2007 годы по степени их ликвидности (таблицы 4,5).

 

Таблица 4 - Группировка активов и пассивов ТОО "Профит" по степени их ликвидности на 01.01.2007 года тыс.тг

Группа активов	Сумма	Группа пассивов	Сумма
А1	3957,7	П1	74,1
А2	22845,2	П2	0
А3	6254,0	П3	0
А4	21547,0	П4	54529,8
Всего	54603,9	Всего	54603,9

 

Таблица 5 - Группировка активов и пассивов ТОО "Профит" по степени их ликвидности на 01.01.2008 года тыс.тенге

Группа активов	Сумма	Группа пассивов	Сумма
А1	5601,0	П1	90,1
А2	24506,9	П2	0
А3	4317,0	П3	0
А4	20987,7	П4	55322,5
Всего	55412,6	Всего	55412,6

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются соотношения: А1³ П1, А2³П2, А3³П3, А4£П4.

Первое соотношение выполняется в течение 2006-2007 годов. Второе и третье соотношение также верно для обоих периодов. Четвертое соотношение также выполняется за весь период. В связи с этим можно заключить, что ликвидность баланса за 2006-2007 гг. обеспечена, т.к. требования к погашению обязательств у предприятия меньше, чем имеется ликвидных активов, а также основные средства сформированы за счет средств собственного капитала.

В общем можно заключить, что по итогам 2007 года ТОО "Профит" были достигнуты следующие показатели:

в 2007 году увеличилась величина текущих активов, а именно уменьшилась величина дебиторской задолженности на 382 тыс.тенге, за счет увеличения доли товарно-материальных запасов в текущих активах – на 2043,7 тыс. тенге, увеличения доли денежных средств на 1643,3 тыс. тенге.

пассив баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала, наблюдается тенденция к его повышению.

сумма чистых активов предприятия значительная по отношению к валюте баланса, хотя имеет тенденцию к снижению.

Таким образом, управление активами на данном предприятии оценивается как успешное.

 

3.2 Анализ использования  оборотного капитала предприятия

 

Анализ использования оборотного капитала предполагает выявление отношения оборотного капитала к изменениям объемов производства и случайных факторов, возникающих в процессе деятельности предприятия, они подразделяются на:

системную часть оборотного капитала;

переменную (варьирующую) часть.

Системная часть оборотного капитала – это та часть денежных средств, дебиторской задолженности, производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течении всего операционного цикла. Это может быть усредненная по временному параметру величина оборотных активов, находящихся в свободном ведении предприятия. Системная часть оборотного капитала находится путем расчета разницы между общей суммой по III и IV разделам баланса и суммой долгосрочных активов (I разделов баланса).

Рассчитаем системную и вариативную части оборотного капитала по предприятию ТОО "Профит" за период 2006- 2007гг. по формуле:

 

СЧ = (СК + ДП) – ДА

 

где СЧ – системная часть текущих активов;

СК – собственный капитал;

ДП – долгосрочные пассивы;

ДА – долгосрочные активы.

 

ВЧ = ТА – СЧ

 

где ВЧ – вариативная часть текущих активов;

ТА – текущие активы;

Данные для расчета взяты из бухгалтерских балансов предприятия. Результаты отразим в таблице 6.

 

Таблица 6 - Расчет системной и вариативной части оборотного капитала на предприятии ТОО "Профит" за период 2006-2007 года. тыс.тенге

Показатель	на 01.01.07	на 01.01.08
Долгосрочные пассивы	-	-
Собственный капитал	54529,8	55322,5
Долгосрочные активы	21547,0	20987,7
Общая сумма текущих активов	33056,9	34424,9
Системная часть оборотного капитала	32982,8	34334,8
Вариативная часть оборотного капитала	74,1	90,1

 

Согласно таблице 6, за период 2006-2007 года произошло незначительное повышение системной части текущих активов.

Стратегии финансирования оборотного капитала также зависят от величины чистого оборотного капитала предприятия. Рассчитаем данный показатель для ТОО "Профит" и рассмотрим модель стратегии финансирования оборотного капитала для данного предприятия.

 

3.3 Анализ чистого оборотного  капитала 

 

Оборотный капитал предприятия образуется как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Основным источником финансирования является собственный капитал. В состав собственного капитала входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный капитал, фонд социальной сферы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.). Сумму чистого оборотного капитала предприятия можно рассчитать таким образом: из общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств. С помощью данного метода проведем анализ источников финансирования оборотного капитала предприятия ТОО "Профит" за период 2006- 2007гг. Результаты отразим в таблице 7.

 

Таблица 7 - Расчет источников финансирования оборотного капитала на предприятии ТОО "Профит" за период 2006-2007 года.

Показатель	на 01.01.06	на 01.01.07
Общая сумма текущих активов	33056,9	34424,9
Общая сумма краткосрочных долгов предприятия (III раздел пассива)	74,1	90,1
Сумма собственного оборотного капитала	32982,8	34334,8
Доля в сумме текущих активов, %:	99,8	99,7