Оборотный капитал коммерческой организации и показатели эффективного его использования

 

Приведенные в таблице 7 данные показывают, что на начало 2007 года оборотный капитал предприятия ТОО "Профит" был на 99,8% сформирован за счет собственных средств, на конец 2007 года доля заемных средств в формировании текущих активов составила 0,3%, а собственных – 99,7%. Это свидетельствует о финансовой независимости предприятия ТОО "Профит" от внешних источников финансирования.

Отразим математические уравнения существующих моделей стратегии финансирования текущих активов:

Идеальная модель - чистый оборотный капитал равен нулю. В результате этой модели долгосрочные пассивы устанавливаются на уровне долгосрочных активов, т.е. базовое балансовое уравнение имеет вид: ДП=ДА.

Агрессивная модель – чистый оборотный капитал в точности равен системной части оборотных активов (ОК=СЧ). Базовое балансовое уравнение имеет вид: ДП=ДА+СЧ.

Консервативная модель - чистый оборотный капитал равен по величине текущим активам (ОК=ТА). Эта стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов на уровне, задаваемом следующим базовым балансовым уравнением: ДП=ДА+СЧ+ВЧ.

Компромиссная модель - чистый оборотный капитал равен по величине сумме системной части текущих активов и половине их варьирующей части (ОК=СЧ+0,5*ВЧ). Стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов на уровне, задаваемом следующим базовым балансовым уравнением: ДП=ДА+СЧ+0,5*ВЧ.

Проведем анализ на соответствие политики управления оборотным капиталом на предприятии ТОО "Профит" вышеперечисленным моделям. Для анализа представим рассчитанные данные чистого (собственного) оборотного капитала и системой части текущих активов, а также балансовые данные в виде таблицы. (таблица 8)

Таблица 8 – Данные для оценки политики управления оборотным капиталом за 2006-2007 года

Показатель	Обозна-чение	на 01.01.07	на 01.01.08
Текущие активы	ТА	33056,9	34424,9
Долгосрочные активы	ДА	21547,0	20987,7
Системная часть оборотного капитала	СЧ	32982,8	34334,8
Вариативная часть оборотного капитала	ВЧ	74,1	90,1
Чистый (собственный) оборотный капитал	ОК	32982,8	34334,8

 

Согласно таблице 8 и базовому балансовому уравнению агрессивной модели, где чистый оборотный капитал в точности равен системной части оборотных активов (ОК=СЧ), сделаем вывод о том, что в нашем случае за весь рассматриваемый период предприятия выбрало агрессивную политику управления оборотными средствами. Эта модель не считается оптимальной и для ее удовлетворения необходимо соблюдение второго базового уравнения, при котором ДП=ДА+СЧ, т.е. долгосрочные пассивы должны быть сформированы в сумме, равной сумме стоимостей долгосрочных активов и системной части текущих активов.

Таким образом, для оптимального финансирования деятельности предприятия, необходимо сформировать долгосрочные пассивы, т.е. дополнительно воспользоваться заемными средствами, поскольку собственных средств предприятия не достаточно для проведения агрессивной политики управления оборотным капиталом.

Таким образом, поскольку у ТОО "Профит" не выполняется второе базовое уравнение в части формирования долгосрочных пассивов, то необходимо модифицировать политику финансового обеспечения предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование убедило в многоаспектности темы курсовой работы. В процессе написания курсовой работы было выявлено, что организация управления формированием и использованием оборотного капитала предприятия с учетом методов, адекватных рыночной экономике, осуществляется в рамках финансового менеджмента.

В условиях рыночной экономики руководство фирмы должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любой фирмы. Капитал — это средства, которыми располагает предприятие для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

В процессе исследования теоретических основ политики управления оборотным капиталом было выявлено, что стратегия финансирования зависит от источника формирования оборотного капитала. Источники формирования оборотных средств оказывают влияние на скорость их оборота и эффективность использования. Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.

В теории финансового менеджмента различают четыре модели поведения: идеальная, агрессивная, консервативная, компромиссная. Выбор модели финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала как разницы между долгосрочными пассивами и долгосрочными активами (ОК=ДП-ДА). Следовательно, каждой стратегии поведении соответствует свое базовое уравнение.

Далее было проведено исследование целевой политики управления оборотными средствами на предприятии ТОО "Профит". В соответствии с проведенным исследованием структуры активов на данном предприятии было выявлено следующее:

• в 2007 году увеличилась величина текущих активов, а именно уменьшилась величина дебиторской задолженности на 382 тыс.тенге, за счет увеличения доли товарно-материальных запасов в текущих активах – на 2043,7 тыс. тенге, увеличения доли денежных средств на 1643,3 тыс. тенге.
• пассив баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала, наблюдается тенденция к его повышению.
• сумма чистых активов предприятия значительная по отношению к валюте баланса, хотя имеет тенденцию к снижению.

Таким образом, управление активами на данном предприятии оценивается как успешное.

Изучение модели финансирования оборотных активов на данном предприятии показало, что в нашем случае за весь рассматриваемый период предприятия выбрало агрессивную политику управления оборотными средствами. Эта модель не считается оптимальной и для ее удовлетворения необходимо соблюдение второго базового уравнения, при котором ДП=ДА+СЧ, т.е. долгосрочные пассивы должны быть сформированы в сумме, равной сумме стоимостей долгосрочных активов и системной части текущих активов.

У ТОО "Профит" не выполняется второе базовое уравнение в части формирования долгосрочных пассивов, следовательно необходимо модифицировать политику финансового обеспечения предприятия.

Руководство предприятия должно принять решение о планировании конкретных мероприятий, которые позволят улучшить финансовое состояние предприятия. Прежде всего, такими мероприятиями являются привлечение заемных средств и совершенствование структуры собственного капитала.

Рекомендации по эффективному использованию оборотного капитала: сокращение продолжительности производственного цикла за счет использования новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.; улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах; ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов; сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности; повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).

 

 

 

Список используемой литературы

 

1. Послание Президента Республики Казахстан Нурсултана Назарбаева народу Казахстана "Новый Казахстан в новом мире".
2. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий.
3. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.
4. Положение о порядке оценки структуры баланса предприятия, утвержденным Министерством экономики Республики Казахстан от 12 июня 1995 г.
5. Методические рекомендации по углубленному анализу финансового состояния неплатежеспособности предприятий", утвержденные 5 октября 1995 года.
6. Энциклопедический словарь/ Под ред. И. А. Андриевского.
7. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа.
8. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности.
9. Отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности ТОО "Профит" за период 2006-2007гг.
10. Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия.
11. О бухгалтерском учете и финансовой отчетности Закон Республики Казахстан (с изменениями и дополнениями от 28.02.07)
12. Ковалева А.М. Финансовый анализ
13. Радостовец В.К. Финансовый и управленческий учет на предприятиях.
14. Колчина Н.В. Финансы предприятий

 

 

 

 

 

ПриложениЕ 1

Бухгалтерский баланс

На 1 января 2007 г.

Наименование организации ТОО «Профит»

Вид деятельности : полиграфические услуги

                                                                                                   тенге

АКТИВЫ	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
I. КРАТКОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ
Денежные средства	3247321	3957683
Краткосрочные финансовые инвестиции
Краткосрочная дебиторская задолженность:	7323714	7368168
Товарно-материальные запасы:	16204082	15477034
Материалы	3599903	1771012
Незавершенное производство	2714351	1787286
Готовая продукция	9162780	12645784
Текущие налоговые активы	5216695	6254030
Итого краткосрочных активов	31991812	33056915
II. ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ
Долгосрочные финансовые инвестиции
Долгосрочная дебиторская задолженность:
Первоначальная стоимость основных средств:	24672742	21333566
Накопленный износ	289512	213404
Остаточная стоимость основных средств:	24962254	21546970
Первоначальная стоимость нематериальных активов:
Амортизация нематериальных активов
Остаточная стоимость нематериальных активов:
Незавершенное капитальное строительство
Итого долгосрочных активов	24962254	21546970
БАЛАНС	56954066	54603885
III. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Краткосрочные финансовые обязательства
Обязательства по налогам	356765	63295
Обязательства по другим обязательным и добровольным платежам
Краткосрочная кредиторская задолженность:
Задолженность поставщикам и подрядчикам	10588
Прочая кредиторская задолженность
Начисленные расходы к оплате	2580695	10764
Прочие краткосрочные обязательства
Начисленные платежи по непредвиденным обстоятельствам
Итого краткосрочных обязательств	2948048	74059
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Долгосрочные финансовые обязательства
Долгосрочная кредиторская задолженность
Итого по разделу IV.
V. КАПИТАЛ
Уставный капитал	20676089	20676089
Резервы	2067600	2067600
Нераспределенный доход (непокрытый убыток)	31263329	31786137
Итого капитал	54007018	54529826
БАЛАНС	56955066	54603885

 

 

Руководитель___________________

Главный бухгалтер_______________

 

Приложение 2

 

Бухгалтерский баланс

На 1 января 2008 г.

Наименование организации ТОО «Профит»

Вид деятельности : полиграфические услуги

                                                                                                   тенге

АКТИВЫ	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
I. КРАТКОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ
Денежные средства	3957683	5601010
Краткосрочные финансовые инвестиции
Краткосрочная дебиторская задолженность:	7368168	6986171
Товарно-материальные запасы:	15477034	17520657
Материалы	1771012	1900304
Незавершенное производство	1787286	1502308
Готовая продукция	12645784	14118045
Текущие налоговые активы	6254030	4317020
Итого краткосрочных активов	33056915	34424858
II. ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ
Долгосрочные финансовые инвестиции
Долгосрочная дебиторская задолженность:
Первоначальная стоимость основных средств:	21333566	21189415
Накопленный износ	213404	201712
Остаточная стоимость основных средств:	21546970	20987703
Первоначальная стоимость нематериальных активов:
Амортизация нематериальных активов
Остаточная стоимость нематериальных активов:
Незавершенное капитальное строительство
Итого долгосрочных активов	21546970	20987703
БАЛАНС	54603885	55412561
III. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Краткосрочные финансовые обязательства
Обязательства по налогам	63295	51389
Обязательства по другим обязательным и добровольным платежам
Краткосрочная кредиторская задолженность:
Задолженность поставщикам и подрядчикам
Прочая кредиторская задолженность
Начисленные расходы к оплате	10764	38712
Прочие краткосрочные обязательства
Начисленные платежи по непредвиденным обстоятельствам
Итого краткосрочных обязательств	74059	90101
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Долгосрочные финансовые обязательства
Долгосрочная кредиторская задолженность
Итого по разделу IV.
V. КАПИТАЛ
Уставный капитал	20676089	20676089
Резервы	2067600	2067600
Нераспределенный доход (непокрытый убыток)	31786137	32578771
Итого капитал	54529826	55322460
БАЛАНС	54603885	55412561