Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Марта 2013 в 07:17, курсовая работа
Процесс управления денежными потоками предприятия последовательно охватывает следующие основные этапы:
- анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде;
- оптимизация денежных потоков предприятия;
- планирование денежных потоков предприятия в разрезе различных их видов;
- обеспечение эффективного контроля денежных потоков предприятия.
Целью курсовой работы является углубление теоретических знаний по финансовому планированию денежных потоков.
Введение 3
1. Методы оптимизации денежных потоков предприятия 4
2. Проблемы планирования денежных потоков 9
Заключение 12
ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ 13
Список литературы 33
Министерство транспорта Российской Федерации
Федеральное агентство железнодорожного транспорта
ГОУ ВПО «Дальневосточный
государственный университет
Кафедра «Финансы и кредит»
Курсовая работа по дисциплине «Финансовое планирование»
Планирование денежных потоков.
Вариант 080754
Выполнила: ст-ка гр.358
Кудряшова Е.С.
Проверила: Басина Н.А.
Хабаровск – 2012
Содержание
Введение 3
1. Методы оптимизации денежных потоков предприятия 4
2. Проблемы планирования денежных потоков 9
Заключение 12
ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ 13
Список литературы 33
Планирование денежных потоков предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью. Оно позволяет решать разнообразные задачи финансовой деятельности предприятия.
Основной целью планирования денежных потоков является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.
Процесс управления денежными потоками предприятия последовательно охватывает следующие основные этапы:
- анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде;
- оптимизация денежных потоков предприятия;
- планирование денежных потоков предприятия в разрезе различных их видов;
- обеспечение эффективного
контроля денежных потоков
Целью курсовой работы является углубление теоретических знаний по финансовому планированию денежных потоков.
Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.
Основными целями оптимизации денежных потоков предприятия являются:
- обеспечение
- обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени;
- обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.
Основными объектами оптимизации выступают:
- положительный денежный поток;
- отрицательный денежный поток;
- остаток денежных активов;
- чистый денежный поток.
Важнейшей предпосылкой осуществления оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние.
Характер влияния
Основу оптимизации денежных
потоков предприятия составляет
обеспечение сбалансированности объемов
положительного и отрицательного их
видов. На результаты хозяйственной
деятельности предприятия отрицательное
воздействие оказывают как
Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала), росте продолжительности финансового цикла, а в конечном счете - в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.
Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия.
Методы оптимизации
Сбалансированность
Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий;
- увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;
- обеспечения частичной
или полной предоплаты за
- сокращения сроков
- ускорения инкассации
просроченной дебиторской
- использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности - учета векселей/факторинга, форфейтинга;
- ускорения инкассации
платежных документов
Замедление Выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:
- использования флоута для замедления инкассации собственных платежных документов;
- увеличения по согласованию
с поставщиками сроков
- замены приобретения
долгосрочных активов,
- реструктуризации портфеля
полученных финансовых
Следует отметить, что «Система ускорения - замедления платежного оборота», решая проблему сбалансированности объемов дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде, создает определенные проблемы нарастания дефицитности этого потока в последующих периодах. Поэтому параллельно с использованием механизма этой системы должны быть разработаны меры по обеспечению сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.
Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:
- привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;
- дополнительной эмиссии акций;
- привлечения долгосрочных финансовых кредитов;
- продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;
- продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов ocновных средств.
Снижение объема отрицательного денежного потока в до срочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятии:
- сокращения объема и
состава реальных
- отказа от финансового инвестирования;
- снижения суммы постоянных издержек предприятия.
Методы оптимизации
- увеличение объема
- ускорение периода разработки
реальных инвестиционных
-осуществление региональной
диверсификации операционной
- активное формирование
портфеля финансовых
- досрочное погашение
долгосрочных финансовых
В системе оптимизации денежных потоков предприятия важное место принадлежит их сбалансированности во времени. В процессе такой оптимизации используются два основных метода - выравнивание и синхронизация.
Выравнивание денежных потоков
направлено на сглаживание их объемов
в разрезе отдельных интервалов
рассматриваемого периода времени.
Этот метод оптимизации позволяет
устранить в определенной мере сезонные
и циклические различия в формировании
денежных потоков (как положительных,
так и отрицательных), оптимизируя
параллельно средние остатки
денежных средств и повышая уровень
абсолютной ликвидности. Результаты этого
метода оптимизации денежных потоков
во времени оцениваются с помощью
среднеквадратического
Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов развития предприятия на принципах самофинансирования снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.
Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:
- снижения суммы постоянных издержек;
- снижения уровня переменных издержек;
- осуществления эффективной
налоговой политики, обеспечивающей
снижение уровня суммарных
- осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;
- использования метода
ускоренной амортизации
- сокращения периода
- продажи неиспользуемых
видов основных средств и
- усиления претензионной
работы с целью полного и
своевременного взыскания
Результаты оптимизации денежных потоков предприятия получают свое отражение в системе планов формирования и использования денежных средств в предстоящем периоде.
Планирование финансов на
предприятии осуществлялось и в
прежние годы. В условиях административно-командной
экономики пятилетний, финансовый план
государственного предприятия определялся
заданиями отраслевого
Сложившаяся за десятилетия
система финансового
- процесс планирования по традиции начинается от производства, а не от сбыта продукции;
- существующие планово-
- процесс финансового
планирования затянут во
- при планировании преобладает
затратный механизм
- отсутствует разделение
затрат на переменные и
- в процессе финансового
планирования не оценивается
эффект операционного рычага, не
ведется расчет запаса