Причины возникновения банкротства и пути их разрешения

7) коэффициент обеспеченности оборотного  капитала собственными

источниками финансирования.

Где коэффициент автономии  характеризует независимость предприятия  от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей  стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних  кредиторов предприятие. Рассчитывается по формуле:

                                                    Ка=Ис/В,                                                         (1)

где Ис - собственные средства, В - валюта баланса

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько  единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует  об усилении зависимости предприятия  от внешних инвесторов и кредиторов. Рассчитывается по формуле:

Кз/с=Кt+Кт/Ис,                                               (2)

где Кт - долгосрочные обязательства (кредиты и займы), Кt - краткосрочные  займы

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает наличие  у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Формула:

Ко=Ес/ОА,                                                       (3)

где Ес - наличие собственных  основных средств, ОА - оборотные активы

Коэффициент маневренности  показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Формула:

 Км=Ес/Ис,                                                      (4)

где Ес - наличие собственных  основных средств, Ис – собственные средства

 

Коэффициент прогноза банкротства  показывает долю чистых оборотных активов  в стоимости всех средств предприятия. При снижении показателя, организация  испытывает финансовые затруднения. Формула:

 Кп/б=ОА-Кt/В,                                             (5)

где В - валюта баланса, ОА - оборотные  активы, Кt - краткосрочные займы

Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных активов  Показывает сколько внеоборотных активов  приходится на каждый рубль оборотных  активов. Рассчитывается по формуле:

Км/и=ОА/F,                                                (6)

где ОА - оборотные активы, F - внеоборотные активы

Коэффициент имущества производственного  назначения Показывает долю имущества  производственного назначения в  активах предприятия. Формула:

Кипн=F+Z/В,                                               (7)

 где F - внеоборотные активы, Z - общая сумма запасов, В - валюта  баланса

 Анализ коэффициентов  финансовой устойчивости предприятия  ООО «ВолгаСтрой Профиль» представлен  в приложении В.

На основании полученных данных можно сделать следующие  выводы: у предприятия ООО «ВолгаСтрой  Профиль» наблюдается нехватка оборотных  средств, причем эта тенденция усиливается (коэффициент маневренности снизился по сравнению с предыдущим периодом на 0,1). Данный показатель говорит о  том, что предприятию необходимо увеличить собственный капитал, либо уменьшить собственные источники  финансирования. Наметилась тенденция на снижение коэффициента автономии на 0,07, что говорит о снижении уровня финансовой независимости. Уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует о зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая  о стабильном превышении доходов  над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия  и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным  компонентом общей устойчивости предприятия.

На устойчивость предприятия  оказывают влияние различные  факторы:

1)Положение предприятия на товарном рынке;

2) Уровень привлекательности отрасли в бизнесе;

3) Финансово-производственный потенциал предприятия;

4) Степень финансовой независимости;

5) Уровень деловой активности;

6) Эффективность финансово-хозяйственных операций и др.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь  организовывать его движение таким  образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами  с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального  функционирования.

2.2 Оценка потенциального банкротства

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия  являются:

1) коэффициент текущей ликвидности,  определяемый по формуле:

                                                                                                              (8)           

где ОбА - оборотные активы. КДО - краткосрочные долговые обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности  на предприятии ООО «ВолгаСтрой  Прифиль» : Ктл=49556/50000=0,99

2) коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами, определяемый по формуле :

                                                                                                              (9)

где СКО - сумма источников собственного капитала

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на предприятии  ООО «ВолгаСтрой Прифиль» : Кос= 218115/49556= 4,4

 Основанием для признания  структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным, является выполнение одного из  следующих условий: - Ктл на конец  отчетного периода имеет значение  менее 2; - Кос на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Если хотя бы один из коэффициентов (Ктл или Кос) имеет значение менее  нормативного, рассчитывается коэффициент  восстановления платежеспособности (К1) за период, равный 6 месяцам.

К1 = [Ктл + 6 : Т (Ктл - 2) ] / 2                                             (10)

Если К1 принимает значение больше 1, это свидетельствует о наличии  реальной возможности у предприятия  восстановить свою платежеспособность, и, наоборот, когда К1 меньше 1, у предприятия  отсутствует реальная возможность  в ближайшее время восстановить свою платежеспособность. Если Ктл больше или равен 2, а Кос больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (К2) за период, равный 3 месяцам.

К2 = [Ктл + 3 : Т (Ктл - 2) ] / 2                                            (11)

Если К2 больше 1, налицо реальная возможность  у предприятия не утратить свою платежеспособность. Если К1 принимает значение менее 1, платежеспособность в ближайшее  время может быть утрачена. Поскольку у ООО «ВолгаСтрой Прифиль» коэффициент текущей ликвидности < 2, то рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности: К1 на 01.01.09г. = 0,69

На основе данного расчета можно  сделать вывод, что у предприятия  отсутствует реальная возможность  в ближайшее время восстановить свою платежеспособность. В западной практике широко используются многофакторные модели Альтмана. Им предложена пятифакторная модель прогнозирования:

 Z = 1,2 К_об + 1,4 К_нп + 3,3К_р + 0,6 К_п + 1,0 К_ом ,                      (12)                

где К_об – доля оборотных средств в активах, т.е. отношение текущих активов к общей сумме активов. Общую сумму активов следует рассматривать как общую сумму имущества, т.е. сумму внеоборотных и оборотных активов;

К_нп – рентабельность активов, исчисленная исходя из нераспределенной прибыли, т.е. отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов. Нераспределенную прибыль прошлых лет следует учитывать вместе с нераспределенной прибылью отчетного года;

К_р – рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли, т.е. отношение прибыли к сумме всех активов;

К_п – коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала, т.е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала (суммарной рыночной стоимости акций предприятия) к краткосрочным обязательствам.

К_ом – отдача всех активов, т.е. отношение выручки от реализации к общей сумме активов;

В зависимости от Z прогнозируется вероятность банкротства. До 1,8 –  очень высокая, от 1,81 до 2,7 – высокая, от 2,8 до 2,9 – возможная, более 3,0 –  очень низкая. Точность прогноза в  этой модели на горизонте одного года составляет 95 %, на два года – до 83 %, что говорит о достоинстве  данной модели. Недостаток этой модели заключается в том, что ее, по существу, можно рассчитать лишь в отношении  крупных компаний, котирующих свои акции на биржах. ООО «ВолгаСтрой  Профиль» является довольно крупным  предприятием, поэтому использую  данные бухгалтерского баланса и  отчета о прибылях и убытках, рассчитаем показатель Z (Приложение Г).

Из приложения Г видно, что вероятность банкротства ООО «ВолгаСтрой Профиль» возрастает по сравнению с началом года. Это можно объяснить снижением рентабельности, увеличением краткосрочных обязательств, увеличением всех активов предприятия.

Анализ существующей позиции и  возможностей самого предприятия                          (технических, финансовых и пр.) является достаточно важным моментом в анализе банкротства предприятия. А также для этого необходимо проанализировать ситуации внутри компании, и провести анализ внешних факторов и ситуацию на рынке, что в полном объеме позволяет сделать SWOT-анализ.

2.3 SWOT-анализ ООО «ВолгаСтрой Профиль»

SWOT-анализ, один из самых распространенных  видов анализа. Проще говоря, SWOT-анализ  позволяет выявить и структурировать  сильные и слабые стороны фирмы,  а также потенциальные возможности  и угрозы. Достигается это за  счет того, что менеджеры должны  сравнивать внутренние силы и  слабости своей компании с  возможностями, которые дает им  рынок. Исходя из качества соответствия  делается вывод о том, в каком  направлении организация должна  развивать свой бизнес и в  конечном итоге определяется  распределение ресурсов по сегментам. На основании опроса менеджеров ООО «ВолгаСтрой Профиль» можно построить SWOT-анализ компании.

Сильные стороны компании

• Четыре года на рынке
• Высокая степень соблюдения договорных обязательств, как в отношении субподрядчиков, так и в отношении конечных потребителей.
• Позитивный Имидж компании в общественной жизни (участие в выставках, конкурсах)
• Компания обладает  определённым политическим ресурсом, связями в администрации города
• Освоение нового сегмента рынка:

 

• малые предприятия

Слабые стороны компании

• Стоимость изделий больше чем у конкурентов;
• Средняя удовлетворённость потребителей качеством выполненных работ
• Существующая структура затрудняет вывод рентабельных направлений
• Рост кредиторской задолжности
• Последний год резкие изменения: высокая текучесть кадров (20% за последние полгода)

Возможности  Компании во внешней среде

• Вывод новой серии продукции в сегмент выше среднего
• Создание информационного строительного портала.
• Проработка механизма кредитования.
• Выход с Проектами в продвижение продукции за рубежом
• Увеличение статуса в Администрации
• Партнёрство с банком  или финансовой организацией для реализации строительных и финансовых  проектов
• Программа улучшения качества продукции
• Продвижение в  область, регионы

Угрозы внешней среды для  бизнеса

• Усиление конкуренции на рынке типовой продукции
• Уменьшение рентабельности  типовой продукции
• Нестабильность курса доллар, что может привести к росту цен на строительные материалы и уменьшить спрос
• Усиление давление производителей стройматериалов
• Возможен приход Крупных московских строительных компаний
• Выход на рынок Иностранных Компаний