Причины и механизм современных финансовых кризисов

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Российская академия народного хозяйства и государственной службы

при Президенте  Российской Федерации

 

Факультет финансов и банковского дела

 

 

Курсовая работа

по дисциплине «Финансы»

 

на тему:

«Причины и механизм современных финансовых кризисов »

 

 

 

 

 

Выполнила:

студентка 2 курса

очной формы обучения

Абрамова Керэн Азарьевна

 

Проверил:

к.э.н., доцент

Фатхлисламова Гульнара Фадисовна

 

 

Москва – 2014

ВВЕДЕНИЕ

 

На сегодняшний день российская экономика находится не в наилучших условиях. Это следствие как внешних, так и внутренних факторов: последние события на Украине, нарастающий конфликт с Америкой и Западом, упадок экономического роста в стране, торможение промышленного производства, сокращение прибыли российских компаний, отток капитала из страны, рост инфляции. Кроме того, Россия не успела еще оправиться после кризиса 2008 года.

По данным Росстата динамика российского ВВП в 2013 году по сравнению с предыдущим годом составила 1,3 процента; 2012 – 3,5; 2011 – 4,3; а в 2010 – 4. На 2014 год МВФ дает прогноз о том, что профицит бюджета будет равен 0,3 процента ВВП. Показатели упали в 3, 4 раза.

Данные признаки явно указывают на  рецессию экономики. Ученые прогнозируют приближение финансово-экономического кризиса в стране. Я уверена, близящийся кризис 2014-2016 года это не новое «заболевание», а следствие не до конца вылеченной экономики после кризиса 2008 года. Следовательно, «лечить» российскую экономику надо от предыдущих симптомов кризиса. 

Мне бы хотелось рассмотреть финансовый кризис скорее не как бедствие, а как возможность. Ведь кризис – это не только отрицательное явление в жизни социума. В кризисе есть свои плюсы – он помогает избавиться от неэффективного и устаревшего, а взамен дает новую возможность.   Возможность пересматривания  и усовершенствования финансовой системы, обновления кредитно-денежной и налоговой политики государства, поиска новых идей и решений, и даже переосмысления человеческих ценностей.

Но для этого, в первую очередь, следует определить причины развития великой рецессии 2008-2009 гг.  Провести параллели и сравнить состояние экономики тогда и сейчас. Это поможет избежать совершения повторных ошибок. Предоставит возможность обойти наиболее опасные проблемы и  дать различные рекомендации  в антикризисном управлении. Другими словам, поможет смягчить удар новой волны кризиса.

Из всего выше сказанного делаем вывод: данная тема является очень важной и актуальной для сегодняшней финансовой системы РФ.

Целью данной курсовой работы является выявление предпосылок глобального кризиса 2008 года.

Перед нами поставлены следующие задачи:

- охарактеризовать  механизм и цикличность развития  кризисных явлений;

- исследовать  истоки мирового финансово-экономического  кризиса;

- проанализировать  причины финансового кризиса  в РФ;

- рассмотреть  состояние экономики до кризиса, во время и после;

- выявить  круг проблем в финансовом  секторе на текущий период  в стране;

- представить  прогнозы развития экономики  в будущем;

- найти  методы оптимального преодоления  приближающегося кризиса.

Объектом данной работы является финансовый кризис, как экономическое явление.

Предметом является определение проблем российского финансового кризиса на современном этапе.

Методологической основой исследования в данной курсовой работе являются такие общенаучные методы, как метод, обобщения, сравнения и приведения аналогий, анализа, прогнозирования.

Теоретической основой в данной курсовой работе послужили труды таких авторов, как  Гайдар Е.Т., Плотников А.С., Стариков Н.В., Тосунян Г.А. и другие.

 

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОПРЕДЕОЕНИЯ  ФИНАНСОВГО КРИЗИСА

 

1.1. ПРОЯВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА, КАК 

       ЭКОНОМИЧЕСКОГО  ЯВЛЕНИЯ

 

Финансовый кризис – социально-экономическое явление, при котором стоимость финансовых инструментов резко уменьшается. [1] Он системно охватывает финансовые рынки и институты в финансовой сфере деятельности, денежное обращение, банки и кредит, международные, государственные, муниципальные и корпоративные финансы. Оказывает средне и долгосрочное негативное воздействие на экономическую активность всего государств и на динамику благосостояния населения. И как следствие, финансовый кризис часто перерастает в экономический.

Проявление кризиса в финансовом секторе и на финансовых рынках: быстрый рост процента, повышение доли банкротств банков и небанковских финансовых институтов, долгов, существенное сокращение кредитов, предоставляемых экономике и домашним хозяйствам, цепные разорения, переход к убыточной модели банковской и финансовой деятельности, распространение спекулятивной деятельности, падение курсов ценных бумаг, задержки расчетов с нарастающим коллапсом платежной системы, возникновение массовых убытков на рынке деривативов, кризис ликвидности, банковская паника.

В международных финансах кризис проявляется через неуправляемое падение курса национальной валюты, массовую утечку капиталов из государства, последующее нарастание внешнего долга и просроченных платежей страны в целом и отдельных коммерческих организаций, распространение системного риска на международный уровень, на валютный, кредитный и фондовый рынок других стран.

В сфере денежного обращения – резкий неконтролируемый рост цен, переходящий в хроническую инфляцию, бегство от национальной денежной единицы, замена на иностранную валюту, массовое появление суррогатов денег.

В области государственных финансов – падение объемов международных резервов и государственных стабилизационных фондов, формирование дефицита или обострение дефицитности бюджета, привнесенной кризисом, резкое сокращение собираемости налогов, снижение государственного поддержки бюджетного финансирования расходов, последующее нарастание внутреннего государственного долга.

Современная экономика направляет свои силы на поиск всевозможных  способов преодоления кризиса и посткризисных последствий. Для этого следует проанализировать причины экономического спада и прогнозы его развития, которые основываются на закономерностях экономических процессов.

 

 

1.2.  ЦИКЛИЧНОСТЬ, ПЕРИОДИЗАЦИЯ И  МЕХАНИЗМ           

        РАЗВИТИЯ КРИЗИСОВ

 

Теория экономического цикла изучается уже около двух столетий.  Циклический тип экономических процессов является научно-доказанной закономерностью. В качестве примера приведем результаты исследований известного советского экономиста Н.Д. Кондратьева, который в начале XX века выявил длинные волны больших циклов в развитии мировой экономики, с периодом от 40 до 60 лет. Данные волны также называют «К-волны, К-циклы», которые изначально уже включают в себя всевозможные текущие экономические процессы, в том числе - структурные, среднесрочные циклы в мировой экономике. [2] Существует определенная связь между длинными циклами Кондратьева и среднесрочными циклами. Высокочастотные и низкочастотные циклы переплетаются со стандартными циклами Жюгляра продолжительностью от 7 до 11 лет. [3, 15] Так как темпы роста мировой экономики прогрессируют, многие ученые придерживаются мнения, что предыдущие волны с примерно полувековой периодичностью  уже соответствуют циклу со средним периодом колебаний в 15-30 лет (строительные циклы).

 Другие  экономисты считают, что кризис  не может быть предсказан, никакие  циклы не назовут точную дату. Иначе он просто перестает  быть кризисом, если все ожидают, что завтра он наступит.

Исходя из вышеперечисленного, соглашусь с мнением тех специалистов, которые утверждают, что цикличность кризисов не является устойчивым показателем, который можно отследить и предсказать. Но получая шок, экономика всегда реагирует бинарным постоянством - ростом либо падением.

Рассмотрим, какие еще существуют фазы в циклах деловой активности и их характерные черты. (см. рисунок 1)

Их всего четыре: подъем, пик, спад, дно. (см. рисунок 1)

1. Фаза  подъема

- рост занятости  и производства;

- невысокий  темп инфляции;

- внедрение  инноваций

- рост спроса;

- устойчивый  рост национального дохода;

- сокращение  безработицы;

- существенный  рост инвестиций и размеров  реального капитала.

2. Пик, «бум»  –  ускорение подъема

- занятость  максимальная;

- производственные  мощности перегружены;

- уровень  цен и ставки зарплат непомерно  высоки;

- ставка  процента высока.

 

3. Спад, кризис

- происходит  сокращение объема производства, спроса;

- рост безработицы;

- рост производства  сменяется его падением;

- объем инвестиционной  активности сокращается.

4. Фаза  депрессии, «низшая точка» 

- национальный  доход продолжает снижаться;

- безработица  увеличивается;

- спрос находится  на стабильно-низком уровне;

- объем инвестиций  близок к нулю.

(Великая  депрессия 1930-х годов, несмотря на  периодические колебания деловой  активности, длилась 10 лет (1929-1939гг)).

Как следствие депрессия неизбежно сменяется фазой оживления, спад производства сменяется его подъемом, цикл повторяется.

Рис. 1 – Экономические циклы»

Классическая структура экономического цикла вовсе не говорит о том, что каждая фаза цикла протекает в соответствии классическому варианту.  Текущий экономический кризис произошел в тот момент, когда мировая экономика находилась в фазе подъема, который завершился бы «перепроизводством» и началом кризиса.

Момент наступления ситуации перепроизводства в экономике, ожидался в период с начала 2009 по конец 2010 гг. Кризис ипотечного рынка США стал другим вариантом завершения экономического роста, отличным от классического варианта перепроизводства, ускорив начало экономического регресса.

Проведя параллели между классическим механизмом развития событий и финансово-экономическим кризисом 2008 года можно выделить четыре этапа его протекания:

1. Англосаксонский финансовый кризис (весна 2007-март 2008) Первый этап кризиса  начинается с возникновения проблем  на ипотечном рынке США и  завершается спасением одного  из крупнейших американских ипотечных  банков Bear Sterns.

2. “Размежевание” (март - август 2008г.). Кризис постепенно распространяется  на все развитые экономики  мира, однако сохраняется надежда, что развивающиеся рынки не  только не будут им затронуты, но их динамичное развитие  станет фактором преодоления  кризиса развитого мира.

3. Кредитное сжатие (сентябрь-ноябрь 2008г.). Быстрое развитие кризиса  на развивающихся рынках и  официальное признание начала  рецессии в развитых странах. Основные проблемы сосредотачиваются  в финансовом секторе, во многих  странах мира возникает угроза  коллапса банковской системы. 15 сентября 2008 года о банкротстве объявляет  один из крупнейших и старейших  инвестиционных банков США Lehman Brothers. Это означало паралич на финансовом рынке США.

4. Эмиссионная накачка (с конца  ноября 2008г. по настоящее время). Правительства большинства стран, стремясь не допустить производственного  коллапса в результате дефляции, предпринимают разнообразные меры  денежного и фискального характера, нацеленные на расширение предложения  денег и стимулирования спроса. [4, 43]

 

Подводя итоги, можем сказать, что  кризис возникает из-за  массового перепроизводства  и перенакопления капитала, когда производства сталкиваются с проблемой сбыта. Товары и услуги, представленные на рынке не находят адекватного платежеспособного спроса. Нереализованные товары способствуют накоплению товарно-материальных запасов, снижаются объемы производства, спрос на рабочую силу, сокращается объем инвестирования. Ученые выделяют  4 этапа в финансово-экономическом кризисе. Наиболее драматическую фазу кризиса представляет  третья фраза, катализатором которой стало банкротство Lehman Brothers.

Теперь, когда мы знакомы с понятием финансового кризиса, его

составляющими и  характеристиками, мы можем приступить к исследованию и анализу причин мирового финансового кризиса 2008 года.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ИСТОКИ, ПРИЧИНЫ И МЕХАНИЗМ МИРОВОГО  ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА 2007-2009 ГГ.

 

2.1. ЗАРОЖДЕНИЕ МИРОВОГО КРИЗИСА 2008 ГОДА