Разработка мероприятий по улучшению финансовой устойчивости предприятия

 

Расчет трех компонентного показателя позволяет сделать вывод, что для 2007 года характерна нормальная финансовая устойчивость, т. к. S = {0,1,1}, а для 2008 года - абсолютная, т. к. S = {1,1,1}. Это означает, что ООО «Алмаз» использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и  затраты.

Таким образом, исследуемое предприятие имеет способность провести расчеты по краткосрочным обязательствам, а для их погашения могут использоваться разнообразные виды активов, отличающиеся друг от друга своей оборачиваемостью, т.е. временем, необходимым для превращения  в деньги.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. Однако партнеров и акционеров предприятия интересует не процесс, а результат, то есть именно сами показатели и оценка финансового состояния, которые можно определить на базе данных официальной публичной отчетности19.

По данным финансовой отчетности ООО «Алмаз» определим показатели  финансовой устойчивости за  2007 и 2008 годы и на основании полученных результатов сделаем выводы.

Для расчета показателей воспользуемся формулами 1.13-1.19.

1. Коэффициент финансового риска:

а) на 1 января 2008г.:

Кфр = (600 + 54980) / 65680 = 0,85

в) на 1 января 2008г.:

Кфр = (400 + 67260) / 65680 = 1,03

2. Коэффициент долга:

а) на 1 января 2008г.:

Кд = (600 + 54980) / 121260 = 0,46

в) на 1 января 2008г.:

Кд = (400 + 67260) / 133340 = 0,51

3. Коэффициент автономии:

а) на 1 января 2008г.:

Ка = 65680 / 121260 = 0,54

в) на 1 января 2008г.:

Ка = 65680 / 133340 = 0,49

4. Коэффициент финансовой устойчивости:

а) на 1 января 2008г.:

Кфу = (65680 + 600) / 121260 = 0,55

в) на 1 января 2008г.:

Кфу = (65680 + 400) / 133340 = 0,50

5. Коэффициент маневренности:

а) на 1 января 2008г.:

Км = (65680 – 33490 – 0) / 65680 = 0,49

в) на 1 января 2008г.:

Км = (6568 0– 37710 – 0) / 65680 = 0,43

6. Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств:

а) на 1 января 2008г.:

Куст. мс = (87770 – 54980) – 0 / 87770 = 0,37

в) на 1 января 2008г.:

Куст. мс = (95630 – 67260) – 0 /  95630 = 0,30

7.Коэффициент обеспеченности оборотного  капитала собственными источниками:

а) на 1 января 2008г.:

Ксос = (65680 – 33490 – 0) / 87770 = 0,37

в) на 1 января 2008г.:

Ксос = (65680 – 37710 – 0) /  95630 = 0,29

Таблица 2.4

Показатели финансовой

устойчивости за  2007-2008 годы

 

Показатели	2007г.	2008г.	Нормативное значение
1) Коэффициент финансового риска	0,85	1,03	< 0,7
2) Коэффициент долга	0,46	0,51	< 0,4
3) Коэффициент автономии	0,54	0,49	> 0,5
4) Коэффициент финансовой устойчивости	0,55	0,50	0,8 - 0,9
5) Коэффициент маневренности	0,49	0,43	0,2- 0,5
6) Коэффициент устойчивости структуры  мобильных средств	0,37	0,30	–
7) Коэффициент обеспеченности оборотного  капитала собственными источниками	0,37	0,29	> 0,1

 

Исследуемое предприятие имеет хорошие показатели по относительным коэффициентам финансовой устойчивости.

Динамика коэффициента соотношения собственных и заемных средств свидетельствует о том, что на каждый рубль собственных средств на конец 2008 года приходиться один рубль три копейки заемных против 85 копеек на конец 2007 года, т.е. выявлена тенденция повышения зависимости предприятия от привлеченных средств.

За исследуемый период, коэффициент долга растет с 0,46 до 0,51, т.е. на лицо превышение нормативного значения равного 0,40. Казалось бы, чем ниже коэффициент долга, чем меньше зависимость предприятия от внешних источников финансирования. Однако, если посмотреть на это с другой стороны, то возникает вопрос: если бы 100% источников финансирования были предоставлены собственным капиталом, а заемные источники не привлекались бы, означало бы это очень высокую финансовую устойчивость предприятия или нет? Не пользоваться заемными источниками вообще нельзя. Границы рационального объема заемных источников зависят от характера активов. Те элементы активов, которые формируют производственный потенциал предприятия, создают главные условия для его бесперебойной деятельности, должны иметь собственные источники финансирования. Остальные элементы активов могут обеспечиваться заемными источниками. Заемные источники позволяют предприятию обходиться меньшим собственным капиталом для достижения необходимых результатов. С этой точки зрения, чем больше заемных источников, тем выше рентабельность собственного капитала при прочих равных условиях. Однако – это не должно ставить под угрозу надежность обеспечения предприятия имуществом, необходимым для его бесперебойной работы20.

Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприятия свидетельствуют об уменьшение значения коэффициента финансовой независимости (автономии) с 0,54 до 0,49 за период 2007-2008гг. В большинстве стран принято считать финансовой независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей сумме 50% и более. В данном случае, значение коэффициента автономии соответствует нормативному значению.

Для ООО «Алмаз» уровень коэффициента финансовой устойчивости не высок и снижается с 0,55 до 0,50, т.к.  на балансе предприятия числится небольшая сумма долгосрочных заемных средств и поэтому при расчете этого показателя получается результат идентичный предыдущему.

Коэффициент маневренности собственных источников показывает, что на рубль собственного капитала приходиться 49 копеек собственных оборотных  средств в 2007 году, а в 2008 году значение уменьшается до 43 копеек и при этом остается приближенным к верхней границе норматива - 50 копеек, что указывает на высокую степень мобильности  использования собственных средств. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политики. Достаточно высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние предприятия, а также убеждает в том, что управляющие предприятием осуществляют достаточную гибкость в использовании собственных средств.

Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств снижается с 37% до 30% на конец 2008 года, что свидетельствует об уменьшение текущих активов, которыми располагает предприятие после погашения текущих обязательств.

На предприятии коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования выше норматива (10%) и снижается до 29% против 37 % за анализируемый период. Тем не менее, ООО «Алмаз» в полной мере обеспечен собственными оборотными средствами. В соответствии с Приказом № 118 и Распоряжением № 31-р структура баланса предприятия  на конец отчетного периода признается удовлетворительной, а организация - платежеспособной. Высокий уровень данного коэффициента обусловлен большой долей оборотных активов в имуществе и добавочного капитала - в источниках.

В целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов. Зависимость можно определить и исходя из того, что собственных оборотных средств у предприятия тем больше, чем меньше внеоборотных активов приходиться на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно.

Увеличить собственные оборотные средства можно с помощью увеличения долгосрочного заимствования, если долгосрочных кредитов в структуре пассивов относительно немного, то можно попробовать получить дополнительный долгосрочный кредит или нарастить собственный капитал, путем увеличения Уставного капитала, подъемом рентабельности  с помощью контроля затрат.  

Таким образом,  по результатам проведенного анализа можно отметить, что ООО «Алмаз» имеет устойчивое финансовое состояние. Однако следует обратить внимание на заемный капитал, который представлен в виде кредиторской задолженности, т.к. он увеличивает риск предприятия оказаться на краю банкротства. Вместе с тем, предприятие имеет достаточно стабильный рынок сбыта, и его успех целиком зависит от правильной стратегии поведения на рынке. Эффективная стратегия сбыта, борьбы за своего клиента позволяет ему иметь достаточно высокие резервы финансовых средств для снижения риска.

 

2.4. Анализ управления 

оборотным и заемным капиталом

 

Для анализа управления оборотным и заемным капиталом рассчитаем величины собственных оборотных средств, текущих финансовых потребностей и денежных средств, используя соответствующие формулы и данные бухгалтерского баланса за 2008 год.

За 2007 год:

 

СОС2007 = стр. 290 – стр. 690 = 87770 – 54980 = 32790 тыс. руб.,

 

т.е. СОС > 0 - это ресурсы, превышающие потребности в финансировании основных активов.

 

ТФП2007 = стр. 210 + стр. 230 + стр. 240 – стр. 690 =

 

= 28550 + 23800 + 31390 – 54980 = 28760 тыс. руб.,

 

т.е. ТФП > 0 - это потребности в покрытии неденежных оборотных средств (дефицит).

Часть ресурсов в размере 28760 тыс. руб. идет на покрытие текущих финансовых потребностей. 

 

ДС2007 = СОС – ТФП = 32790 – 28760 = 4030 тыс. руб.

 

представляет собой свободный остаток денежной наличности.

За 2008 год:

 

СОС2008 = 95630 – 67260 = 28370 тыс. руб.

ТФП2008 = 24270 + 23790 + 45080 – 67260 = 25880 тыс. руб.

 

ДС2008 = 28370 – 25880 = 2490 тыс. руб.

 

В 2008 году СОС, ТФП и ДС больше нуля, т.е. сохраняются те же условия, что и 2007 году. Но при этом остаток денежной наличности уменьшился до 2490 тыс. рублей против 4030 тыс. рублей. Это положительный признак, т.к. свидетельствует о сокращение «замороженных» денег.

Для дальнейшего анализа выразим ТФП и ДС в процентах к величине собственных оборотных средств.

Таблица 2.5

Соотношение ТФП и ДС к СОС

 

Показатель	2007г.		2008г.
	Сумма, тыс. руб.	Отношение, %	Сумма,  тыс. руб.	Отношение, %
Текущие финансовые потребности	28760	88	25880	91
Денежные средства	4030	12	2490	9

 

В 2007 году 88% СОС идут на покрытие операционных потребностей, а 12% представляют собой свободный остаток денежных средств, из которого можно надеяться оплатить ближайшие расходы, сформировать необходимый страховой запас наличности. В 2008 году остаток свободной наличности сократился до 9%, что свидетельствует об улучшении использования собственных оборотных средств.

Итак, предприятие обладает собственными оборотными средствами, достаточными для финансирования основных средств. У предприятия генерирует свободный остаток денежной наличности в общей сумме 6520 тыс. руб.

 Но  в этой ситуации есть одна  слабость: «законсервированные» деньги, не приносящие дохода - это упущенная выгода или тот же убыток.

Чтобы определить сумму оборотных средств, замороженных вследствие замедления их оборачиваемости, необходимо исчислить излишек средств исходя из выручки от реализации и из оборачиваемости в днях предыдущего отчетного периода для всех оборотных средств.

Проведем анализ использования оборотных средств, используя таблицу 2.6.

                    Таблица 2.6 

Расчет оборачиваемости оборотных средств

 

Показатель	2007г.	2008г.	Отклонение
Выручка от реализации, тыс. руб.	111280	112840	+156
Средний остаток оборотных средств, тыс. руб.	740000	917000	+1770
Оборачиваемость оборотных средств: количество раз количество дней	1,5 240	1,2 300	-0,3 60

 

Из таблицы видно, что оборачиваемость всех оборотных средств в 2008 году замедлилась на 60 дней по сравнению с 2007 годом, что привело к замораживанию этих оборотных средств на 16470 тыс. руб.

 

112840 · 240 : 360 = 75230 тыс.  руб.;

 

91700 – 75230 = 16470 тыс. руб.

                                                                                               

На замораживание оборотных средств из оборота в результате замедления их оборачиваемости оказали влияние следующие факторы:

изменение средних остатков оборотных средств (91700 – 74000 = 1770 0тыс. руб.);

изменение выручки от реализации (16470 – 17700 = -1230 тыс. руб.).