Розробка заходів та шляхи покращення фінансового стану підприємства

Коефіцієнт  фінансової незалежності показує частку власних пасивів у всьому капіталі підприємства, тобто характеризує, наскільки всі активи покриті  власними джерелами фінансування.

Коефіцієнт  фінансової незалежності = [власний  капітал + забезпечення наступних витрат і платежів + доходи майбутніх періодів] / [усі активи] чи [усі пасиви]                                                                                                       (1.6.)

У країнах з розвинутою економікою коефіцієнт фінансової незалежності має  бути а 0,7. Практично вважається оптимальним  розмір коефіцієнта більш як 0,6, тобто  капітал є тоді раціонально сформованим, коли дві третини і більше належать власникам підприємства.

Коефіцієнт  фінансової стійкості є різновидом коефіцієнта фінансової незалежності (у розрахунках до власного капіталу додаються довгострокові зобов'язання), при цьому довгостроковий позиковий  капітал умовно прирівнюється до власного з огляду на великий термін його використання. Коефіцієнт фінансової стійкості дає можливість установити вимоги щодо фінансування діяльності підприємства довгостроковим капіталом.

Коефіцієнт  фінансової стійкості= ([власний капітал] + [забезпечення наступних витрат і  платежів] + [доходи майбутніх періодів] + [довгострокові зобов'язання]) / [усі  активи]                                                                              (1.7.)

Прийняті  межі коефіцієнта фінансової стійкості  становлять 0,85 - 0,9. Слід зауважити, що за умов, коли у вітчизняних підприємств  відсутні можливості отримати «довгі»  гроші, цей коефіцієнт у переважній більшості випадків дорівнює значенню коефіцієнта фінансової незалежності. Тобто для українських підприємств  цей індикатор виглядає таким  чином:

Коефіцієнт  фінансової стійкості == коефіцієнт фінансової незалежності ≥ 0,6.                                                                                                                 (1.8.)

Коефіцієнт  забезпечення власними засобами відображає наявність (відсутність) власних пасивів  для фінансування оборотних активів. Його розраховують шляхом співставлення  різниці між власними пасивами та необоротними активами з обіговими  коштами.

Коефіцієнт  забезпечення власними засобами = =([власний  капітал] + [забезпечення наступних  витрат і платежів] + [доходи майбутніх  періодів] – [необоротні активі])/[оборотні активи]  (1.9)

Достатність джерел власних обігових коштів характеризує значення коефіцієнта > 0,1.

Третьою групою показників є показники ефективності, що дають змогу оцінити результати «роботи» грошових коштів підприємства і діяльності менеджерів, що ним  керують.

Показники рентабельності - це найважливіші характеристики фактичного середовища формування прибутку і доходу підприємств. З цієї причини  вони є обов'язковими елементами порівняльного  аналізу й оцінки фінансового  стану підприємства. При аналізі  виробництва показники рентабельності використовуються як інструмент інвестиційної  політики і ціноутворення. Основні  показники рентабельності можна  об'єднати в наступні групи:

Рентабельність  продажів (показники оцінки ефективності управління);

Рентабельність  виробничих фондів;

Рентабельність  вкладень у підприємства (прибутковість  господарської діяльності).

Рентабельність  продукції характеризує рівень прибутку, що припадає на витрати, які підприємство понесло внаслідок її виготовлення та реалізації. Цей показник свідчить про рівень доходів, які слід очікувати  від основної діяльності підприємства. Рентабельність продукції розраховують у вигляді «брутто», оскільки фінансова  звітність не дає можливості використати  обсяг прибутку від реалізації продукції  після оподаткування.

Рентабельність  продукції = [валовий прибуток (валовий  збиток)]/[собівартість реалізованої продукції]+[адміністративні  витрати] + [витрати на збут].   (1.10.)

Вимоги  до значення цього показника полягають  у тому, що його мінімальний рівень має бути позитивним, а максимальний - якомога більшим. Оскільки надвисокого  рівня рентабельності досягти неможливо  через діяльність конкурентів, оцінка рентабельності продукції здійснюється шляхом порівняння її значення з показниками основних конкурентів та середньогалузевим рівнем.

Рентабельність  активів характеризує результативність вкладення коштів у капітал підприємства та раціональність використання їх діючим менеджментом. Оскільки активи забезпечують усі види діяльності підприємства, рентабельність активів розраховують на підставі сукупного розміру прибутку. Показник обчислюють як «нетто» («Звіт  про фінансові результати» містить  дані, необхідні для розрахунку).

Рентабельність  активів = [прибуток від звичайної  діяльності (абозбиток від звичайної  діяльності)] / [усі активи] (1.11.)

Найважливішим показником рентабельності є рентабельність акціонерного (власного) капіталу, що вказує на те, як здійснюється приріст капіталу власників підприємства.

Результати  порівняння усталених індикаторів  показників, які використовують для  оцінки фінансового стану підприємств  розвинутих країн, з індикаторами, які  характерні для показників українських  підприємств, свідчать про суттєву  різницю в їх значенні.

Таблиця 1.1

Порівняльні значення індикаторів фінансових показників

Коефіцієнт	Значення індикаторів
	для підприємств, що працюють в умовах розвинутої ринкової економіки	для українських підприємств
Загальної ліквідності	2-2,5	1-1,5
Швидкої ліквідності	≥1	0,6-0,8
Абсолютної ліквідності	0,2-0,25	>0
Фінансової незалежності	≥ 0,7	≥0,6
Фінансової стійкості	0,85-0,9	≥0,6
Банкрутства	≤0,3	≤0,4
Структури боргу	1,3-1,5	<<1

 

Підводячи підсумки, зазначимо, що запропонований підхід до оцінки індикаторів фінансового  стану вітчизняних промислових  підприємств не є загальновизнаним.

Так, в деяких вітчизняних дослідженнях використовують моделі оцінки фінансового  стану, розроблені іноземними фахівцями, і на підставі отриманих результатів  розрахунків роблять висновки щодо стану українських підприємств.

 

Розділ 2. Організаційно-економічна оцінка діяльності ТОВ “УкрМобіл”

2.1. Аналіз майна товариства

Дослідимо тепер склад і структуру майна  та його джерел аналізуємого підприємства.

Таблиця 2.1

Склад майна підприємства ТОВ “УкрМобіл” у 1 півріччі 2010 – 2012 рр., тис. грн.

Показники	2010 року		1 півріччя 2011 року	1 півріччя 2012 року	Відхилення 2011 від 2010		Відхилення  2012 від 2011
					Абсол.	%	Абсол.	%
1	2		3	4	6	7	8	9
1.Всього майна,  в тому числі:	8,0		86,6	219,8	78,6	982,5	133,2	153,8
2.ОЗ та інші позаоборотні  активи	1,4		9,5	19,0	8,1	578,6	9,5	100,0
2.1.Нематеріальні активи
2.2.Основні засоби	1,4		9,5	19,0	8,1	578,6	9,5	100,0
2.3. Інші необоротні активи
2.4. Довгострокові фінансові  вкладення
3.Оборотні (мобільні) кошти		6,6	77,1	199,3	70,5	1068,2	122,2	158,5
3.1.Матеріальні оборотні кошти		0,1	11,6	103,6	11,5	11500,0	92,0	793,1
3.2.Грош. засоби і короткострокові  фінансові вкладення		0,8	24,1	35,4	23,3	2912,5	11,3	46,9
3.3.Дебіторська заборгованість		0,0	41,4	63,4	41,4		22,0	53,1
Витрати майбутніх періодів				1,5			1,5

 

З даних таблиці 3.1  бачимо, що за звітні періоди майно підприємства постійно зростало: за перший рік роботи воно збільшилося на 78,6 тис. грн. чи на 982,5%. Дане збільшення відбулося в основному  за рахунок збільшення в оборотних  активах по всіх статтях, у тому числі  матеріальні оборотні кошти (запаси) збільшилися на 70,5 тис.  грн. чи в 10 разів; кошти і короткострокові  фінансові вкладення на 23,3 тис.  грн. (у 29 разів), дебіторська заборгованість зросла на 41,4 тис. грн. У той же час  нерухоме майно збільшилося на 8,1 тис.  грн., що складає 578,6 %  від  величини на початок періоду.

Таблиця 2.2

Структура майна (засобів) підприємства ТОВ “УкрМобіл” у 1 півріччі 2010 – 2012 рр., %

Показники	1 півріччя 2010 року		1 півріччя 2011 року	1 півріччя 2012 року	Відхилення 2011 від 2010		Відхилення  2012 від 2011
					Абсол.	%	Абсол.	%
1	2		3	4	6	7	8	9
1.Всього майна,  в тому числі:	100,0		100,0	100,0
2.ОЗ та інші позаоборотні  активи у % до майна	17,5		11,0	8,6	-6,5	-37,3	-2,3	-21,2
2.1.Нематеріальні активи	0,0		0,0	0,0
2.2.Основні засоби, у % до  позаоборотних активів	100,0		100,0	100,0	0,0	0,0	0,0	0,0
2.3. Інші необоротні активи		0,0	0,0	0,0
2.4. Довгострокові фінансові  вкладення		0,0	0,0	0,0
3.Оборотні (мобільні) кошти,  у % до майна		82,5	89,0	90,7	6,5	7,9	1,6	1,8
3.1.Матеріальні оборотні  кошти, у % до оборотних коштів		1,5	15,0	52,0	13,5	893,0	36,9	245,5
3.2.Грош. засоби і короткострокові  фінансові вкладення, у % до  оборотних коштів		12,1	31,3	17,8	19,1	157,9	-13,5	-43,2
3.3.Дебіторська заборгованість, у % до оборотних коштів		0,0	53,7	31,8	53,7		-21,9	-40,8
4. Витрати майбутніх періодів, у % до майна				0,7

 

За  другий рік роботи також спостерігається  значне збільшення усіх категорій майна  підприємства: усе майно зросло на 133,2 тис. грн. чи на 153,8%, що також відбулося  головним чином за рахунок оборотних  коштів.

Матеріальні оборотні кошти (запаси) збільшилися  на 122,2 тис.  грн. чи на 158,5 %; кошти  і короткострокові фінансові  вкладення на 11,3 тис.  грн. (на 46,9 %), дебіторська заборгованість зросла на 22 тис. грн. (на 53,1%).

  Позаоборотні активи збільшилися  на 9,5 тис.  грн., чи вдвічі від  величини за попередній період.

Після оцінки зміни майна підприємства необхідно виявити так називані “хворі” статті балансу. Їх звичайно можна підрозділити на дві групи:    

Такі, що відразу свідчать про вкрай  незадовільну роботу підприємства в  звітному періоді і сформованим  у результаті цього поганому фінансовому  положенні. До таких статей відносяться  непокриті збитки звітного року. На ТОВ “УкрМобіл”  такої статті за 3 роки діяльності не спостерігалося.

Статті, що говорять про визначені недоліки в роботі підприємства: наявність  сум "поганих" боргів у статтях: “Дебіторська заборгованість”, платежі  по який очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати і платежі по який очікуються протягом 12 місяців після звітної дати.

На  ТОВ “УкрМобіл” відсутня довгострокова  дебіторська заборгованість, що знижує частку повільно реалізованих активів. Але на підприємстві має місце  короткострокова дебіторська заборгованість у сумі 63,4 тис. грн. на кінець року, що збільшилася за рік на  22 тис. грн. (+ 53,1 %), що збільшило підсумок балансу  майже на 10%.

Незважаючи  на те, що дебіторська заборгованість короткострокова, наявність її в  такій значній сумі характеризує іммобілізацію (відволікання) оборотних  коштів підприємства з виробничо-господарського обороту.

Проведемо аналіз джерел коштів підприємства.

Таблиця 2.3

Власні і позикові засоби підприємства ТОВ “УкрМобіл” у 1 півріччі 2010 – 2012 рр., тис. грн.

Показники	1 пів-річчя 2010 року	1 пів-річчя 2011 року	1 пів-річчя 2012 року	Відхилення
				абсолютне		відносне, %
				2011 від 2010	2012 від 2011	2011 від 2010	2012 від 2011
1	2	3	4	6	7	8	9
1.Усього засобів підприємства, тис. грн.;  - у тому  числі:	8,0	86,6	219,8	78,6	982,5	133,2	153,8
2.Власні засоби підпри-ємства, тис. грн. ;   з них:	2,2	45,9	105,7	43,7	59,8	1986,4	130,3
2.1.Наявність власних оборотних  коштів, тис. грн.	-5,2	38,5	98,3	43,7	59,8	-840,4	155,3
3.Позикові засоби, тис.  грн.	5,8	40,7	114,1	34,9	73,4	601,7	180,3
з них:
3.1.Довгострокові позики, тис. грн.;
3.2.Короткострокові кредити  і позики, тис. грн.;
3.3.Кредиторська заборгованість, тис. грн.;	5,2	32,6	108,4	27,4	75,8	526,9	232,5
3.4. Поточні зобов’язання, тис. грн.	0,8	8,1	5,7	7,3	-2,4	912,5	-29,6