Специфика формирования рынка ценных бумаг в России

 Р о с с и й с к и й    Н о в ы й    У н и в е р с и т е т 
 
 
 
 

 КУРСОВАЯ  РАБОТА

 на тему: Специфика формирования

 рынка ценных бумаг в  России 
 
 

     Сдала:  

                                             Проверила:

Преподаватель 

                                                                  «___»_________2007 г.

                                                                               _____________ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

М о с к в а     2007 г.

 ОГЛАВЛЕНИЕ 
 

Введение  - стр. 3 - 4 

Глава I   Термины и характеристика ценных бумаг 

1. Основные  понятия ценной бумаги. – стр. 5- 6

 

1. Виды ценных бумаг фондового рынка. – стр. 6 - 9

 

Глава II   Рынок ценных бумаг 

1. Экономическое содержание, специфика рынка ценных

          бумаг в России и его место в системе рыночных отношений -  стр. 9-14 

2. .   История возникновения и развития рынка ценных бумаг

          в России. – стр. 14-17 

2. Регулирование рынка ценных бумаг, задачи, цели, подходы. - стр. 17-23

 

Глава III Современное состояния рынка ценных бумаг в России. 

3.1. Состояние и проблемы развития рынка ценных бумаг

       в России. – стр. 23 - 27 

3.2. Тенденции  развития современного рынка  ценных

      бумаг в России. – стр. 27-29 

Заключение. - стр. 30 - 32 

Список  литературы. – стр. 33 

Приложения: 

№1 Данные о суммах учтенных кредитными организациями векселей. 

№2 Данные о суммах средств юридических  и физических лиц, привлеченных путем  выпуска кредитными организациями  векселей. 

№3 Объем  выпущенных кредитными организациями  сберегательных (депозитных) сертификатов и облигаций. 

№4 Структура  вложений кредитных организаций  в ценные бумаги. 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

            Переход нашей страны  к  рыночной  экономике  определил  собой начало нового этапа в развитии рынка  ценных  бумаг. Для большинства  населения России это явление  до сих пор остается малопонятным. И это неудивительно, ведь в то время, когда другие страны накапливали опыт практической работы с ценными бумагами и оттачивали экономические отношения, мы довольствовались только тем, что предлагало нам государство, часто не понимая, для чего вообще могут быть нужны ценные бумаги. Возможно, поэтому ценные бумаги с таким трудом входят сейчас в жизнь общества. Многим нашим соотечественникам не только ценные бумаги, но и кредитные карточки, которые давно стали привычными во всех развитых странах, представляются чем-то ненадежным. Такое восприятие вполне естественно. Государство часто обманывало своих граждан, наполняя рынок облигациями, которые нельзя было ни продать, ни обменять, ни заложить. Например, облигации 2-процентного займа развития народного хозяйства СССР, распространенные после войны, удалось обменять на рубли лишь через полвека, когда они значительно обесценились. Преодолению негативного отношения к рынку ценных бумаг не способствуют многолетняя нестабильная экономическая ситуация в стране, частые финансовые "встряски". Тем не менее, России как государству, ставшему на путь рыночных отношений, рынок ценных бумаг необходим. Какова же ситуация на указанном рынке в настоящее время?

      Материалы прокурорских проверок и статистические данные свидетельствуют о том, что в настоящее время в Российской Федерации динамика нарушений, совершаемых в сфере рынка ценных бумаг, стабильно негативная. Данный рынок активно используют для своего обогащения различного рода преступные группировки. Они совершают преступления, связанные с изготовлением, подделкой, хищением ценных бумаг, мошенничеством. Широкое распространение получили противозаконные деяния с применением поддельных векселей, выпущенных от имени Сбербанка, Минфина, Минтопэнерго России. Встречаются факты безлицензионной деятельности на рынке ценных бумаг, нарушения правил учета и обращения ценных бумаг, обмана акционеров, выпуска суррогатов денег, отсутствия надлежащего государственного контроля за участниками рынка и т.п.

      Финансовое  обеспечение декларированного перехода нашей экономики на рыночные рельсы является важнейшей проблемой текущего момента и обозримого будущего.

      Развитый  внутренний финансовый рынок мог  бы существенно облегчить задачу интеграции в мировой финансовый рынок и создать канал для инвестирования иностранного капитала в нашу экономику через размещение наших ценных бумаг. Изучение зарубежного опыта функционирования рынков ценных бумаг показывает нам, что мы не имеем пока еще многих предпосылок и необходимых компонентов для его создания. Организация крупномасштабного рынка для обращающихся ценных бумаг, очевидно, является сложным и длительным процессом. Массовому обращению акций должно предшествовать массовое создание акционерных предприятий, которому в наших условиях должно предшествовать разгосударствление и приватизация предприятий. Этот процесс идет с большим трудом.

      Существующие  в развитых странах финансовые рынки  опираются на обширные сбережения частных  лиц. Общая бедность нашего населения  и нехватка свободных сбережений - объективное препятствие на пути развития широкого финансового рынка. Население психологически не подготовлено к восприятию вложения своих средств в долговые обязательства неизвестных ему новых организаций. Сильная инфляция в странах Запада всегда была разрушителем финансовых рынков, у нас она препятствует их стихийному развитию. Для функционирования рынка требуется возникновение уверенности в возможности вверить свои сбережения посредническим институтам. Это доверие общества должно воспитываться постепенно на положительных примерах.

      В  настоящее  время  в обществе сформировалось устойчивая потребность в знаниях  в  области  ценных бумаг,   рынка   ценных   бумаг.   Возникновение   и   обращение капитала, представленного  в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных  активов,  т.е.  рынка,   на   котором   происходит   купля-продажа материальных  ресурсов.  С появлением  ценных  бумаг   (фондовых   активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует  реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его  отражение в ценных бумагах. 

     Особую  значимость выбранная тема приобретает в связи с тем, что понятие о ценной бумаге и рынке   ценных бумаг, по сути, был воссоздано заново. Его появление –  логическое  продолжение  процесса  приватизации,  а также организации и функционирования бирж и биржевой торговли в России. Рынок  ценных  бумаг  является  составной  частью  финансового рынка,  входящего  в  государственную   систему   экономических   отношений.

     Задачами  исследования вышеуказанной темы я  ставлю:

     1. Выяснение понятия ценной бумаги, выделение на основе классификаций видов и разновидностей ценных бумаг.

     2. Рассмотрение рынка ценных бумаг, его структуры и инструментов регулирования.

     3. Изучение механизма действия рынка и направления его развития. 

      Целью  данной  курсовой  работы   является   изучение   общих закономерностей  происхождения  и  сущности  ценных  бумаг в России,  организации   и функционирования ценной бумаги на  рынке  ценных  бумаг,  а  также  изучение проблем, связанных с развитием современного рынка ценных бумаг в России. 
 
 

ГЛАВА I   

ТЕРМИНЫ И ХАРАКТЕРИСТИКА ЦЕННЫХ БУМАГ 

1.1. Основные понятия ценной бумаги. 

   Ценная  бумага - это особая форма существования  капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход, наряду с его существованием в денежной, производительной  и товарной формах. Это документ, удостоверяющий определенные права ее владельца, реализация и передача которых возможна только при ее предъявлении. 

            Основные характеристики ценной бумаги: 

• в ней выражено определенное право, которое переходит  к данному лицу в момент приобретения самой ценной бумаги;
• ценная бумага неделима, поэтому она полностью передает закрепленные в ней права;
• в тексте указаны эмитент (организация, выпустившая ценную бумагу) и держатель ценной бумаги.

 

     Всем  ценным бумагам присущи три основных свойства: 

• ликвидность – степень легкости превращения ценных бумаг в деньги;
• доходность – процент, который приносит ценная бумага по сравнению с затратами на ее получение;
• риск – возможность потери денежных средств, вложенных в ценные бумаги. Чем выше риск, тем выше доходность, а чем выше доходность, тем ниже ликвидность.

 

   Ценными бумагами не являются денежные знаки, лотерейные билеты, страховые полисы, завещания и т.д.

       Имущественные  права,   удостоверяемые   ценными   бумагами,   могут принимать  форму  отношений   займа   или   отношений   совладения   (титула собственности), возникающих между владельцами ценных бумаг  (инвесторами)  и лицами, выпускающими  ценные  бумаги  (эмитентами).  Отношения  займа  имеют место, если привлекаемый капитал является заемным, т.е.  подлежит  возврату, а отношения совладения,  -  если   капитал   привлекается   в   бессрочное пользование,  а инвесторы при этом  становятся  совладельцами   компании, выпустившей данные ценные бумаги.

       С позиции финансового анализа  ценную  бумагу  удобнее  рассматривать как «законодательно  признанное  право  на  получение  ожидаемых  в  будущем доходов при конкретных условиях».

     Так   называемые   фондовые   (рыночные)   ценные    бумаги    могут  самостоятельно обращаться на  рынке,  т.е.  свободно  переходить  от  одного владельца к другому после  их  продажи  первым  владельцам.  Таким  образом, рынок фондовых ценных бумаг можно разделить на две части: первичный рынок  и вторичный рынок.

     На  первичном  рынке  осуществляется  первичное  размещение ценных бумаг, т.е. продажа ценных бумаг их первым  владельцам. На  вторичном рынке осуществляется обращение фондовых  ценных  бумаг.  Способность ценных бумаг свободно обращаться на  рынке существенно отличает  их  от  долговых обязательств, удостоверяющих отношения займа на  РБК,  и  позволяет  каждому участнику  фондового  рынка  в  зависимости  от  стоящих  перед  ним   целей проводить различные операции с ценными бумагами. Операция   с   ценными   бумагами   –   это   законченное    действие    или последовательность действий с ценными бумагами и  (или)  денежными средствами на фондовом рынке для достижения поставленных целей.

     Основными операциями  с  ценными  бумагами  являются  их  покупка  и продажа. Возможны и другие операции: наследование, дарение, уступка  прав и т.д. Юридически каждая  операция  оформляется путем заключения  одной или нескольких сделок с ценными бумагами.

     Сделка  с ценными бумагами – это  взаимное  соглашение,  связанное  с возникновением, прекращением или изменением имущественных  прав, заложенных в ценных бумагах.

     Сделки (контракты) с ценными бумагами фиксируют переход данного финансового инструмента от одного лица к другому и способствуют обращаемости ценных бумаг. Они различаются: