Сущность коммерческого банка

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – это один из видов коллективных инвестиций. Средства многих частных инвесторов собираются в единый портфель и благодаря этому инвестируются на более выгодных для клиентов условиях, чем если бы каждый из них инвестировал свои средства самостоятельно.

Открытые паевые инвестиционные фонды (ОПИФ) — могут выкупать и продавать акции (или паи) по требованию инвесторов в любой рабочий день фонда. Основным преимуществом открытых фондов является ликвидность: инвесторы знают, что они могут продать или купить акции или паи по цене стоимости чистых активов фонда или близко к ней в любой рабочий день фонда.

Интервальные паевые инвестиционные фонды (ИПИФ) — имеют ряд свойств, присущих открытым фондам. Например, продавать и выкупать акции (паи) без согласия на то  всех инвесторов. Но в то же самое время, в их правилах может быть установлено положение, ограничивающее число акций (паев), которые они могут купить или продать, а так же периоды времени, когда покупка и продажа возможны. Чаще всего устанавливается четыре интервала в год, т.е. один раз в квартал. В любом случае по паям такого вида фондов законом предусмотрена как минимум одна выплата в год. Стоимость паев таких фондов рассчитывается в конце каждого месяца и в конце интервала. Интервал времени, в течение которого возможны операции с паями фонда, длится две недели.

Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) — в большей степени похожи на акционерные общества. Обычно они осуществляют первичное размещение акций или паёв путём открытой продажи. После этого они могут осуществлять дополнительные выпуски акций (паёв) только при согласии существующих инвесторов фонда при проведении общего собрания. От открытого и интервального ЗПИФы отличаются следующим: во-первых, объектом инвестирования, (если это закрытый ПИФ недвижимости), во-вторых, возможностью «входа и выхода». ЗПИФ рассчитывается с пайщиками в конце срока своего действия. Досрочно паи ЗПИФ можно продать на бирже. Это существенное новшество введено законом «Об инвестиционных фондах»

   ПИФ акций противоположность фондам облигаций по задачам, риску и доходности. По этим признакам фонды акций уступают только венчурным. Инвестирование в акции РФ на короткий промежуток времени — очень рискованно. Если рассматривать результаты работы фондов акций в долгосрочном плане, то обычно они демонстрируют стабильный доход, в течении например 10 лет. Инвестиции в ПИФ акций при правильно созданной стратегии и диверсифицированном портфеле на длительный промежуток времени является менее рискованным, нежели краткосрочное инвестирование без всякой стратегии и портфеля.

   ПИФ облигаций содержит в портфеле преимущественно облигации и отличается сравнительно невысоким доходом при минимальном уровне риска. Из названия видно, что приоритет в инвестировании направлен на капиталовложение в облигации. Являясь наименее рискованными для капиталовложений, фонды облигаций — это отличная и более эффективная альтернатива банковскому депозиту. Капиталовложение в фонд облигаций подходят, прежде всего, для краткосрочных инвестиционных стратегий.

   ПИФы смешанных инвестиций характеризуются оптимальным соотношением риск/доходность. Принято считать, что такие фонды комбинируют акции и облигации в портфеле. Таким образом, обеспечивается баланс двух основных видов активов в портфеле в зависимости от ситуации на рынке. Поэтому они являются «золотой серединой» между ПИФами акций и облигаций. Показывают более высокие результаты, нежели фонды облигаций, при риске гораздо меньшем, чем фонды акций.

   Фонды акций, облигаций, смешанных инвестиций являются наиболее популярными видами фондов. Рассмотрим новые типы фондов и начнем с фонда денежного рынка.

 

  Фонд денежного рынка — это фонды, которые должны держать не менее 50% своих активов на депозитах, остальные инвестируются в облигации, как правило, краткосрочные. Таким образом фонд данного типа становится менее рискованным, чем фонды облигаций, но и менее доходным.

Преимущество фонда по сравнению с банковским вкладом: если вкладчик банка не может досрочно снять сумму со своего срочного вклада без потери процентов, то в ПИФе пайщик в любой момент может погасить паи без потери дохода.

  Фонд фондов — из названия ясно, что фонд инвестирует деньги в ПИФ. Принято считать, что такой фонд может инвестировать средства только в другие фонды. Приобретая паи фонда, инвестор покупает сразу несколько фондов.  Происходит диверсификация не только по активам, но и по управляющим. Если в фонде фондов несколько фондов разных УК, то увеличивается вероятность, что при ошибке нескольких управляющих все же будут и те, кто угадал с движением рынка.

   Конечно, возник данный тип фонда не в РФ — это западная затея. Издержки инвестора в фондах фондов должны быть минимальными: у УК фонда фондов, и у тех фондов, которые она покупает в свой портфель фонд фондов.

   Венчурные фонды или фонды особо рискованных инвестиций, могут быть только закрытого типа. Привлекают к себе особо крупных игроков рынка коллективных инвестиций, при этом минимальный «вход» исчисляется в миллионах рублей. Фонды этого типа занимаются особо рискованными операциями, и могут приносить сверх прибыль пайщикам. Но рассчитаны они не на частных лиц, а на корпорации, финансирующие те или иные проекты, которые считаются перспективными.

Фонд недвижимости — инвестирование в разрешенные категории недвижимости и активы имущественного характера. Этот тип фонда может быть только закрытым по срокам инвестирования и содержать в целом почти все те же активы, что и другие фонды. В основном это доли в уставных капиталах российских обществ с ограниченной ответственностью, осуществляющих деятельность по проектированию, строительству зданий и сооружений,  деятельность по реставрации объектов культурного наследия (памятников истории и культуры). В этот список входит также риэлтерская деятельность, недвижимое имущество и (или) права на недвижимое имущество; строящиеся и реконструируемые объекты недвижимого имущества.

Индексные фонды могут содержать денежные средства, включая иностранную валюту, и ценные бумаги, по которым рассчитывается индекс.

   Ипотечные фонды могут быть только закрытого типа и могут состоять из денежных средств, (включая иностранную валюту, государственные ценные бумаги РФ и субъектов РФ). Ипотечные фонды наиболее близки к фондам недвижимости. В целом, ипотечные фонды инвестируют средства в денежные требования по обязательствам, обеспеченным ипотекой.

  Управляющая компания - это компания, осуществляющая доверительное управление активами паевого инвестиционного фонда в интересах пайщиков за вознаграждение. Должна иметь соответствующую лицензию.

   Управляющая компания - акционерное общество, общество с ограниченной (дополнительной) ответственностью, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации и имеющие лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.

   Агент фонда - юридическое лицо, осуществляющее деятельность по размещению и выкупу инвестиционных паев фонда на основании договора поручения, заключенного с управляющей компанией, доверенности и правил фонда. Основные функции Агента: предоставление актуальной информации потенциальным инвесторам, прием заявок на приобретение и выкуп паев, передача документов управляющему фондом, выдача выписок из реестра владельцев инвестиционных паев.

   Инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд; право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда).

  

ПИФы обладают рядом преимуществ для частного инвестора:

• паевые фонды обеспечивают потенциально более высокую доходность (по сравнению с банковскими вкладами);
• интересы инвесторов ПИФов максимально защищены благодаря строгому регулированию рынка паевых инвестиционных фондов со стороны государства;
• ПИФ не является юридическим лицом и не платит налог на прибыль, что также дает возможность обеспечить больший прирост клиентских средств;
• средствами паевого инвестиционного фонда управляют профессионалы рынка, которые не только знают, какие бумаги следует выбирать в качестве объекта для инвестиций, но и способны оперативно реагировать на изменение рыночной конъюнктуры;
• структура инвестиционного портфеля ПИФа максимально открыта, отчетность о работе паевого инвестиционного фонда публикуется регулярно;
• инвестор имеет возможность выбрать ПИФ на основании регулярных рейтингов ПИФов, составленных независимыми рейтинговыми агентствами.

 

Паевые фонды – самый современный и прогрессивный способ сохранения и приумножения сбережений.

  

 

10.   Характеристика ПИФов.

Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец» под управлением Закрытого акционерного общества «Управляющая компания «Тройка Диалог» рассчитан на консервативного инвестора, целью которого является получение стабильного дохода, превышающего ставку банковского депозита, при минимальном уровне риска. Фонд инвестирует средства пайщиков в государственные, муниципальные и корпоративные облигации, а также денежные средства (около 5%). ПИФ 'Тройка Диалог- Илья Муромец'                                                                        22.05.09

 

Цена пая, руб.                                                                                                         12 259.43

Изменение, %                                                                                                                  0.25

Изменение с начала года, %                                                                                        26.04

Изменение за 12 месяцев, %                                                                                       -15.05

Изменение за 24 месяца, %                                                                                                     -8.16

Изменение за 36 месяцев, %                                                                                          0.30

СЧА                                                                                                                             802 100 128

 

 

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог — Федеральный» под управлением Закрытого акционерного общества «Управляющая компания «Тройка Диалог»

ПИФ 'Тройка Диалог – Федеральный'                                                                        22.05.09

Цена пая, руб.                                                                                                              397.52

Изменение, %                                                                                                                  0.47

Изменение с начала года, %                                                                                        66.02

Изменение за 12 месяцев, %                                                                                       -54.44

Изменение за 24 месяца, %                                                                                                   -59.51

СЧА                                                                                                                             167 748 751

 

Интервальный паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал» под управлением Закрытого акционерного общества «Управляющая компания «Тройка Диалог» инвестирует в акции российских компаний «второго и третьего эшелонов» с потенциально хорошими перспективами роста. ПИФ 'Тройка Диалог- Потенциал' 22.05.09

Цена пая, руб.                                                                                                           1 461.54

Изменение, %                                                                                                                  0.36

Изменение с начала года, %                                                                                      107.53

Изменение за 12 месяцев, %                                                                                       -43.37

Изменение за 24 месяца, %                                                                                                   -33.77

Изменение за 36 месяцев, %                                                                                       -25.82

СЧА                                                                                                                             471 290 467

 

 

 

 

 

 

 

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь» под управлением закрытого акционерного общества «Управляющая компания «Тройка Диалог»

   Управляющая  компания Тройка Диалог создала уникальный для российского рынка коллективных инвестиций продукт, который совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и возможность подключения пайщиков классического фонда к программе страхования жизни – ОПИФ акций «Тройка Диалог – Жизнь».

   Инвестируя  средства в паевой фонд, клиенты  имеют возможность бесплатно  подключиться к программе страхования  жизни. При этом все страховые  взносы за клиента производит  Управляющая компания Тройка  Диалог. Таким образом, 100% вложенных  в ПИФ денежных средств участвуют в инвестировании на фондовом рынке.