Теоретические аспекты финансового рынка

 

Введение

В связи с глубоким финансовым кризисом в России тема финансового  рынка особенно актуальна в нашей  стране после обвала рынка государственных  ценных бумаг и лихорадочного  колебания корпоративного рынка. Также  необходима оценка перспектив как рынков, так и макроэкономической ситуации в целом. Дело в том, что финансовый рынок является своеобразным генератором множества показателей, по которым можно произвести оценку состояния экономики в целом.

Рынок – это взаимодействие продавцов и покупателей. Каждый из них самостоятелен в своих  действиях. Покупателями могут быть отдельные граждане, семьи, фирмы, посредники, приобретающие товары для последующей  продажи; государственные учреждения. Роль рынка в экономике определяется следующими моментами: рынок способствует рациональному распределению ресурсов, рынок влияет на объем и структуру  производства, рынок оздоровляет  экономику, освобождаете от убыточных  неконкурентоспособных предприятий, рынок заставляет потребителя выбирать рациональную структуру потребления.

Финансовый рынок —  это система рыночных отношений, представляющая собой сферу денежных операций, где объектом сделки являются свободные денежные средства населения, экономических субъектов и государственных  структур, предоставляемые пользователям (заемщикам) либо под ценные бумаги, либо в виде ссуд. Поэтому он функционирует  как в виде рынка ценных бумаг, так и рынка ссудных капиталов. Его предпосылкой является несовпадение потребностей в финансовых ресурсах у того или иного субъекта с  наличием источников ее удовлетворения. Функциональное назначение его состоит  в посредничестве движению денежных средств от их первоначальных инвесторов (владельцев) к вторичным инвесторам (заемщикам, пользователям).

Покупателями и продавцами на финансовых рынках выступают три  группы экономических субъектов: домашние хозяйства; фирмы; государства.

Акты купли-продажи товаров  финансового рынка зачастую сопряжены  с финансовыми обязательствами, то есть обязательствами возврата согласованной  суммы денежных средств в определенные сроки на определенных условиях. Соответственно владение финансовыми обязательствами  для кредитора является правовым основанием его притязаний на получение  реальных денежных средств в установленные  сроки в будущем.

На финансовых рынках всегда присутствуют соответствующие специалисты, прежде всего брокеры, которые сводят продавцов и заинтересованных покупателей. Брокеры не покупают и не продают  ценные бумаги. Они лишь исполняют  заказы своих клиентов на проведение определенных операций по приемлемым (выгодным) для них ценам.

Таким образом, финансовые рынки  предназначены для того, чтобы  наиболее эффективно были учтены и  реализованы интересы потенциальных  продавцов и покупателей.

Финансовый рынок состоит  из системы рынков: валютного, ценных бумаг, и ссудных капиталов или  денежного. Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация  капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников  к заемщиком. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

 

Цель данной работы –  характеристика финансовых рынков, их сущность и механизмы функционирования. Задачи, которые складываются из поставленной цели, следующие: рассмотреть сущность и признаки финансового рынка; изложить классификацию и инструменты финансовых рынков; описать рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка; проанализировать финансовый рынок и инвестиционную деятельность организаций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Глава 1. Теоретические  аспекты финансового рынка.

1. Понятие, сущность и виды финансового рынка.

Финансовый рынок - это  сфера проявления экономических  отношений между продавцами и  покупателями финансовых ресурсов и  инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования финансовых ресурсов), между их стоимостью и потребительной стоимости.

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация  капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников  к заемщиком. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов Финансовый анализ. - М.:ЮНИТИ. - 2001 г.. То есть, в целом, финансовые рынки выполняют роль посредников между владельцами денежных средств и их конечными пользователями.

Можно сказать, что финансовый рынок - это рынок финансовых активов. Элементами финансового рынка являются: золото, драгоценные металлы, национальная и иностранная валюта, ссудный  капитал, ценные бумаги.

Финансовый рынок состоит  из денежного рынка и рынка  капиталов. Это обусловлено разным характером финансовых ресурсов, обслуживающих  основной и оборотный капитал. На дененжном рынке обращаются средства, обеспечивающие движение краткосрочных ссуд. На рынке капиталов же происходит движение долгосрочных накоплений.

Внутри финансового рынка  функционирует фондовый рынок. На нем  объектом торговли выступают ценные бумаги, ценность которых должна определяться стоящими за ними активами. Рынок ценных бумаг обслуживает как денежный рынок, так и рынок капиталов. Но ценные бумаги обслуживают лишь часть движения финансовых ресурсов (кроме них существуют еще внутрифирменные  и межфирменные кредиты, прямые банковские ссуды и т. п. ).

. Фондовый рынок играет  немалую роль в системе рыночных  отношений, которую можно свести  к следующим факторам: 1) привлечение  свободных средств в виде инвестиций  для развития производства, 2) обеспечение  перелива капитала из затухающих  отраслей в быстро прогрессирующие  отрасли, 3) привлечение средств для  покрытия дефицита бюджета, 4) генерация  индикаторов, по которым можно  оценить состояние экономики  в целом, 5) влияние на изменение  темпов инфляции.

Таким образом, финансовый рынок  состоит из двух частей- денежного рынка и рынка капиталов. Входящий же в его состав фондовый рынок является сегментом обоих этих рынков. Движение средств на финансовом рынке имеет направление от сберегателей к пользователям. Посредством финансового рынка может осуществляться перелив финансовых ресурсов из одних секторов экономики в другие. Всего выделяют 4 сектора: домохозяйства, коммерческие фирмы, государственный сектор и финансовые посредники. Большая часто капитала домашних хозяйств формируется за счет собственных средств. Именно здесь образуется основной избыток финансовых средств, направляемый на финансирование коммерческих фирм, государства и размещается в финансовых институтах (инвестиционные фонды, банки и т. д. ).

Финансовый рынок - основной инструмент привлечения и перераспределения  денежных средств, которые в значительной мере сосредоточены в банках, кредитных  учреждениях, в организации внешней  торговли, строительства, сферы услуг, во внебюджетных фондах у населения.

Под задачами финансового  рынка понимают:

- предоставление эмитентам  возможность мобилизовать внутренние  источники финансирования и временно  свободные денежные ресурсы для  долгосрочных инвестиций и удовлетворения  других потребностей;

- обеспечение перелива  капитала между его участниками,  способствуя концентрации финансовых  ресурсов в наиболее рентабельных  сферах экономики;

- предоставление инвесторам (физическим и юридическим лицам)  возможности сформировать свои  инвестиционные портфели наилучшим  образом с точки зрения сохранности  капитала от инфляции и в  целях получения дополнительного  дохода.

Основные признаки развитого  финансового рынка - стабильность нормативно-правовой базы, информационная прозрачность операций и участников рынка (эмитентов и  инвесторов), достаточно большой круг участников и высокотехничная инфраструктура, обеспечивающие быстрое и эффективное  привлечение денежных средств.

 

Финансовый рынок включает в себя следующие виды рынков: 
Рынок денежных средств - это рынок, на котором товаром являются финансовые инструменты со сроком обращения менее одного года.

На денежном рынке основными  инструментами являются казначейские векселя, банковские акцепты и депозитные сертификаты банков.

Рынок капиталов - это рынок, на котором товаром являются долгосрочные финансовые инструменты со сроком обращения свыше пяти лет.

На рынке капитала основными  инструментами являются долгосрочные облигации, акции и долгосрочные ссуды. Рынок капитала подразделяется на рынок ссудного капитала и рынок  долевых ценных бумаг

 
На рынке ссудного капитала обращаются долгосрочные финансовые инструменты, предоставляемые на условиях срочности, возвратности и платности. Он подразделяется на рынок долгосрочных банковских ссуд и рынок долговых ценных бумаг (также долгосрочных). 
На рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и поглощаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители

.Валютный рынок - это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность.

К валютным ценностям относятся: иностранная валюта, ценные бумаги, драгоценные металлы и природные  драгоценные камни.

В качестве субъектов (участников) валютного рынка выступают банки, биржи, экспортёры и импортёры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные  организации. Объект валютного рынка (на кого направлены действия субъекта) - любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях.

Субъекты валютного рынка  могут совершать следующие виды операций: 
кассовые (спот) - с немедленной поставкой валюты, чаще всего в течение двух рабочих дней после заключения сделки:

срочные (форвард) - с поставкой  валюты через чётко определённый промежуток времени; 
свопы - одновременное осуществление операций покупки и продажи с разными сроками исполнения; 
хеджирование (страхование открытых валютных позиций)

арбитраж процентных ставок (получение выгоды от принятия депозитов  и их переразмещение на согласованные периоды по более высокой ставке).

Рынок золота - это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, организации бизнеса, промышленного потребления и др.

Структура финансового рынка.

 Финансовый рынок разделяется  на денежный рынок и рынок  капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до

одного года). В свою очередь денежный рынок подразделяется на обычный, на учетный, межбанковский и валютный рынки.

Схема 1. Структура финансового  рынка

Финансовый рынок

Денежный  рынок

Рынок капиталов

     

Обычный рынок

                                                                                                                                                                                                              

Рынок ценных бумаг

Рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов

Учетный рынок

Межбанковский рынок

Валютный рынок

 

К учетному рынку относят  тот, на котором основными инструментами  являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды ценных бумаг, главная  характеристика которых - высокая ликвидность  и мобильность.

    Межбанковский  рынок - часть рынка ссудных  капиталов, где временно свободные  денежные ресурсы кредитных учреждений  привлекаются и размещаются банками  между собой, преимущественно  межбанковских депозитов на коротких  сроках.

   Валютные рынки  обслуживают международный платежный  оборот, связанный с оплатой денежных  обязательств юридических и физических  лиц разных стран. Специфика  международных расчетов заключается  в отсутствии общепринятого для  всех стран платежного средства . Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле , услугам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен валюты на другую  в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. Валютные рынки - официальные центры, где совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения.