Управление оборотными активами

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего  профессионального образования  «Сочинский государственный университет»

Филиал  ФГ БОУ  ВПО «Сочинский государственный университет»

в г. Нижний Новгород Нижегородской области

 

Факультет – Менеджмента, туризма и физической культуры

 

                          Кафедра - Менеджмента

 

                          Дисциплина – Финансовый менеджмент

 

 

Курсовой проект

Управление оборотными активами

	Выполнил студент(ка)_5__курса_ЗФО_                                                               Группа__М53-09__   _Кузнецова Анастасия Юрьевна
	Защищена Преподаватель : Фетисова Т.В.   Оценка_______________________________   Дата «____»__________  2014г. Подпись преподавателя_________________
	Дата поступления работы «___»____2014г.

 

 

 

Нижний Новгород

2014

 

 

 

 

 

Содержание:

Введение

1. Понятия функции и структура оборотных активов организации

1.1 Классификация оборотных активов:

2. Управление запасами, денежными активами и дебиторской задолженностью

2.1.   Понятие, сущность и виды дебиторской задолженности и материальных запасов

2.2. Дебиторская задолженность  и запасы как управляемая категория

2.3.Содержание процесса  управления денежными активами

3.Расчет и оценка показателей  управления оборотными активами «ООО Универмаг «Детский мир»

3.1 Оценка показателей  оборачиваемости и анализ динамики  оборотных активов.

3.2. Анализ динамики и  структуры источников формирования  оборотных активов.

3.3.Рекомендации по управлению  оборотными активами и стратегии  их финансирования

Заключение

Список используемой литературы

 

 

 

Введение:

Управление оборотными активами – это актуальная, сложная и достаточно противоречивая проблема как производственного, так и финансового менеджмента. Управление оборотными активами занимает особое место в системе предприятия. Теоретические и практические разработки системы управления оборотными активами относятся в основном к предприятиям, работающих в относительно стабильной и предсказуемой экономической среде, в то время как проблемы управления оборотными активами в условиях российской экономики, реальная хозяйственная практика управления носит весьма противоречивый характер, ограничивая применение зарубежных методик в российских условиях. Оборотные активы мобильны, изменчивы, реагируют на внешние и внутренние изменения, что подчеркивает необходимость текущего (оперативного) анализа и мониторинга деловой активности. Мониторинг предполагает регулярный контроль остатков оборотных средств, отслеживание и предупреждение рисков срыва ликвидности, координирование действий в случае увеличения сроков поставок, производственных сбоев, задержек платежей и других негативных событий. При росте деловой активности капитал высвобождается, а при снижении требуются дополнительные финансовые вливания на пополнение оборотных средств. Улучшение использования оборотных активов нацелено на ускорение оборачиваемости, т.е. на увеличение числа оборотов и сокращение периода оборота. Для этого следует оптимизировать сроки поставок, выбирать дисциплинированных, надежных поставщиков, применять прогрессивные методы организации производственных процессов для сокращения их длительности, исследовать рынок и стимулировать сбыт для предупреждения затоваривания. В рамках управления задолженностями необходимо оценивать платежеспособность клиентов, контролировать своевременность платежей.

Объект курсового проекта – оборотные активы «ООО Универмаг «Детский мир».

Цель курсового проекта – разработка рекомендаций по повышению эффективности управления оборотными активами и стратегия их финансирования на примере ООО Универмаг «Детский мир»

Задачи курсового проекта:

• выявить сущность управления оборотными активами предприятия;
• провести анализ эффективности использования оборотных активов ООО Универмаг «Детский мир»;
• разработать рекомендации по эффективному управлению оборотными активами и стратегии их финансирования «ООО Универмаг «Детский мир».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.) Понятия, функции и структура  оборотных активов организации.

Оборотные средства представляют собой фонд денежных средств предприятия, авансированный в оборотные производственные фонды и фонды обращения для обеспечения непрерывности производства. При этом они должны в любой момент времени находиться в каждой стадии кругооборота (рис. 1).

Таб. 1. Схема кругооборота оборотных средств

Оборотные средства включают следующие основные элементы (рис. 2).

Таб. 2. Состав и размещение оборотных средств

В зарубежных источниках оборотные средства трактуются по-другому.

Оборотные средства (синонимы: оборотный капитал, мобильные активы, текущие активы) – это средства, совершающие оборот (деньги, средства) в течение года или одного производственного цикла; состоят из двух частей: постоянного и переменного оборотного капитала.

Постоянный оборотный капитал (синоним: системная часть текущих активов) – та часть текущих активов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла.

Переменный оборотный капитал (синоним: варьирующая часть текущих активов) – та часть, текущих активов, потребность в которых возникает лишь в пиковые моменты операционного цикла.

Текущие обязательства (синоним: краткосрочная кредиторская задолженность, краткосрочные пассивы) – задолженность, период погашения которой не превышает одного года.

Чистый оборотный капитал (синоним: собственные оборотные средства, функционирующий капитал) – показатель, характеризующий соотношение между текущими активами и обязательствами и численно равный разнице между ними. Величина чистого оборотного капитала в значительной степени определяется составом и величиной оборотных средств. Многие компании испытывают трудности с чистым оборотным капиталом, ибо его недостаток может привести к ликвидации компании. Уровень чистого оборотного капитала тесно связан как с риском, так и с рентабельностью деятельности компании.

В зависимости от соотношения активов и пассивов выделяют четыре вида стратегии финансирования текущих активов:

• идеальную
• консервативную
• агрессивную
• компромиссную.

 В реальной жизни  следовать какой-либо из стратегии  в чистом виде практически  невозможно. При выработке оптимальной  политики управления запасами  принимается во внимание следующие:

• уровень запасов, при котором делается заказ;
• минимально допустимый уровень запасов (страховой запас);
• оптимальная партия заказа.

Эффективная система администрирования подразумевает:

• регулярный мониторинг дебиторов по видам продукции, объему задолженности, срокам погашения и др.;
• минимизацию временных интервалов между моментами завершения работ, отгрузки продукции, предъявления платежных документов; · направление платежных документов по надлежащим адресам;
• аккуратное рассмотрение запросов клиентов об условиях оплаты;
• четкую процедуру оплаты счетов и получения платежей.

Золотое правило управления кредиторской задолженностью состоит в максимально возможном увеличении срока погашения задолженности без ущерба для сложившихся деловых отношений. Значительность денежных средств и их эквивалентов определяется тремя причинами: 1)рутинность (необходимость денежного обеспечения текущих операций), 2)предосторожность (необходимость погашения непредвиденных платежей), 3)спекулятивность (возможность участия в непредвиденном выгодном проекте). Эффективное управление денежными средствами тесно взаимосвязано с системой взаимоотношений с банками. Финансовый цикл, характеризующий время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, является важной характеристикой финансового менеджмента. Анализ движения денежных средств позволяет определить сальдо денежного потока в результате текущей, инвестиционной, финансовой деятельности и прочих операций. Прогнозирование денежного потока связано с оценкой основных факторов: объема реализации, доли выручки за наличный расчет, величины дебиторской и кредиторской задолженности, величины денежных расходов и др.

Источниками формирования оборотных средств являются:

1. Собственные  средства:

• оборотный капитал (средства владельцев предприятия);
• прибыль – основной источник;
• устойчивые пассивы (средства, приравненные к собственным);
• задолженность по з/пл;
• задолженность бюджету;
• задолженность за тару;
• предоплата.

 (1)

2. Привлеченные  средства:

• заемные (краткосрочные кредиты банка);
• государственный кредит;
• прочие (остатки фондов, резервов, неиспользуемых по прямому назначению).

Оборотные средства выполняет 2 функции:

1) Производственную – т.к. оборотный производственный активы участвует в создании новой производственной стоимости;

2) Платежно-расчетную – т.к. оборотные активы в сфере обращения не участвует в создании новой стоимости (кроме расходов по реализации) и способствует превращению готовой продукции в денежные ресурсы.

Так как оборотный средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, а также финансово-кредитные ресурсы, от эффективного управления ими зависят процесс материального производства и финансовая устойчивость предприятия.

Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость предварительной их классификации. С позиций финансового менеджмента эта классификация оборотных активов строится по следующим основным признакам (см рис.1).

1. По характеру  финансовых источников формирования  выделяют:

• валовые оборотные активы (или оборотные средства в целом) характеризуют общий их объем, сформированный как за счет собственного, так и заемного капитала. В финансовой отчетности предприятия они отражены в разделе II актива баланса;
• чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала;
• собственные оборотные активы (или собственные оборотные средства) характеризуют ту часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия. Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

1.1Классификация оборотных активов:

• По функциональной роли в процессе производства - оборотные производственные фонды; фонды обращения по видам оборотных средств; запасы сырья и материалов, полуфабрикаты; запасы готовой продукции; дебиторская задолженность; денежные активы; прочие виды оборотных активов; по периоду функционирования; постоянная часть оборотных активов; переменная часть оборотных активов; по степени управляемости; нормируемые оборотные активы; ненормируемые оборотные активы; по характеру финансовых источников; валовые оборотные активы.

 

• Чистые оборотные активы - собственные оборотные активы

По видам оборотных активов выделяют:

- запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия;

- запасы готовой продукции  – характеризует объем выходящих  материальных их потоков в  форме запасов произведенной  продукции, предназначенной к реализации;

- дебиторская задолженность  – характеризует сумму задолженности  в пользу предприятия, представленную  финансовыми обязательствами юридических  и физических лиц по расчетам  за товары, работы, услуги, выданные  авансы и т.д.;

- денежные активы. В практике  финансового менеджмента к ним  относят не только остатки  денежных средств в национальной  и иностранной валюте (во всех  их формах), но и сумму краткосрочных  финансовых вложений, которые рассматриваются  как форма инвестиционного использования  временно свободного остатка  денежных активов (называют «спекулятивный  остаток денежных средств»);

- прочие виды оборотных  активов - к ним относятся оборотные  активы, не включенные в состав  вышерассмотренных их видов, если  они отражаются в общей их  сумме (расходы будущих периодов  и т.п.).

2. По характеру  участия в операционном процессе  оборотные активы дифференцируются  следующим образом:

- оборотные активы, обслуживающие  производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства, запасы готовой продукции);

- оборотные активы, обслуживающие  финансовый (денежный) цикл предприятия (дебиторская задолженность и  др.).

Оборотные средства
Оборотные производственные фонды	Фонды обращения
производственные запасы незавершенное производство расходы будущих периодов	готовая продукция дебиторская задолженность денежные средства
Нормируемые оборотные активы	Ненормируемые
		Сырье и основные материалы Вспомогательные материалы Топливо, тара и пр. материалы Запасные части Покупные полуфабрикаты МБП Незавершенное производство Расходы будущих периодов Полуфабрикаты собст. производства	Готовая продукция на складе Отгруженная продукция Денежные средства в расчетах