Управление структурой капитала предприятия, роль денежных фондов

 

 

Оборот по покупным ценам увеличился до 163217 тыс.руб. по сравнению с 2012 г. на 26634 тыс.руб. или на 19,50%, а по сравнению с 2013 г. на 26396 тыс.руб. или на 19,29%. Валовой доход ООО "Озон" повысился (на 8086 тыс.руб.) и составил в 2014 г. 42319 тыс.руб., тогда как по итогам 2013 г. он был на уровне 46941 тыс.руб., темп роста за исследуемый период составил 123,62%. Издержки обращения за исследуемый период увеличились на 5397 тыс.руб. или на 19,87% и составили по итогам 2014 г. 32554 тыс.руб.

Прибыль от реализованных товаров и изделий в 2014 г. была получена в размере 9765 тыс.руб., что на 38,00% больше чем в 2012 г. (7076 тыс.руб.). Чистая прибыль ООО "Озон" по итогам финансово-хозяйственной деятельности в 2014 г. составила 5100 тыс.руб., что больше чем в 2012 г. на 1125 тыс.руб., но меньше на 1041 тыс.руб. чем в 2013 г.

Уменьшение чистой прибыли в 2014 г. по сравнению с 2013 г. произошло за счет сокращения прочих доходов (поступлений от сдачи в аренду торговых площадей) и повышения прочих расходов. Уровень рентабельности продаж за 2012-2014 гг. повысился до 4,75%, что связано в первую очередь с повышением прибыли от реализации товаров и изделий медицинского назначения.

Необходимо отметить, что в 2014 г. по сравнению с 2013 г. темпы роста розничного товарооборота составляли 111,85%. Наименьшее повышение розничного товарооборота было зафиксировано в 2013 г. по сравнению с 2012 г. и составило 107,58%. Стоимость основного производственного капитала ООО "Озон» за исследуемый период увеличилась на 461 тыс.руб. или на 11,17% и составила на конец 2014 г. 4587 тыс.руб. за счет приобретения специального оборудования для торговых площадей.

Численность работников в 2014 г. по сравнению с 2012 г. выросла с 32 человек до 49 человек. Фонд оплаты труда возрос на 7102 тыс.руб. или более чем в два раза – с 4883 тыс.руб. в 2012 г. до 11985 тыс.руб. в 2014 г. Это повлекло за собой повышение среднемесячной заработной платы на одного работника с 12716 руб. в 2012 г. до 20383 руб. в 2014 г. Полученный валовой доход на одного работника в 2014 г. уменьшился по сравнению с 2012 г. на 206,13 тыс.руб. или на 19,27%. Таким образом, эффективность использования трудовых ресурсов в 2014 г. заметно ухудшилась по сравнению с предшествующим периодом.

Проведенное исследование позволяет сделать вывод о том, что за исследуемый период в ООО "Озон " наблюдается увеличение объемов реализации фармацевтических и медицинских товаров, а также изделий медицинской техники и ортопедических изделий. Предприятие в непростых экономических условиях сохранило свои конкурентные преимущества и расширило торгово-закупочную деятельность.

 

 

Таблица 2.

Динамика размера и структуры собственного капитала

ООО «Озон»

Источник капитала	Наличие средств, тыс.руб.				Структура средств, %
	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изменение	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изменение
Уставный капитал	10	10	10	-	0,60	0,14	0,10	-0,50
Добавочный капитал	1	1	1	-	0,06	0,01	0,01	-0,05
Резервный капитал	-	-	-	-	-	-	-	-
Нераспреде-ленная прибыль	1645	6992	10057	8412	99,34	99,84	99,89	0,55
ИТОГО	1656	7003	10068	8412	100	100	100	-

 

 

Данные таблицы 2 свидетельствуют о существенных изменениях в размере и структуре собственного капитала: увеличилась сумма и доля нераспределенной прибыли до 10057 тыс.руб. и 99,89%, соответственно, при одновременном уменьшении (на 0,50%) удельного веса уставного капитала, который на конец 2014 г. не изменился и составил 10 тыс.руб. Размер добавочного капитала в ООО «Озон» за исследуемый период также не изменился, но его доля понизилась на 0,05% и составила на конец 2014 г. 0,01%.

Общая сумма собственного капитала за исследуемый период повысилась на 8412 тыс.руб. или более чем в 6 раз (на 507,97%). Вышеперечисленные изменения произошли только в основном за счет повышения нераспределенной прибыли. Необходимо отметить, что произошедшие изменения в структуре собственного капитала положительно характеризуют финансовое положение ООО "Озон".

Таблица 3.

Динамика размера и структуры заемного капитала ООО "Озон"

Источник капитала	Сумма, тыс.руб.				Структура капитала, %
	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изменение	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изменение
Долгосрочные кредиты	-	-	22049	22049	-	-	36,98	36,98
Краткосрочные кредиты	3100	3100	-	-3100	9,99	9,54	-	-9,99
Кредиторская задолженность	27927	29380	37577	9650	90,01	90,46	63,02	-26,99
Итого	31027	32480	59626	28599	100	100	100	-

 

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.

Из таблицы 3 следует, что за исследуемый период сумма заемных средств увеличилась на 28599 тыс.руб., или на 92,17%. Заемный капитал в ООО «Озон»представлен долгосрочными, краткосрочными кредитами и займами, а также кредиторской задолженностью.

В абсолютном выражении сумма краткосрочных кредитов и займов уменьшилась на 3100 тыс.руб. и составила нулевое значение в 2014 г., их удельный вес понизился на 9,99%. Кредиторская задолженность увеличилась на 9650 тыс.руб. и составила на конец 2014 г. 37577 тыс.руб., но её удельный вес понизился на 26,99% до 63,02%. Долгосрочные кредиты и займы существенно повысились, как в абсолютном на 22049 тыс.руб., так и в относительном выражении на 36,98%.

Далее рассмотрим состав краткосрочных и долгосрочных обязательств ООО «Озон» за 2012-2014 гг., который выглядит следующим образом.

Таблица 4.

Состав краткосрочных и долгосрочных обязательств ООО «Озон» за 2012-2014 гг., тыс.руб.

Показатели	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Кредиты ОАО «Сбербанк» долгосрочные	-	-	22049
Кредиты ОАО «Россельхозбанк» краткосрочные	3100	3100	-
Всего краткосрочных и долгосрочных обязательств	3100	3100	22049

 

 

Как мы видим из таблицы 4, ООО "Озон" за изучаемый период привлекало заемные средства у филиалов ОАО «Сбербанк» (долгосрочные) и ОАО «Россельхозбанк» (краткосрочные) в Самарской области г.Жигулевск , а также пользовалось товарным кредитом предоставленным поставщиками товаров.

За исследуемый период вся кредиторская задолженность ООО «Озон» приходится на поставщиков фармацевтических и медицинских товаров, а также изделий медицинской техники и ортопедических изделий.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.

 

2.2 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ  ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА И ДЕНЕЖНЫХ  ФОНДОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

1. коэффициент финансовой автономии (или независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;

2. коэффициент финансовой зависимости – доля заемного капитала в общей валюте баланса;

3. коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

4. коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости) – отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса;

5. коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) – отношение собственного капитала к заемному;

6. коэффициент финансового риска – отношение заемного капитала к собственному.

 

 

Таблица5.

Структура пассивов (обязательств) ООО "Озон"

Показатели	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изменения, 2014 г. к 2012 г.
Собственный капитал, тыс.руб.	1656	7003	10068	8412
Заемный капитал, тыс.руб.	31027	32480	59626	28599
Валюта баланса, тыс.руб.	32683	39483	69694	37011
1. Удельный вес собственного  капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой автономии  предприятия)	0,05	0,18	0,14	0,09
2. Удельный вес заемного  капитала (коэффициент финансовой  зависимости)	0,95	0,82	0,86	-0,09
3. Коэффициент текущей  задолженности	0,95	0,82	0,54	-0,41
4. Коэффициент долгосрочной  финансовой независимости	0,05	0,18	0,46	0,41
5. Коэффициент покрытия  долгов собственным капиталом	0,05	0,22	0,17	0,12
6. Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага)	18,74	4,64	5,92	-12,81