Управление финансовой деятельностью предприятия ОАО «Сарансккабель»

Анализ динамики показателей, характеризующих прибыльность и  убыточность ОАО Завод «Сарансккабель», показывает падение объемов выручки в 2011 г. по сравнению с 2010 г., что явилось результатом снижения цен на продукцию и снижения покупательского спроса. При всём этом произошло и  положительное изменение: снизилась убыточность производства, так как возросли объёмы производства.

В результате увеличения объёмов производства в 2010 году снизился процент убыточности собственного капитала, активов, стали менее убыточными продажи.

Убытки за 2010 год составили 3 745 т.р., рентабельность собственного капитала – 0,9 %, рентабельность активов – 0,2 %, коэффициент чистой прибыльности – 0,3 %, рентабельность продаж – 2,1%. Эти показатели имеют отрицательное значение и говорят о том, что источником деятельности ОАО Завод «Сарансккабель» являются заёмные средства.

Оборачиваемость капитала по итогам 2010 года и 2011 года уменьшилась, так как произошло снижение выручки. Это говорит о снижении эффективности  использования капитала.

Основными факторами, оказавшими влияние на изменение размера  выручки от продажи Эмитентом товаров, продукции, работ и услуг, и прибыли (убытков) ОАО Завод «Сарансккабель» от основной деятельности, являются: увеличение объёмов производства и реализации Эмитентом кабельно – проводниковой продукции, связанное, в первую очередь, с увеличением  инвестиционной активности и платежеспособного спроса; доступность банковских кредитов и способность их оплаты; существенное нарастание конкуренции на рынке кабельно – проводниковой продукции; недоступность новых кредитных ресурсов.

Таблица 5.2 - Ликвидность ОАО Завод «Сарансккабель», достаточность капитала и оборотных средств, тыс. руб.

Финансовое состояние ОАО Завод «Сарансккабель», его устойчивость во многом зависит от соотношения собственных и заемных средств, от структуры активов и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств.

По итогам 2011 года показатель собственных оборотных средств имеет отрицательное значение и составляет – 307 976 тыс. руб., что свидетельствует о том, что происходит снижение активов и уменьшение капитала и резервов.

Индекс постоянного  актива незначительно снизился за счёт сокращения капитала и резервов, а  также за счёт увеличения внеоборотных активов.

Коэффициент текущей  ликвидности по итогам 2010 года и 2011 года снизился до 0,95. Это говорит  о том, что денежные средства и  предстоящие поступления от текущей  деятельности не покрывают текущие  долги.

Коэффициент быстрой ликвидности – более жёсткая оценка деятельности предприятия. По итогам 2011 года он показывает, что предприятие может погасить только 70 % своих текущих краткосрочных обязательств. Этот коэффициент ниже своего оптимального значения.

Коэффициент автономии собственных средств по итогам 2011 года составил 0,19. Это показывает, что доля собственного капитала в активах ОАО Завод «Сарансккабель» очень мала и предприятие зависит от кредиторов.

По итогам 2011 года произошло  дальнейшее снижение собственных оборотных средств за счёт снижения капитала и резервов и увеличения оборотных активов, в т.ч. дебиторской задолженности. Коэффициент текущей и быстрой ликвидности в 2011 года составили 0,16 и 0,74 соответственно, то есть остались примерно на уровне 2010 года.

Одним из значимых рисков  для ОАО «Саранскабель»а является резкий рост цен на топливо –  энергетические  ресурсы (ГСМ, газ, электроэнергия) и услуги, используемые ОАО «Саранскабель»ом в своей деятельности, который  может вызвать увеличение себестоимости  продукции ОАО «Саранскабель»а и, следовательно, увеличение цен на продукцию и работы ОАО «Саранскабель»а.

ОАО «Саранскабель» зависит  от значительного изменения цен  на сырье. Повышение цен на сырье  и услуги, используемые ОАО «Саранскабель»ом, может повлиять на результаты производственно-хозяйственной деятельности ОАО «Саранскабель»а в краткосрочном периоде.

В целях их дальнейшей минимизации Общество поддерживает долгосрочные партнерские отношения  с поставщиками основных технологических  материалов и комплектующих изделий.

Риски, связанные с  возможным изменением цен на продукцию  ОАО «Саранскабель»а (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние  на деятельность ОАО «Саранскабель»а  и исполнение им обязательств по ценным бумагам:

Изменение цен на продукцию ОАО «Саранскабель»а  на внутреннем и на внешнем  рынках  может повлиять на результаты производственно-хозяйственной деятельности ОАО «Саранскабель»а в краткосрочном периоде. Однако это в существенной степени не отразится на способности ОАО «Саранскабель»а исполнять свои обязательства по ценным бумагам.

В случае неблагоприятного изменения цен на  свою продукцию, ОАО «Саранскабель» планирует в  рамках имеющихся возможностей снизить  затраты.

В связи с тем, что  ОАО «Саранскабель» не имеет долговых обязательств, процентная ставка по которым может меняться в результате изменения рыночных процентных ставок, изменение процентных ставок не может существенно повлиять на текущую деятельность ОАО «Саранскабель». Однако, это повлияет на получение ОАО «Саранскабель» кредитов и исполнение обязательств по ним в дальнейшем. Предполагаемые действия ОАО «Саранскабель» на случай отрицательного влияния изменения процентных ставок на деятельность ОАО «Саранскабель»: поиск иных источников денежных средств для обеспечения динамичного развития деятельности.

Подверженность финансового  состояния ОАО «Саранскабель», его  ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т.п. изменению валютного курса (валютные риски): Валютный риск представляет собой риск потерь в связи с неблагоприятным для ОАО «Саранскабель» изменением курсов валют. Понятие «валютный риск» связано с тем, что обычно оценка итогов деятельности ОАО «Саранскабель» проводится в одной валюте, называемой «базовой». Текущие валютные риски представляют собой риски изменений валют с плавающими курсами.

Доля доходов ОАО  «Саранскабель», получаемых от экспорта продукции, составляет незначительную долю в доходах ОАО «Саранскабель» от обычных видов деятельности. Объемы товарно-материальных ценностей ОАО  «Саранскабель» незначительны. В связи с этим подверженность ОАО «Саранскабель» валютным рискам минимальна.

Хеджирование в целях  снижения неблагоприятных последствий  изменений процентных ставок, курса  обмена иностранных валют ОАО  «Саранскабель» не осуществляет.

В целях минимизации валютных рисков ОАО «Саранскабель» использует в заключаемых контрактах валютные оговорки (в случае резкого изменения валютного курса сумма контракта пересматривается).

Указывается, каким образом  инфляция может сказаться на выплатах по ценным бумагам, приводятся критические, по мнению ОАО «Саранскабель», значения инфляции, а также предполагаемые действия ОАО «Саранскабель» по уменьшению указанного риска:

Риск влияния инфляции может возникнуть в случае, когда получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности денег быстрее, чем растут номинально. Рост инфляции может привести к увеличению затрат предприятия (за счет роста цен на ГСМ, энергоресурсы  и товарно-материальные ценности), и как следствие, падению прибылей ОАО «Саранскабель» и соответственно рентабельности его деятельности. Кроме того, рост инфляции приведет к увеличению стоимости заемных средств для ОАО «Саранскабель».

На выплаты по ценным бумагам инфляция не может оказать  существенного влияния. Официальное сообщение об уровне инфляции в России является основанием для пересмотра ценовой политики в отношении будущих контрактов, заключаемых обществом. В целях минимизации финансовых рисков, рисков, связанных с инфляционными процессами, и оказывающими влияние на финансовые результаты деятельности, ОАО «Саранскабель» проводится комплексная программа мероприятий по  анализу финансовых рисков, планированию и оценке фактически сложившейся прибыльности работы, определяются показатели рентабельности, свидетельствующие об уровне доходности ОАО «Саранскабель», нормативные значения финансовых коэффициентов, характеризующих платежеспособность и ликвидность предприятия, что дает возможность оперативно выявлять недостатки в работе предприятия и принимать меры для их ликвидации.

Критическими значениями инфляции, по мнению ОАО «Саранскабель», являются 20-25% годовых.

Указывается, какие из показателей финансовой отчетности ОАО «Саранскабель» наиболее подвержены изменению в результате влияния  указанных финансовых рисков. В том числе указываются риски, вероятность их возникновения и характер изменений в отчетности.

С точки зрения финансовых результатов деятельности ОАО «Саранскабель» влияние фактора инфляции неоднозначно. Увеличение темпов роста цен может  привести, с одной стороны, к росту выручки в стоимостном выражении, с другой стороны,  к росту затрат (за счет роста цен на сырье и материалы, энергоресурсы, транспортировку, и пр.), стоимости заемных средств, замедлению оборачиваемости запасов и активов и стать причиной низких показателей рентабельности. Поэтому в случае значительного превышения фактических показателей инфляции над прогнозами ОАО «Саранскабель» планирует принять меры по оптимизации затрат и сохранению платёжеспособности.

По оценке ОАО «Саранскабель» финансовые риски находятся на приемлемом уровне и не могут в существенной степени отразиться на способности ОАО «Саранскабель» исполнять свои обязательства по ценным бумагам. ОАО «Саранскабель» гарантирует своевременное и полное выполнение своих обязательств по ценным бумагам.

Показатели, характеризующие  прибыльность и убыточность  ОАО  «Саранскабель»  за соответствующий  отчетный период, приводятся в виде следующей таблицы 5.2.

Таблица 5.2 - Показатели, характеризующие прибыльность и  убыточность  ОАО «Саранскабель» 

Для расчета приведенных  показателей использовалась методика, рекомендованная Положением о раскрытии информации ОАО «Саранскабель» эмиссионных ценных бумаг, утвержденным приказом ФСФР России от 10.10.06 № 06-117/пз-н.