Факторы, влияющие на финансовую устойчивость и платежеспособность торгового предприятия

      Величина  и динамика рентабельности с точки  зрения финансовой устойчивости характеризует степень деловой активности предприятия и его финансовое благополучие.

      Значительный  интерес имеет решение вопроса о количественных характеристиках финансовой устойчивости предприятия, другими словами, при каких показателях финансовое положение предприятия можно считать устойчивым. Встречается только утверждение, что финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если оно покрывает своими собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления хозяйственной деятельности, эффективно и целенаправленно использовать финансовые ресурсы, придерживаться финансовой, кредитной и расчётной дисциплины, то есть платежеспособным. У предприятия, которое имеет низкий уровень финансовой устойчивости, существует упадок деловой активности, рентабельности. Убыточность финансово-хозяйственной деятельности свидетельствует о том, что предприятие находится под угрозой банкротства. Но это не означает, что какое-либо убыточное предприятие мгновенно обанкротится. Убыточность может быть временною, и не исключено, что руководство и менеджеры предприятия найдут эффективное решение и выведут предприятие из финансового кризиса. Но и наличие высокой финансовой устойчивости не гарантирует избежание банкротства.

      Высшая оценка финансовой устойчивость-его способность функционировать и развиваться в условиях внутренней и внешней среды, которые могут изменяться. Для этого предприятие должно владеть гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность давать в кредит денежные средства, то есть быть кредитоспособным.

      Кредитоспособным  является предприятие, которое имеет  условия для получения кредитных ресурсов и может своевременно вернуть полученную сумму кредитору с выплатой надлежащих процентов за счёт прибыли и других финансовых ресурсов.

      Кредитоспособность  тесно связана с его финансовой устойчивостью. Она характеризуется  тем, насколько аккуратно (то есть в полном объёме и в установленный срок) предприятие рассчитывается с раньше полученными кредитами, насколько проявляется его способность при необходимости мобилизовать денежные средства с разных источников на принятых условиях. Кредитоспособность определяется текущим финансовым положением, а так же прогнозные перспективы его изменения и в какую сторону.

      Когда у предприятия на протяжении определённого  периода наблюдается тенденция  к снижению рентабельности, то падает и его кредитоспособность. Изменение финансового состояния в худшую сторону в связи со снижением рентабельности может привести к угрожающим последствиям в результате дефицита денежных средств - снижение платежеспособности и ликвидности.

      Платежеспособность  – это способность предприятия торговли своевременно погашать все свои платежеспособные обязательства при наступлении сроков платежа.

      Основными признаками платежеспособности является: наличие денежных средств в достаточном объёме на расчётном счёте; отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

      Ликвидность – это способность предприятия торговли своевременно погашать все свои обязательства активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

      Большой объём прибыли и положительная  динамика рентабельности влияет на финансовое положение предприятия. Но, как правило, большая прибыль связана с риском.

      Финансовый  риск является одним из наиболее сложных  категорий, связанных с осуществлением хозяйственной деятельности. Финансовый риск проявляется в сфере экономической деятельности предприятия, прямо связан с формированием его доходов и характеризуется возможными экономическими его партнёрами в процессе осуществления финансовой деятельности.

      Вероятность финансового риска проявляется  в том, что рисковое событие может произойти, а может и не произойти в процессе осуществления финансовой деятельности предприятия.

      Ожидаемый уровень результативности финансовых операций может колебаться в зависимости от вида и уровня риска в довольно значительном диапазоне. Иными словами, финансовый риск может сопровождаться как существенными финансовыми потерями для предприятия, так и формированием дополнительных его доходов.

      Уровень финансового риска, присущий той  или иной финансовой операции или определённому виду финансовой деятельности предприятия, не является неизменным. Он зависит от продолжительности осуществления финансовой операции, так как фактор времени оказывает самостоятельное воздействие на уровень финансового риска.

      1.2 Факторы, влияющие  на финансовую  устойчивость и платежеспособность

      В рыночных условиях деятельность предприятия  устанавливает комплекс взаимосвязанных  хозяйственных процессов, которые  зависят от различных факторов. Если какой-то из них выпадает из анализа  финансовой устойчивости, то оценка влияния  других, принятых в счёт факторов, а так же выводы рискуют выявиться не точно обеспечить финансовую устойчивость.

      Выявленные факторы нередко разно направленно влияют на результаты функционирования предприятия, а значит и на финансовую устойчивость. Негативная взаимосвязь одних факторов может снизить положительное влияние других. Факторы делятся в зависимости их значения:

      -от места возникновения: внутренние и внешние факторы;

      -от  результата деятельности: основные  и вспомогательные;

      -от  структуры: простые и сложные;

      -от  времени действия: постоянные и временные.

      Какая-либо классификация преследует конкретные цели. Считая, что предприятие является одновременно и субъектом, и объектом отношений в рыночной экономике, а также оно имеет различные  возможности влияния на динамику разных факторов, которые определяют финансовую устойчивость, важным есть по деление их на внутренние и внешние.

      Внутренние  факторы зависят от организации  работы самого предприятия, а внешние  не зависят от предприятия. Рассмотрим внутренние факторы. Очевидно, что успех или неудача предпринимательской деятельности зависит от выбора состава и структуры продукции или услуг, которые изготовляет предприятие. При этом важно не только правильно решать, что изготовлять, но и безошибочно определять, как производить, то есть использование каких технологий и каких моделей организации производства и управления .

      Для поддержания финансовой устойчивости важна величина затрат, а так же соотношение между постоянными  и переменными затратами.

      Другой  фактор финансовой устойчивости предприятия, тесно связан с видами продукции или услуг, что изготовляются, ¾ это оптимальный состав и структура, а так же эффективное управление ими. Финансовая устойчивость зависит от качества менеджмента текущих активов, от того сколько оборотных средств, какая величина запасов и активов в денежной форме. Когда предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может повлиять на капитал в производственном процессе и, таким образом, увеличить прибыль. Однако вместе с этим увеличивается риск неплатежеспособности предприятия. Искусство менеджера надлежит в том, что бы удерживать на счетах предприятия только необходимую минимальную сумму средств, которая необходима для производственного процесса.

         Следующий внутренний фактор финансовой устойчивости -состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор тактики и стратегии управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли и фондов, которые размещаются на его счёте, тем больше уверенности в сохранении финансовой устойчивости. При этом важно не только общий объём прибыли, но и структура её распределения и особенно та часть, которая направляется на развитие производства. Следовательно, политика распределения и использование прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа и управления финансовой устойчивости . Важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях:

      - во-первых, для финансирования текущей деятельности- на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности;

      -во-вторых, для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги .

      Чем больше средств может получить предприятие  на рынке заёмного капитала, тем  лучше его финансовые возможности. Одновременно растёт и финансовый риск невозможности предприятия своевременно и в полной мере расплатиться со своими кредиторами. Большую роль в этом могут сыграть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности субъекта хозяйствования. Внутренними факторами являются:

1. отраслевая зависимость субъекта хозяйствования;
2. структура продукции или услуг, которая выпускается предприятием;
3. размер оплаченного уставного капитала;
4. величина и структура затрат, их динамика сравнима с денежными доходами;
5. состав имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

      Степень влияния приведённых факторов на финансовую устойчивость зависит от силы каждого фактора и соотношения  между ними, а так же от той  стадии производственного цикла, в  котором в данный момент находится  предприятие.

      Внешние факторы включают в себя разные аспекты: экономические условия хозяйствования, технику и технологию, платежеспособный спрос потребителей, экономическую и финансово-кредитную политику законодательной и исполнительной власти Украины, социальную и экологическую ситуацию в обществе. Указанные внешние факторы влияют на все аспекты производственно-финансовой деятельности предприятия и через неё на финансовую устойчивость.

      Особое  значение для обеспечения последней  имеет уровень, динамика и колебание  платежеспособного спроса на продукцию (услугу) предприятия, но платежеспособный спрос определяет стабильность прибытия выручки. В свою очередь, он зависит от макроэкономической конъюнктуры, уровня доходов потребителей ¾ физических и юридических лиц, цены на продукцию или услугу предприятия.

      На  финансовую устойчивость существенное влияние имеет фаза экономического цикла, в которой находится экономика Украины. В период кризиса имеет место отставание темпов реализации продукции от темпов её производства, что соответствует последним годам в Украине, хотя и само производство резко упало. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше уменьшает сбыт. Уменьшаются в целом доходы субъектов хозяйственной деятельности, падают относительно и абсолютно объём прибыли. Всё это ведёт к снижению ликвидности предприятия, их платежеспособности, что формирует условия для массовых банкротств.

      Неудовлетворённый платежеспособный спрос, который преобладает  в кризисных явлениях экономики, производит не только к увеличению неплатежей, но и к заострения конкурентной борьбы. Она, в свою очередь, ¾ существенный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.

      Очевидно, что важным фактором финансовой устойчивости есть налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и общеэкономических связей.

      Важное  значение в обеспечении и поддержании  финансовой устойчивости предприятия имеет управление дебиторской задолженностью . Существует широкий набор способов управления расчётами дебиторов, среди которых самые эффективные:

      -периодический  пересмотр ограниченной суммы  кредита;

      -если  возникают проблемы с получением  денег то необходимо требовать  залог на сумму не меньше  суммы которая находится на  счёте у дебитора;

-использование  арбитражных судов для взыскания  долгов при наличии гарантий  или поручительств;

      -при  продаже большой товарной партии  мгновенное использование счёта  покупателя;

      -отправление  почтой расчётов покупателей  за несколько дней до наступления срока платежа;

      -страхование  кредитов для защиты от значительных  убытков от безнадёжных долгов;

      -не  осуществляют работу с дебиторами, у которых большой риск, например, если покупатели принадлежат к отрасли, где переживают существующие финансовые трудности.

      Для обеспечения финансовой устойчивости важное значение имеет финансовое прогнозирование, содержанием которого является исследование и разработка возможных путей развития финансов предприятия в перспективе. Заданием его есть определение предвиденных объёмов финансовых результатов в прогнозном периоде, нахождение источников их формирования и способов размещения и эффективного использования. Прогнозирование даёт возможность рассмотреть возможные альтернативные разработки финансовой стратегии, что обеспечивает достижения предприятием стабильного положения на рынке и мощной финансовой устойчивости.

      С помощью финансового прогнозирования  можно достичь взаимообъединения разных направлений деятельности предприятия, связывая потребности в инвестициях с наличием финансовых ресурсов. Оно даёт возможность гармонировать разные, часто противоположные цели, например, увеличение объёма продаж с необходимостью одновременно уменьшать часть кредитных средств в суммарных ресурсах предприятия. Финансовое прогнозирование даёт возможность сравнивать различные «сценарии» развития финансов предприятия и на основе систематизации и осмысления полученной информации выбрать оптимальные пути его перспективной деятельности, предвидеть трудности на пути его рыночных позиций, предупредить негативные последствия реализации выбранных путей развития.